Sportradar Group AG (NASDAQ:SRAD) Conférence téléphonique sur les résultats du 1er trimestre 2022 18 mai 2022 08h00 HE
Participants de l'entreprise
Rima Hyder – Vice-présidente principale, Relations avec les investisseurs
Carsten Koerl - Président-directeur général
Alex Gersh – Directeur financier
Participants à la conférence téléphonique
Bernie McTernan - Needham & amp; Entreprise
David Karnovsky - JPMorgan
Robin Farley - UBS
Ryan Sigdahl - Craig-Hallum Capital
Steve Pizzella - Deutsche Bank
Jason Bazinet - Citi
Mike Hickey - L'entreprise de référence
Opérateur
Bonjour et merci d'être là. Bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre de Sportradar. Tous les participants sont en mode écoute seule. Après la présentation des intervenants, il y aura une séance de questions-réponses. [Instructions de l'opérateur] Veuillez noter que la conférence d'aujourd'hui est enregistrée.
Je voudrais maintenant céder la conférence à votre conférencière d'aujourd'hui, Rima Hyder, vice-présidente principale des relations avec les investisseurs. Veuillez continuer.
Rima Hyder
Merci Catherine. Bonjour et bon après-midi à tous, et merci de vous joindre à nous aujourd'hui pour l'appel aux résultats du premier trimestre 2022 de Sportradar. Avant de commencer, je tiens à souligner que les diapositives auxquelles nous ferons référence lors de cette présentation sont accessibles via la diffusion Web ou sur notre site Web à l'adresse investor.sportradar.com.
Une rediffusion de l'appel d'aujourd'hui sera disponible par téléphone et sur notre site Web. Après nos remarques préparées, nous ouvrirons l'appel aux questions des investisseurs. Pour être juste envers tout le monde, veuillez vous limiter à une question, plus une question de suivi.
Veuillez noter que certaines des informations que vous entendrez au cours de notre discussion d'aujourd'hui consisteront en des déclarations prospectives, y compris, sans s'y limiter, celles concernant les revenus et les perspectives commerciales futures. Ces déclarations impliquent des risques et des incertitudes qui peuvent entraîner un écart important entre les résultats ou les tendances réels et nos prévisions.
Pour plus d'informations, veuillez vous référer aux facteurs de risque discutés dans notre rapport annuel sur le formulaire 20-F et le formulaire 6-K fournis à la SEC aujourd'hui, ainsi que la publication des résultats associée. Nous n'assumons aucune obligation de mettre à jour les déclarations ou informations prospectives, qui parlent à leurs dates respectives.
Au cours de l'appel d'aujourd'hui, nous présenterons également des mesures financières IFRS et non-IFRS. Des informations supplémentaires concernant ces mesures non conformes aux IFRS, y compris le rapprochement des mesures IFRS avec les mesures non conformes aux IFRS, sont incluses dans la publication des résultats, les diapositives supplémentaires et nos documents déposés auprès de la SEC, chacun étant publié sur notre site Web de relations avec les investisseurs.
Je suis accompagné aujourd'hui de Carsten Koerl, directeur général ; et Alex Gersh, directeur financier.
J'aimerais confier la discussion à Carsten Koerl.
Carsten Koerl
Merci Rima et merci à tous d'être venus aujourd'hui. Je suis heureux de partager que notre exercice 2022 a pris un très bon départ.
Passons maintenant à la diapositive 4. Nos revenus au premier trimestre de 2022 ont augmenté de 31 %, par rapport au premier trimestre de 2021, grâce aux États-Unis et à la croissance de nos principaux produits de paris dans toutes les activités. Notre forte fidélisation de la clientèle s'est poursuivie à 121 %. Et nous avons réalisé de nombreux autres succès tels que de multiples partenariats pour notre activité Integrity, la réalisation d'une nouvelle acquisition, ainsi que l'augmentation de nos licences dans la région nord-américaine.
Diapositive numéro 5. Notre activité aux États-Unis a enregistré une augmentation de 124 % de ses revenus, car nous avons continué à augmenter nos revenus avec nos principaux clients de paris ainsi qu'avec les sociétés de médias. Nous avons également constaté une croissance de l'activité publicitaire aux États-Unis à un rythme près de trois fois supérieur à celui de notre activité publicitaire dans le reste du monde. À l'échelle mondiale, nos revenus publicitaires ont augmenté de plus de 70 % d'une année sur l'autre au cours du premier trimestre de 2022.
Dans le reste du monde, nous avons de nouveau constaté une augmentation des ventes de nos produits à plus forte valeur tels que MTS ou les services Live Data et Odds. Notre chiffre d'affaires MBS, qui est une combinaison des produits MTS et MPS, a augmenté de 51 % d'une année sur l'autre. Nos services Live Odds et Live Data ont augmenté de 16 % grâce à la vente de plus de contenu à nos clients existants.
Nos priorités stratégiques pour 2022, je voudrais maintenant passer à une brève discussion des priorités pour 2022. Avant d'entrer dans les détails, je tiens à souligner que nos priorités globales continuent d'accélérer notre leadership technologique et la puissance de nos données des réseaux pilotés par l'IA pour traiter et analyser ces données.
Pour la première fois dans l'histoire de l'humanité, nous vivons dans un monde de Big Data. Chaque interaction d'une entreprise, d'un gouvernement, d'un organisme de bienfaisance ou d'un institut universitaire a un individu ou une entité qui peut générer de nombreux points de données enregistrés.
Chez Sportradar, nous avons une compréhension particulièrement approfondie de cette nouvelle opportunité de données. Nous sommes le code source du sport avec l'expérience et l'expertise dans la transformation de 790 000 événements sportifs chaque année en données numériques granulaires qui servent notre clientèle B2B avec des informations plus profondes que n'importe quel œil peut voir.
Aujourd'hui, l'intelligence artificielle accélère plus que jamais le changement. C'est la méga-tendance de notre temps. Il est clair que celui qui possède le plus de données fournies par de puissants réseaux dans le sport, les médias et les paris a le plus de potentiel pour générer de l'alpha.
Tout ce que nous faisons chez Sportradar vise à maximiser cette opportunité d'IA, en veillant à ce que nos clients puissent générer un maximum d'alpha avec nos produits. Nous avons des systèmes en place pour analyser toutes les données des événements sportifs dans le monde entier, que nous acquérons dans nos secteurs verticaux pour élargir notre offre de produits.
Pour Sportradar, cette approche adaptative nous a amenés à développer des données synthétiques commercialement fiables pour servir la technologie exclusive de visionnage par ordinateur de notre programme de réalité simulée pour nos processus de suivi sportif et de produits audiovisuels ; et l'analyse des connaissances approfondies axée sur les données du comportement des consommateurs à des fins de ciblage marketing.
En un mot, poursuivre et accélérer notre leadership technologique en exploitant les données et en maximisant les informations est l'objectif qui s'étend à toutes nos priorités, que je regroupe en quatre catégories.
