N-able, Inc. (NYSE : NABL) Conférence téléphonique sur les résultats du 1er trimestre 2022 12 mai 2022 08h30 HE
Participants de l'entreprise
John Pagliuca - Président et chef de la direction
Tim O'Brien - Vice-président exécutif et directeur financier
Participants à la conférence téléphonique
Matt Hedberg - RBC Marchés des Capitaux
Mike Cikos - Needham et compagnie
Keith Bachman - BMO
Jason Ader-William Blair
Opérateur
Bonjour et bienvenue à l'appel sur les résultats du premier trimestre 2022 de N-able. Je m'appelle Bailey et je serai votre modérateur pour l'appel d'aujourd'hui. Toutes les lignes seront coupées pendant la partie présentation de l'appel avec une possibilité de questions et réponses à la fin. [Instructions de l'opérateur]
Je voudrais maintenant passer la conférence à Jeffrey Magoma [ph] avec N-able. Jeffrey, s'il vous plaît allez-y.
Représentant non identifié de la société
Merci, Bailey, et bienvenue à tous à l'appel sur les résultats du premier trimestre 2022 de N-able. Je suis accompagné aujourd'hui de John Pagliuca, président et chef de la direction de N-able ; et Tim O'Brien, vice-président exécutif et directeur financier. Suite à nos remarques préparées, nous ouvrirons la ligne pour une séance de questions-réponses. Cet appel est diffusé simultanément sur notre site Web de relations avec les investisseurs à l'adresse investor.n-able.com. Vous y trouverez également notre communiqué de presse sur les résultats qui est destiné à compléter nos remarques préparées lors de l'appel d'aujourd'hui.
Certaines déclarations faites au cours de cet appel sont des déclarations prospectives, notamment celles concernant nos perspectives financières, nos opportunités de marché, nos attentes continues suite à la scission de notre activité de SolarWinds en juillet 2021 et l'impact de l'environnement économique mondial sur notre entreprise. Ces déclarations sont basées sur des informations et des hypothèses actuellement disponibles et nous n'assumons aucune obligation de mettre à jour ces informations, sauf si la loi l'exige. Ces déclarations sont également assujetties à un certain nombre de risques et d'incertitudes, notamment ceux liés à l'opération de scission conclue l'an dernier.
Des informations supplémentaires concernant les déclarations et les risques et incertitudes qui y sont associés sont mises en évidence dans la publication des résultats d'aujourd'hui et dans nos documents déposés auprès de la SEC. Des exemplaires sont disponibles auprès de la SEC ou sur notre site Web Investor Relations. De plus, nous discuterons de diverses mesures financières non conformes aux PCGR lors de l'appel d'aujourd'hui. Sauf indication contraire, lorsque nous faisons référence aux mesures financières, nous ferons référence aux mesures financières non conformes aux PCGR. Un rapprochement de certaines mesures financières PCGR et non PCGR discutées lors de l'appel d'aujourd'hui est disponible dans notre communiqué de presse sur les résultats sur notre site Web Relations avec les investisseurs.
Et maintenant, je vais passer l'appel à John.
John Pagliuca
Merci, Jeff et merci à tous de vous être joints à nous aujourd'hui. Nous sommes satisfaits à la fois de notre exécution et de nos performances financières au premier trimestre. La croissance de notre chiffre d'affaires a été de 12 % à taux de change constants, ce qui a dépassé le haut de nos perspectives, tirant parti de la force de nos offres de protection des données en tant que service et de sécurité. Sur le plan opérationnel, nous sommes sur la bonne voie avec les initiatives que nous avons décrites l'été dernier et la préparation de notre spin-off.
Notre investissement dans la réussite de nos partenaires se traduit par de meilleurs taux de fidélisation, davantage d'opportunités de ventes croisées et une meilleure expérience client. Nos investissements accrus dans les produits nous ont permis de rétablir notre cadence en apportant des offres supplémentaires à nos MSP et en proposant une offre de protection des données perturbatrice qui gagne sur le marché. Et nos investissements dans des mouvements de vente supplémentaires et l'expansion des canaux ouvrent des opportunités dans de nouvelles zones géographiques et de nouveaux domaines.
Comme je l'ai mentionné lors du dernier appel, cette année, nous nous mobilisons derrière l'expression, gagnez plus de fans N-able. Et jusqu'à présent, en 2022, cela a vraiment galvanisé notre stratégie et accéléré notre élan. Comme vous le savez, nous appelons nos clients MSP, nos partenaires car notre relation va plus loin qu'une simple transaction ou vente. Nos partenaires se tournent vers N-able pour leur fournir une technologie de classe mondiale qui leur permet de faire évoluer leur activité de manière efficace et sécurisée et de répondre aux besoins informatiques des clients dont ils ont besoin.
Malgré tout le bruit du marché, nous restons concentrés sur un autre type de perturbation, plaçant une technologie et des outils commerciaux puissants et perturbateurs entre les mains de nos partenaires, leur permettant d'atteindre leurs objectifs de croissance et d'augmenter leur valeur pour leurs clients base. Parce que quand ils grandissent, nous grandissons.
Nous savons que pour gagner plus de fans, nous devons remplir notre mission de donner aux partenaires MSP les moyens de résoudre leurs problèmes les plus urgents et de les garder en sécurité et en avance sur leurs concurrents. Nous nous sommes engagés à long terme envers le succès de nos partenaires et nous nous améliorons continuellement sur tous les fronts.
Nous avons parlé des vents favorables de notre industrie. L'évolution numérique continue de s'accélérer et présente à la fois des opportunités et des défis pour les PME. Les niveaux de complexité informatique, la pénurie de main-d'œuvre et la montée des cybermenaces augmentent d'une manière qui souligne l'importance des fournisseurs de services informatiques. Cela correspond à notre stratégie et à notre modèle d'affaires.
Premièrement, la complexité informatique augmente rapidement. Cela signifie pour les MSP que leurs clients continueront à leur demander de gérer des actifs numériques répandus avec des demandes informatiques croissantes. Ils devront donc automatiser et sécuriser de nouveaux processus et flux de travail pour garantir que leurs PME et leurs clients restent productifs. L'engagement de N-able à permettre aux MSP de tout gérer signifie que nos partenaires sont en mesure de répondre à cette évolution vers un travail hybride et de gérer la complexité supplémentaire des divers types d'appareils, des environnements de cloud computing et des applications SaaS.
