Então, como vimos, há praticamente pânico nos mercados agora.Vemos isso como se estabelecendo muito em breve, mas um setor que provavelmente continuará sentindo que alguma dor é a tecnologia de alto voo.Um panfleto tão alto que eu acho que é uma compra, apesar de cair 20% desde que começamos a comprar, é a NVIDIA (NVDA).Vemos muitas razões para possuir o estoque a longo prazo e, antes que a correção do mercado se transformasse em pânico, sentimos que o declínio nas ações era um momento comprador.Bem, como vimos, algumas sessões altamente voláteis levaram as ações da empresa de construção mundial mais 20% nos últimos dias.Verdadeiramente doloroso.O mercado hoje acabou de vender as ações um pouco mais sobre o que foi percebido como más notícias se você olhar para a venda, mas vemos como boas notícias.Hoje aprendemos que a Nvidia pode se afastar do acordo de Arm Holdings.Achamos que este é um catalisador positivo a longo prazo.
Então o que aconteceu?Bem, a Bloomberg acabou de relatar que a Nvidia está "silenciosamente" depositando as bases para se retirar da aquisição das Arm Holdings do Reino Unido.
A aquisição é de US $ 40 bilhões.Embora o acordo seja acréscimo de longo prazo para a NVDA, e suas ofertas complementariam os produtos atuais, acreditamos que o dinheiro é melhor guardado em casa.É engraçado.Um dos maiores riscos percebidos é que a aquisição do ARM não obteria o aproveitamento dos reguladores.O acordo foi sustentado pelo que parece para sempre, pois os reguladores examinam as implicações de concentrar tanto poder sob o guarda -chuva da NVIDIA.
Então, por que chamar isso seria uma coisa boa?Bem, com um acordo de tamanho tão grande, não é incomum que o acordo seja aprovado com uma tonelada de novas restrições na empresa.Adicionar um possível risco à empresa pós-Deal pode ser que os reguladores possam forçar a empresa a alienar os negócios a promover a concorrência e limitar os poderes do tipo monopolista.Essa possibilidade pode cortar severamente a empresa, se necessário, para fazê -lo.Suspeitamos que a dor de cabeça regulatória possa estar dirigindo isso e que os reguladores possam estar considerando termos que eram simplesmente trapaceiros para a NVIDIA.Em suma, para conseguir o acordo, a NVIDIA pode ter tido que fazer algumas concessões graves.Concessões tão profundas que talvez a empresa esteja simplesmente melhor sem braço.No mês passado, vimos que você.S.Federal Trade Commission, ou FTC, processou para bloquear a aquisição do ARM da NVIDIA, pois viu a combinação sendo anticompetitiva.Ele pensou que muita energia estava sendo concentrada por causa de como a tecnologia de ARM está em quase todos os smartphones e cada vez mais outros aplicativos de computação.Como tal, a propriedade de ARM dos reguladores da NVIDIA como sendo um risco de nenhuma concorrência entrar no mercado, o que pode levar a preços mais altos ou conter a inovação para tecnologias futuras.
Não sabemos ao certo, mas isso é lógico.Portanto, o acordo custaria US $ 40 bilhões e, se fosse incólume, poderia aumentar a avaliação da NVIDIA em US $ 25 por ação.Bem, as ações derramaram cerca de cinco vezes esse valor nos últimos meses, então, está começando a parecer uma queda (considerável) no balde.Embora tenha sido acordado com a maioria (incluindo nós) que o acordo com o braço que passava teria sido um positivo líquido para a Nvidia, isso assumiu que passou sem tais concessões que possam estar na mesa.
Então, por que está melhor?Bem, pode ajudar a saber por que o ARM foi bom para a empresa primeiro.Quando você considera os esforços de aquisição de braços, os investidores precisam entender o modelo de negócios atual e os principais mercados estratégicos da empresa.Sem dúvida, em termos de receita, os segmentos/operações mais importantes são suas GPUs de cliente.Estes são os processadores que são usados para coisas como jogos de ponta e, claro, a sempre popular mineração de criptomoedas.Depois, há as GPUs para servidores que são usados para aprendizado de máquina/inteligência artificial, bem como outras necessidades de desenvolvimento.Francamente, a empresa se saiu melhor aqui nos últimos anos, mas a competição foi muito rígida, e a NVIDIA esteve no meio do pacote.Ao possuir as competências da CPU da ARM, ele pode bloquear outras empresas do lado do servidor de competir.Bloqueio total se você nos perguntar (e reguladores, provavelmente).Para saber mais por que, em vez de arrastar isso, outros 12 meses apenas para vê -lo ser negado, se a empresa puxar o plugue, pode se reagrupar.Depois de tanta capitalização de mercado ter sido apagada nas últimas semanas, parece meio "certo" para afundar a ação e divulgar isso por aí.Se a empresa retirar, deve -se a Softbank cerca de US $ 1.25 bilhões (bem, na verdade, já avançou).No entanto, a empresa agora terá uma tonelada de dinheiro com o qual colocar para o trabalho, se escolher.
Enquanto os problemas prementes da concorrência que mencionamos que a aquisição do ARM poderia ajudar a Quell, a Nvidia agora terá esse dinheiro disponível para buscar outras aquisições.Pode devolver mais dinheiro aos acionistas por meio de recompras aceleradas ou dividendos.Mas pode ser melhor reinvestir direito em si.E mesmo sem braço, a empresa está lidando com uma mercadoria que agora pode aproveitar ainda mais: dados.
Temos que reiterar que muitos ainda não apreciam o domínio que esse nome tem em dados.Já disse isso antes e diremos novamente, os dados realmente são uma mercadoria, em nossa opinião.Aprendizado de máquina, marketing decisivo, propaganda direcionada, essa é apenas a superfície do que os dados podem ajudar com.A NVIDIA, como sabemos, tem acesso à ponta dos dedos a uma grande quantidade de dados por meio de seus negócios tradicionais de hardware de computação, mas também em suas plataformas de jogos como GeForce Now, CUDA Platform, bem como o omniverso.
Se a empresa desligar esse acordo, que neste momento parece provável, temos fé na administração.A liderança do CEO Jensen Huang é a melhor do negócio.A gerência levou isso a ser uma empresa chata de cartões gráficos para ser um líder em vários campos.Esta empresa pode usar seu dinheiro agora para atrair os melhores talentos e mentes absolutos das universidades de maior prestígio em todo o mundo.Eles têm a mensagem certa para atrair o talento, e o dinheiro para pagar por isso.Esta empresa está usando dados como sua mercadoria.Ele aprenderá com os dados que coleta em suas muitas áreas, incluindo o Omniverse.
Lembre -se de pessoal, o mecanismo Omniverse é a infraestrutura tecnológica que produz e usa a mercadoria dos dados para inovar.Os dados coletados se alimentarão de volta ao trabalho de inteligência artificial em que a empresa está envolvida e tem visto um crescimento maciço.Eventualmente, o mecanismo Omniverse pode ser um lugar onde as empresas vão criar e projetar mundos virtuais novos e emocionantes e, embora tenhamos dito isso aos seguidores isso antes, que é repetido, você simplesmente não pode quantificar o mercado endereçável total.Ainda não foi construído.Gostaríamos muito de ver a empresa intensificar seus investimentos nessas áreas enquanto explora aquisições complementares menores nesse meio tempo.