La première consiste à développer les principaux produits de paris. Comme nos résultats l'ont indiqué, nos produits à forte valeur ajoutée tels que MBS et Live Data and Odds génèrent une croissance significative. MBS fournit aux bookmakers et aux opérateurs existants souhaitant démarrer un bookmaker des services hautement sophistiqués et efficaces pour le simple trading ou des solutions complètes clé en main. Je parlerai plus en détail de nos Managed Trading Services dans quelques minutes.
Notre service Live Odds est l'un des services de trading en jeu les plus populaires au monde. Nous prévoyons une croissance continue de ce service, en particulier sur des marchés comme les États-Unis, où les paris en direct représentent encore une minorité des paris, contrairement à d'autres parties du monde où les paris sportifs sont plus matures. Et si jamais vous pariez pendant un match contre avant, vous comprenez pourquoi. C'est tellement plus excitant et il a tendance à parier sur votre équipe ou votre joueur préféré pendant que le match est en cours.
Notre deuxième objectif est de développer notre activité aux États-Unis avec des produits ciblés et de remonter la chaîne de valeur. Je vais utiliser notre produit ad:s comme exemple. Avec ad:s, Sportradar a créé une agence de marketing numérique omnicanal, axée sur l'engagement des fans de sport et aide les paris sportifs ainsi que les ligues et les équipes à être plus efficaces et précis dans leurs dépenses marketing et à générer un retour sur investissement.
Les plates-formes de performance marketing multicanal spécifiques à l'industrie d'ad:s aident les paris sportifs à engager, acquérir, fidéliser et développer de manière plus efficace et efficiente les clients via la télévision sociale connectée payante, la publicité extérieure numérique et les produits d'éditeurs natifs.
Un autre développement significatif récent est l'ouverture du paysage universitaire aux États-Unis. Comme beaucoup d'entre vous le savent le mois dernier, la NCAA a indiqué que ses membres peuvent fournir des données sur la compétition pour soutenir les paris sportifs. Lorsque nous avons commencé à parler aux conférences, nous les avons encouragés à -- pas seulement qu'ils veulent avoir la meilleure technologie. Mais les meilleurs services d'intégrité sont également primordiaux pour eux.
Fondée en 2005, notre offre Integrity est vaste et complète avec plus de 150 ligues, organisations antidopage et forces de l'ordre, y compris des parties prenantes dans le paysage universitaire de nos clients. Sur la base de nos années d'expérience, nous voulons nous assurer que nos paris sportifs, nos partenaires et nos athlètes sont sensibilisés au problème du trucage de matchs et disposent d'informations sur les comportements sains en matière de paris sportifs.
Passons maintenant à notre troisième priorité. Il s'agit de l'intégration complète de la verticale des solutions sportives garantissant que la technologie élargit les produits que nous pouvons offrir à nos partenaires de paris, de médias et de ligue. Pour rappel, c'est l'entreprise que nous avons formée grâce à l'acquisition de Synergy Sports et InteractSport et qui nous donne une pénétration incroyable dans les divisions 1 et 2 du basket-ball et du baseball universitaires, ainsi que du cricket, l'un des sports les plus populaires au monde.
Les technologies de vision par ordinateur et de caméra sont au cœur de la technologie utilisée par les solutions sportives pour fournir des analyses de performances, comme aider un joueur ou une équipe à rechercher un avantage concurrentiel. Il va sans dire que plus nous avons d'informations sur les équipes et les joueurs, alimentons nos partenaires de paris, de médias et de ligue avec des informations approfondies sur tout ce qui motive l'équipe à courir ou qui peut maintenant expérimenter ce que les entraîneurs voient. Ceci est particulièrement pertinent dans l'espace universitaire américain.
Les solutions sportives améliorent également notre solution AV qui est les produits de contenu visuel pour intéresser les fans de sport aux événements de paris sportifs et leur donner une opportunité de parier. Nous combinons des contenus audiovisuels, en grande partie non télévisés ; et un contenu complet de notre portefeuille de droits médias très attrayant. Nous avons déjà un portefeuille diversifié pour clôturer 400 000 événements en direct par an et l'ajout de plus de contenu de la solution sportive renforce encore l'attractivité de nos solutions audiovisuelles, comme le montrent les résultats de notre segment audiovisuel du premier trimestre. Il s'agit d'un ensemble de contenu important pour nos 20 principaux clients opérateurs de paris. Les revenus des paris AV représentent plus de 50 % des revenus de ces 20 principaux clients.
Enfin, mais non des moindres, la quatrième priorité consiste à investir dans les valeurs et la technologie de nos collaborateurs. À mesure que nous évoluons rapidement, nous embauchons dans des domaines clés du contenu et de la technologie et investissons dans les talents actuels, priorisant nos employés et leur donnant les outils dont ils ont besoin pour être compétitifs seront toujours l'une de nos priorités stratégiques. Nous avons également commencé à identifier les sujets de gouvernance environnementale et sociale qui ont un impact significatif sur nos activités.
Notre approche est étayée par notre conviction que l'éthique et la bonne gouvernance sont importantes pour notre succès futur. Ce n'est pas une nouvelle approche, c'est une approche qui fait partie intégrante de la façon dont Sportradar gère notre entreprise et en tant qu'acteur central de l'écosystème sportif qui la guide. Grâce à notre activité Integrity, nous surveillons plus de 800 000 matchs dans plus de 70 sports par an. Depuis 2008, notre UFDS, le système universel de détection des fraudes, a joué un rôle déterminant dans le signalement de plus de 7 000 matchs comme suspects et a aidé les autorités à obtenir 514 sanctions sportives et 50 condamnations pénales.
Nous croyons tellement au sport et nous voulons gagner dans tout ce que nous faisons. Mais nous savons que pour avoir une bonne concurrence, il faut une concurrence loyale et des règles du jeu équitables. Notre engagement envers l'intégrité et le soutien à la durabilité du sport dans le monde entier est quelque chose que nous ne changerons jamais.
Passant à 7, dans notre section suivante, j'aimerais passer un peu de temps à approfondir un domaine de notre activité qui est un moteur de croissance clé pour nous. Aujourd'hui, je veux parler de MTS, le produit Managed Trading Service, qui est vendu dans le cadre de nos Managed Betting Services. MTS est une solution clé en main sophistiquée de gestion des cotes et de la responsabilité des risques commerciaux. Notre riche ensemble d'outils permet à nos clients de gérer l'activité de paris, la responsabilité des risques, la performance de la marge commerciale dans tous les sports et marchés. Tout cela est exécuté en temps réel selon des règles et des seuils en collaboration avec nos clients, soutenus par notre technologie d'apprentissage automatique. Nous ne sommes pas surpris que plus de 200 organisations dans le monde utilisent MTS.
Au premier trimestre 2022, nous avons traité près de 4 milliards d'euros de chiffre d'affaires, soit un taux de croissance annuel de 55 %. À ce rythme actuel, nous prévoyons que le chiffre d'affaires de MTS se situera entre 17 et 20 milliards d'euros en 2022. Cela nous rend plus grands que n'importe quel opérateur de paris aux États-Unis et nous place dans le top cinq des plus grands bookmakers mondiaux. comparé par la poignée.
