NEWPORT NEWS, Virgínia, novembro de 2021 (Globe Newswire) - A Huntington Ingalls Industries (NYSE: HII) registrou receitas do terceiro trimestre de 2021 de US $ 2,3 bilhões, um aumento de 1,0% em relação ao terceiro trimestre de 2020.
A receita operacional no terceiro trimestre de 2021 foi de US $ 118 milhões e a margem operacional foi de 5,0%, em comparação com US $ 222 milhões e 9,6%, respectivamente, no terceiro trimestre de 2020. As reduções na renda operacional e na margem operacional foram principalmente o resultado de um menosAjuste de FAS/CAS operacional favorável.
Segment operating income1 in the third quarter of 2021 was $163 million and segment operating margin1 was 7.0%, compared to segment operating income1 of $162 million and segment operating margin1 of 7.0% in the third quarter of 2020.
Net earnings in the third quarter of 2021 were $147 million, compared to $222 million in the third quarter of 2020. Diluted earnings per share in the third quarter of 2021 was $3.65, compared to $5.45 in the same period of 2020. Third quarter 2021 results included approximately $15 million of non-recurring, pre-tax transaction expenses related to the acquisition of Alion. Excluding the impacts of pension, adjusted earnings per share1 in the quarter was $3.58, compared to $3.73 in the same period of 2020.
Third quarter cash from operations was $350 million and free cash flow1 was $277 million, compared to $222 million and $160 million, respectively, in the third quarter of 2020.
Os novos prêmios de contrato no terceiro trimestre de 2021 foram de aproximadamente US $ 600 milhões, elevando o total de pedidos de backlog para aproximadamente US $ 50,1 bilhões em 30 de setembro de 2021.
"Estamos satisfeitos com os resultados do terceiro trimestre que representam mais um quarto da execução consistente do programa de construção naval enquanto continuamos a navegar pelos desafios representados pela pandemia Covid-19", disse Mike Petters, presidente e CEO da HII."Durante o trimestre, encerramos a aquisição da Alion Science and Technology e, ao trabalharmos para integrá-la à nossa divisão de soluções técnicas, continuamos muito empolgados com as vias significativas de crescimento nos negócios combinados que acreditamos gerar um valor significativo de longo prazocriação."
1 Non-GAAP measure. See Exhibit B for definitions and reconciliations.
| Results of Operations | |||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||
| September 30 | September 30 | ||||||||||||||||||||||||||
| ($ in millions, except per share amounts) | 2021 | 2020 | $ Change | % Change | 2021 | 2020 | $ Change | % Change | |||||||||||||||||||
| Sales and service revenues | $ | 2,338 | $ | 2,314 | $ | 24 | 1.0 | % | $ | 6,847 | $ | 6,604 | $ | 243 | 3.7 | % | |||||||||||
| Operating income | 118 | 222 | (104 | ) | (46.8 | ) | % | 393 | 494 | (101 | ) | (20.4 | ) | % | |||||||||||||
| Operating margin % | 5.0 | % | 9.6 | % | (455) bps | 5.7 | % | 7.5 | % | (174) bps | |||||||||||||||||
| Segment operating income1 | 163 | 162 | 1 | 0.6 | % | 523 | 313 | 210 | 67.1 | % | |||||||||||||||||
| Segment operating margin %1 | 7.0 | % | 7.0 | % | (3) bps | 7.6 | % | 4.7 | % | 290 bps | |||||||||||||||||
| Net earnings | 147 | 222 | (75 | ) | (33.8 | ) | % | 424 | 447 | (23 | ) | (5.1 | ) | % | |||||||||||||
| Diluted earnings per share | $ | 3.65 | $ | 5.45 | $ | (1.80 | ) | (33.0 | ) | % | $ | 10.52 | $ | 10.98 | $ | (0.46 | ) | (4.2 | ) | % | |||||||
| Pension Adjusted Earnings | |||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted Net earnings2 | 144 | 152 | (8 | ) | (5.3 | ) | % | 411 | 230 | 181 | 78.7 | % | |||||||||||||||
| Adjusted Diluted earnings per share2 | $ | 3.58 | $ | 3.73 | $ | (0.15 | ) | (4.0 | ) | % | $ | 10.20 | $ | 5.65 | $ | 4.55 | 80.5 | % | |||||||||
| 1 Non-GAAP measures that exclude non-segment factors affecting operating income. See Exhibit B for definitions and reconciliations. | |||||||||||||||||||||||||||
| 2 Non-GAAP measures that exclude the impacts of the FAS/CAS Adjustment. See Exhibit B for definition and reconciliation. |
| Segment Operating Results | |||||||||||||||||||||||||
| Ingalls Shipbuilding | |||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||