Deuxièmement, la pénurie de main-d'œuvre, en particulier pour les talents technologiques, touche tout le monde, des PME et des grandes entreprises qui comptent sur l'externalisation pour recruter des talents, aux SMP eux-mêmes qui doivent faire plus avec moins de main-d'œuvre. Notre technologie est conçue et construite pour permettre aux techniciens d'automatiser et aux MSP et aux entreprises qu'ils soutiennent d'évoluer.
Et troisièmement, les menaces de cybersécurité sont en augmentation et rendent le travail de nos MSP non seulement plus important, mais en fait essentiel à la continuité des activités de centaines de milliers d'entreprises dans le monde. Dans notre situation géopolitique actuelle, les acteurs étatiques et non étatiques représentent une menace accrue pour les entreprises en Europe et dans le monde. Et les MSP comptent sur nous pour leur fournir des solutions de sécurité de niveau entreprise avec la facilité d'utilisation dont les PME ont besoin, pour les aider à garder une longueur d'avance sur la courbe de sécurité et fournir cette fonction essentielle de gestion des risques.
Une grande partie de notre activité sur le front des produits s'adresse directement à ces vents favorables de l'industrie. J'ai mentionné brièvement lors de notre dernier appel que nous avions lancé le filtrage DNS N-able en février, en tant que nouvelle offre de sécurité pour nos partenaires. Il s'agit d'un service de filtrage de contenu et de protection contre les menaces basé sur le cloud et basé sur l'IA, conçu pour permettre aux MSP de mieux surveiller, gérer et protéger et sécuriser de manière proactive le réseau de leurs clients, quel que soit l'emplacement ou la connexion. Ceci est idéal pour les environnements de travail hybrides. Nous avons constaté une forte reprise depuis le lancement et nous prévoyons une accélération continue au deuxième trimestre.
Nous sommes depuis longtemps à la pointe de la protection des données avec l'une des deux premières offres de protection des données dans le cloud en tant que service pour les MSP. La semaine dernière, nous avons annoncé le lancement de Cove Data Protection. Nous pensons que Cove perturbe le marché pour son architecture fondamentalement différente qui permet aux MSP de moderniser leur approche de la protection des données et permet une sauvegarde, un archivage et une récupération des données transparents, éliminant jusqu'à 90 % du temps de travail et déplaçant environ 60 fois moins données, simplifiant les opérations de cette solution transformatrice.
Avant ce lancement, nous avons célébré quelques jalons qui valident la puissance que Cove Data Protection apporte au marché. Nous avons reçu le prix Backup and Disaster Recovery du magazine Cloud Computing, qui récompense l'excellence dans l'avancement des technologies de cloud computing, célébrant notre priorité au cloud, la protection des données et la récupération rapide et fiable après des événements tels que les attaques de ransomwares.
Nous avons annoncé en février que, depuis le lancement de notre solution de sauvegarde pour les domaines Microsoft 365 en décembre 2019, nous protégions plus de 4 000 partenaires N-able sur plus de 25 000 domaines clients et plus de 900 000 boîtes aux lettres Exchange. Depuis cette annonce, nous protégeons désormais plus de 33 000 domaines M365 à la fin du mois d'avril, et ce nombre continue d'augmenter.
Nous pensons que la première image de sauvegarde locale traditionnelle ne répond pas aux besoins de nos environnements informatiques modernes et manque certainement la cible pour les MSP. Notre solution a été conçue dès le départ pour être axée sur le cloud. Contrairement à d'autres solutions qui prétendent être dans le cloud, mais qui sont simplement des architectures héritées avec des fonctionnalités cloud secondaires boulonnées qui ajoutent de la complexité. Cove Data Protection fournit une capacité sans appareil, directement vers le cloud avec des avantages avancés de reprise après sinistre et conçue dans la rentabilité, l'évolutivité et la fiabilité dont les MSP et leurs clients ont besoin.
Je vais illustrer cela avec une fonctionnalité qui est actuellement en préversion client et dont la disponibilité générale est prévue au début du troisième trimestre. C'est ce qu'on appelle l'image de secours et c'est un ensemble d'outils élégant qui permet aux MSP d'avoir des sauvegardes envoyées dans le cloud tout en conservant une image de secours à l'emplacement de leur choix, permettant une reprise après sinistre rapide et flexible sans avoir besoin d'acheter des appareils propriétaires.
Sur le plan architectural, Cove répond au besoin principal de systèmes de gestion de données modernes. Nos partenaires nous disent par exemple qu'avec Cove, ils peuvent passer de 40 heures par mois à la sauvegarde à quatre heures, de trois techniciens de support à temps plein à environ la moitié d'un équivalent temps plein, et de 95 billets par jour jusqu'à neuf. C'est un impact massif pour les organisations axées sur les services et leur permet de se concentrer sur un travail à valeur ajoutée plus stratégique.
La protection des données est depuis longtemps un moteur de croissance pour N-able, et nous pensons que le lancement de Cove accélérera son importance pour notre entreprise. Un rapport récent de William Blair a estimé le TAM pour la gestion des données à 37 milliards de dollars en 2024, soulignant le potentiel du marché. Et bien que nous ne soyons pas encore connus ou bien connus dans le domaine de la sauvegarde et de la reprise après sinistre, nous avons constaté à maintes reprises que lorsque nos partenaires ou de nouveaux prospects passent d'une solution compétitive à N-able, ils reviennent systématiquement avec des retours très positifs. sur nos capacités de protection des données. Alors que nous nous efforçons d'établir notre marque et la protection des données, nous prévoyons une croissance encore plus importante.
De plus, nous venons d'annoncer que notre solution de sécurité de messagerie N-able Mail Assure a remporté la première place dans le dernier examen comparatif VBSpam, obtenant le score le plus élevé à la fois lors de ces derniers tests en mars 2022 et en septembre de l'année dernière. Les tests ont été effectués par Virus Bulletin, un laboratoire de test reconnu dans l'industrie et une référence importante pour les spécialistes et les entreprises concernées par la sécurité informatique. Nous avons reçu la note VBSpam plus la plus élevée avec un taux de capture de logiciels malveillants de 99,96 % et aucun faux positif.
