SÃO FRANCISCO - Em uma recente noite de quarta-feira, 60 pessoas se reuniram em uma sala de conferência virtual para discutir
investimentos iniciais
. Entre eles estava um jogador profissional de pôquer do Arizona, um alergista da Califórnia e um fabricante de kombucha do Tennessee. Todos eram membros do Angel Squad, um programa de US $ 2.500 de seis meses que visa ajudar as pessoas a entrar no mundo clubby do capital de risco como investidores individuais, conhecidos como "anjos".
O grupo ouviu Eric Bahn, o instrutor, contar anedotas e conselhos da linha de frente de investimentos iniciais. “A pergunta mais importante quando você é um investidor em estágio inicial é: o que acontecerá se as coisas derem certo?” disse ele, afastando-se da mesa e erguendo as mãos para dar ênfase.
Caroline Howard, 29, uma das fundadoras da Walker Brothers Beverage, uma empresa de kombuchá em Nashville, disse que a aula a ensinou como avaliar melhor os negócios. “Acho que é tão divertido ver as empresas quando são tão jovens e têm um germe de uma ideia e apoiá-las,”
ela disse.
Fundado em janeiro, o Angel Squad é uma das várias maneiras pelas quais pessoas de fora da elite de investimentos do Vale do Silício estão agora se juntando às
investidores anjo
. O influxo - que inclui curadores de arte, dentistas, influenciadores e aposentados - está transformando a maneira como as start-ups arrecadam dinheiro, mudando a hierarquia do capital de risco e empurrando um nicho do mundo dos investimentos para a adoção em massa.
“Está absolutamente se tornando popular”, disse Kingsley Advani, fundador da Allocations, uma plataforma de tecnologia para investidores anjo. “Está acelerando e ficando cada vez mais rápido.” Ele disse que até sua mãe, uma professora aposentada na Austrália, investiu em 41 start-ups nos últimos anos.
Mais de 3.000 novos investidores anjos devem fazer seu primeiro negócio este ano, ante 2.725 no ano passado, de acordo com a empresa de pesquisas PitchBook. E a quantidade de dinheiro que os anjos estão despejando em start-ups aumentou, atingindo US $ 2,1 bilhões nos primeiros seis meses deste ano, em comparação com US $ 2,6 bilhões em todo o ano de 2020, de acordo com a National Venture Capital Association e PitchBook.
Até recentemente, esse tipo de investimento estava fora dos limites para a maioria das pessoas. As regras de valores mobiliários restringiram-no aos ricos devido ao nível de risco envolvido, uma vez que a maioria das start-ups falham. Mesmo aqueles que se qualificaram muitas vezes não tinham conexões para encontrar negócios. E as start-ups preferiram levantar grandes quantidades de dinheiro de um punhado de investidores, em vez de lidar com o
custos e dores de cabeça
de processamento de dezenas de cheques minúsculos.
Mas, no último ano, muitos desses bloqueios de estradas se dissiparam. No ano passado, a Securities and Exchange Commission afrouxou as restrições e começou a permitir que as pessoas se tornassem investidores credenciados - aqueles autorizados a apoiar start-ups privadas - após passar em um teste. Novas ferramentas de tecnologia estão tornando o processo de captação de recursos de muitos pequenos investidores mais barato e rápido. E as start-ups estão ansiosas para adicionar anjos potencialmente úteis às suas listas de patrocinadores.
O boom é parte de um
apressar-se em formas de investimento cada vez mais arriscadas
, impulsionado por baixas taxas de juros, dinheiro de estímulo e um pouco de "por que não?" ousadia. Em nenhum lugar esse sentimento é mais forte do que na indústria de tecnologia, onde as start-ups estão cheias de dinheiro,
ofertas públicas iniciais de ações
têm sido abundantes e a Big Tech é
entregando lucros de sucesso
.
“Da noite para o dia, o mundo inteiro simplesmente acordou e disse: 'Oh, uau, queremos investir em tecnologia'”, disse Avlok Kohli, executivo-chefe da AngelList Venture, uma empresa que fornece ferramentas para arrecadação de fundos para start-ups.
Muitos novos investidores anjo têm alguma conexão com a indústria de tecnologia, mas não são os VIPs que normalmente são convidados para negócios. Alguns são estranhos completos. Muitos estão divulgando suas atividades nas redes sociais e transformando o investimento em uma oportunidade de branding, um hobby, um jogo de networking, um status social ou uma forma de retribuir.
Karin Dillie, 33, executiva de uma empresa de comércio eletrônico em Nova York, disse que não percebeu que poderia ser uma investidora anjo. Mas em junho, quando um colega de classe de uma escola de negócios lhe pediu que ajudasse a financiar um aplicativo de calendário chamado Arrange, Dillie decidiu ir em frente. Ela investiu $ 5.000.
“Eu provavelmente precisava de alguém para me dar permissão para jogar o jogo, porque investir sempre me pareceu difícil”, disse ela.
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Karin Dillie, 33, executiva de uma empresa de comércio eletrônico em Nova York, disse que não percebeu que poderia ser uma investidora anjo.