| September 30 | September 30 | ||||||||||||||||||||||||
| ($ in millions) | 2021 | 2020 | $ Change | % Change | 2021 | 2020 | $ Change | % Change | |||||||||||||||||
| Revenues | $ | 628 | $ | 675 | $ | (47 | ) | (7.0 | ) | % | $ | 1,947 | $ | 1,926 | $ | 21 | 1.1 | % | |||||||
| Segment operating income1 | 62 | 62 | — | — | % | 233 | 185 | 48 | 25.9 | % | |||||||||||||||
| Segment operating margin %1 | 9.9 | % | 9.2 | % | 69 bps | 12.0 | % | 9.6 | % | 236 bps | |||||||||||||||
| 1 Non-GAAP measures. See Exhibit B for definitions and reconciliations. | |||||||||||||||||||||||||
As receitas de construção naval Ingalls no terceiro trimestre de 2021 foram de US $ 628 milhões, uma queda de US $ 47 milhões, ou 7,0%, em relação ao mesmo período em 2020, impulsionado principalmente por receitas mais baixas no programa de Cutter de Segurança Nacional da Classe Legend (NSC), o ArleighPrograma de mísseis guiados da classe Burke (DDG) e navios de assalto anfíbios.As receitas no programa NSC diminuíram devido a volumes mais baixos em pedra (NSC 9) após sua entrega.As receitas do programa DDG diminuíram devido a volumes mais baixos em Ted Stevens (DDG 128) e USS Delbert D. Black (DDG 119) após sua entrega, parcialmente compensado por volumes mais altos em Jack H. Lucas (DDG 125).As receitas em navios de agressão anfíbia diminuíram devido a volumes mais baixos em Bougainville (LHA 8), parcialmente compensados por volumes mais altos no LHA 9 (sem nome).
Ingalls Shipbuilding segment operating income1 for the third quarter of 2021 was $62 million, in line with segment operating income1 of $62 million from the same period in 2020. Segment operating margin1 in the third quarter of 2021 was 9.9%, compared to 9.2% in the same period last year. The increase in segment operating margin1 was primarily driven by the recognition of an incentive on the DDG program, as well as higher risk retirement on the San Antonio-class amphibious transport dock (LPD) program, partially offset by lower risk retirement on the NSC program.
1Non-GAAP measure. See Exhibit B for definitions and reconciliations.
Os principais marcos da construção naval Ingalls para o trimestre:
| Newport News Shipbuilding | |||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||
| September 30 | September 30 | ||||||||||||||||||||||||
| ($ in millions) | 2021 | 2020 | $ Change | % Change | 2021 | 2020 | $ Change | % Change | |||||||||||||||||
| Revenues | $ | 1,354 | $ | 1,358 | $ | (4 | ) | (0.3 | ) | % | $ | 4,124 | $ | 3,821 | $ | 303 | 7.9 | % | |||||||
| Segment operating income1 | 88 | 79 | 9 | 11.4 | % | 257 | 105 | 152 | 144.8 | % | |||||||||||||||
| Segment operating margin %1 | 6.5 | % | 5.8 | % | 68 bps | 6.2 | % | 2.7 | % | 348 bps | |||||||||||||||
| 1 Non-GAAP measures. See Exhibit B for definitions and reconciliations. | |||||||||||||||||||||||||
As receitas de construção naval Newport News no terceiro trimestre de 2021 foram de US $ 1,4 bilhão, uma queda de US $ 4 milhões, ou 0,3%, em relação ao mesmo período em 2020, impulsionado principalmente por receitas mais baixas nos serviços de apoio nuclear naval, parcialmente compensados por receitas mais altas em submarinos e porta -aviões. As receitas do serviço de suporte nuclear naval diminuíram principalmente como resultado de volumes mais baixos nos serviços de apoio à frota submarinos e serviços de manutenção de instalações, parcialmente compensados por volumes mais altos nos serviços de suporte da frota portadora. As receitas submarinas aumentaram devido a volumes mais altos nos barcos Bloco V do Programa Submarino da Classe da Virgínia (VCS), Serviços de Suporte Submarino e o Programa submarino da classe Columbia, parcialmente compensado por volumes mais baixos nos barcos Bloco IV do programa VCS. As receitas do portador de aeronaves aumentaram principalmente como resultado de volumes mais altos sobre a revisão de reabastecimento e complexa (RCOH) do USS John C. Stennis (CVN 74) e a construção de Doris Miller (CVN 81) e Enterprise (CVN 80), parcialmente deslocada por Volumes mais baixos no RCOH do USS George Washington (CVN 73) e na construção de John F. Kennedy (CVN 79).