En outre, nous effectuons une préversion externe d'une fonctionnalité supplémentaire appelée Mail Assure Private Portal, qui sécurise les e-mails au-delà des appareils gérés vers le destinataire avec un accès et un cryptage audités. Il s'agit d'une fonctionnalité très demandée par nos partenaires MSP et les retours que nous recevons jusqu'à présent sont très positifs.
Enfin, nous sommes au milieu d'un lancement en douceur de notre nouvelle offre de services professionnels qui est conçue pour aider les MSP à mieux faire face à l'une des dynamiques du secteur que j'ai mentionnées plus tôt, en particulier les problèmes de pénurie de main-d'œuvre. Connu sous le nom de N-able Enhanced Services, nous avons structuré cette offre pour aider nos partenaires à libérer rapidement le potentiel des produits N-able, à optimiser l'efficacité de leurs équipes et de leurs techniciens et à accélérer le retour sur investissement en fournissant plus rapidement des solutions à leurs clients.
Les conseils et la formation que nous fournissons sont essentiels pour aider les MSP à développer leur activité et à améliorer leur efficacité dans tous les domaines, des migrations à l'intégration en passant par l'assistance continue. Au-delà des services de base que nous avons toujours fournis, nous introduisons un niveau premium payant pour les partenaires qui ont besoin d'une expérience de support plus différenciée pour leurs besoins commerciaux. Il s'agit d'une réponse directe aux commentaires des partenaires et de l'aboutissement de l'investissement important que nous avons réalisé dans la prestation de services qui va au cœur de ce que les partenaires de N-able apprécient chez nous. Et nous pensons que cela ouvrira la porte à des opportunités à plus grande échelle.
Maintenant, comme je l'ai fait lors de notre dernier appel sur les revenus, je souhaite continuer à partager des gains notables. Tout d'abord, nous avons remporté un important contrat N-central à six chiffres avec une société multinationale de recherche et d'essais médicaux basée en Europe. Ils recherchaient un guichet unique pour gérer leurs actifs mondiaux et la capacité d'automatiser les tâches de maintenance au-delà des exigences de correctifs standard. Bien qu'ils nous aient initialement contactés sur la base de notre réputation de gestion à distance, ils ont été convaincus par la sécurité avancée de N-central et la visibilité totale sur leur infrastructure mondiale hautement dispersée et spécialisée.
Deuxièmement, nous avons vendu notre solution de protection des données Cove à près de six chiffres à un grand MSP qui est principalement un Mac Shop. Non seulement c'était une belle victoire pour remplacer un concurrent, mais le partenaire a été convaincu par notre valeur, notre technologie et notre service supérieurs, ce qui leur permet de réduire et de recentrer leur temps de technicien. Ils ont également apprécié le fait que Cove leur ait fourni un avantage significatif en termes de rentabilité et d'évolutivité de leur entreprise.
Nous avons également conclu des accords d'expansion notables au cours du trimestre. Tout d'abord, nous avions un accord d'expansion important de près de 300 000 ARR avec un fournisseur de services de sécurité gérés ou MSSP, qui était déjà un de nos principaux partenaires pour N-central. Ils étaient courtisés par un concurrent pour leur suite de sécurité principale. Après avoir proposé une solution compétitive, y compris SentinelOne EDR, notre avantage significatif était notre assistance, l'accès à des services professionnels et la facilité d'intégration avec leur offre actuelle.
Deuxièmement, l'un de nos plus petits partenaires RMM au Royaume-Uni a été racheté par un MSP plus important qui utilisait une combinaison d'outils locaux et concurrents. Ils réfléchissaient à la façon de s'adapter à l'intégration et à la croissance qu'ils avaient planifiées. Nous avons démontré que N-central était le bon outil pour eux pour élargir leurs offres de services ss ils consolidaient leur activité. Mais tout aussi important, par rapport aux concurrents qu'ils évaluaient activement, nous étions le bon partenaire attentif à long terme qui se concentrerait avant tout sur leur technologie et leur entreprise. Les résultats ont été un accord d'expansion de près de 20 000 ARR, gérant initialement plus de 20 000 terminaux.
Troisièmement, dans le cadre d'un accord d'expansion d'environ 100 000 ARR, un partenaire N-central et de sécurité basé en Californie envisageait de remplacer sa solution de sauvegarde en cherchant à réduire la complexité, à améliorer sa fiabilité et son efficacité et à optimiser le temps et les ressources humaines qu'il fallait pour offrir services de sauvegarde à leur client. Notre solution a considérablement réduit le temps qu'ils consacrent à la sauvegarde, leur a fourni une assistance à la demande pour renforcer leur équipe et leur a donné l'évolutivité nécessaire pour développer leur activité.
Au cours du premier semestre 2021, nous avons réorganisé et modifié la manière dont nous interagissons avec nos clients en mettant à disposition des représentants dédiés à la réussite des partenaires. Nous mettons l'accent sur ce dont nos clients ont besoin, pas sur ce que nous essayons de vendre. Et en changeant d'objectif et d'expérience, nous exposons des opportunités considérables aux côtés de nos partenaires. Depuis notre changement, nous avons vu les opportunités créées par nos équipes de réussite partenaires et avons eu le taux de conclusion le plus élevé de toutes les opportunités que nous avons créées.
Alors que nous continuons à investir dans l'expansion de nos équipes de distribution et dans un nouveau marché, notre production globale de ventes continue de s'améliorer séquentiellement, poursuivant la tendance et observée tout au long de 2021. Nous avons généré une augmentation d'un trimestre à l'autre de notre total pipeline de ventes avec mars, notre mois le plus important pour la création de pipeline au cours des deux dernières années.
Pour l'avenir, nous exécuterons à court terme sur Cove, les services améliorés et d'autres lancements de produits sur lesquels nous travaillons et travaillerons à articuler notre proposition de valeur pour nous assurer que nos partenaires potentiels et actuels sont conscients et tirent pleinement parti de notre des solutions holistiques.
Avant de passer l'appel à Tim, je souhaite discuter des activités de N-able en Ukraine, en Russie et en Biélorussie. Nous avons un revenu de minimis dans ces régions. Et mis à part l'impact que cela a sur l'économie mondiale, nos opérations, nos résultats financiers et nos activités n'ont pas été sensiblement touchés par la situation là-bas. Nous menons une grande partie de nos activités de développement à l'extérieur des États-Unis, partout au Canada et en Europe, y compris des opérations en Biélorussie. Si nécessaire, nous pensons que nous disposons de ressources adéquates dans les régions non touchées pour soutenir nos produits et prenons des mesures pour atténuer tout impact potentiel si nous le jugeons approprié.
