A review of Forbes 20th rendition of the Global 2000 list, made up of large public companies with a combined market capitalization of $76.7 billions et un bénéfice combiné de 5 billions de dollars ont montré des signes que les grandes entreprises technologiques sur la liste qui ont adopté la technologie de la blockchain pourraient être confrontées à un compte de rentabilité dans un environnement inflationniste croissant.
Depuis les dernières valeurs de marché disponibles et les valeurs de marché actuelles disponibles pour les entreprises mondiales 2000, en fin de compte, au 22 avril 2022, les stocks de logiciels et de services de technologie de l'information (TI) détenaient 10.5% de la capitalisation boursière totale pour les 2 000 entreprises classées, mais seulement 5.6% des bénéfices mondiaux.C'est comparé aux principaux actions bancaires qui détenaient 4.3% de la valeur marchande totale et 9.1% des bénéfices mondiaux.
En mesurant la valeur marchande théorique que ces deux secteurs pourraient avoir sur la base de leur part des 2 000 bénéfices mondiaux, nous avons appris que les actions de logiciels informatiques sont surévaluées de 88% tandis que les actions bancaires sont sous-évaluées de 38%.Ainsi, les entreprises technologiques avaient 5.6% de l'évaluation mondiale de 2 000 sur le marché (égal à leur part des bénéfices), leur valeur marchande aurait été de 4 $.3 billions, pas 8 billions de dollars.
La blockchain brille?
Over the past four years, Forbes has recognized more than 100 firms for their robust blockchain initiatives in what we call the Forbes Blockchain 50 list.Dans notre exercice d'évaluation, la Blockchain 50 Accolade agit comme un indicateur indirect de la propension d'une entreprise à adopter des technologies potentiellement perturbatrices.Sans surprise, les cinq principales sociétés de logiciels informatiques par capitalisation boursière dans la liste mondiale de 2000 ont reçu une blockchain 50 Reconnaissance: Microsoft (MSFT # 12 dans la liste mondiale 2000), Alphabet (Googl # 11), Meta (FB, # 34), Tencent (Tencent, # 28) et Oracle (Orcl, # 114).
Inversement, seulement trois des cinq plus grandes banques et des sociétés de services financiers diversifiés ont atteint la distinction Forbes Blockchain 50.La majorité de ces entreprises ont eu une rentabilité impressionnante à deux chiffres, mais cela ne suffisait pas à donner aux investisseurs une appréciation robuste des cours des actions.
La plus grande entreprise de financement traditionnelle et qui s'est également classée en premier sur la liste mondiale de 2000 de cette année, Berkshire Hathaway (BRK.B,),, a récemment réaffirmé son opposition aux actifs numériques - investissements construits avec la technologie blockchain - lors de son rassemblement annuel d'investisseurs.Le deuxième plus grand, JPMorgan Chase (JPM, # 4 sur la liste) a quant à lui eu une relation amoureuse avec les crypto-monnaies, mais a suivi l'approche pragmatique pour développer des projets de blockchain tels que le quorum basé sur Ethereum et la filiale de la blockchain, Onyx.Mais un nombre croissant de banques de toutes tailles - 35 montrées dans une récente publicité complète de Wall Street Journal - adoptée en 2021 et 2022 la possibilité d'offrir un investissement Bitcoin auprès des clients par le biais des services de sociétés technologiques comme Nydig et Paxos.
Il est temps pour une réinitialisation?
Les investisseurs pardonnent le manque de rentabilité des entreprises technologiques pendant de longues périodes, mais une évaluation basée sur la rentabilité peut boomerang et provoquer des châtiments de cycle de taure.Une raison secondaire importante de l'appréciation excessive des actions technologiques peut être liée à la façon dont l'investissement passif suit les règles d'allocation rigides qui pourraient donner aux actions technologiques une part plus élevée qu'ils ne le méritent du point de vue de la rentabilité.
Qu'en est-il du blues de Banks?Est-ce une opportunité d'achat?Il est indéniable que les bilans bancaires prendront un coup car les prêts non performants se développent à partir de 1.6% en 2020 - ils ont atteint 7.5% en 2010 après la crise financière.Mais il est également vrai qu'une grande partie des bilans bancaires sont plus propres.Aujourd'hui, il n'y a que des vestiges de toxicité de Wall Street en raison de la réglementation beaucoup plus stricte sur des choses comme les exigences de capitalisation basées sur le risque.Peut-être plus important encore, les banques sont susceptibles d'améliorer leur répartition financière dans les années à venir.C'est-à-dire que les augmentations des taux d'intérêt de la Fed se traduiront probablement par plus de bénéfices bancaires, car ceux-ci augmenteront les taux de prêt plus rapidement que leurs coûts d'emprunt.Et, les banques passeront probablement aux déposants de plus en plus progressivement, ces mesures asymétriques (taux de hausse immédiatement, transmettent des taux plus élevés aux déposants progressivement) entraînent une rentabilité plus élevée.