Le service MTS est hautement modulaire, permettant aux opérateurs d'accéder à une gamme de services commerciaux spécialisés pour répondre à leurs besoins commerciaux. Par exemple, ils peuvent nous demander d'échanger tous les sports en leur nom ou ils peuvent choisir d'échanger eux-mêmes certains sports, tandis que nous échangeons le reste. Ou ils peuvent tout échanger eux-mêmes, mais accéder à nos services gérés par les clients basés sur l'IA pour leur donner une meilleure compréhension et un meilleur aperçu de leurs activités de paris grand public.
Pour nous, cette modularité est essentielle afin de répondre aux besoins de tous les opérateurs de paris, alors qu'ils poursuivent leur voyage respectif pour moderniser la bonne taille et améliorer leur trading en intégrant les capacités et les services de trading supérieurs de MTS, garantissant que nous sommes en mesure de les accompagner à chaque pas sur le chemin, vers une offrande entièrement ane.
Les partenaires MTS ont également la possibilité d'accéder à l'ensemble du portefeuille de produits Sportradar, qui comprend des produits tels que des outils d'engagement, AV et le service clé en main de paris sportifs. En plus des services de marketing de recrutement et de rétention, grâce à notre produit ad: s, à nos services de comportement et de marketing basés sur l'IA grâce à notre récente acquisition de Vaix, nous sommes essentiellement en mesure d'utiliser MTS comme véhicule de vente incitative et de vente croisée pour l'ensemble Portefeuille de produits Sportradar.
Sur le plan commercial, la fourniture globale de services repose sur un modèle de partage des revenus. Ceci est basé sur la part des revenus bruts des jeux ou GGR, générés par le service MTS, généralement avec des frais mensuels minimums. Notre taux de souscription actuel sur MTS se situe entre 5 % et 7 % par rapport aux produits de données purs, qui ont un taux de souscription de 2 %, ce qui fait de MTS un produit très précieux pour nous et qui alimente notre croissance.
MTS peut être déployé rapidement, permettant aux nouveaux entrants sur le marché d'accélérer la mise sur le marché et de stimuler le chiffre d'affaires. Nous réduisons le risque opérationnel pour les clients en tirant parti de notre évolutivité, de notre expertise et de notre liquidité commerciale et du risque financier en générant des marges commerciales supérieures ou même en offrant une garantie de marge. Peut-être plus important encore, notre contenu et notre technologie aident les opérateurs à engager les utilisateurs finaux et les fans de sport.
Ensuite, j'aimerais passer à la discussion sur l'allocation du capital et les priorités. Le mois dernier, Sportradar a acquis Vaix le pionnier dans le développement de solutions pour l'industrie iGaming. Le moteur d'IA innovant de Vaix nous permet de comprendre la rentabilité probable des joueurs, la conversion passée, déduite de leur comportement au cours des trois derniers jours par rapport à l'intelligence économique traditionnelle qui pourrait nous fournir les mêmes données sur deux à trois semaines.
En retour, cela nous aide à optimiser les stratégies d'acquisition avec notre plate-forme publicitaire ad:s et à mesurer beaucoup plus rapidement et précisément l'efficacité des campagnes. La clé du service de personnalisation de Vaix est que les fans bénéficient d'une expérience plus ciblée et conviviale pour les joueurs, ce qui nous donne à son tour les données de base pour créer un joueur, une offre personnalisée et une interface pour nos futurs produits.
L'acquisition de Vaix montre le type d'acquisition, nous pourrions nous tourner vers l'avenir pour accélérer notre transformation technologique. Nous avions déjà un solide partenariat existant avec l'équipe et ils ont une culture hautement entrepreneuriale et sont des innovateurs technologiques avec des produits qui s'intègrent à notre ensemble de produits existants et correspondent à nos priorités stratégiques.
Au cours des deux dernières années, Sportradar a intégré la technologie de Vaix dans son offre de services de formation gérés. Mais tous les produits Vaix, l'intelligence artificielle et les algorithmes Vaix améliorent les systèmes de promotion de l'analyse des données et la personnalisation des joueurs dans notre Sportradar, la plateforme de paris sportifs.
J'arrive à la clôture, où je tiens à rappeler à tout le monde que Sportradar est bien placé pour poursuivre son historique éprouvé de croissance constante à long terme, de forte génération de trésorerie ainsi que de très forte fidélisation de la clientèle. Nous avons l'expérience, la perspicacité et le leadership technologique dans l'industrie des paris sportifs et du divertissement, et nous investissons dans notre entreprise en gardant un œil sur la transformation technologique et la croissance continue.
Le solide premier trimestre nous prépare bien pour notre exercice 2022. Je voudrais terminer en réitérant nos prévisions que nous avons données lors de notre appel au quatrième trimestre pour une croissance des revenus de 18 % à 25 % et une croissance de l'EBITDA ajusté de 21 %. % à 30 %.
Sur ce, je vais donner la parole à Alex pour discuter plus en détail de nos chiffres. Alex.
Alex Gersh
Merci, Carsten. Salut tout le monde. Je vais répéter certaines choses que Carsten vient de vous dire, mais je suis convaincu que les bonnes nouvelles méritent d'être répétées. Vous entendrez donc quelques-unes des bonnes nouvelles une fois de plus. Comme Carsten l'a déjà indiqué, nous avons connu un premier trimestre très solide avec une croissance dans tous les segments de notre activité. Le chiffre d'affaires du premier trimestre 2022 a augmenté de 31 % pour atteindre 168 millions d'euros par rapport au premier trimestre 2021. Cela a été tiré par une forte croissance dans tous nos segments, la croissance la plus élevée provenant à nouveau des États-Unis, où nous avons augmenté de 124 %.
Nous avons enregistré un EBITDA ajusté de 27 millions d'euros pour le premier trimestre. Et bien qu'il soit en baisse de 5 % d'une année sur l'autre, mais conformément à nos attentes, cette baisse est principalement due à la hausse des coûts associés au fait d'être une entreprise publique qui s'élevait à environ 3 millions d'euros pour le trimestre 2022 et à des économies temporaires ponctuelles au premier trimestre. de 2021 liés à la pandémie de COVID.
Pour rappel, nous prévoyons toujours une croissance de l'EBITDA ajusté pour l'ensemble de l'année dans une fourchette de 20 % à 30 %. Surtout, notre liquidité est restée solide avec une trésorerie et des équivalents de trésorerie de 716 millions d'euros à la fin du premier trimestre.
Permettez-moi maintenant de vous donner quelques détails sur nos performances au premier trimestre. Nos revenus de paris dans le reste du monde constituent notre segment le plus important. Il représente 52 % de notre chiffre d'affaires total. Le segment a progressé de 25 % sur le trimestre à 87 millions d'euros. La croissance a été principalement tirée par une hausse de nos offres à plus forte valeur ajoutée, comme Carsten vient de le mentionner, notamment les services de paris gérés ; encore une fois, comme l'a dit Carsten, y compris nos services de négociation gérés et nos services de plateforme gérés et nos services de données en direct et de cotes en direct.