Newport News Shipbuilding segment operating income1 for the third quarter of 2021 was $88 million, an increase of $9 million from the same period in 2020. Segment operating margin1 in the third quarter of 2021 was 6.5%, compared to 5.8% in the same period last year. The increases were primarily due to higher risk retirement on the RCOH of USS George Washington (CVN 73), and Block IV boats of the VCS program, partially offset by lower risk retirement on naval nuclear support services.
Chave Newport News Shipbuilding Marco para o trimestre:
1Non-GAAP measure. See Exhibit B for definitions and reconciliations.
| Technical Solutions | ||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
| September 30 | September 30 | |||||||||||||||||||||||||
| ($ in millions) | 2021 | 2020 | $ Change | % Change | 2021 | 2020 | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||
| Revenues | $ | 394 | $ | 320 | $ | 74 | 23.1 | % | $ | 890 | $ | 957 | (67 | ) | (7.0 | ) | % | |||||||||
| Segment operating income1 | 13 | 21 | $ | (8 | ) | (38.1 | ) | % | 33 | 23 | 10 | 43.5 | % | |||||||||||||
| Segment operating margin %1 | 3.3 | % | 6.6 | % | (326) bps | 3.7 | % | 2.4 | % | 130 bps | ||||||||||||||||
| 1 Non-GAAP measures. See Exhibit B for definitions and reconciliations. | ||||||||||||||||||||||||||
As receitas de soluções técnicas no terceiro trimestre de 2021 foram de US $ 394 milhões, um aumento de US $ 74 milhões em relação ao mesmo período em 2020. O aumento foi devido principalmente à aquisição de Alion, parcialmente compensada pela desinvestimento de nossos negócios de petróleo e gás e contribuição deO estaleiro de San Diego para uma joint venture no primeiro trimestre deste ano.A aquisição da Alion foi fechada em 19 de agosto de 2021 e terceiro trimestre de 2021, os resultados incluem aproximadamente US $ 163 milhões em receita atribuível a Alion.
Technical Solutions segment operating income1 for the third quarter of 2021 was $13 million, compared to $21 million in the third quarter of 2020. Segment operating margin1 in the third quarter of 2021 was 3.3%, compared to6.6% in the same period last year. The decrease was primarily driven by the inclusion of approximately $8 million of Alion related purchase intangible amortization, as well as lower performance in Defense and Federal Solutions, the divestiture of our oil and gas business, and the contribution of our San Diego Shipyard to a joint venture in the first quarter of this year. Third quarter 2021 results include approximately $4 million of segment operating income1 attributable to Alion, net of the aforementioned purchase intangible amortization.
Principais soluções técnicas marcos para o trimestre:
1Non-GAAP measure. See Exhibit B for definitions and reconciliations.
2021 Outlook1
| PriorOutlook3 | CurrentOutlook4 | ||
| Shipbuilding Revenue2 | $8.2B - $8.4B | ~$8.2B | |
| Shipbuilding Operating Margin2 | 7.5% - 8.0% | 7.5% - 8.0% | |
| Technical Solutions Revenue | ~$1.0B | ~1.4B | |
| Technical Solutions Segment Operating Margin2 | 3.0% - 5.0% | ~2.5% | |
| Technical Solutions EBITDA Margin2 | 7.0% - 9.0% | ~8.0% | |
| Operating FAS/CAS Adjustment | ($163M) | ($157M) | |
| Non-current State Income Tax Expense | ~($5M) | ~($15M) | |
| Interest Expense | ($72M) | ($87M) | |
| Non-operating Retirement Benefit | $181M | $181M | |
| Effective Tax Rate | ~22% | ~13% | |
| Depreciation & Amortization | ~$260M | ~$302M | |
| Capital Expenditures | ~3.5% of Sales | ~3.5% of Sales | |
| Free Cash Flow2 | $150M - $250M | $300M - $350M |
1The financial outlook, expectations and other forward looking statements provided by the company for 2021 and beyond reflect the company's judgment based on the information available at the time of this release.2 Non-GAAP measures. See Exhibit B for definitions.3 Prior outlook for Technical Solutions includes results for the month of January 2021 for Universal Pegasus International and the San Diego Shipyard, and excludes results for Alion Science and Technology.4 Current outlook for Technical Solutions includes results for the month of January 2021 for Universal Pegasus International and the San Diego Shipyard, and includes results for Alion Science and Technology as of the close of the acquisition on Aug. 19, 2021, inclusive of incremental purchase intangible amortization.
