VMware (NYSE: VMW), uma empresa de tecnologia de virtualização e computação em nuvem, viu suas ações apresentarem um desempenho consideravelmente inferior nos últimos anos, caindo cerca de 5% em relação às mínimas de março de 2020, em comparação para o Nasdaq-100 mais amplo, que continua subindo cerca de 75% no mesmo período, mesmo depois de registrar uma grande liquidação este ano. A ação ganhou apenas 8% nos últimos cinco anos, em comparação com a Nasdaq, que subiu mais de 2x. O baixo desempenho das ações ocorre quando a empresa enfrenta alguns desafios. As empresas têm transferido cada vez mais suas necessidades de computação para nuvens públicas, prejudicando as ofertas de virtualização VMW da VMware nos últimos anos. Além disso, a empresa também pagou um dividendo especial considerável de US$ 27,40 por ação no final do ano passado, após a decisão da Dell de desmembrar sua participação na VMware, e isso também provavelmente resultou em alguma pressão de venda nas ações.
No entanto, parece haver vários catalisadores para o crescimento. A empresa vem se reposicionando para atender o modelo de nuvem híbrida, cada vez mais popular entre as grandes empresas. Com o modelo híbrido, as empresas usam serviços de nuvem pública, como Amazon Web Services ou Google Cloud, enquanto mantêm algumas operações em seus data centers locais privados. As ofertas de nuvem híbrida da VMware incluem Tanzu - uma plataforma de aplicativos e VMware Cloud, que é um serviço de infraestrutura em nuvem. As ofertas da VMware também são independentes de plataforma de nuvem, funcionando bem com vários fornecedores de nuvem. As vendas relacionadas à nuvem estão crescendo bem, com as receitas de assinatura e SaaS para o ano fiscal de 22 (ano fiscal encerrado em janeiro) chegando a cerca de US$ 3,2 bilhões, um aumento de 23% em relação ao ano passado. Embora isso represente apenas cerca de 25% da receita total da empresa no ano, ela espera que exceda 40% de sua receita total no ano fiscal que termina em janeiro de 2025. Essas receitas são amplamente recorrentes e devem ajudar a visibilidade geral da receita da VMware enquanto potencialmente ajudando as margens no longo prazo. A VMware também possui uma grande base de clientes existentes que podem ajudá-la a impulsionar as vendas de nuvem no futuro. A cisão da Dell também dará à empresa mais independência com suas operações e estratégia de longo prazo, ao mesmo tempo em que libera algum valor para os acionistas.
As ações da VMware são negociadas a quase 14x os ganhos de consenso do ano fiscal de 23, o que é razoável em nossa opinião, dadas as perspectivas de longo prazo e as margens amplas da empresa. Avaliamos as ações da VMware em cerca de US$ 145 por ação, cerca de 40% acima do preço de mercado atual. Consulte nossa análise sobre avaliação de VMware : caro ou barato para obter mais detalhes sobre o que está impulsionando nossa estimativa de preço para a empresa. Além disso, consulte nossa análise de Receita de VMware para ver mais de perto os principais fluxos de receita da empresa e como eles estão evoluindo.
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