Plus précisément, les revenus des services de paris gérés ont augmenté de 51 % en glissement annuel pour atteindre 26 millions d'euros en raison de l'augmentation du chiffre d'affaires, tandis que les données en direct et les cotes ont augmenté de 16 % pour atteindre 47 millions d'euros en raison de l'augmentation des ventes à nos clients existants. De plus, nous avons commencé avec succès la vente croisée du contenu Synergy nouvellement acquis à nos clients.
L'EBITDA ajusté du Reste du monde a augmenté de 13 % pour atteindre 45 millions d'euros. La marge d'EBITDA ajusté associée a diminué à 51 % contre 57 %, exactement comme nous l'avions prévu pour la période précédente. Et comme je l'ai mentionné précédemment, au premier trimestre 2021, nous avons réalisé des économies temporaires sur les droits sportifs et les coûts de scoutisme, ce qui a fait grimper la marge d'EBITDA ajustée à 57 %.
Au premier trimestre 2022, le calendrier sportif s'est normalisé. Le segment Reste du Monde Audiovisuel a augmenté de 17 % d'une année sur l'autre pour atteindre 46 millions d'euros. Cette croissance est principalement due à l'augmentation du contenu de Tennis Australia et de la Ligue nationale de hockey, ainsi qu'à la vente incitative de contenu de notre acquisition Synergy. Ce segment a été impacté par une perte de chiffre d'affaires liée à la guerre en Ukraine qui a été compensée par une augmentation des ventes à des clients dans d'autres pays.
L'EBITDA ajusté de l'Audiovisuel du Reste du monde est resté essentiellement stable à 9 millions d'euros et sa marge d'EBITDA ajusté est passée de 23 % à 19 %, principalement en raison de la hausse des coûts sportifs alors que le programme sportif reviendra à des niveaux normaux avec l'atténuation de la pandémie de COVID .
En ce qui concerne les États-Unis, notre segment de croissance le plus élevé. Le chiffre d'affaires a augmenté de 124 % d'une année sur l'autre pour atteindre 26 millions d'euros. Cette croissance s'explique principalement par trois facteurs : premièrement, l'augmentation des ventes de services de paris alors que davantage d'États ont légalisé les paris ; deuxième augmentation des ventes aux clients médias ; et troisièmement, un impact positif de Synergy. Nous avons augmenté nos revenus avec tous nos principaux clients aux États-Unis et continuons d'enregistrer une forte croissance de nos publicités et de nos produits audiovisuels, qui ont respectivement augmenté de plus de 300 % et de plus de 100 %.
L'EBITDA ajusté aux États-Unis au premier trimestre a été négatif de 6 millions d'euros, une perte plus importante par rapport au trimestre précédent en raison de nos investissements continus dans le segment pour stimuler la croissance. Conformément aux tendances passées, cependant, nous avons constaté une amélioration continue de la marge du BAIIA ajusté en raison de l'augmentation du levier d'exploitation.
Quelques choses sur le coût. Les charges de personnel du trimestre ont augmenté de 14 millions d'euros à 52 millions d'euros. De nouveaux employés ont été ajoutés à la fois de manière organique et par le biais de nos acquisitions, principalement dans le domaine de la technologie et des produits. Les autres dépenses se sont élevées à 20 millions d'euros, soit une augmentation de 5 millions d'euros par rapport à l'année précédente, principalement en raison des coûts plus élevés associés au fait d'être une société publique. Et je les ai déjà mentionnés et les économies temporaires liées au COVID de l'année précédente.
Le coût total des droits sportifs a augmenté de 13 millions d'euros pour atteindre 54 millions d'euros au premier trimestre 2022. La croissance a été tirée par les nouveaux droits 2022 pour ICC, qui est le cricket ; UEFA ; et ATP et un retour au calendrier normalisé pour la NBA, la LNH et la MLB.
Il est important de noter que 11 droits sportifs majeurs représentent environ 70 % de nos dépenses liées aux droits sportifs. Bien que nous nous attendions à ce que le coût des droits sportifs continue d'augmenter au cours des prochaines années, nous sommes très confiants dans la capacité de Sportradar à réaliser une croissance de l'EBITDA et de la conversion des flux de trésorerie au cours de la même période.
Notre liquidité est restée solide à la fin du premier trimestre. La trésorerie et les équivalents de trésorerie plus notre facilité de crédit non utilisée s'élevaient à 826 millions d'euros, une diminution par rapport au solde du 31 décembre 2021 de 853 millions d'euros. Cette diminution de notre solde de trésorerie est due à des paiements non récurrents de 35 millions d'euros liés à l'achat d'une participation ne donnant pas le contrôle dans la filiale Sportradar U.S. LLC ainsi qu'au dernier complément de prix pour une acquisition réalisée au cours de l'exercice 2019.
Par rapport au trimestre précédent, le flux de trésorerie disponible ajusté a environ doublé pour atteindre 13 millions d'euros. Notre conversion des flux de trésorerie a augmenté à 48 % contre 23 % l'an dernier. Nous pensons que la conversion de notre flux de trésorerie disponible continuera de s'améliorer. Au cours des prochaines années, nous prévoyons que la conversion de notre flux de trésorerie disponible sans effet de levier se situera entre 55 % et 60 %.
Un changement clé dans notre conversion en espèces est le passage d'un modèle d'abonnement à un modèle de partage des revenus. Les domaines qui connaissent la croissance la plus rapide pour Sportradar, à savoir les services de paris gérés et une partie importante de nos activités aux États-Unis, sont basés sur le modèle de partage des revenus. Bien que cela nous offre une fantastique opportunité de croissance, cela a également un effet temporel sur notre fonds de roulement et notre collecte de trésorerie.
Retour aux prévisions annuelles. Et enfin, permettez-moi de réitérer nos prévisions annuelles pour l'exercice 2022, comme Carsten l'a déjà fait. Pour l'ensemble de l'année 2022, nous maintenons nos prévisions publiées précédemment. Nous prévoyons que le chiffre d'affaires se situera entre 665 et 700 millions d'euros, reflétant une croissance annuelle comprise entre 18 et 25 %. Pour l'EBITDA ajusté, nous prévoyons d'être dans la fourchette de 123 millions d'euros à 133 millions d'euros, ce qui représente une augmentation d'une année sur l'autre entre 21 % et 30 %.
Comme nous vous l'avons dit au trimestre dernier, nous pensons que notre fourchette de prévisions de revenus peut résister à l'impact des pertes de revenus potentielles résultant du conflit russo-ukrainien, car nous ne dépendons d'aucune région en particulier pour notre croissance. Nous vous avions également indiqué que nous ne nous attendions pas à un impact négatif significatif sur notre activité pour le premier trimestre 2022. C'est certainement le cas ce trimestre. Cependant, au deuxième trimestre, nous constatons un impact accru de cette crise. Nous continuons à suivre ces développements de très, très près.
Avec cela, nous sommes maintenant heureux d'ouvrir l'appel aux questions. Opérateur, pourriez-vous s'il vous plaît ouvrir la ligne pour des questions ?