Sobre Huntington Ingalls Industries
A Huntington Ingalls Industries é a maior empresa de construção naval militar da América e fornecedora de serviços profissionais para parceiros em governo e indústria.Por mais de um século, as divisões de construção naval Newport News e Ingalls da HII na Virgínia e no Mississippi construíram mais navios em mais aulas de navios do que qualquer outro construtor naval dos EUA.A Divisão de Soluções Técnicas da HII fornece soluções de segurança nacional missionária para clientes governamentais e comerciais em todo o mundo.Sediada em Newport News, a Virginia, a HII emprega cerca de 44.000 pessoas que operam nacional e internacionalmente.Para mais informações, visite www.huntingtoningalls.com.
Informações da teleconferência da conferência
A Huntington Ingalls Industries irá marcar sua teleconferência de ganhos às 9h, horário do leste hoje.Uma transmissão de áudio ao vivo da teleconferência e apresentação suplementar estará disponível na página de relações com investidores do site da empresa: www.huntingtoningalls.com.Uma repetição telefônica da teleconferência estará disponível do meio-dia hoje a quinta-feira, 11 de novembro, ligando para o gratuito (877) 344-7529 ou (412) 317-0088 e usando o ID da conferência 10160786.
Declarações prospectivas
As declarações deste lançamento, além de declarações de fato histórico, constituem "declarações prospectivas" na aceção da Lei de Reforma de Litígios de Valores Mobiliários de 1995. Declarações prospectivas envolvem riscos e incertezas que podem causar nossos resultados reais a diferir materialmente de de aqueles expressos nessas declarações. Os fatores que podem causar essas diferenças incluem: mudanças nas prioridades e requisitos do governo e do cliente (incluindo restrições orçamentárias do governo, mudanças nos gastos com defesa e mudanças nos planos de curto alcance e longo alcance dos clientes); nossa capacidade de estimar nossos custos futuros do contrato e executar nossos contratos de maneira eficaz; mudanças nos processos de compras e regulamentos governamentais e nossa capacidade de cumprir esses requisitos; nossa capacidade de entregar nossos produtos e serviços a um custo de ciclo de vida acessível e competir em nossos mercados; desastres naturais e ambientais e instabilidade política; nossa capacidade de executar nosso plano estratégico, inclusive em relação às recompras, dividendos, despesas de capital e aquisições estratégicas; condições econômicas adversas nos Estados Unidos e globalmente; epidemias de saúde, pandemias e surtos semelhantes, incluindo a pandemia covid-19 e os impactos dos mandatos da vacinação em nossa força de trabalho; nossa capacidade de integrar efetivamente as operações da ciência e tecnologia da Alion em nossos negócios; mudanças nas principais estimativas e suposições sobre nossos custos de pensão e assistência médica de aposentados; ameaças de segurança, incluindo ameaças à segurança cibernética e interrupções relacionadas; e outros fatores de risco discutidos em nossos registros na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA. Pode haver outros riscos e incertezas que não possamos prever neste momento ou que atualmente não esperamos ter um efeito adverso material em nossos negócios e não assumimos nenhuma obrigação de atualizar nenhuma declaração prospectiva. Você não deve confiar indevidamente a nenhuma declaração prospectiva que possamos fazer. Este lançamento também contém medidas financeiras não-GAAP e inclui uma reconciliação GAAP dessas medidas financeiras. As medidas financeiras não-GAAP não devem ser interpretadas como mais importantes do que as medidas comparáveis do GAAP.
Anexo A: demonstrações financeiras
| HUNTINGTON INGALLS INDUSTRIES, INC. | ||||||||||||||||
| CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE INCOME (UNAUDITED) | ||||||||||||||||
| Three Months EndedSeptember 30 | Nine Months Ended September 30 | |||||||||||||||
| (in millions, except per share amounts) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||
| Sales and service revenues | ||||||||||||||||
| Product sales | $ | 1,701 | $ | 1,699 | $ | 5,185 | $ | 4,743 | ||||||||