Maintenant, je vais passer la parole à Jim pour discuter de nos résultats financiers et de nos perspectives, avant de revenir sur quelques réflexions finales.
Tim O'Brien
Merci, John et merci à vous tous d'avoir participé à l'appel aujourd'hui. Je souhaite passer en revue nos résultats financiers du premier trimestre, puis discuter de nos perspectives financières pour le reste de 2022. Comme John l'a mentionné, nous avons terminé le premier trimestre en avance sur nos prévisions, avec un chiffre d'affaires total de 90,9 millions de dollars, soit une croissance de 9 % d'une année sur l'autre. , soit 12 % à taux de change constants.
Notez que si les taux de change s'étaient maintenus aux taux utilisés lorsque nous avons donné nos prévisions, les revenus du trimestre auraient été supérieurs d'environ 250 000 USD. Les revenus d'abonnement se sont élevés à 88,6 millions de dollars, ce qui représente une croissance d'environ 10 % d'une année sur l'autre ou de 13 % en devises constantes. Les autres revenus, qui représentent principalement les revenus de maintenance de notre ancien modèle de licence abandonné, se sont élevés à 2,2 millions de dollars, en baisse de 12 % d'une année sur l'autre, conformément aux trimestres précédents.
Nous avons terminé le trimestre avec 1 733 partenaires avec plus de 50 000 USD d'ARR, soit une augmentation de 15 % d'une année sur l'autre. Les partenaires avec plus de 50 000 $ d'ARR représentent 48 % de l'ARR total, contre 43 % il y a un an. Nous avons constaté la force de notre portefeuille avec nos solutions de sauvegarde EDR dans Microsoft 365 qui continuent de dépasser la croissance totale des revenus de l'entreprise. La rétention des revenus nets en dollars, calculée sur une base de 12 mois consécutifs, était de 108 %. La baisse par rapport au dernier trimestre est exclusivement due aux variations des taux de change.
Passons aux bénéfices et aux marges. Notez que, sauf indication contraire, toutes les références aux mesures du bénéfice et aux dépenses sont calculées sur une base non conforme aux PCGR et excluent les éléments décrits dans les rapprochements PCGR et non conformes aux PCGR fournis dans le communiqué de presse d'aujourd'hui. Notez également que les données financières historiques pour la période précédant la date effective de scission du 19 juillet 2021 comprenaient les dépenses d'exploitation qui ont été préparées à l'aide de la méthodologie d'allocation de carve-out alors que nous faisions encore partie de SolarWinds. Bien que la répartition et les estimations de ces états financiers détachés reposent sur des hypothèses que nous estimons raisonnables, nos états financiers autonomes ne sont pas nécessairement directement comparables à ceux préparés avant la date effective de scission.
La marge brute du premier trimestre était de 85,7 %, contre 86,6 % au premier trimestre 2021. L'EBITDA ajusté du premier trimestre était de 27 millions de dollars, ce qui représente une marge d'EBITDA d'environ 30 %. Le flux de trésorerie disponible sans effet de levier s'élevait à 13,5 millions de dollars au premier trimestre. Les dépenses d'investissement du premier trimestre étaient de 3,8 millions de dollars ou 4,2 % du chiffre d'affaires. Le bénéfice par action non conforme aux PCGR était de 0,9 $ au cours du trimestre sur la base d'actions diluées moyennes pondérées de 180 millions de dollars. Nous avons terminé le trimestre avec environ 70,4 millions de dollars de liquidités et un solde de capital impayé de 348,3 millions de dollars, ce qui représente un effet de levier net d'environ 2,5 fois.
Je vais maintenant vous présenter nos perspectives financières pour le deuxième trimestre et l'année complète. Des changements importants ont été apportés à l'environnement des taux de change depuis nos dernières perspectives et nous mettons à jour nos prévisions pour refléter les impacts de ces changements. Hormis les variations des taux de change à taux de change constants, nos perspectives pour l'ensemble de l'année restent conformes à nos prévisions antérieures.
Je souhaite commencer par réconcilier nos perspectives antérieures pour 2022 sur la base des taux de change actuels. Comme indiqué dans notre appel précédent, nous avons supposé des taux de change pour l'euro et la livre de 1,13 et 1,35 respectivement. Nous avons également déclaré que chaque point sur l'euro équivalait à environ 900 000 $ de revenus annuels et que chaque point sur la livre équivalait à environ 300 000 $ de revenus annuels.
En tenant compte des taux de change actualisés de 1,05 sur l'euro et de 1,23 sur la livre, ainsi que d'autres
les devises sont antérieures aux prévisions de revenus de 2022 de 384 millions de dollars à 388 millions de dollars, ce qui se traduit par 375 millions de dollars à 379 millions de dollars, soit environ 9 millions de dollars d'impact du deuxième au quatrième trimestre. En ce qui concerne nos perspectives d'EBITDA ajusté antérieures pour 2022 de 118 millions de dollars à 122 millions de dollars, en utilisant ces taux de change mis à jour, nos perspectives d'EBITDA ajusté se traduisent par 112 millions de dollars à 116 millions de dollars, soit environ 6 millions de dollars d'impact du T2 au T4.
Bien que l'environnement macroéconomique mondial reste fluide et que les taux de change puissent continuer à fluctuer, sur la base de nos hypothèses de change actuelles, nous prévoyons un chiffre d'affaires total pour le deuxième trimestre 2022 compris entre 91 millions de dollars et 91,5 millions de dollars, soit environ 7 % d'une année sur l'autre. croissance annuelle, soit environ 13 % à taux de change constants, contre 12 % au premier trimestre.
Pour l'ensemble de l'année 2022, nous prévoyons un chiffre d'affaires total de 376 millions de dollars à 379 millions de dollars, soit une croissance d'environ 9 % d'une année sur l'autre sur une base publiée ou une croissance de 13 % à 14 % à taux de change constant, conformément à nos conseils de change constants lors de notre appel précédent. Nous prévoyons un BAIIA ajusté pour le deuxième trimestre compris entre 26 et 26,5 millions de dollars, ce qui représente une marge d'environ 29 % à mi-parcours.