Séance de questions-réponses
Opérateur
Merci. [Instructions de l'opérateur] Notre première question vient de Bernie McTernan avec Needham & Entreprise. Votre ligne est ouverte.
Bernie McTernan
Génial. Merci d'avoir répondu à la question. Et Carsten merci pour tous les détails et pour avoir approfondi MTS. Question de suivi cependant. Je suppose qu'il y a de grands opérateurs qui sous-traitent un faible pourcentage de leurs services MTS, tandis que les petits opérateurs sous-traitent un pourcentage beaucoup plus élevé. Est-ce la bonne façon d'y penser ? Et si oui, lequel contribue le plus aux revenus actuellement et lequel est la plus grande opportunité de contribuer à la croissance des revenus au cours des 12 à 24 prochains mois ?
Carsten Koerl
Salut Bernie. Merci pour la question. Pour le moment, il est très clair que les opérateurs de niveau 3, qui alimentent la croissance du service MTS, les opérateurs de niveau 1 dans une faible mesure, car il s'agit pour eux de sports relativement petits du point de vue de la liquidité, qu'ils négocient avec nous, pourraient être une table tennis ou cricket ou quelque chose comme ça.
Comme vous le savez, nous sommes fortement impliqués dans le développement du trading de liquidités. Nous voyons trois catégories différentes à l'avenir, et nous travaillons sur cet avenir en disant, pour les opérateurs de niveau 1, qu'il s'agit d'un trading à liquidité élevée avec des marges ultra faibles, qui nécessite de l'innovation dans le produit que nous avons maintenant. Et nous sommes en train de parler, mettant tout notre processus là-dedans pour innover ici.
Et puis vous pourriez voir un mélange de systèmes de trading de niveau 2 et de niveau 3. Pour le niveau 3, je pense que nous sommes parfaits. Nous pouvons très bien échanger également des sports plus petits avec de grands bookmakers. Mais pour négocier la pleine liquidité d'un gros bookmaker, un gros opérateur, il faut améliorer les algorithmes de négociation de liquidité. Un domaine très fascinant, le trading à grande vitesse. Si vous contrôlez d'un côté, la latence que nous faisons et les données profondes ; et de l'autre côté agrège la liquidité la plus élevée qui conduira ensuite à l'alpha commercial et c'est l'avenir du grand commerce de liquidité.
Bernie McTernan
Compris. Et puis, j'espérais que vous pouviez juste parler un peu de l'acquisition de Vaix. À quel point cette technologie est-elle différenciée et quelles sont les opportunités de vente croisée avec vos clients de paris sportifs. Et s'il y a un, - si c'est un peu comme la première étape d'une plus grande opportunité d'iGaming.
Carsten Koerl
Oui, c'est un pas en avant. Regardez, comme vous le savez, un système de BI traditionnel vous aide probablement à comprendre l'impact d'une campagne marketing en deux à trois semaines, en fonction de la quantité de données et de la taille de la campagne. L'IA de Vaix, peut le faire en deux à trois jours. Je n'ai pas besoin de vous dire que raccourcir cela de plus de deux semaines, c'est un impact énorme, énorme, car vous pouvez optimiser vos coûts de manière significative. C'est l'une des choses, où nous voyons directement l'impact maintenant.
Je regarde le livre de sport. Bien sûr, comprendre le joueur et ses performances sur la campagne à laquelle il réagit est essentiel ici. Vaix a tous les produits ici et leur vente croisée dans l'espace de jeu est très naturelle. Donc, une fois que vous connaissez mieux le comportement d'un sportif, le vendre dans le jeu est dans notre plan et Vaix est un catalyseur pour cela. Si facile que vous avez un pari en direct. Et s'il n'y a pas d'activité de paris en direct, vous allez trouver rapidement une stimulation que vous déplacez le canal vers le jeu et Vaix a un ensemble d'outils parfait pour cela et une connaissance parfaite.
Bernie McTernan
Génial. Merci d'avoir répondu aux questions.
Carsten Koerl
Merci.
Opérateur
Merci. Notre prochaine question vient de Michael Graham de Canaccord Genuity. Votre ligne est ouverte.
Analyste non identifié
Voici Jason, à la place de Mike. Sur le segment des paris sur le reste du monde, vous avez parlé d'un chiffre d'affaires plus élevé et de ventes incitatives qui stimulent la très forte croissance là-bas. Je me demande simplement s'il y a des régions spécifiques du monde ou des pays ou des opérateurs qui sont particulièrement forts et qui stimulent cette performance ? Quelque chose, à appeler là-bas ?
Carsten Koerl
Eh bien, la forte croissance provient des services de paris gérés et ici principalement des services MTS. Les régions pour cela sont dans la région EMEA, mais c'est assez grand. Il y a donc quelques pays européens, où nous voyons une croissance plus forte ici. Il y a l'Afrique, il y a l'Amérique latine, que l'on voit avec une très forte croissance. Pour les services de cotes et de données, qui augmentent de 16 %, comme vous le voyez dans les trimestriels, c'est partout. C'est une croissance, que nous avons réalisée principalement grâce à la vente incitative, mais aussi au service de certains des nouveaux clients sur ces marchés.
Analyste non identifié
Génial. C'est utile. Et puis vous venez juste de le mentionner, l'impact de l'Ukraine sur le deuxième trimestre étant un peu plus notable. Pouvez-vous approfondir un peu cela et partager un peu plus de détails là-bas?
Carsten Koerl
Oui. Nous vous avions donné au dernier trimestre, le scénario du pire avec 110 millions d'euros d'EBITDA. Si je regarde maintenant dans le rétroviseur de la voiture, ce nombre diminue. On s'éloigne donc du pire des cas. Mais nous voyons certainement que quelques bookmakers s'arrêtent pour commander certains services ou certains d'entre eux ont des problèmes de paiement. C'est pourquoi, Alex vous a laissé entendre, nous verrons un impact au deuxième trimestre. Nous gardons les orientations et nous travaillons très activement sur l'atténuation. Nous voyons de bonnes opportunités apparaître en Asie. Et au moment où nous parlons et que nous guidons, nous cherchons à atténuer cela du mieux que nous pouvons.
Analyste non identifié
Génial. Merci beaucoup.
Opérateur
Merci. Notre prochaine question vient de David Karnovsky de JPMorgan. Votre ligne est ouverte.
David Karnovski
Salut. Merci. Carsten, vous avez noté que le pourcentage de paris en direct aux États-Unis était encore bien inférieur à celui du reste du monde. Y voyez-vous quelque chose de structurel et lié à la façon dont les gens consomment les quatre principaux sports américains par rapport au football, ce qui entraîne évidemment beaucoup plus de paris internationaux ? Et puis, qu'est-ce qui souligne votre confiance dans le fait que le marché américain continuera à se tourner vers les paris en direct ? Et d'où pensez-vous que cette poussée doit venir en termes de ligues ou de sociétés de médias avec lesquelles vous vous associez ?
