O Fed, citando alta inflação e um forte mercado de trabalho, os sinais aumentam a taxa "em breve".
Por Jeanna Smialek
As autoridades do Federal Reserve sinalizaram na quarta -feira que estavam no caminho certo para aumentar as taxas de juros em março, já que a inflação está muito acima da meta dos formuladores de políticas e que os dados do mercado de trabalho sugerem que os funcionários estão em falta.
Os banqueiros centrais deixaram as taxas inalteradas em Near-Zero-onde foram definidas desde março de 2020-, mas a declaração após a reunião de políticas de dois dias lançou as bases para custos mais altos de empréstimos "em breve".Jerome H. Powell, presidente do Fed, disse que as autoridades não pensavam mais que a economia de cura rapidamente da América precisava de tanto apoio, e ele confirmou que um aumento de taxa provavelmente estava na próxima reunião do Banco Central.
"Eu diria que o comitê é de uma mente para aumentar a taxa de fundos federais na reunião de março, assumindo que as condições sejam apropriadas para isso", disse Powell.
Enquanto ele se recusou a dizer quantas taxas aumentam os funcionários que se esperavam fazer este ano, ele observou que essa expansão econômica era muito diferente dos do passado, com “inflação mais alta, maior crescimento, uma economia muito mais forte - e acho que essas diferenças provavelmenterefletir na política que implementamos. ”
O Fed já estava desacelerando um programa de compra de títulos que estava usando para reforçar a economia, e esse programa permanece no caminho de terminar em março.As declarações pós-reunião do Fed e as observações de Powell sinalizaram que os banqueiros centrais poderiam começar a diminuir suas participações no balanço da dívida apoiada pelo governo logo depois de começarem a aumentar as taxas de juros, uma medida que removeria ainda mais o apoio dos mercados e da economia.
Investors have been nervously eyeing the Fed’s next steps, worried that its policy changes will hurt stock and other asset prices and rapidly slow down the economy. Stocks on Wall Street gave up their gains and yields on government bonds rose as Mr. Powell spoke. The S&P 500 ended with a loss of 0.2 percent after earlier rising as much as 2.2 percent. The yield on 10-year Treasury notes, a proxy for investor expectations for interest rates, jumped as high as 1.87 percent.
O Fed aumentou acentuadamente, desde aumentar o crescimento até a preparação para esfriar, à medida que as empresas relatam escassez de mão -de -obra generalizada e como preços em toda a economia - para alugar, carros e sofás - Soar.Os preços dos consumidores estão aumentando no ritmo mais rápido desde 1982, dando salários e criando um passivo político para o presidente Biden e os democratas.É trabalho do Fed manter a inflação sob controle e preparar o cenário para um forte mercado de trabalho.
"O Fed concluiu seu pivô de ser paciente para entrar em pânico com a inflação", escreveu Diane Swonk, economista -chefe de Grant Thornton, em uma nota de pesquisa aos clientes após a reunião."Seu próximo passo será aumentar as taxas."
A retirada do suporte de políticas do Fed pode modelar a demanda do consumidor e corporativa como emprestar dinheiro para comprar um carro, um barco, uma casa ou uma empresa se torna mais caro.A demanda mais lenta pode dar às cadeias de suprimentos, que ficaram para trás durante a pandemia, espaço para recuperar o atraso.Ao desacelerar a contratação, os movimentos do Fed também podem limitar o crescimento dos salários, o que poderia alimentar a inflação se os empregadores aumentassem os preços para cobrir os custos de mão -de -obra mais altos.
Os investidores aumentaram suas expectativas para aumentar as taxas após a reunião e agora projetar o Fed para aumentar as taxas cinco vezes este ano, com base nos preços do mercado, e para a taxa de política do Fed encerrar o ano entre 1,25 e 1,5 %.E os economistas alertam cada vez mais que é possível que os banqueiros centrais possam se mover rapidamente-talvez elevando os custos de empréstimos em cada reunião consecutiva, em vez de deixar lacunas, ou em meia percentual aumenta em vez dos movimentos de um quarto de ponto que são mais típicos.
Mas o Sr. Powell demuriu quando perguntado sobre o ritmo de aumento da taxa, dizendo que era importante ser "humilde e ágil" e que "seremos liderados pelos dados de entrada e pelas perspectivas em evolução".
"Ele se esforçou para não se comprometer com um curso predefinido", disse Subadra Rajappa, chefe da estratégia de taxas dos EUA na Société Générale.A falta de clareza sobre o que acontece a seguir "é uma configuração para um mercado volátil".