| Service revenues | 637 | 615 | 1,662 | 1,861 | ||||||||||||
| Sales and service revenues | 2,338 | 2,314 | 6,847 | 6,604 | ||||||||||||
| Cost of sales and service revenues | ||||||||||||||||
| Cost of product sales | 1,453 | 1,388 | 4,402 | 3,931 | ||||||||||||
| Cost of service revenues | 554 | 490 | 1,450 | 1,550 | ||||||||||||
| Income from operating investments, net | 11 | 6 | 31 | 19 | ||||||||||||
| Other income and gains | 2 | — | 3 | — | ||||||||||||
| General and administrative expenses | 226 | 220 | 636 | 648 | ||||||||||||
| Operating income | 118 | 222 | 393 | 494 | ||||||||||||
| Other income (expense) | ||||||||||||||||
| Interest expense | (24 | ) | (27 | ) | (63 | ) | (68 | ) | ||||||||
| Non-operating retirement benefit | 45 | 29 | 135 | 89 | ||||||||||||
| Other, net | 2 | 2 | 10 | (8 | ) | |||||||||||
| Earnings before income taxes | 141 | 226 | 475 | 507 | ||||||||||||
| Federal and foreign income tax expense (benefit) | (6 | ) | 4 | 51 | 60 | |||||||||||
| Net earnings | $ | 147 | $ | 222 | $ | 424 | $ | 447 | ||||||||
| Basic earnings per share | $ | 3.65 | $ | 5.47 | $ | 10.52 | $ | 11.01 | ||||||||
| Weighted-average common shares outstanding | 40.3 | 40.6 | 40.3 | 40.6 | ||||||||||||
| Diluted earnings per share | $ | 3.65 | $ | 5.45 | $ | 10.52 | $ | 10.98 | ||||||||
| Weighted-average diluted shares outstanding | 40.3 | 40.7 | 40.3 | 40.7 | ||||||||||||
| Dividends declared per share | $ | 1.14 | $ | 1.03 | $ | 3.42 | $ | 3.09 | ||||||||
| Net earnings from above | $ | 147 | $ | 222 | $ | 424 | $ | 447 | ||||||||
| Other comprehensive income | ||||||||||||||||
| Change in unamortized benefit plan costs | 43 | 24 | 102 | 70 | ||||||||||||
| Other | (1 | ) | 1 | 1 | — | |||||||||||
| Tax expense for items of other comprehensive income | (11 | ) | (6 | ) | (26 | ) | (18 | ) | ||||||||
| Other comprehensive income , net of tax | 31 | 19 | 77 | 52 | ||||||||||||
| Comprehensive income | $ | 178 | $ | 241 | $ | 501 | $ | 499 |
| HUNTINGTON INGALLS INDUSTRIES, INC. | ||||||||
| CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (UNAUDITED) | ||||||||
| ($ in millions) | September 30,2021 | December 31,2020 | ||||||
| Assets | ||||||||
| Current Assets | ||||||||
| Cash and cash equivalents | $ | 555 | $ | 512 | ||||
| Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts of $2 million as of 2021 and 2020 | 446 | 397 | ||||||
| Contract assets | 1,363 | 1,049 | ||||||
| Inventoried costs, net | 143 | 137 | ||||||
| Income taxes receivable | 221 | 171 | ||||||
| Assets held for sale | — | 133 | ||||||
| Prepaid expenses and other current assets | 66 | 45 | ||||||
| Total current assets | 2,794 | 2,444 | ||||||
| Property, Plant, and Equipment, net of accumulated depreciation of $2,105 million as of 2021 and $2,024 million as of 2020 | 3,043 | 2,978 | ||||||
| Other Assets | ||||||||
| Operating lease assets | 246 | 192 | ||||||
| Goodwill | 2,684 | 1,617 | ||||||
| Other intangible assets, net of accumulated amortization of $702 million as of 2021 and $655 million as of 2020 | 1,187 | 512 | ||||||
| Deferred tax assets | 10 | 133 | ||||||
| Miscellaneous other assets | 436 | 281 | ||||||
| Total other assets | 4,563 | 2,735 | ||||||
| Total assets | $ | 10,400 | $ | 8,157 |
| HUNTINGTON INGALLS INDUSTRIES, INC. | ||||||||
| CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (UNAUDITED) (continued) | ||||||||
| ($ in millions) | September 30,2021 | December 31,2020 | ||||||
| Liabilities and Stockholders' Equity | ||||||||
| Current Liabilities | ||||||||
| Trade accounts payable | $ | 508 | $ | 460 | ||||
| Accrued employees’ compensation | 367 | 293 | ||||||
| Current portion of postretirement plan liabilities | 131 | 133 | ||||||
| Current portion of workers’ compensation liabilities | 231 | 225 | ||||||
| Contract liabilities | 674 | 585 | ||||||
| Liabilities held for sale | — | 68 | ||||||
| Other current liabilities | 533 | 462 | ||||||
| Total current liabilities | 2,444 | 2,226 | ||||||
| Long-term debt | 3,321 | 1,686 | ||||||
| Pension plan liabilities | 833 | 960 | ||||||
| Other postretirement plan liabilities | 379 | 401 | ||||||
| Workers’ compensation liabilities | 522 | 511 | ||||||