Carsten Koerl
Donc, comme vous le savez, je le fais déjà depuis quelques années, et j'ai vu de nombreux marchés, il y a de nombreux pays et régions, avoir ce genre de changement d'un comportement de pari d'avant-match en direct. Sans aucun doute, les États-Unis étaient un marché des paris d'avant-match très animé par Vegas et Atlantic City, et la façon dont les gens pariaient.
Je pense donc qu'avec une population plus jeune avec plus de chaînes numériques ici, c'est très naturel que vous pariez pendant le match. Et c'est tout simplement tellement plus excitant. Et nous voyons ces tendances. Nous passons d'un pari en direct nul à une fourchette de plus de 20 % à 30 %. Et sans aucun doute, de la part de tous les analystes, tout le monde dit qu'il y aura un élément prédominant dans les paris en direct. La question n'est que le moment. Et ce que nous pouvons faire pour accélérer cela, c'est bien sûr que nous donnons les outils de stimulation pour ces choses. Quoi que nous fassions avec l'audiovisuel, nous visons à rendre les paris en direct plus attrayants.
Ainsi, plus nous pouvons obtenir de pénétration avec les produits audiovisuels, meilleurs sont les résultats des paris en direct. Et bien sûr, nous essayons de pousser cela avec tous nos centres de match et les scores que nous essayons d'accélérer et de stimuler de notre mieux. Et bien sûr, si nous le pouvons, nous aimerions offrir de plus en plus de contenu audiovisuel en direct sur le marché américain, ce qui est certainement un accélérateur pour déplacer cette croissance. Et le dernier mot d'un point de vue sportif, les sports rapides et le football sont les plus intéressants pour les paris en direct. Nous voyons une tendance que le football reprend de plus en plus aux États-Unis, qui, espérons-le, s'accélère également ici.
David Karnovski
D'accord. Et puis peut-être lié, je sais, il y a des négociations en ce moment en termes de données que vous pourriez obtenir à partir des appareils portables. En supposant que vous puissiez obtenir l'adhésion des associations de joueurs, quelles sont les principales applications commerciales ? Que pouvez-vous - quelles données pouvez-vous partager avec les équipes par rapport aux opérateurs de paris et aux médias ?
Carsten Koerl
Recherchez-nous, c'est-à-dire que nous sommes dans cette perspective une entreprise technologique et nous agrégeons tous les points de données que nous pouvons obtenir. Et cela peut provenir de la vision par ordinateur et du flux vidéo à faible latence d'une arène avec fibre optique par exemple. Ou cela peut provenir de puces RFD. Pour les puces, il y a un engagement nécessaire des joueurs et des syndicats, et il doit y avoir des accords entre la ligue et les syndicats pour rendre cela possible. Et ensuite, les équipes doivent décider quel type de données veulent-elles vraiment avoir dans le domaine public ? Que veulent-ils utiliser pour parier ? Et c'est un domaine de discussion constant.
Ainsi, sans aucun doute, nous verrons également les données des puces sensorielles RFD entrer sur le marché des paris, probablement toujours d'une manière moins intrusive pour le joueur de ne pas personnaliser les informations qui parviennent au public à partir de ces systèmes. Mais il doit y avoir un accord entre les ligues et les syndicats sur la manière dont ces données peuvent être utilisées. Et je vois que dans certaines ligues, il y a un énorme progrès là-bas. Un commissaire m'a dit, regarde, on partage toujours, avec les syndicats et il n'y a pas de différence dans ce cas. Dans certaines autres ligues du monde, des discussions sont toujours en cours. Mais sans aucun doute, les puces RFD sont une source précieuse de données approfondies, que nous pouvons mettre dans nos médias et nos produits de paris.
David Karnovski
D'accord.
Opérateur
Merci. Notre prochaine question vient de Robin Farley d'UBS. Votre ligne est ouverte.
Robin Farley
Génial. Merci. Je voulais juste obtenir des éclaircissements sur vous avez réitéré la fourchette d'EBITDA ajusté de 123 millions d'euros à 133 millions d'euros. Mais il y a un quart d'heure, vous aviez évoqué cet impact potentiel de 13 millions d'euros dans le pire des cas. Vous ne mentionnez pas cela, dans les diapositives qui sont publiées aujourd'hui. Doit-on donc en déduire que le scénario baissier revient désormais aux 123 millions d'euros de cette fourchette ? Et que ce genre d'autres 13 millions d'euros n'est plus le pire scénario ?
Carsten Koerl
Salut, Robin. Nous attendions cette question de votre part. Et c'est d'une manière comme je l'ai déjà dit. Donc, si je regarde dans le rétroviseur de ma voiture, je vois que ce chiffre de 110 millions d'euros, ce qui est le pire des scénarios, diminue. Cela signifie, espérons-le, que vous êtes d'accord que nous avons une certaine distance avec ce numéro.
La prévision est de 123 millions d'euros à 133 millions d'euros et nous maintenons cette prévision, mais nous constatons qu'au deuxième trimestre, nous sommes déjà dans le deuxième trimestre de l'impact de cette chute, et nous l'atténuons activement avec de nouveaux marchés. Et nous travaillons comme nous parlons à grande vitesse sur ce genre de choses. La prévision reste donc entre 123 et 133 millions d'euros. La distance au pire des cas s'agrandit. Maintenant, c'est à l'atténuation, car malheureusement, cette terrible situation de guerre pourrait durer plus longtemps. Et c'est l'indication que je peux vous donner.
Alex Gersh
Et Robin juste un petit mot. Nous continuerons à regarder cela, et chaque trimestre, lorsque nous en discuterons avec vous, si nous avons quelque chose de nouveau à dire, nous le ferons.
Robin Farley
D'accord. Je pensais que puisque ce n'était pas mentionné dans le communiqué, cela signifiait que c'était un peu hors de propos. Cela ressemble à ce que les chances diminuent, mais peut-être encore potentiellement la situation.
D'accord. Super. Et puis juste en termes de suivi. Je suis curieux que certains des livres de sport aux États-Unis aient mentionné qu'ils avaient trop dépensé au premier trimestre pour l'acquisition de clients et qu'ils avaient réduit une partie de l'activité promotionnelle. Avez-vous vu cela dans votre activité publicitaire ici jusqu'à présent au deuxième trimestre, qu'il y a eu un changement dans ce qu'ils dépensent dans l'activité publicitaire, étant donné qu'ils ont l'impression d'avoir trop dépensé ? Pas spécifiquement sur les publicités au premier trimestre, mais uniquement sur les coûts commerciaux et d'acquisition de clients dans l'ensemble. Merci.
Carsten Koerl
Oui. Alors bien sûr, on voit qu'il y a, je n'appellerais pas ça, des dépenses excessives, Robin. Il s'agit d'une dépense significativement plus élevée pour l'acquisition de clients aux États-Unis que celle que nous avons observée sur tout autre marché du reste du monde. Et il y a le -- c'est une tendance continue. Je pense que c'est long et largement discuté dans l'industrie, et toutes les déclarations que je vois ici et que je lis indiquent que l'industrie est bien consciente qu'il ne s'agit pas d'une tendance durable, et nous verrons que certaines de ces dépenses descendent. C'est surtout les bonus des campagnes TV.