Embora se espera que as taxas de juros aumentem nos próximos anos, a maioria dos economistas e investidores não espera que eles retornem a algo como os níveis de dois dígitos que prevaleceram no início dos anos 80.O Fed prevê que sua taxa de juros de longo prazo possa pairar em torno de 2,5 %.
Os investidores também estão assistindo ansiosamente para ver a rapidez com que o Fed reduzirá seu balanço patrimonial de ativos.O Comitê de Política do Fed divulgou uma declaração de princípios para esse processo na quarta -feira, estabelecendo planos para "significativamente" reduzir suas participações "de maneira previsível" e "principalmente" ajustando o quanto reinveste como os ativos expirarem.
"Eles estão tentando, eu acho, reduzir a incerteza do mercado em torno do balanço - mas eles estão nos dizendo que está acontecendo", disse Priya Misra, chefe global de estratégia de taxas da TD Securities, acrescentando que o comunicado sugeriu que o processo iriaComece dentro de alguns meses.
Powell observou durante sua entrevista coletiva que ambas as áreas pelas quais o Fed é responsável - promovendo a estabilidade dos preços e o máximo de emprego - havia incentivado o banco central a "se afastar constantemente" de ajudar tanto a economia.
"Existem muitos milhões a mais de vagas do que pessoas desempregadas", disse Powell."Acho que há um pouco de espaço para aumentar as taxas de juros sem ameaçar o mercado de trabalho".
A taxa de desemprego caiu para 3,9 %, abaixo do pico de 14,7 % no pior ponto econômico da pandemia e perto de seu nível de fevereiro de 2020 de 3,5 %.Os salários estão crescendo no ritmo mais rápido em décadas.
Ao mesmo tempo, disse Powell, os problemas que aumentam a inflação foram "maiores e mais duradouros" do que os funcionários esperavam, e ele observou que o Fed estava "atento ao risco" de que o rápido crescimento dos salários pudesse obter mais ganhos de preços.
O medidor de inflação preferido do Fed deve mostrar que os preços aumentados em 5,8 % no ano até dezembro, quando o último relatório será lançado na sexta -feira, mais que o dobro do ritmo de 2 % que o Fed pretende anualmente e, em média.
Os preços são altos em parte porque as cadeias de suprimentos globais estão lutando para produzir e transportar madeira suficiente, lascas de computador e roupas para acompanhar o ritmo da demanda em expansão por mercadorias.A pandemia mudou os padrões de consumo, e as famílias têm dinheiro nos bolsos, graças a longos meses em casa e repetidos alívio do governo.
Se o vírus desaparecer, isso ajudará as coisas a voltar ao normal, permitindo que as fábricas operem a toda velocidade sem desligamentos e permitir que os consumidores gastem seu dinheiro em viagens ao salão de beleza ou à Disney World, em vez de em novas mesas de cozinha e reformas do banheiro.
Os funcionários do Fed - e muitos economistas - passaram boa parte da previsão de 2021 que as condições se estabilizariam e que a inflação desapareceria por conta própria.Isso não aconteceu.
Os banqueiros centrais continuaram estimando que a coleta de preços desaparecerá substancialmente no final deste ano, mas também guiaram políticas a uma posição da qual ela pode lutar contra qualquer pressões de inflação duradouras.Ao tornar mais caro comprar um cortador de grama a crédito ou um carro com um empréstimo automático, os aumentos da taxa do Fed podem ajudar a esfriar a onda de gastos da América.
Em sua reunião em dezembro, os formuladores de políticas projetaram que aumentariam as taxas de juros três vezes este ano.Eles não lançaram um novo conjunto de projeções econômicas com esta declaração de política.As próximas estimativas trimestrais chegarão em março.
"Desde a reunião de dezembro, eu diria que a situação da inflação é quase a mesma, mas provavelmente um pouco pior", disse Powell quando perguntado sobre as expectativas anteriores do Fed.
Embora as administrações presidenciais normalmente não gostem de aumentar a taxa - elas diminuem a economia - a inflação se tornou uma grande preocupação para os eleitores e uma barreira política espinhosa para o Sr. Biden enquanto ele tenta aprovar sua agenda legislativa.A Casa Branca não tem a dizer sobre a política do Fed, mas sinalizou a aceitação das recentes decisões do banco central de recuar na ajuda econômica.
"Obviamente, o Fed é independente", disse Jen Psaki, secretária de imprensa da Casa Branca, na quarta -feira após a libertação e entrevista coletiva do Fed."O presidente Powell indicou seus planos de recalibrar no passado, e o presidente falou na semana passada para seu apoio a isso."
