Orlando Health, Inc., FL -- Moody's cede A2 para Orlando Health, Inc.'s (FL) Series 2022; perspectiva estável

Ação de Rating: Moody's atribui A2 à Orlando Health, Inc.'s (FL) Series 2022; perspectiva estávelGlobal Credit Research - 28 de janeiro de 2022Nova York, 28 de janeiro de 2022 -- A Moody's Investors Service atribuiu um A2 à Orlando Health, Inc. , Série 2022. Ao mesmo tempo, a Moody's confirmou as classificações de títulos de receita A2 existentes da Orlando Health. A perspectiva é estável. Isso afeta cerca de US$ 2,25 bilhões em dívida total após esta transação. RATINGS FUNDAMENTOS A atribuição e afirmação do A2 reflete a visão da Moody's de que a Orlando Health continuará se beneficiando de sua posição como um grande sistema de saúde regional centralizado e desempenho operacional ainda relativamente forte apesar dos ventos contrários. A capacidade demonstrada da administração de executar estratégias de crescimento bem-sucedidas mitigará os riscos associados a investimentos novos e futuros. Espera-se que as métricas de caixa de dias diminuam no ano fiscal de 2023 devido a gastos de capital mais altos do que o previsto anteriormente, mas permanecerão sólidos. À medida que o sistema assume dívidas adicionais para financiar um novo hospital no Condado de Seminole, o dinheiro em dívida diminuirá para níveis adequados. A classificação A2 pressupõe que o sistema não assumirá mais dívidas até que as métricas de alavancagem melhorem em meio à avaliação contínua das oportunidades de crescimento. Todos os mercados da Orlando Health permanecerão altamente competitivos, embora o sistema tenha aumentado sua participação em quatro condados da região central da Flórida. A integração do Bayfront da Orlando Health em São Petersburgo, um novo mercado para o sistema, oferecerá algum risco, embora se espere que o desempenho continue a melhorar. PERSPECTIVAS DE RATINGA perspectiva estável reflete a expectativa da Moody's de que a Orlando Health manterá margens OCF muito boas, apesar dos ventos contrários, incluindo mão-de-obra desafios. A perspectiva também supõe que a alavancagem não aumentará além dos níveis previstos, à medida que o sistema aumenta os gastos de capital e continua a explorar oportunidades de crescimento. previsões atuais- Manutenção de margens de fluxo de caixa operacionais ainda fortes conforme previsto- Ganhos contínuos de participação de mercado na região central da Flórida; demonstração de base clínica no oeste da Flórida - Conclusão bem-sucedida e abertura de projetos de construção planejadosFATORES QUE PODEM LEVAR A UMA REDUÇÃO DOS RATINGS - Moderação em dias de caixa ou caixa para dívida além dos níveis previstos devido a necessidades de capital mais altas do que o previsto - Desaceleração sustentada nas margens do OCF - Fusões e aquisições adicionais que diluem as métricas da demonstração de resultados ou do balanço SEGURANÇA LEGAL Os títulos são garantidos por uma garantia conjunta e solidária das receitas brutas do grupo obrigado que inclui a matriz e todos os hospitais de propriedade integral. Em 2020, a Orlando Health executou uma escritura de Master Trust Alterada e Consolidada que entrará em vigor com a aprovação dos detentores de 51% dos títulos. As principais disposições incluem uma chamada de consultor se a cobertura do serviço da dívida for inferior a 1,10 e um evento de inadimplência após dois anos consecutivos de cobertura do serviço da dívida abaixo de 1,0x; aceleração se solicitado por não menos de 25% dos obrigacionistas; garantia negativa de hipoteca permanecerá em vigor. O espaço livre do convênio será adequado. USO DOS RENDIMENTOS Os rendimentos serão usados ​​para a construção de um novo hospital Lake Mary no Condado de Seminole e para financiar projetos no campus do centro do sistema. Orlando, FL. Atualmente, o sistema é composto por 10 hospitais de propriedade integral que atendem aos condados de Orange, Seminole, Lake e Osceola, no centro da Flórida. As receitas totais foram de aproximadamente US$ 4,6 bilhões no ano fiscal de 2021. A Orlando Health oferece uma ampla gama de serviços terciários e secundários e é o único fornecedor de serviços de trauma de nível um na região central da Flórida. METODOLOGIA A principal metodologia usada nessas classificações foi a Saúde sem fins lucrativos publicado em dezembro de 2018 e disponível em https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBM_1154632. Alternativamente, consulte a página Metodologias de Rating em www.moodys.com para obter uma cópia desta metodologia. DIVULGAÇÕES REGULATÓRIAS Para mais especificações das principais premissas de rating e análise de sensibilidade da Moody's, consulte as seções Premissas de Metodologia e Sensibilidade a Premissas no formulário de divulgação. Os Símbolos e Definições de Rating da Moody's podem ser encontrados em: https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_79004.Para ratings emitidos em um programa, série, categoria/classe de dívida ou título, este anúncio fornece certas divulgações regulatórias em relação a cada rating de um título ou nota emitido posteriormente da mesma série, categoria/classe de dívida, título ou de acordo com um programa para o qual os ratings são derivados exclusivamente de ratings existentes de acordo com as práticas de rating da Moody's. Para classificações emitidas em um provedor de suporte, este anúncio fornece certas divulgações regulatórias em relação à ação de classificação de crédito do provedor de suporte