| Long-term operating lease liabilities | 198 | 157 | ||||||
| Deferred tax liabilities | 154 | — | ||||||
| Other long-term liabilities | 360 | 315 | ||||||
| Total liabilities | 8,211 | 6,256 | ||||||
| Commitments and Contingencies | ||||||||
| Stockholders’ Equity | ||||||||
| Common stock, $0.01 par value; 150 million shares authorized; 53.4 million shares issued and 40.1 million shares outstanding as of September 30, 2021, and 53.3 million shares issued and 40.5 million shares outstanding as of December 31, 2020 | 1 | 1 | ||||||
| Additional paid-in capital | 1,984 | 1,972 | ||||||
| Retained earnings | 3,819 | 3,533 | ||||||
| Treasury stock | (2,145 | ) | (2,058 | ) | ||||
| Accumulated other comprehensive loss | (1,470 | ) | (1,547 | ) | ||||
| Total stockholders’ equity | 2,189 | 1,901 | ||||||
| Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 10,400 | $ | 8,157 |
| HUNTINGTON INGALLS INDUSTRIES, INC. | |||||||
| CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS (UNAUDITED) | |||||||
| Nine Months Ended September 30 | |||||||
| ($ in millions) | 2021 | 2020 | |||||
| Operating Activities | |||||||
| Net earnings | $ | 424 | $ | 447 | |||
| Adjustments to reconcile to net cash provided by (used in) operating activities | |||||||
| Depreciation | 154 | 136 | |||||
| Amortization of purchased intangibles | 48 | 41 | |||||
| Amortization of debt issuance costs | 6 | 5 | |||||
| Provision for doubtful accounts | — | (2 | ) | ||||
| Stock-based compensation | 19 | 16 | |||||
| Deferred income taxes | 74 | (7 | ) | ||||
| Loss (gain) on investments in marketable securities | (12 | ) | (3 | ) | |||
| Asset impairments | — | 13 | |||||
| Change in | |||||||
| Accounts receivable | 52 | (164 | ) | ||||
| Contract assets | (179 | ) | (63 | ) | |||
| Inventoried costs | (7 | ) | (5 | ) | |||
| Prepaid expenses and other assets | (116 | ) | (60 | ) | |||
| Accounts payable and accruals | 93 | 315 | |||||
| Retiree benefits | (73 | ) | (183 | ) | |||
| Other non-cash transactions, net | 6 | 5 | |||||
| Net cash provided by operating activities | 489 | 491 | |||||
| Investing Activities | |||||||
| Capital expenditures | |||||||
| Capital expenditure additions | (216 | ) | (220 | ) | |||
| Grant proceeds for capital expenditures | 11 | 17 | |||||
| Acquisitions of businesses, net of cash received | (1,636 | ) | (377 | ) | |||
| Investment in affiliates | (22 | ) | — | ||||
| Proceeds from disposition of business | 20 | — | |||||
| Other investing activities, net | 1 | (6 | ) | ||||
| Net cash used in investing activities | (1,842 | ) | (586 | ) |
| HUNTINGTON INGALLS INDUSTRIES, INC. | |||||||
| CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS (UNAUDITED) (continued) | |||||||
| Nine Months Ended September 30 | |||||||
| ($ in millions) | 2021 | 2020 | |||||
| Financing Activities | |||||||
| Proceeds from issuance of long-term debt | 1,650 | 1,000 | |||||
| Proceeds from revolving credit facility borrowings | — | 385 | |||||
| Repayment of revolving credit facility borrowings | — | (385 | ) | ||||
| Debt issuance costs | (22 | ) | (13 | ) | |||
| Dividends paid | (138 | ) | (126 | ) | |||
| Repurchases of common stock | (87 | ) | (84 | ) | |||
| Employee taxes on certain share-based payment arrangements | (7 | ) | (13 | ) | |||
| Net cash provided by (used in) financing activities | 1,396 | 764 | |||||
| Change in cash and cash equivalents | 43 | 669 | |||||
| Cash and cash equivalents, beginning of period | 512 | 75 | |||||
| Cash and cash equivalents, end of period | $ | 555 | $ | 744 | |||
| Supplemental Cash Flow Disclosure | |||||||
| Cash paid for income taxes (net of refunds) | $ | 31 | $ | 106 | |||
| Cash paid for interest | $ | 39 | $ | 33 | |||
| Non-Cash Investing and Financing Activities | |||||||
| Capital expenditures accrued in accounts payable | $ | 4 | $ | 8 | |||
Exhibit B: Non-GAAP Measures Definitions & Reconciliations
Fizemos referência à "renda operacional do segmento", "margem operacional de segmento", "ganhos diluídos ajustados por pensão por ação", "receita de construção naval", "margem operacional de construção naval", "Margem de Ebitda de Soluções Técnicas" e "fluxo de caixa livre".