Pour l'ensemble de l'année, nous prévoyons un EBITDA ajusté compris entre 112,5 millions de dollars et 115,5 millions de dollars, ce qui équivaut à une marge d'environ 30 % à mi-parcours. Nous réitérons que les CapEx représenteront environ 4 % à 5 % du chiffre d'affaires total. Nous prévoyons également que la conversion de l'EBITDA ajusté en flux de trésorerie disponibles sans effet de levier sera d'environ 70 % pour l'ensemble de l'année.
Nous prévoyons un total moyen pondéré d'actions diluées en circulation d'environ 181 millions pour le deuxième trimestre et d'environ 182 millions pour l'ensemble de l'année. Enfin, nous prévoyons que notre taux d'imposition non conforme aux PCGR sera d'environ 24 % au deuxième trimestre et de 26 % pour l'ensemble de l'année.
Maintenant, je vais céder la parole à John pour les remarques de clôture.
John Pagliuca
Merci Tim. Comme l'a souligné Tim, malgré le fait que nous ayons dû mettre à jour nos perspectives pour tenir compte des variations défavorables des taux de change, sur le plan opérationnel, nous sommes tout à fait sur la bonne voie pour notre plan cette année. Nous commençons à voir l'accélération des revenus que nous prévoyons au second semestre. Comme vous pouvez le voir, nous exécutons bien dans nos domaines d'investissement clés, soutenus par une stratégie ancrée dans une compréhension approfondie de notre marché et une équipe de direction qui s'engage pour notre croissance et le succès de nos partenaires.
Nous voyons beaucoup d'opportunités dans l'environnement de marché actuel, et cela crée beaucoup d'énergie et d'enthousiasme dans toute l'entreprise. Plus tôt, j'ai mentionné qu'une grande partie de gagner plus de fans est orientée vers nos partenaires et d'autres parties externes. Mais la véritable impulsion et l'inspiration proviennent de mes collègues N-ableights, qui sont la clé de notre succès. Je suis fier de dire que nos équipes sont reconnues pour leur travail exceptionnel.
Nous avons récemment remporté deux prix de Comparably pour la meilleure culture mondiale et la meilleure perspective d'entreprise. Nous venons également d'annoncer que nous avons été honorés de quatre prix commerciaux américains, également appelés les Stevies. Un prix d'or pour le département informatique de l'année pour le spin-off, un prix d'argent pour le directeur des ressources humaines de l'année pour notre CHRO Kathleen Pai, un prix d'argent pour le service client de l'année, reconnaissant notre équipe de gestion du succès des partenaires, et un prix de bronze pour les réalisations en matière d'innovation de produits pour Cove Data Protection. Cette reconnaissance externe souligne et valide nos efforts pour bâtir une entreprise qui gagne des fans parmi nos partenaires et leurs clients, nos employés et toutes nos parties prenantes à travers le monde.
2021 a été une année fondamentale pour nous avec le changement de marque, le spin-off et l'accent mis sur le renforcement de la sécurité dans toutes les couches de nos opérations, le cycle de vie du développement de produits et la culture. En 2022, nous sommes en mode pleine création de valeur pour nos partenaires et N-able. Le travail que nous faisons maintenant déterminera la trajectoire de N-able pour aller de l'avant, et comme vous pouvez le voir, nous avons pris un bon départ.
Opérateur, nous sommes maintenant prêts à ouvrir la ligne pour les questions.
Séance de questions-réponses
Opérateur
Merci. [Instructions de l'opérateur] La première question d'aujourd'hui vient de Matt Hedberg de RBC Capital Markets. Matt, allez-y, votre ligne est maintenant ouverte.
Matt Hedberg
Oh, bien sûr. Merci les gars, bonjour. Jean, merci pour les commentaires. Je suis curieux, vous avez eu de bons résultats ici et vous vous dirigez vers aucun changement et - eh bien, aucun changement et des taux de croissance des devises constants pour l'année. Vous avez une large exposition au type de tendances mondiales des PME. Pouvez-vous parler d'une sorte de résilience de ces marchés finaux, si la situation économique mondiale devait changer et se détériorer? Alors, parlez peut-être en quelque sorte de la nature critique de vos solutions et de la manière dont elles pourraient fonctionner s'il y a un peu plus de difficultés économiques à venir ?
John Pagliuca
Et merci, Matt. Vous avez volé ma phrase avec laquelle j'allais commencer votre question, et c'est essentiel à la mission, n'est-ce pas ? Les services que nos PME, excusez-moi, que nos MSP fournissent aux PME sont essentiels à la mission. Il ne s'agit pas d'une dépense discrétionnaire, ni d'un avantage. Les MSP veillent effectivement à ce que les petites et moyennes entreprises du monde entier puissent faire leur travail, être productives, collaborer et le faire en toute sécurité.
Et donc nous ne constatons vraiment aucune dégradation réelle de la demande pour les offres de sécurité des MSP, nos offres de protection des données, les besoins de surveillance continuent d'être élevés. Nous ne voyons donc pas vraiment de dégradation, ni de la part des PME ni des MSP et je pense que cela témoigne de l'importance de la communauté MSP. L'autre chose quand on pense à la demande, le MSP est aussi un arbitrage de la main-d'œuvre, Matt, n'est-ce pas ?
Ainsi, alors que les PME recherchent de meilleures façons d'évoluer, nos solutions aident les MSP à faire évoluer leur activité, à être plus efficaces et à augmenter leur rentabilité et, ce faisant, les PME peuvent également atténuer certains des coûts qu'elles pourraient avoir avec des ressources internes en tirant parti du MSP. Donc, la chaîne d'approvisionnement, si vous voulez, je dirais qu'elle est en fait un assez bon arbitrage de main-d'œuvre pour les besoins plus importants des PME qui existent pour l'informatique.
Matt Hedberg
Maintenant, cela a beaucoup de sens, et vous avez une longue histoire ici, au service de ces marchés finaux. Peut-être que la deuxième question, l'une de, en quelque sorte, vos pairs, qui a servi les MSP est en cours d'acquisition. Je suppose que je suis curieux. Qu'est-ce que cela signifie de votre point de vue -- peut-être du point de vue de la consolidation ? Je veux dire, pensez-vous que cela parle vraiment de l'opportunité de consolider davantage les dépenses MSP de votre point de vue ? Et peut-être aussi peut-être juste en quelque sorte l'ampleur de ce marché, juste curieux de connaître votre point de vue là-bas ?
