Japon: Personnel concluant la déclaration de la mission de l'article IV de 2022
27 janvier 2022
Une déclaration finale décrit les conclusions préliminaires du personnel du FMI à la fin d'une visite officielle du personnel (ou de «mission»), dans la plupart des cas à un pays membre.Les missions sont entreprises dans le cadre de consultations régulières (généralement annuelles) en vertu de l'article IV des articles d'accord du FMI, dans le contexte d'une demande d'utilisation des ressources du FMI (emprunter au FMI), dans le cadre des discussions sur les programmes surveillés du personnel, ou en tant quepartie d'un autre suivi du personnel des développements économiques.
Les autorités ont consenti à la publication de cette déclaration.Les opinions exprimées dans cette déclaration sont celles du personnel du FMI et ne représentent pas nécessairement les vues du conseil exécutif du FMI.Sur la base des conclusions préliminaires de cette mission, le personnel préparera un rapport qui, sous réserve de l'approbation de la direction, sera présenté au Conseil exécutif du FMI pour la discussion et la décision.
Washington DC:
L'économie japonaise se remet de la pandémie au milieu d'une forte politique et des niveaux de vaccination élevés.La récupération est attendue en plus en 2022, bien que l'équilibre des risques soit incliné dans le sens.À court terme, les politiques devraient rester accueillantes.En regardant plus loin, pour refléter l'économie et passer à une voie de croissance soutenue, des politiques complètes et mutuellement renforcées seront nécessaires après la pandémie pour: (i) mettre la position fiscale sur une base plus forte au milieu d'une population vieillissante;(ii) améliorer la durabilité des logements en politique monétaire lors de la stabilité financière;et (iii) faire progresser la croissance-renformes et la transformation numérique et verte pour promouvoir une forte croissance et une croissance.
Développements et politiques économiques récentes
La réponse politique du Japon à la pandémie a été exceptionnellement forte, aidant à atténuer le ralentissement.Le Japon avait des taux beaucoup plus bas.Le gouvernement a adopté des budgets supplémentaires tricolarisés entraînant un bond du déficit primaire de 2.4% du PIB en 2019 à 8.3% du PIB en 2020 et 7.2% du PIB en 2021.Les mesures visaient à accorder des allégements aux households, à maintenir l'emploi et à fournir des lignes de crédit aux entreprises.La réponse rapide de la Banque du Japon (BOJ) a facilité le financement des renforts et maintenu la stabilité du marché financier en fournissant des ampliquidité et en élargissant les achats d'actifs.La Financial Services Agency (FSA) a permis une relaxation temporaire des exigences prudentielles Tosupport Liquidité et l'offre de crédit
Grâce à ce soutien politique fort et opportun, l'économie japonaise se remet de la pandémie.Après une contraction de 4.5% en 2020, la croissance du PIB réel aurait augmenté de 1.6% en 2021.Reflétant les prix élevés de l'énergie, l'inflation a augmenté progressivement au cours de 2021 mais reste bien inférieure à l'objectif d'inflation de 2%.Le surplus du compte courant est estimé à 3.1% du PIB en 2021, et la position externe est évaluée préliminaire comme étant largement conforme aux principes fondamentaux et politiques souhaitables.Les faillites d'entreprise et les prêts non performants sont à des bas historiques en raison d'un fort soutien budgétaire et monétaire ainsi que de la liquidité et de l'offre de crédit facilitées par des mesures d'assouplissement réglementaires.Le système bancaire reste bien capitalisé et liquide, et les vulnérabilités à court terme sont contenues.
Perspectives et risques
La croissance devrait accélérer à 3.3% en 2022 dans un fort soutien politique continu, un taux de vaccination élevé et l'assouplissement des contraintes d'offre mondiales.La consommation mènera la reprise, la demande refoulée est déroulée.Alors que l'incertitude et les contraintes d'offre liées à la pandémie se calment, l'investissement rebondirait.La demande extérieure dynamique devrait se poursuivre à mesure que l'économie mondiale émerge de la pandémie.L'augmentation actuelle de la variante omicron au Japon pourrait ralentir l'élan de croissance au premier trimestre, mais un fort rebond est attendu au deuxième trimestre alors que la vague se dissipe.L'inflation devrait augmenter davantage, stimulé par des prix d'importation plus élevés et la demande intérieure.
