Depois de uma montanha-russa em janeiro, Wall Street agora espera que o Fed aumente agressivamente as taxas de juros ao longo do ano, enquanto luta para controlar a inflação. O dólar americano é mais uma vez rei, já que a maioria dos economistas agora espera que o Fed entregue entre 3-7 aumentos de taxa este ano.
A próxima semana está repleta de algumas grandes decisões de taxa do RBA, BOE e ECB. O RBA pode encerrar seu programa de compra de títulos e antecipar as expectativas de aumento das taxas, dada a aceleração da inflação mais forte do que o esperado. O BCE tentará seguir o roteiro de que é improvável que eles subam em 2022, o que surpreendentemente não foi testado, apesar da inflação da zona do euro estar aumentando em um ritmo recorde. Os mercados financeiros não esperam que o BCE se mova até setembro de 2023, mas isso poderia mudar quando todos os principais bancos centrais entrarem no modo de aperto.
Depois de um sexto ganho semanal consecutivo, os comerciantes de petróleo prestarão muita atenção à próxima reunião da OPEP +, que não deve atrapalhar o quão apertado este mercado de energia se tornou. .As expectativas são de que o cartel aprove o aumento de 400.000 bpd em março, mas ninguém espera que eles realmente alcancem esses níveis.
Na sexta-feira, o relatório da folha de pagamento não-agrícola dos EUA de janeiro mostrará que a recuperação do mercado de trabalho foi afetada pela Omicron, enquanto os ganhos médios por hora continuam a subir. As pressões salariais não estão desaparecendo e isso deve sustentar o otimismo quanto às perspectivas para o consumidor dos EUA.
Espera-se que a contratação nos EUA seja moderada devido à Omicron
BOE sobe 50bps
O petróleo pode subir pela 7ª semana consecutiva?
NÓS
A alta inflação pode ser o inimigo público nº 1 por desencadear a virada hawkish do Fed, mas os investidores ainda estão de olho na possibilidade de um crescimento mais lento do emprego poder complicar a agressiva estratégia de aperto do Fed. O relatório da folha de pagamento não-agrícola de janeiro mostrará que a recuperação do mercado de trabalho continua moderada, já que a variante Omicron interrompeu as contratações. A estimativa de consenso para empregos criados em janeiro é de 178.000, o que seria uma queda em relação ao ganho de 199.000 em dezembro. A oferta de mão-de-obra ainda está muito apertada e isso pode continuar a ser o motor por trás dos aumentos médios dos salários por hora.
Na segunda-feira, o emir do Catar se encontrará com o presidente Biden para discutir várias questões, principalmente com foco na crise global de energia e segurança. Quinta-feira é um grande dia para os indicados de Biden ao Fed como Raskin, Cook e Jefferson, pois eles comparecerão ao Senado. Se confirmado , isso representará uma revisão demográfica histórica do Fed.
Wall Street também prestará muita atenção a uma movimentada semana da temporada de resultados, já que vários bancos europeus, tecnologia, fabricantes de automóveis e indústrias divulgarão resultados.
UE
Muitos dados econômicos virão da Europa na próxima semana, com todos os dias oferecendo uma seleção de leituras importantes que podem influenciar os mercados de câmbio.
Mas não há dúvida de quais serão as manchetes, com leituras instantâneas do CPI chegando um dia antes da reunião do BCE. O banco central é um dos poucos que permanecem no campo transitório e espera-se que persistam, algo que será ajudado por um número de inflação mais brando na véspera.
Os mercados estão à frente da curva mais uma vez, com pelo menos um aumento de 10 pontos base precificado em outubro e talvez outro até o final do ano. Christine Lagarde recuou sem sucesso da última vez, um resultado semelhante pode acontecer se os dados do CPI não forem gentis com eles.
Os desenvolvimentos na Ucrânia pareceram atingir os mercados europeus com mais força do que os EUA na segunda-feira, então poderíamos ver uma sensibilidade semelhante caso a situação continuasse a se deteriorar.
Reino Unido
A próxima semana é sobre a reunião do BoE, com os preços dos mercados em mais de 90% de chance de um segundo aumento consecutivo da taxa, levando a taxa básica para 0,5%. Com até três cotações a mais neste ano, há espaço para o banco central seguir o Fed em conduzir os investidores ainda mais no caminho dos falcões.
Uma observação incomum, o trabalho do primeiro-ministro parece longe de ser seguro, já que a investigação de Sue Gray se transformou em um inquérito policial completo sobre várias supostas partes durante o bloqueio. Boris pode sobreviver ao constrangimento, mas sobreviverá a um inquérito? O momento do relatório de Sue Gray permanece desconhecido, mas pode tornar a vida muito difícil para o primeiro-ministro. Talvez o mais estranho seja o quão pouco os mercados parecem se importar (por enquanto).
Rússia
O rublo passou por momentos difíceis nas últimas semanas, com a intensificação das tensões entre a Rússia e o Ocidente. Desceu cerca de 5% desde o início do ano, após uma recuperação na quinta-feira, com uma resposta diplomática ainda sendo buscada, apesar da grande lacuna que ainda parece existir. Permanece o risco de invasão que poderia punir o rublo enquanto o país é atingido por sanções.
