NEWARK, N.J.--(BUSINESS WIRE)--18 mai 2022--
Le dernier effondrement de la crypto - en grande partie dû à la mauvaise conception d'un soi-disant "stablecoin" - ne met en évidence qu'une des nombreuses raisons pour lesquelles la crypto-monnaie est un mauvais choix pour les investisseurs à long terme, selon PGIM, les 1,4 billion de dollars l'activité mondiale de gestion des investissements de Prudential Financial, Inc. ( NYSE : PRU ).
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"Trois choses doivent être vraies pour que nous puissions ajouter une classe d'actifs à un portefeuille : l'actif a besoin d'un cadre réglementaire clair, il doit être une réserve de valeur efficace et il doit avoir une corrélation prévisible avec d'autres actifs. Des classes. La crypto-monnaie ne répond actuellement à aucun de ces trois critères. - David Hunt, PDG, PGIM (Photo : Business Wire)
Dans le dernier article Megatrends de PGIM, "Investir dans les crypto-monnaies : puissant diversificateur ou portefeuille Kryptonite ?" des dizaines de professionnels de l'investissement des secteurs des titres à revenu fixe, des actions, de l'immobilier, de la dette privée et des solutions alternatives de PGIM décortiquent les arguments pro-crypto-monnaie les plus courants et constatent que l'investissement direct dans les crypto-monnaies offre peu d'avantages à un investisseur institutionnel, tout en ajoutant une volatilité et un risque considérables.
"En tant qu'investisseurs à long terme et fiduciaires pour le compte de nos clients, trois choses doivent être vraies pour que nous ajoutions une classe d'actifs dans un portefeuille : l'actif a besoin d'un cadre réglementaire clair, il doit être un réservoir efficace de valeur, et il doit avoir une corrélation prévisible avec d'autres classes d'actifs », déclare David Hunt, PDG de PGIM. "La crypto-monnaie ne répond actuellement à aucun de ces trois critères. C'est beaucoup plus une spéculation qu'un investissement.
La recherche PGIM montre que la crypto-monnaie est un diversificateur de portefeuille peu fiable et un actif refuge ou une couverture contre l'inflation inadéquats. Les rendements ajustés au risque récents ne sont pas très différents de ceux des autres classes d'actifs, mais avec des baisses plus fréquentes et plus importantes. En outre, le contexte réglementaire instable et les importantes préoccupations environnementales, sociales et de gouvernance constituent des vents contraires supplémentaires importants pour les investisseurs à long terme.
"La crypto-monnaie peut être une quête héroïque pour construire un système de paiement peer-to-peer viable et décentralisé, mais sa tarification est basée sur un comportement spéculatif, plutôt qu'une thèse fondamentale autour de sa valeur ou de son utilité", déclare le responsable thématique de PGIM. Recherche Shehriyar Antia. "De plus, avec peu de preuves pour le soutenir comme une couverture efficace contre l'inflation ou un actif refuge, nous ne voyons aucune raison pour que les crypto-monnaies fassent partie des portefeuilles institutionnels."
BRISER LES MYTHES SUR LA CRYPTOMONNAIE
La crypto-monnaie n'est pas une protection efficace contre l'inflation : en 2021, le prix du bitcoin et des autres crypto-monnaies n'a suivi l'inflation que pendant une brève période avant de chuter fortement. L'or, en revanche, a démontré depuis les années 1970 qu'il peut constituer une couverture efficace et fiable contre l'inflation.
Le bitcoin ne fonctionne pas comme un actif refuge : le bitcoin, la crypto-monnaie la plus répandue, n'était pas une force stabilisatrice au début de 2020 lorsque les prix mondiaux des actifs ont chuté en raison des fermetures mondiales induites par le COVID. Il détenait beaucoup moins de sa valeur que les actifs refuges conventionnels.
Les crypto-monnaies entrent en conflit avec les objectifs ESG : Une seule transaction sur la blockchain bitcoin équivaut à 2 millions de transactions sur le réseau Visa, soit à peu près la même énergie nécessaire pour alimenter un foyer américain moyen pendant plus de deux mois . Du point de vue de la gouvernance, l'anonymat et la difficulté à retracer l'identité des propriétaires en font un moyen d'échange privilégié dans les activités illicites - comme le potentiel de contournement des sanctions à la suite de l'invasion de l'Ukraine par la Russie.
OPPORTUNITÉS TANGIBLES DANS LA TECHNOLOGIE BLOCKCHAIN
"La crypto-monnaie fait l'objet d'un battage médiatique haletant, mais c'est la technologie sous-jacente dans laquelle nous trouvons les opportunités d'investissement les plus intéressantes", déclare Taimur Hyat, directeur de l'exploitation de PGIM. «Les entreprises qui permettent des applications de blockchain du monde réel telles que la compensation et le règlement des transactions, la prévention de la fraude et la tokenisation des actifs réels offrent une création de valeur beaucoup plus importante au cours de la prochaine décennie. Le vieil axiome s'applique - quand il y a une ruée vers l'or, investissez dans des pelles et des pioches.
Blocs de blocs privés et contrats intelligents : la technologie des registres distribués et les contrats intelligents peuvent révolutionner des éléments des services financiers, de la logistique et de la gestion de la chaîne d'approvisionnement, car ils éliminent le besoin de vérification des contreparties et des échanges ainsi que des transactions et enregistrer le rapprochement.
Titrisation de nouvelle génération : la tokenisation des actifs immobiliers et d'infrastructure pourrait réduire considérablement les coûts des transactions et de la maintenance, augmenter la liquidité, simplifier les transactions, améliorer la transparence des prix et permettre une construction de portefeuille plus granulaire.
L'infrastructure et l'écosystème prenant en charge les chaînes de blocs et les futures monnaies numériques des banques centrales : L'innovation collatérale dans des domaines tels que la prévention de la fraude, la conformité réglementaire et d'autres catalyseurs clés de l'écosystème crypto plus large a le potentiel de générer des rendements attractifs pour les propriétaires des entreprises qui fournissent ces services.
Pour en savoir plus, lisez "Investir dans les crypto-monnaies : puissant diversificateur ou portefeuille Kryptonite ?" le dernier né de la série de recherches Megatrends de PGIM.
À PROPOS DE PGIM
PGIM, l'activité mondiale de gestion d'actifs de Prudential Financial, Inc. (NYSE : PRU), se classe parmi les 10 plus grands gestionnaires d'actifs au monde 1 avec plus de 1 400 milliards de dollars d'actifs sous gestion au 31 mars 2022. Avec des bureaux dans 17 pays, les activités de PGIM offrent une gamme de solutions d'investissement pour les investisseurs particuliers et institutionnels du monde entier à travers un large éventail de classes d'actifs, y compris les titres à revenu fixe publics, les titres à revenu fixe privés, les actions fondamentales, les actions quantitatives, l'immobilier et les alternatives. Pour plus d'informations sur PGIM, visitez pgim.com.
Prudential Financial, Inc. (PFI) des États-Unis n'est affiliée d'aucune manière à Prudential plc, constituée au Royaume-Uni, ou à Prudential Assurance Company, une filiale de M&G plc, constituée au Royaume-Uni . Pour plus d'informations, rendez-vous sur news.prudential.com.
1 Prudential Financial, Inc. (PFI) est le 10e plus grand gestionnaire d'investissements (sur 477 entreprises interrogées) en termes d'actifs mondiaux sous gestion basés sur les pensions et amp ; Liste des meilleurs gestionnaires de fonds d'Investissements publiée le 31 mai 2021. Ce classement représente les actifs mondiaux sous gestion par PFI au 31 décembre 2020.
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