Et cela conduira bien sûr à une meilleure pénétration et acceptation de la publicité programmatique, et nous le voyons avec -- dans nos publicités. Alex l'a mentionné, nous avons eu une croissance de 300 % d'un trimestre à l'autre. Je pense que cela va de soi que ces canaux seront utilisés pour l'acquisition de clients de manière privilégiée par l'industrie afin de réduire les coûts aux États-Unis.
Robin Farley
Ainsi, vous constatez une augmentation du programmatique jusqu'à présent au cours du deuxième trimestre ?
Carsten Koerl
Oui.
Robin Farley
D'accord. Super. Merci.
Carsten Koerl
De rien.
Rima Hyder
Merci.
Opérateur
Merci. Notre prochaine question vient de Ryan Sigdahl de Craig-Hallum Capital. Votre ligne est ouverte.
Ryan Sigdahl
Merci d'avoir répondu à notre question. Je veux juste transformer la déclaration de Robin, je suppose, en une question. Mais étant donné l'Ukraine et la Russie, est-il maintenant sûr de dire que les chances sont plus faibles compte tenu de la réaffirmation des orientations et du premier trimestre que vous venez de rapporter, mais l'ampleur est potentiellement plus grande ? Êtes-vous d'accord avec cela, oui ou non?
Carsten Koerl
Alex, c'est une question typique pour le directeur financier, et je vous passe la parole.
Alex Gersh
D'accord. Et donc la réponse est non. L'ampleur est - et l'ampleur de - ce que Carsten vient de dire, c'est que l'ampleur de l'impact sur nous est maintenant plus faible. Nous ne pensons donc pas arriver à 110 millions d'euros. Nous pensons faire mieux que 110 millions d'euros sans aucun doute. Nos conseils vous indiquent que nous essayons de rester avec nos conseils et que nous allons atténuer et nous travaillons sur des atténuations au T3 et au T4 aussi rapidement que possible. Cependant, je voulais m'assurer que les gens comprennent que le deuxième trimestre, qui est presque à mi-parcours, sera impacté. Cependant, nous travaillons sur l'atténuation à l'avenir.
Ryan Sigdahl
Je suppose que peut-être juste un suivi juste pour être parfaitement clair et peut-être que je l'ai mal compris plus tôt. Je pensais que vous aviez dit que l'écart entre le cas de base et le pire des cas s'était creusé et que l'ampleur était potentiellement pire. Et maintenant, Alex, je pense que vous venez de dire que l'écart s'est rétréci et que 110 millions d'euros est en fait probablement le pire des cas.
Alex Gersh
Correct. C'est exact. La deuxième affirmation est correcte. L'écart de 110 millions d'euros s'est réduit. Nous n'avons pas vu beaucoup d'impact au premier trimestre. Nous travaillons à atténuer l'impact au T2, au T3 et au T4, mais il y aura un impact au T2.
Ryan Sigdahl
Compris, utile. Un de plus pour moi. Juste avec les quatre grandes ligues sportives américaines et les deux plus grandes ligues de football enfermées dans des contrats exclusifs pluriannuels. Vous en avez notamment quatre. Quelle opportunité voyez-vous dans le pipeline pour de nouvelles activités de droits sportifs à l'avenir par rapport à l'optimisation du portefeuille existant ?
Carsten Koerl
Vous savez que la croissance de notre entreprise ne dépend pas uniquement des bons accords sportifs. Notre croissance aux États-Unis, il y a une énorme opportunité avec le passage de l'avant-match au live. J'espère que j'ai mis cela en évidence. Pour nous, cela signifie que nous pouvons optimiser le taux de prise de commande de 2 % en moyenne à 5 % à 7 % s'il s'agit du produit MPS. S'il s'agit du produit Odds, il augmente également considérablement.
Donc, avec les droits existants que nous avons, nous voyons déjà un énorme potentiel de croissance. Nous voyons de très nombreux États s'ouvrir. Nous voyons ici quelques mouvements en Californie. La croissance en sera également alimentée, pas seulement du point de vue des droits sportifs.
Les droits sportifs sont divisés en deux parties. C'est l'audiovisuel qui est très important pour nos 20 principaux clients, comme vous le voyez dans le rapport et les données. Si je cherche maintenant des opportunités aux États-Unis, ce sera l'université. La meilleure supposition de mon côté ici est que vous verrez un environnement très mixte et le collège est très concentré dans les discussions que nous avons autour de l'intégrité et d'une approche plus holistique des outils pour les joueurs et pour les entraîneurs pour optimiser cela.
Dans toutes ces directions, nous nous sentons parfaitement placés, mais nous ne ferons aucune transaction qui s'éloignerait de notre stratégie générale consistant à dire qu'il s'agit d'une entreprise à forte croissance mais très rentable et à forte conversion de trésorerie. Donc, ce sont les offres que vous verrez de nous dans cet espace, mais il y a une opportunité universitaire.
Ryan Sigdahl
Merci les gars. Bonne chance.
Carsten Koerl
Merci.
Opérateur
Merci. Notre prochaine question vient de Steve Pizzella de Deutsche Bank. Votre ligne est ouverte.
Steve Pizzella
Hé. Je voulais juste faire un suivi sur le collège. Pouvez-vous parler de votre produit NCAA existant que vous avez actuellement ? Et les avantages que vous pourriez potentiellement prévoir d'avoir les droits sur les données des conférences ?
Carsten Koerl
Écoutez, nous pensons que l'université est très différente du point de vue des droits des quatre grands sports, que nous avons aux États-Unis. Ce qui s'y établit avec les données officielles fait partie de la stratégie de ces grands acteurs qui ont un énorme pouvoir médiatique, ce qui peut limiter l'accès des bookmakers au canal d'acquisition de données.
Nous ne pensons pas que l'université n'ait pas ce genre de pouvoir que nous voyons dans les grandes ligues et en voici deux qui émergent. Donc, nous pensons que pour le collège, il est plus important d'avoir un partenaire qui peut satisfaire tous les besoins de statut et d'intégrité. Le collège ne veut pas avoir de problèmes avec les jeunes joueurs. Ils ont besoin de conseils ici. Ils ont besoin de surveillance à ce sujet. Il est très important que chaque collège que nous avons parle maintenant de ce qui est essentiel pour se concentrer sur leur opinion.
Ensuite, l'entraînement des athlètes est très important. Donc, les outils pour cela ne sont pas seulement la collecte de données, ce sont les outils, c'est le coaching vidéo, ce sont les systèmes d'analyse sportive qui sont importants. Ensuite, la transmission OTT, comment faire cela, comment permettre aux mamans et aux papas de voir les performances ou à leurs amis de voir en fait partie. L'expérience dans le divertissement, et puis bien sûr les revenus des paris sportifs. C'est plus une image holistique que nous voyons à l'université si nous la comparons aux grandes ligues.
Steve Pizzella
D'accord. Et puis vous avez mentionné que vous vendez maintenant le produit Synergy Sports aux clients. Pouvez-vous nous dire à quel point cela contribue maintenant et quelles sont vos perspectives pour l'entreprise ?