Une population vieillissante et en baisse continuera de peser sur l'économie à moyen et long terme.Avec des effets de cicatrisation importants de la pandémie peu probable, la croissance réelle du PIB devrait converger vers son potentiel de 0.5%.En vertu des politiques actuelles, l'inflation devrait rester en dessous de l'objectif d'inflation de 2% de la BOJ au cours de la période de projection.Après avoir diminué à environ 2% du PIB en 2024, en l'absence de nouvelles initiatives politiques, le déficit principal devrait augmenter progressivement à long terme en raison de pressions sur les dépenses liées à l'âge.L'excédent de compte courant devrait rester à un peu supérieur à 3% du PIB, correspondant largement à l'excédent de revenu résultant de la grande position d'investissement internationale nette positive du Japon et des rendements nets élevés.
L'incertitude inhabituelle autour de la pandémie pose des risques.Des mesures de confinement strictes peuvent être nécessaires pour traiter la variante omicron et la reprise de la consommation de services peut être retardée.Un resserrement net des conditions financières mondiales et un ralentissement économique mondial pourraient peser sur la reprise économique du Japon et critiquer les risques macro-financiers.Les préoccupations de la durabilité de la dette et la prise de risques excessives par les institutions financières dans le cadre de l'environnement à faible rendement pourraient saper la stabilité financière.La réaffectation des ressources pourrait être entravée par les rigidités du marché du travail et la sortie retardée des entreprises non viables.
Soutenir la récupération
Un soutien politique continu est justifié à court terme pour soulager les ménages vulnérables et prévenir les dommages économiques permanents de la pandémie.
Le package de relance budgétaire annoncé en novembre 2021 fournira le soutien nécessaire;Dans le cadre des politiques actuelles, le personnel du FMI projette le principal déficit à 6.7% du PIB en 2022.Néanmoins, le package aurait pu être mieux ciblé, par exemple, en abaissant le seuil de revenu pour le transfert en espèces aux ménages d'enfance.De plus, il aurait pu inclure d'autres mesures pour faciliter la réaffectation des ressources envers les secteurs à forte croissance et pour promouvoir une récupération numérique et verte.Pour l'avenir, étant donné la grande incertitude entourant la pandémie, la politique budgétaire devrait être agile et flexible, ajustant l'échelle et la composition du soutien en réponse aux développements épidémiologiques et économiques.
La position de politique monétaire accommodante est appropriée, étant donné que l'inflation devrait rester en dessous de l'objectif de 2% à moyen terme.Les souches de financement des grandes entreprises se sont considérablement améliorées, permettant au BOJ de détendre son soutien exceptionnel et de réduire le plafond de ses achats de dette d'entreprise à son niveau d'avant la crise à partir de mars 2022.Le BOJ a prolongé son programme spécial pour soutenir le financement des PME de 6 mois jusqu'en septembre 2022, compte tenu de leur faible situation financière, principalement dans les secteurs des services en face à face.La transition vers un soutien financier plus ciblé aux entreprises non financières est la bienvenue car elle devrait aider à atténuer les risques à la baisse pour l'économie et à empêcher la montée des nouvelles entreprises de zombies.
La supervision financière doit rester vigilante pour contenir des vulnérabilités.Un solide soutien de la politique budgétaire et monétaire pendant la pandémie a fourni un soutien à vie à l'économie, mais ils peuvent retarder la reconnaissance des pertes et l'approvisionnement.Afin d'éviter que les ressources ne se verrouillent dans les entreprises non viables et entravent la capacité des banques à soutenir la reprise, les banques devraient être encore encouragées à apporter des prêts de prêt adéquats et à reconnaître de manière proactive les prêts non performants.À mesure que la pandémie recule, les autorités devraient continuer à réduire les mesures liées à la pandémie, à un rythme qui ne compromet pas la reprise, y compris en transférant un soutien vers des entreprises viables mais limitées et la réduction des programmes de garantie de prêt et de prêt concessionnel.
Construire mieux après la pandémie
Des politiques complètes et de renforcement mutuellement seront nécessaires pour promouvoir une croissance inclusive et durable et pour refléter l'économie.Les principaux éléments sont les suivants: (i) la consolidation budgétaire pour réduire les risques de durabilité de la dette;(ii) des mesures supplémentaires pour améliorer la durabilité des logements monétaires;(iii) a renforcé les politiques du secteur financier pour contenir la préparation des risques systémiques;et (iv) les réformes pour accroître l'offre de main-d'œuvre, la productivité et l'investissement, y compris une évolution vers une économie faible et numérique.