e em relação a cada ação de classificação de crédito específica para títulos que derivam suas classificações de crédito da classificação de crédito do provedor de suporte. Para ratings provisórios, este anúncio fornece algumas divulgações regulatórias em relação ao rating provisório atribuído e em relação a um rating definitivo que pode ser atribuído após a emissão final da dívida, em cada caso em que a estrutura e os termos da transação não tenham sido alterados antes da atribuição do rating definitivo de forma que pudesse afetar o rating. Para obter mais informações, consulte a guia de ratings na página do emissor/entidade do respectivo emissor em www.moodys.com. Os ratings foram divulgados à entidade avaliada ou seu(s) agente(s) designado(s) e emitidos sem alteração resultante dessa divulgação .Estas classificações são solicitadas. Consulte a Política da Moody's para Designação e Atribuição de Ratings de Crédito Não Solicitados disponível em seu site www.moodys.com. As divulgações regulatórias contidas neste comunicado à imprensa se aplicam ao rating de crédito e, se aplicável, à perspectiva ou revisão do rating. Princípios gerais da Moody's para avaliar os riscos ambientais, sociais e de governança (ESG) em nossa análise de crédito pode ser encontrada em http://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_1288235. O Rating de Crédito de Escala Global neste Anúncio de Rating de Crédito foi emitido por uma das afiliadas da Moody's fora da UE e é endossada pela Moody's Deutschland GmbH, An der Welle 5, Frankfurt am Main 60322, Alemanha, de acordo com o Art.4 parágrafo 3 do Regulamento (CE) No 1060/2009 sobre Agências de Classificação de Crédito. Mais informações sobre o status de endosso da UE e sobre o escritório da Moody's que emitiu o rating de crédito estão disponíveis em www.moodys.com. Moody's Investors Service Limited, One Canada Square, Canary Wharf, Londres E14 5FA de acordo com a lei aplicável às agências de classificação de crédito no Reino Unido. Mais informações sobre o status de endosso do Reino Unido e sobre o escritório da Moody's que emitiu o rating de crédito estão disponíveis em www.moodys.com. Consulte www.moodys.com para quaisquer atualizações sobre alterações no analista de rating líder e na entidade legal da Moody's que emitiu o rating. Consulte a guia de ratings na página do emissor/entidade em www.moodys.com para divulgações regulatórias adicionais para cada rating de crédito. Diana Lee Analista Líder PF Healthcare Moody's Investors Service, Inc. 7 World Trade Center 250 Greenwich Street Nova York 10007 JORNALISTAS: 1 212 553 0376 Atendimento ao Cliente: 1 212 553 1653 Susan Fitzgerald Contato Adicional Ensino Superior JORNALISTAS: 1 212 553 0376 Atendimento ao Cliente: 1 212 553 1653 Escritório de Divulgação: Moody's Investors Service, Inc. 250 Greenwich Street Nova York, NY 10007 EUA JORNALISTAS: 1 212 553 0376 Atendimento ao Cliente: 1 212 553 1653 © 2022 Moody's Corporation, Moody's Investors Service, Inc., Moody's Analytics, Inc. e/ou seus licenciadores e afiliados (coletivamente, “MOODY'S”). Todos os direitos reservados. 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EJA OS SÍMBOLOS APLICÁVEIS DO RATING DA MOODY'S E A PUBLICAÇÃO DAS DEFINIÇÕES PARA INFORMAÇÕES SOBRE OS TIPOS DE OBRIGAÇÕES FINANCEIRAS CONTRATUAIS ABORDADAS PELOS RATINGS DE CRÉDITO DA MOODY'S. OS RATINGS DE CRÉDITO NÃO ABORDAM NENHUM OUTRO RISCO, INCLUINDO, MAS NÃO SE LIMITANDO A: RISCO DE LIQUIDEZ, RISCO DE VALOR DE MERCADO OU VOLATILIDADE DE PREÇOS. RATINGS DE CRÉDITO, AVALIAÇÕES NÃO DE CRÉDITO (“AVALIAÇÕES”) E OUTRAS OPINIÕES INCLUÍDAS NAS PUBLICAÇÕES DA MOODY'S NÃO SÃO DECLARAÇÕES DE FATO ATUAL OU HISTÓRICO. AS PUBLICAÇÕES DA MOODY'S PODEM TAMBÉM INCLUIR ESTIMATIVAS DE RISCO DE CRÉDITO BASEADAS EM MODELO QUANTITATIVO E OPINIÕES OU COMENTÁRIOS RELACIONADOS PUBLICADOS PELA MOODY'S ANALYTICS, INC. E/OU SUAS AFILIADAS. 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Moody's Investors Service, Inc., uma agência de classificação de crédito de propriedade integral da Moody 's Corporation (“MCO”), por meio deste, divulga que a maioria dos emissores de títulos de dívida (incluindo títulos corporativos e municipais, debêntures, notas e papel comercial) e ações preferenciais classificadas pela Moody's Investors Service, Inc. rating, concordou em pagar à Moody's Investors Service, Inc. por opiniões de classificação de crédito e serviços prestados por ela, taxas que variam de US$ 1.000 a aproximadamente US$ 5.000.000. A MCO e a Moody's Investors Service também mantêm políticas e procedimentos para tratar da independência das classificações de crédito e processos de classificação de crédito da Moody's Investors Service. Informações sobre certas afiliações que podem existir entre diretores da MCO e entidades classificadas, e entre entidades que possuem classificações de crédito da Moody's Investors Service e também reportaram publicamente à SEC uma participação acionária na MCO de mais de 5%, são publicadas anualmente em www. .moodys.com sob o título "Relações com Investidores — Governança Corporativa — Política de Afiliação de Diretores e Acionistas." Limited ABN 61 003 399 657AFSL 336969 e/ou Moody's Analytics Australia Pty Ltd ABN 94 105 136 972 AFSL 383569 (conforme aplicável). Este documento destina-se a ser fornecido apenas a "clientes atacadistas" no sentido da seção 761G da Lei das Sociedades Anônimas de 2001. 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