África do Sul
O SARB elevou as taxas de juros pela segunda reunião consecutiva, levando a taxa de recompra para 4%. Isso ocorre porque a inflação estava no limite superior de sua meta de 3 a 6% e apesar do crescimento ter ficado aquém das expectativas anteriores no ano passado. A expectativa de crescimento ainda é de 1,7% neste ano, com inflação de 4,9%, ante 4,3% anteriormente.
Sem grandes eventos na próxima semana.
Peru
O relatório trimestral de inflação mostrou poucos sinais de mudança de rumo para o CBRT, com o banco central permanecendo otimista com a direção da economia, apesar de aumentar drasticamente as previsões de inflação para 2022 para 23,2%; impulsionado pela lira, preços dos alimentos, custos trabalhistas e preços administrados.
Na próxima semana, obteremos dados de PPI e CPI na quinta-feira, que oferecerão mais informações sobre as pressões de preços. Não que isso vá impactar no rumo da viagem do inimigo dos juros. A lira permanece estável, como na maior parte do ano até agora, mas quando se trata da moeda, você nunca pode esperar que dure.
China
A semana de negociação começa no início do fim de semana com os PMIs de Manufatura e Serviços da China para janeiro. Espera-se que os PMIs mostrem que a economia da China desacelerou ligeiramente no início do ano e que manufatura e serviços não apresentaram crescimento em janeiro.
A manufatura teve que lidar com fatores sazonais e o setor de serviços foi arrastado devido à política de Covid-zero do governo, o que significou bloqueios rígidos. A China provavelmente continuará a aumentar os gastos para apoiar a economia.
Os mercados chineses estarão fechados durante a maior parte da semana devido ao feriado do Ano Novo Lunar.
Um grande ponto focal será o início das Olimpíadas de Inverno em Pequim, em 4 de fevereiro. Espera-se que o presidente Xi se encontre com o presidente Putin na cerimônia de abertura.
Índia
A Índia continuará tentando promover uma recuperação com modesta consolidação fiscal no orçamento anual para o ano fiscal 2022-2023 na terça-feira. O país foi duramente atingido pela Covid-19 e a recuperação continua frágil. As receitas fiscais no ano fiscal de 2021-2022 foram maiores do que o esperado e espera-se que o governo use o lucro inesperado para financiar programas Covid-19, bem como reduzir o déficit crescente para reduzir os custos de empréstimos.
Austrália
A reunião de política do RBA na terça-feira pode ser significativa, já que o banco central deve anunciar o encerramento de seu programa de compra de ativos. O governador Philip Lowe afirmou repetidamente que não aumentará as taxas antes que os salários subam para 3%, portanto, um aumento nas taxas não acontecerá até muito mais tarde no ano. No entanto, se o RBA anunciar que está antecipando o momento de eventuais altas, o dólar australiano poderá receber um impulso.
Nova Zelândia
A Nova Zelândia divulga dados de emprego do quarto trimestre de 2021 na quarta-feira. A economia continua melhorando apesar da onda Omicron, e há expectativas de um leve aumento no emprego. A taxa de desemprego caiu para o menor nível em 14 anos no terceiro trimestre, para 3,4%, e espera-se que permaneça inalterada. O mercado de trabalho continua apertado, o que pode levar à aceleração do crescimento salarial.
Japão
Uma quantidade decente de lançamentos econômicos incluirá dados de produção industrial, mão de obra e habitação, mas nada que deva mover a agulha para o Banco do Japão.
Mercados
Energia
Os preços do gás natural foram uma montanha-russa após um pequeno aperto na quinta-feira, e agora uma grande tempestade de neve na Costa Leste pode aumentar os preços novamente. A situação na Ucrânia pode passar por um curto período de calma enquanto a diplomacia é mantida.
Os preços do petróleo estão em alta, subindo pela sexta semana consecutiva, à medida que as perspectivas de demanda melhoram e os temores geopolíticos podem levar a graves perturbações. O lado da oferta continua a apoiar um mercado apertado, já que a OPEP + deve manter seu plano de aumentar a produção em 400.000 bpd em março, embora sua conformidade no mês passado tenha atingido apenas 60% do plano.
Ouro
A dor do ouro pode durar um pouco mais até que o pivô agressivo do Fed para combater a inflação esteja totalmente precificado. Quebra de $ 1.760, o ouro pode não ter muito suporte até $ 1.720.
bitcoin
O Bitcoin parece estar se estabilizando, mas muitos investidores ainda estão preocupados com um inverno cripto, o que pode significar que a recuperação atual pode não durar.
O universo criptográfico aguarda ansiosamente a ação executiva do presidente Biden que iniciará a regulamentação das criptomoedas como uma questão de segurança nacional. Isso pode ser feito nas próximas semanas e pode ter um impacto nas stablecoins, NFTs e criptos.
Principais eventos econômicos
Domingo, 30 de janeiro
Dados/eventos econômicos:
Segunda-feira, 31 de janeiro
Dados/eventos econômicos:
Terça-feira, 1º de fevereiro
Dados/eventos econômicos:
Quarta-feira, 2 de fevereiro
Dados/eventos econômicos:
Quinta-feira, 3 de fevereiro
Dados/eventos econômicos:
Sexta-feira, 4 de fevereiro
Dados/eventos econômicos:
Atualizações de classificação soberana:
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