John Pagliuca
Bien sûr, et je reçois cette question de nombreuses personnes en interne et en externe. Écoutez, je pense que c'est -- la transaction en attente est en quelque sorte un point de validation de la puissance du modèle, n'est-ce pas ? N-able et les gens de notre espace, nous avons un formidable modèle à effet de levier où nous avons accès à la puissance des dépenses informatiques des PME et, ce faisant, cela nous permet de vraiment développer notre entreprise et de développer notre activité de manière rentable.
C'est pourquoi nous continuons d'aspirer à être une entreprise régie par la règle de 50 avec ce mélange de croissance, mais aussi de profit. Et la façon dont nous gagnons ce profit, Matt, comme vous le savez, c'est en tirant parti des MSP. Nous avons 25 000 MSP. Il s'agit en fait de notre force de vente lorsqu'ils fournissent des services aux PME. Donc, pour moi, la transaction est juste un peu un clin d'œil au fait qu'il y a un pouvoir dans ce modèle. Je considère cela comme d'autres l'ont décrit comme l'âge d'or pour les MSP et je pense que la transaction en attente est plus un clin d'œil au fait que nous sommes dans un marché en croissance.
C'est un âge d'or pour le -- une opportunité pour les MSP et pour les fournisseurs comme N-able qui les prennent en charge. Et pour nous, chez N-able, mon message à mon équipe est que nous sommes concentrés, vraiment concentrés sur notre feuille de route, notre stratégie et que nous fournissons des solutions et des outils commerciaux pour aider nos MSP à se développer et ce sera notre objectif. Ainsi, alors que d'autres peuvent avoir besoin d'être quelque peu préoccupés par leurs plans d'intégration, nous arrivons à être concentrés sur notre programme, notre feuille de route et nos partenaires.
Matt Hedberg
Excellent, excellent point de vue. Merci, Jean. Merci, merci Tim.
Opérateur
Merci, Matt. La prochaine question aujourd'hui vient de Mike Cikos de Needham. Mike, s'il vous plaît allez-y. Votre ligne est maintenant ouverte.
Mike Cikos
Oui, bonjour. Merci de m'avoir appelé aujourd'hui les gars. Je voulais faire un cercle, je pense que dans les remarques liminaires de John, vous avez cité de meilleurs chiffres de rétention. Existe-t-il un moyen de fournir plus de couleur sur la tendance de ces chiffres de rétention ?
Et puis la question dérivée que j'avais pour vous est que la marge brute a en fait légèrement diminué, si je regarde d'un trimestre à l'autre ou d'une année à l'autre, j'imagine qu'une partie de cette érosion de la marge brute est basé sur l'augmentation des dépenses liées aux offres d'hébergement cloud, mais je voulais savoir si c'est le cas ou peut-être qu'il y a aussi une combinaison où vous embauchez une équipe de réussite client plus robuste, ce qui à son tour profiterait aux chiffres de rétention que John déjà cité ?
Tim O'Brien
Salut, Mike, Tim ici. Je vais prendre celui-là. En ce qui concerne les chiffres de rétention en devises constantes, c'est davantage ce à quoi les commentaires de John étaient liés, la rétention brute et nette s'est améliorée au premier trimestre par rapport au quatrième trimestre. Et je pense que vous l'avez compris, mais le succès des investissements et des partenaires commence à montrer le rendement que nous attendions à la fois du côté de la croissance et de la rétention nette ; un, fidéliser les clients à un taux plus élevé ; et deuxièmement, tirer parti des opportunités que nous créons à partir de ce mouvement et de la fermeture que vous aviez là-bas qui a également un impact sur le côté expansion de l'équation.
Et pour en venir à votre question sur la marge brute et comment elle a un peu baissé, je dirais que c'est plusieurs choses. Premièrement, il y a eu des investissements dans les produits pour améliorer les performances ainsi que les fonctionnalités pour nos partenaires. Deuxièmement, juste un peu de gamme de produits, en termes de certains des différents profils de marge que nous avons dans l'entreprise, puis troisièmement, je pense qu'il y a quelques éléments ponctuels qui ont un impact sur le trimestre du premier trimestre, mais je dirais attendez-vous à ce que le genre de choses se stabilise dans cette fourchette de 86% au cours de l'année.
Mike Cikos
Super, super, merci. Et puis je sais que John avait également discuté, je suppose, de la géopolitique en ce qui concerne l'Europe et la Russie, l'Ukraine, l'exposition potentielle à la Biélorussie également. Pourriez-vous nous donner peut-être quelques paramètres plus précis autour de ce que vous voyez en Europe aujourd'hui ? Potentiellement, quelle part de votre entreprise du point de vue de l'exploitation se trouve en Biélorussie ? Je serais simplement intéressé d'entendre ce que vous avez à dire à ce sujet.
John Pagliuca
Bien sûr, juste pour réitérer ce que nous avons dit dans les remarques préparées, n'est-ce pas ? Donc, les revenus que nous avons en Ukraine, en Russie, en Biélorussie au cours du dernier trimestre étaient de minimis, n'est-ce pas ? C'est donc vraiment un montant immatériel, donc pas de revenu réel. L'entreprise a un centre de R&D en Biélorussie et quelques personnes de soutien également, mais nous pensons que nous avons - et vous connaissez la situation en Biélorussie, alors que la guerre en Ukraine est relativement nouvelle, la situation en Biélorussie est quelque peu en cours depuis un bon bout de temps. Et nous avons des ressources dans d'autres zones géographiques et nous pensons que nous sommes en mesure de prendre en charge tous nos produits si une situation venait à changer notre [indiscernable].
Mike Cikos
Fait une tonne de sens. Merci beaucoup les gars. Je vous en suis reconnaissant.
John Pagliuca
Merci, Mike.
Opérateur
Merci, Mike. La prochaine question d'aujourd'hui vient de Keith Bachman de BMO. Keith, allez-y, s'il vous plaît. Votre ligne est maintenant ouverte.