Carsten Koerl
Alex, pouvez-vous nous donner les chiffres ?
Alex Gersh
Oui, au troisième trimestre entre les deux segments et je ne vais pas le répartir entre les paris audiovisuels et les paris sportifs en dehors des États-Unis pour le monde entier, cela a généré environ 3 millions d'euros de revenus. Et nous nous attendons à ce que cela continue de croître évidemment au cours de cette année et des années suivantes.
Steve Pizzella
D'accord, super. Merci.
Opérateur
Merci. Notre prochaine question vient de Jason Bazinet de Citi. Votre ligne est ouverte.
Jason Bazinet
Merci. J'avais juste une question pour Alex. Merci de nous avoir donné les objectifs à long terme de conversion de l'EBITDA en trésorerie disponible. Ma question est quelle est selon vous une fourchette raisonnable cette année ? Et la raison pour laquelle je pose la question, c'est que votre conversion en espèces gratuite était bonne à 48 %. Mais si je recule l'impact du change, il était plus proche de 12 % ou 13 %, si je fais le calcul correctement ce trimestre. Et peut-être que cela indique la dynamique du fonds de roulement dont vous avez parlé alors que vous passez à un modèle de partage des revenus qui pourrait en quelque sorte retarder ou altérer – allez-y.
Alex Gersh
C'est exactement le cas. C'est certainement pointant et c'est pourquoi je voulais mettre en évidence le modèle parce que ce sont nos revenus qui connaissent la croissance la plus rapide et ils sont - ils le font - il y a un retard dans le fonds de roulement et la conversion en espèces. Nous continuerons à nous améliorer. Je ne veux pas donner d'objectifs pour l'année -- pour cette année. Mais certainement, au cours des deux à trois prochaines années, c'est l'objectif. Et nous allons commencer à marcher vers cet objectif cette année.
Jason Bazinet
Et pouvez-vous décrire en gros le type de calendrier de l'impact sur le fonds de roulement ? Est-ce que c'est comme un quart ou deux, ou est-ce plus long que cela ? Comme...
Alex Gersh
Je veux dire, si vous pensez à notre modèle d'abonnement, si vous pensez à notre modèle d'abonnement, cela fonctionnait sur une base de prépaiement, n'est-ce pas ? Nous avons d'abord reçu l'argent efficacement, n'est-ce pas ? C'est nous qui obtenons la part des revenus. Donc, d'abord, les clients doivent calculer les revenus, puis ils nous le disent, puis nous les facturons, puis ils paient. Donc, vous avez quelques mois de retard ?
Jason Bazinet
Compris. D'accord. Merci.
Opérateur
Merci. Et notre dernière question vient de Mike Hickey de The Benchmark Company. Votre ligne est ouverte.
Mike Hickey
Hé, Carsten, Alex, bonjour les gars. Beau trimestre, félicitations. Juste deux questions de ma part. Carsten, de toute évidence, vous êtes une entreprise mondiale ici et vous la dirigez depuis des décennies, vous êtes donc en quelque sorte un phare de la connaissance. Je suis juste un peu curieux de votre point de vue sur une sorte de ralentissement économique mondial, je pense que nous vivons en quelque sorte et nous constatons évidemment une certaine pression sur les dépenses des consommateurs qui peut éventuellement se répercuter sur les opérateurs et sur vous. Mais en quelque sorte, comment votre entreprise s'est-elle comportée historiquement en période de stress dans des régions particulières où vous opérez. Et si c'est une considération que vous avez initialement intégrée à vos conseils ? Et j'ai un suivi.
Carsten Koerl
Merci pour cette question, Mike. C'est rafraîchissant que vous voyez, c'est un bon premier trimestre qui est effectivement le cas. Et seulement pour que ce soit clair, nous avons l'intention de réaliser exactement ce que nous avions prévu. Et nous parvenons toujours à garder nos conseils et à rester dans les conseils, seulement comme une petite remarque secondaire. Oui, je travaille depuis 25 ans dans cette industrie. Je suis juste sur une conférence où j'ai eu le plaisir d'écouter le 34e président des États-Unis également sur ce sujet. Nous ne voyons aucun impact du ralentissement et de la récession actuels et nous ne prévoyons aucun impact. Au cours de toutes les 25 années où j'ai opéré, je vois une chose : les paris sportifs et le sport résistent à cette crise et aux récessions. Nous voyons exactement la même chose maintenant.
Nous pensons que nous pourrions même assister à une accélération sur certains marchés. Mais de notre point de vue commercial, cela n'a aucun impact. C'est probablement malheureusement pour la consolation qui a probablement plus d'impact positif pour nous, car si la crise s'aggrave, les gens ont la mentalité de faire de petits sous pour gagner de gros lots. C'est ce que vous voyez dans les loteries. Vous voyez la même chose dans les paris sportifs. La consommation de sport est généralement plus élevée pendant cette période. C'est donc ce que nous voyons à l'avenir et comment nous pensons pouvoir atteindre nos prévisions et nos chiffres. Nous ne voyons aucun impact de ce ralentissement.
Mike Hickey
Bien. Merci. Deuxième question pour moi. Vous avez souligné la solidité de votre bilan. Et évidemment, vous générez des profits ici. Juste un peu curieux dans cet environnement, si vous voulez en quelque sorte vous pencher en avant ici, Carsten et être opportuniste en tirant parti de cette croissance du portefeuille de capital et des acquisitions ou d'un rachat ? Mais en quelque sorte, je suppose, que faites-vous de cet argent ? Et comment l'exploiter pour stimuler la croissance ? Merci.
Carsten Koerl
Tout d'abord, nous sommes super contents d'avoir des liquidités sur notre bilan et nous sommes super contents de générer des liquidités. Dans une telle situation, je pense que c'est la clé du centre. Donc, être riche en liquidités et générer est très, très important dans une telle situation. À la recherche d'opportunités, nous surveillons constamment le marché autour de l'espace technologique pour nos principaux sports payants, Vaix, c'est une telle acquisition que nous surveillons depuis longtemps et sommes ensuite arrivés à la conclusion qu'elle améliore notre pile technologique et peut être mise en œuvre directement dans nos produits générateurs de revenus.
C'est donc quelque chose que nous continuons de surveiller et de discuter très activement en ce moment même. Et le problème ici, c'est que les valorisations des marchés privé et public sont actuellement, disons un peu, détachées. Et il y aura très bientôt, je suppose, une opportunité de faire des acquisitions à un niveau de valorisation différent. Et nous utiliserons ces opportunités, si cela s'inscrit dans notre pile technologique de base et dans les sports où nous voulons accélérer. Et nous surveillons cela activement. Mais pour le moment, c'est une question d'évaluation.
Mike Hickey
Bien. Merci pour la couleur. Bonne chance les gars.
Carsten Koerl
Merci.
Opérateur
Merci. Et ceci conclut notre session de questions-réponses. Ceci conclut la conférence téléphonique d'aujourd'hui. Merci d'avoir participé. Vous pouvez maintenant vous déconnecter. Tout le monde passe une bonne journée.