Gerenciamos internamente nossas operações por referência à renda operacional e à margem operacional do segmento, que não são medidas reconhecidas no GAAP. Ao analisar nosso desempenho operacional, os investidores devem usar o lucro operacional e a margem operacional do segmento, além de, e não como alternativas para a receita operacional e a margem operacional ou qualquer outra medida de desempenho apresentada de acordo com o GAAP. São medidas que usamos para avaliar nosso desempenho operacional principal. Acreditamos que o lucro operacional e a margem operacional do segmento reflete uma maneira adicional de visualizar aspectos de nossas operações que, quando vistos com nossos resultados do GAAP, fornecem uma compreensão mais completa dos fatores e tendências que afetam nossos negócios. Acreditamos que essas medidas são usadas pelos investidores e são um indicador útil para medir nosso desempenho. Como nem todas as empresas usam cálculos idênticos, nossa apresentação de renda operacional e margem operacional do segmento pode não ser comparável a medidas de outras empresas igualmente intituladas.
Receita de construção naval, margem operacional de construção naval, soluções técnicas A margem EBITDA e ganhos diluídos ajustados por pensão por ação não são medidas reconhecidas sob o GAAP.São medidas que usamos para avaliar nosso desempenho operacional principal.Acreditamos que a receita de construção naval, a margem operacional da construção naval, as soluções técnicas da margem EBITDA e os lucros diluídos ajustados por ação refletem uma maneira adicional de visualizar aspectos de nossas operações que, quando vistos com nossos resultados GAAP, fornecem uma compreensão mais completa dos fatores e tendências que afetamnossos negócios.Acreditamos que essas medidas são usadas pelos investidores e são um indicador útil para medir nosso desempenho.
O fluxo de caixa livre não é uma medida reconhecida no GAAP.O fluxo de caixa livre tem limitações como uma ferramenta analítica e não deve ser considerado isoladamente ou como substituto para a análise de nossos resultados, conforme relatado no GAAP.Acreditamos que o fluxo de caixa livre é uma medida importante para nossos investidores, pois fornece informações sobre o desempenho atual e período para periódico e nossa capacidade de gerar dinheiro a partir de operações contínuas.Também usamos o fluxo de caixa livre como uma métrica operacional -chave na avaliação do desempenho de nossos negócios e como uma medida de desempenho importante na avaliação do desempenho do gerenciamento e na determinação da remuneração de incentivos.O fluxo de caixa livre pode não ser comparável a medidas igualmente intituladas de outras empresas.
As reconciliações de medidas de GAAP e não-GAAP prospectivas e não-GAAP não são fornecidas porque somos incapazes de fornecer essas reconciliações sem esforço irracional devido à incerteza e dificuldade inerente de prever a ocorrência futura e o impacto financeiro de certos elementos das medidas de GAAP e não-GAAP.
O lucro operacional do segmento é definido como receita operacional para o (s) segmento (s) relevante (s) antes do ajuste operacional do FAS/CAS e do imposto de renda estadual não circulante.
A margem operacional do segmento é definida como o lucro operacional do segmento como uma porcentagem das receitas de vendas e serviços.
A receita de construção naval é definida como as receitas combinadas de vendas e serviços do nosso segmento de construção naval Newport News e Ingalls.
A margem operacional da construção naval é definida como o rendimento operacional do segmento combinado do nosso segmento de construção naval Newport News e ingestão de construção de navios como uma porcentagem da receita de construção naval.
Soluções técnicas A margem EBITDA é definida como segmento de soluções técnicas receita operacional antes da despesa de juros, imposto de renda, depreciação e amortização como uma porcentagem de receitas de soluções técnicas.
O lucro líquido ajustado por pensão é definido como o lucro líquido ajustado para o impacto após impostos do ajuste do FAS/CAS.
O lucro diluído ajustado da pensão por ação é definido como ganhos líquidos ajustados divididos pelas ações ordinárias diluídas da média ponderada em circulação.
O fluxo de caixa livre é definido como caixa líquido fornecido por (usadas em) atividades operacionais menos gastos de capital líquidos de receptores relacionados.
O ajuste do FAS/CAS é definido como a diferença entre as despesas de pensão e outros benefícios de pós -virtirentação determinados de acordo com o GAAP (FAS) e as despesas determinadas de acordo com os padrões de contabilidade de custos dos EUA (CAS).
O ajuste operacional do FAS/CAS é definido como a diferença entre o componente de custo de serviço de nossa pensão e outras despesas de pós -direcionamento determinadas de acordo com o GAAP (FAS) e nossa pensão e outras despesas com pós -correção sob os padrões de contabilidade de custos dos EUA (CAS).
Os impostos de renda estaduais não circulantes são definidos como imposto de renda do estado diferido, que reflete a mudança nos ativos e passivos fiscais do estado diferido e as despesas ou benefícios tributários associados a alterações nas posições tributárias incertas estatais no período relevante.Esses valores são registrados na receita operacional.A despesa do imposto de renda estadual do período atual é cobrada pelos custos do contrato e incluída no custo das receitas de vendas e serviços na receita operacional do segmento.