Keith Bachman
Oui, merci. Je voulais revenir à la question macro et essayer de l'encadrer avec des données si je le pouvais. Si je regarde - et que j'essaie vraiment de comprendre quel pourrait être l'impact potentiel sur votre entreprise, si je regarde vos chiffres au cours de 2020, il y a beaucoup de pièces mobiles là-bas. Vous avez eu un ralentissement assez significatif par rapport au trimestre de mars, au trimestre de juin, mais le vent solaire et ainsi de suite, il se passait pas mal de choses. J'allais donc en fait essayer de l'encadrer en utilisant des données comme informations, donc les données ont été appelées pendant le bref impact de l'économie COVID, pour ainsi dire, les affaires ont ralenti de manière assez significative, appelez-les 18% au début, le trimestre de mars et même le trimestre de décembre 2019, mais les affaires ont ralenti de manière assez significative tout au long des trimestres de juin, septembre et décembre.
Et bien que je convienne que votre technologie est certainement importante pour gérer une entreprise, de nombreuses PME sont affectées négativement par les périodes de récession, bien plus que les grandes entreprises et ne continuent pas à croître ou doivent réduire leurs activités . Et donc à une question précédente, vous avez parlé de la résilience qui, je suis d'accord, est importante, mais pourquoi pensez-vous que votre entreprise pourrait être différente que de dire quelles données ont été expérimentées pendant une récession économique et pourquoi pensez-vous que vous ne seriez pas impacté si en fait , il y avait une session par quart soit en fin d'année ou l'année prochaine qui sait. Parce que les fondamentaux sous-jacents des PME peuvent, en fait, nécessiter moins de dépenses ou encore s'inquiéter de la capacité continue à continuer à faire des affaires, cela signifie que vous pourriez simplement parler un peu, en particulier pendant une période de récession, de la façon dont vous pourriez être impacté et/ ou pourquoi vous pourriez être différent de ce qui est en fait arrivé aux données pendant l'économie COVID ?
John Pagliuca
Bonjour, Keith. C'est John et une excellente question. Revenons donc à cela. Donc, nous avons également expérimenté, séparons quelques-uns des, ce que nous appelons en quelque sorte des météores qui étaient autour de l'entreprise. Donc, le T2 2020, nous l'appelons également notre trimestre COVID, donc très similaire aux données. Qu'avons-nous vu et qu'ont vu les MSP ? Nous avons en fait constaté une augmentation de la demande pour nos offres de sécurité et nos offres de protection des données, ce que nous avons en fait constaté était une diminution de l'acquisition de nouveaux clients et nous avons également constaté une diminution de nos MSP ajoutant de nouvelles petites et moyennes entreprises.
Alors que s'est-il passé ? Le -- nos MSP ont été propulsés au premier plan, ils étaient effectivement en première ligne, aidant les petites et moyennes entreprises à traverser cette crise COVID, n'est-ce pas ? Et donc, quand vous faites cela, vous vous concentrez sur votre livre d'affaires. Nos MSP ont franchement relevé le défi, ont sécurisé leurs clients et les ont aidés à naviguer, car ils doivent être productifs, ils doivent être sécurisés et ils se sont concentrés à 100 % sur l'aide à la transition de leurs PME.
Nous n'avons donc pas constaté de baisse de la demande. Nous avons effectivement constaté un manque de bande passante. Nos MSP n'ont pas ajouté de nouveaux clients parce qu'ils sécurisaient et s'assuraient que leur volume d'affaires existant était productif et en fait nos résultats étaient exactement cela. Notre mouvement de vente croisée était fort. Nos chiffres de rétention, en particulier pour le haut de gamme de nos MSP, étaient en fait solides. Nous avons constaté une légère dégradation du bas de gamme, mais la demande pour nos solutions était en fait forte.
Ce que nous avons vu ralentir, ce sont les MSP qui ne recherchaient pas de nouvelle offre pendant le COVID. Et cela pour moi, en dit long sur l'importance que les MSP ont sur la PME. Ils sont passés de parler à leurs clients une fois par mois, à parler quotidiennement à leurs PDG de ces petites et moyennes entreprises, pour les aider à faire la transition et ils l'ont fait et il y a eu énormément d'efforts et franchement, sans le MSP, une grande partie du Les PME là-bas ne seraient pas en activité aujourd'hui, pour les actions que ces MSP ont prises pour mobiliser efficacement la main-d'œuvre de la petite et moyenne entreprise.
Keith Bachman
Oui, logique. Je veux dire, franchement, beaucoup d'éditeurs de logiciels, leurs clients existants, les affaires sont restées assez robustes et le code, mais les nouvelles annonces de logo, je pense, pour tout le monde ont ralenti, donc c'est logique.
Alors peut-être que ma suite, si je peux, est juste une clarification. Vous avez indiqué que la monnaie est vraiment difficile pour tout le monde, vous n'êtes pas différents des autres. Impact de 9 millions de dollars sur les revenus par rapport au dernier guide, vous avez mentionné qu'il y avait un impact de 6 millions de dollars sur l'EBITDA. J'étais juste curieux de savoir pourquoi il y a un impact si prononcé de 6 millions de dollars sur l'EBITDA sur une variation de 9 millions de dollars des revenus, peut-être qu'il y a juste quelques mécanismes là-bas. Je ne comprends pas mais si vous pouviez juste préciser ? Peut-être ai-je mal compris les chiffres pourquoi y a-t-il un impact si significatif sur l'EBITDA ?
John Pagliuca
Hey Keith, heureux de vous éclairer. Vous aviez les chiffres, c'est ça. C'était 9 millions de dollars d'impact sur les revenus, excusez-moi, et 6 millions de dollars d'impact sur l'EBITDA. La plupart sont liés à l'euro. Donc, vous pouvez en quelque sorte voir par la couleur que nous avons donnée à l'euro, pour chaque point, c'est environ 900 000 $ de revenus annuels. Nous avons, je dirais que nous ne sommes pas naturellement couverts sur l'euro à partir d'une empreinte de dépenses et maintenant la plupart de nos coûts internationaux se situent en livres sterling en ce qui concerne l'endroit où nous avons nos opérations hors d'Écosse là-bas, c'est donc le moteur là-bas. Il s'agit donc d'environ deux tiers à 70 % de baisse du chiffre d'affaires au résultat net, ce que nous constatons.
Keith Bachman
D'accord, d'accord, d'accord. Un grand merci, c'est tout de ma part. Bonne chance à vous.
John Pagliuca
Merci.
Opérateur
Merci, Keith. [Instructions de l'opérateur] La prochaine question d'aujourd'hui vient de Jason Ader de William Blair. Jason, s'il vous plaît allez-y. Votre ligne est ouverte.