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Elianel Clinton para The New York Times
Desde então, Dillie se juntou a vários grupos de investimentos informais, ouviu podcasts e criou alertas de notícias para
termos como "financiamento pré-configurado" (o dinheiro mais cedo que uma start-up geralmente levanta de investidores externos). Ela disse que estava motivada para apoiarfundadoras femininas
, que arrecadam menos de 2 por cento de todo o financiamento de risco.
Em Londres, Ivy Mukherjee, 28, uma designer de produto, e Shashwat Shukla, 30, uma investidora de private equity, também começaram a colocar dinheiro em start-ups juntos este ano para aprender novas habilidades e interagir com outras pessoas na indústria. Eles disseram que estavam agindo com cautela, com cheques de US $ 2.000 a US $ 5.000, sabendo que poderiam perder tudo.
“Se acontecer de termos nosso dinheiro de volta, isso é bom o suficiente para nós”, disse Shukla.
Os novos anjos têm o potencial de transformar uma indústria de capital de risco que tem sido obstinadamente clubista. Eles também podem pressionar os malfeitores do setor que se safam de coisas que vão de grosseria a assédio sexual, disse Elizabeth Yin, sócia geral da Hustle Fund, uma empresa de capital de risco. A empresa também criou o Angel Squad e compartilha negócios com seus membros.
“Mais competição resulta em melhor comportamento”, disse Yin. (Além de investir em start-ups, o Hustle Fund vende canecas que dizem “Seja legal, ganhe bilhões”.)
O angel boom, por sua vez, criou um miniboom de empresas que visam agilizar o processo de investimento. A Allocations, empresa iniciante dirigida por Advani, oferece a negociação em grupo. Assegure, outra start-up, ajuda no trabalho administrativo. Outros, incluindo Party Round e Sign and Wire, ajudam anjos com transferências de dinheiro ou trabalham com start-ups para levantar dinheiro de grandes grupos de investidores.
AngelList
, que possibilitou esses negócios por mais de uma década, expandiu constantemente seu menu de opções, incluindo fundos circulantes (para as pessoas se inscreverem em negócios de um investidor anjo) e veículos de roll-up (para empresas iniciantes consolidarem muitos pequenos cheques) . Kohli disse que sua empresa administra uma “fábrica de fundos” que compacta um mês de papelada legal e transferências eletrônicas com o apertar de um botão.
Ainda assim, obter acesso à próxima start-up de alta tecnologia como um forasteiro total leva tempo.
Ashley Flucas, 35, advogado imobiliário no condado de Palm Beach, Flórida, começou a investir em start-ups há três anos. Ela disse que era uma chance de criar riqueza geracional, algo a que as pessoas sub-representadas normalmente não têm acesso.
“São as mesmas pessoas fazendo negócios umas com as outras e compartilhando a riqueza, e estou pensando, como faço para entrar nisso?” disse a Sra. Flucas, que é negra.
Mas foi preciso e-mails frios, pesquisas, construir sua reputação no AngelList e participar de três bolsas de investimento anjo para obter acesso a negócios e construir um portfólio de mais de 200 empresas, disse ela. As coisas decolaram especialmente nesta primavera, depois que ela investiu em várias empresas que haviam acabado de se formar na
Y Combinator
, o acelerador de inicialização. Alguns de seus investimentos foram valorizados o suficiente no papel para retornar mais do que ela investiu.
Agora, disse Flucas, ela está sendo convidada a ingressar em empresas de risco ou levantar seu próprio fundo. “As sementes que plantei no início da jornada estão dando frutos”, disse ela.
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“São as mesmas pessoas fazendo negócios umas com as outras e compartilhando a riqueza, e estou pensando, como faço para entrar nisso?” Disse a Sra. Flucas.
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Ysa Pérez para o The New York Times
Alguns anjos de longa data têm palavras de advertência para aqueles que estão apenas começando seus investimentos iniciais. Aaron Houghton, um empresário de 40 anos, disse que perdeu US $ 50.000 que havia investido na start-up de um amigo em 2014, junto com um negócio de US $ 10.000 que foi à falência. Ele sarcasticamente chamou as perdas de “um alerta muito bom, um tanto barato”, que mostrou que ele precisava gastar mais do que algumas horas pesquisando empresas antes de investir.
Mas isso nem sempre é uma opção no mercado frenético de hoje. Houghton disse que recentemente recebeu pouco mais do que uma apresentação de argumento de venda, um preço alto e algumas horas para decidir se estava dentro ou fora de um investimento.
“Está tudo tão quente agora”, disse ele.
Na recente aula do Angel Squad, um participante perguntou se os investidores deveriam se preocupar com as avaliações. Bahn disse que depende de cada investidor, mas acrescentou que os preços dispararam. Algumas empresas de tecnologia estavam se tornando enormes, valendo US $ 10 bilhões ou mais no papel, criando retornos maiores para os investidores que entraram cedo. Isso é o que é empolgante em investir em novas empresas, disse ele.
“O alfa”, disse ele, referindo-se à capacidade do investidor de vencer o mercado mais amplo, “simplesmente continua a crescer”.