Apresentamos medidas financeiras ajustadas para o ajuste operacional do FAS/CAS e o imposto de renda estadual não circulante para refletir o desempenho da Companhia com base nos custos de pensão e nas despesas tributárias estaduais cobradas nossos contratos sob o CAS.Utilizamos essas medidas ajustadas como medidas internas de desempenho operacional e para decisões de compensação baseadas em desempenho.
| Reconciliations of Segment Operating Income and Segment Operating Margin | ||||||||||||||||
| Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||
| September 30 | September 30 | |||||||||||||||
| ($ in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||
| Ingalls revenues | $ | 628 | $ | 675 | $ | 1,947 | $ | 1,926 | ||||||||
| Newport News revenues | 1,354 | 1,358 | 4,124 | 3,821 | ||||||||||||
| Technical Solutions revenues | 394 | 320 | 890 | 957 | ||||||||||||
| Intersegment eliminations | (38 | ) | (39 | ) | (114 | ) | (100 | ) | ||||||||
| Sales and Service Revenues | 2,338 | 2,314 | 6,847 | 6,604 | ||||||||||||
| Operating Income | 118 | 222 | 393 | 494 | ||||||||||||
| Operating FAS/CAS Adjustment | 41 | (60 | ) | 118 | (186 | ) | ||||||||||
| Non-current state income taxes | 4 | — | 12 | 5 | ||||||||||||
| Segment Operating Income | 163 | 162 | 523 | 313 | ||||||||||||
| As a percentage of sales and service revenues | 7.0 | % | 7.0 | % | 7.6 | % | 4.7 | % | ||||||||
| Ingalls segment operating income | 62 | 62 | 233 | 185 | ||||||||||||
| As a percentage of Ingalls revenues | 9.9 | % | 9.2 | % | 12.0 | % | 9.6 | % | ||||||||
| Newport News segment operating income | 88 | 79 | 257 | 105 | ||||||||||||
| As a percentage of Newport News revenues | 6.5 | % | 5.8 | % | 6.2 | % | 2.7 | % | ||||||||
| Technical Solutions segment operating income | 13 | 21 | 33 | 23 | ||||||||||||
| As a percentage of Technical Solutions revenues | 3.3 | % | 6.6 | % | 3.7 | % | 2.4 | % |
| Reconciliation of Pension Adjusted Net Earnings and Pension Adjusted Diluted Earnings Per Share | ||||||||||||||||
| Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||
| September 30 | September 30 | |||||||||||||||
| (in millions, except per share amounts) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||
| Net earnings | $ | 147 | $ | 222 | $ | 424 | $ | 447 | ||||||||
| After-tax FAS/CAS Adjustment(1) | (3 | ) | (70 | ) | (13 | ) | (217 | ) | ||||||||
| Pension Adjusted Net Earnings | $ | 144 | $ | 152 | $ | 411 | $ | 230 | ||||||||
| Diluted earnings per share | $ | 3.65 | $ | 5.45 | $ | 10.52 | $ | 10.98 | ||||||||
| After-tax FAS/CAS Adjustment per share(1) | (0.07 | ) | (1.72 | ) | (0.32 | ) | (5.33 | ) | ||||||||
| Adjusted Diluted EPS** | $ | 3.58 | $ | 3.73 | $ | 10.20 | $ | 5.65 | ||||||||
| (1) FAS/CAS Adjustment | $ | (4 | ) | $ | (89 | ) | $ | (17 | ) | $ | (275 | ) | ||||
| Tax effect* | (1 | ) | (19 | ) | (4 | ) | (58 | ) | ||||||||
| After-tax impact | $ | (3 | ) | $ | (70 | ) | $ | (13 | ) | $ | (217 | ) | ||||
| Weighted-average diluted shares outstanding | 40.3 | 40.7 | 40.3 | 40.7 | ||||||||||||
| Per share after-tax impact** | $ | (0.07 | ) | $ | (1.72 | ) | $ | (0.32 | ) | $ | (5.33 | ) | ||||
| *The income tax impact is calculated using the tax rate in effect for the relevant non-GAAP adjustment. | ||||||||||||||||
| **Amounts may not recalculate exactly due to rounding. |
| Reconciliation of Free Cash Flow | ||||||||
| Nine Months Ended | ||||||||
| September 30 | ||||||||
| ($ in millions) | 2021 | 2020 | ||||||
| Net cash provided by operating activities | $ | 489 | $ | 491 | ||||
| Less capital expenditures: | ||||||||
| Capital expenditure additions | (216 | ) | (220 | ) | ||||
| Grant proceeds for capital expenditures | 11 | 17 | ||||||
| Free cash flow | $ | 284 | $ | 288 | ||||
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