Jason Ader
Oui, merci. Alors matin, les gars. Je voulais poser des questions sur Cove. Vous avez parlé de la façon dont Cove est plus efficace que les logiciels de sauvegarde traditionnels, pouvez-vous simplement nous expliquer en termes simples pourquoi ?
John Pagliuca
Bonjour, Jason, bien sûr. Donc, deux raisons, donc d'abord, notre approche et notre architecture sont fondamentalement différentes, n'est-ce pas ? Nous sommes donc une architecture cloud-first. Alors qu'est-ce que cela signifie? Cela signifie que les données circulent depuis la cible, le poste de travail ou le serveur, ou la machine virtuelle et vont directement dans le cloud. Il n'est pas nécessaire d'aller d'abord à un appareil. Cela signifie plusieurs choses. Cela signifie une meilleure économie pour le client pour le MSP. Cela signifie une meilleure économie pour N-able. Cela signifie également une solution plus sécurisée, car cet appareil est effectivement une cible pour les méchants et le fait que nous allions directement au cloud le rend plus efficace. C'est donc le numéro un.
Deuxièmement, nous avons ce que nous appelons une technologie TrueDelta. Ce que nous faisons, c'est que nous examinons les changements dans les fichiers des données. Donc on va faire une sauvegarde, et ensuite on va faire les sauvegardes suivantes, on ne regarde que les changements là-bas, les deltas qui se produisent, qui produisent donc moins de données qui doivent faire des allers-retours, et moins d'empreinte de stockage. Nos concurrents prennent une image, une image entière, puis prennent une autre image entière et prennent une autre image entière et c'est tout simplement inefficace. Et donc le fait que nous soyons nés dans le cloud avec cette architecture, tirant parti de cette technologie TrueDelta, nous donne simplement une offre plus efficace. Et qu'est-ce que cela signifie pour le MSP ? Cela signifie moins de temps de garde d'enfants, n'est-ce pas ?
Ils n'ont pas besoin de surveiller ou de gérer leur sauvegarde. C'est moins d'empreinte sur leur stockage qu'ils pourraient avoir besoin de se procurer ou d'expérimenter et c'est moins de données qui vont et viennent, produisant à nouveau une solution plus évolutive et efficace. C'est perturbateur. Nous gagnons et nous sommes vraiment ravis de voir comment maintenant avec ce nouveau, je dirais, renforcé, aller au positionnement du marché, ce que Cove va faire et continuer à être un moteur de croissance pour nous.
Jason Ader
Génial. Et puis quel est l'impact sur les temps de récupération, votre récupération est-elle plus rapide en raison de la façon dont vous avez conçu ce système ?
John Pagliuca
Bien, c'est exactement ça. Ainsi, les temps de récupération, les RTO et les RPO sont très efficaces et c'est grâce à la façon dont nous le faisons. C'est aussi le fait que nous allons directement vers le cloud. Et puis, avec notre image de secours, nous donnons également aux MSP la possibilité de tester et de pointer vers où ils veulent avoir leur sauvegarde, et quelles que soient les différentes cibles qu'ils veulent. C'est donc une combinaison de plusieurs choses. Le fait que nous privilégions le cloud n'est encore une fois qu'un facteur de différenciation. D'autres dans l'industrie revendiquent le cloud, mais ils ne sont pas architecturés de cette façon. Et effectivement, il s'agit d'un appareil, puis ils s'équiperont d'un certain type de service cloud pour leur donner ce genre de titre, effectivement ce titre qu'ils sont cloud, mais ils ne sont pas cloud d'abord. Et ils pourraient avoir un morceau de nuage de leur structure, mais c'est inefficace. Et cela nous permet d'avoir de meilleurs temps RTO et RPO.
Jason Ader
Génial. Et puis juste un suivi rapide. Pouvez-vous nous donner une idée, John, de la fréquence à laquelle vous utilisez la sauvegarde par rapport à d'autres produits ? Et peut-être comment cela pourrait-il changer avec le temps ? Je suppose que c'est l'une des raisons pour lesquelles vous vous penchez du point de vue de l'image de marque ici. Cela fait-il partie de la vision ici que vous pourriez commencer à atterrir davantage du côté de la sauvegarde et tout type de données historiques sur la quantité de vos terres qui proviennent de la sauvegarde par rapport à d'autres produits ?
John Pagliuca
Bien sûr. Donc, historiquement, la sauvegarde a été un mouvement de vente croisée. Cela a été, voulez-vous des frites avec ce type de mouvement, où nous atterrissons efficacement avec nos solutions RM, puis utilisons notre offre de sauvegarde intégrée à nos RM comme un mouvement de vente croisée, qui a connu un énorme succès. Mais avec l'aboutissement de toutes les innovations que nous avons construites avec notre offre de sauvegarde Office 365 ou M365, tout est dans une seule console. Vraiment, ce que nous avons trouvé Jason, c'est que nous gagnons et en tant que nouvelle acquisition de clients.
Ainsi, avec Cove, vous nous verrez entrer sur le marché de manière plus agressive pour décrocher des MSP. Et vraiment, ce que je dis essentiellement, c'est que nous prenons, nous déplaçons notre offre complète de protection des données en tant que service de sous l'ombre de RMM et la mettons vraiment au premier plan et allons sur le marché et permettant aux MSP et honnêtement, même les entreprises de taille moyenne gagnent et font avancer cette technologie perturbatrice.
Vous avez donc raison. Il s'agit également d'une combinaison de notre technologie, mais également d'un changement dans un nœud du marché que nous allons proposer avec la suite complète de protection des données qui inclut la reprise après sinistre de classe entreprise. Et nous allons commercialiser directement et gagner directement, pas comme un mouvement de vente croisée.
Jason Ader
Très bien. Bonne chance les gars. Merci.
Opérateur
Merci Jason. Il n'y a pas d'autres questions en attente pour le moment. J'aimerais donc céder la conférence à John Pagliuca pour le mot de la fin. Veuillez continuer.
John Pagliuca
Merci à tous. Merci de votre intérêt continu pour N-able et j'ai hâte de vous parler dans environ 90 jours.
Opérateur
Cela conclut l'appel aux résultats du premier trimestre 2022 de N-able. Merci pour votre participation. Vous pouvez maintenant déconnecter vos lignes.