Politique fiscale
Une fois que la reprise sera fermement en place, il sera important de reconstruire progressivement les tampons fiscaux et d'assurer la durabilité de la dette à moyen à long.Le soutien budgétaire exceptionnel et la forte baisse de production pendant la pandémie ont fait passer le ratio dette / PIB de 236% en 2019 à 259% en 2021.Les risques de roulement de la dette et d'émission sont contenus à court terme, aidés par une grande base d'épargne intérieure, un biais domestique et un profil de dette sans dette de devises étrangères.Cependant, les risques de durabilité de la dette augmenteront à mesure que les tendances démographiques pèsent à moyen et à long terme.La consolidation budgétaire à moyen terme devrait viser à mettre la dette publique sur une voie à la baisse et à renforcer la capacité de répondre aux chocs futurs.
La transition vers une position budgétaire durable doit être guidée par un cadre fiscal équilibrant la stabilisation à court terme et la durabilité budgétaire à moyen terme.Le cadre doit être:
• bien spécifié.La stratégie de consolidation doit être étayée par des mesures fiscales bien spécifiées.Le cadre pourrait contenir des plans conditionnels à déployer en cas de risque de baisse important.
• Sur la base de projections conservatrices.Pour protéger la crédibilité des plans budgétaires, les projections macro-financières sous-jacentes devraient être prudentes et équilibrées.Comme étape initiale, l'ajout d'un scénario de baisse à la ligne de base et des scénarios à forte croissance existants pourrait aider à ancrer la discussion politique sur la ligne de base.Les projections faites par une institution fiscale indépendante pourraient améliorer la crédibilité du cadre.
• Soutenir l'élan de la croissance.La consolidation budgétaire devrait prendre en compte les conditions économiques, soutenues par des mesures propices à une expansion de la demande privée.Les autorités devraient continuer d'évaluer les progrès vers l'objectif budgétaire de l'exercice 2010, pesant la consolidation budgétaire contre la nécessité de fournir un soutien fiscal en cas de chocs et préserver la dynamique de la croissance.
• prévisible.Des budgets supplémentaires importants ont été fréquemment assemblés, conduisant à des révisions à la hausse des dépenses des budgets initiaux.Des crédits supplémentaires dans les budgets supplémentaires devraient en général être limités aux réponses à de grands chocs inattendus, comme la pandémie.
La consolidation budgétaire nécessitera des initiatives politiques à la fois sur les dépenses et les revenus du budget.Du côté des dépenses, les dépenses de soins de santé et de soins de longue durée devraient croître à long terme, motivées par le vieillissement et l'utilisation de nouvelles technologies.Il y a place à des gains d'efficacité en favorisant l'utilisation de médicaments génériques, en limitant la portée des services couverts et en raccourcissant la durée des soins hospitaliers.Les dépenses sous la prise pour les personnes âgées non pauvres doivent être augmentées.Alors que la décision du gouvernement de lever le copaiement pour les personnes âgées est un pas dans la bonne direction, il y a de la place pour améliorer le ciblage.
Du côté des revenus, les recettes fiscales du Japon en pourcentage du PIB sont faibles par rapport aux pays du G7, pointant de la place pour une mobilisation accrue des revenus.Les options qui pourraient être explorées comprennent: l'augmentation du taux de norme fiscale de la consommation;renforcer l'impôt foncier par le retrait du traitement préférentiel des terres résidentielles;rationalisation des indemnités et des déductions dans l'imposition du revenu des particuliers;et l'augmentation du taux d'imposition du revenu du capital.Des mesures complémentaires peuvent être justifiées pour atténuer tout impact sur la répartition défavorable, y compris pour mieux cibler les ménages vulnérables.Dans ce contexte, il est essentiel de prendre en charge les flux d'informations intergouvernementaux pour identifier et atteindre les ménages en temps opportun avec l'aide du système My-Number et d'autres mesures de numérisation.
Politiques monétaires et financières
L'engagement de la BOJ à maintenir un logement monétaire prolongé reste approprié.Depuis son introduction en septembre 2016, le cadre actuel de la politique monétaire («QQE avec YCC») a aidé à atténuer les conditions financières et à améliorer la durabilité des logements monétaires, bien que l'objectif d'inflation de 2% ait été sous-considéré.Le personnel du FMI s'attend à ce qu'une période prolongée d'accommodement de la politique monétaire, de politique budgétaire flexible et de réformes axées sur la croissance inclusive sera nécessaire pour soulever durablement les attentes d'inflation et l'inflation à la cible.
S'appuyant sur les ajustements du cadre de politique monétaire à la suite de l'évaluation de la BOJ en mars 2021, ce qui aide à rendre le soutien monétaire plus durable, d'autres mesures pourraient être prises en compte.Une option pourrait être de réduire la courbe de rendement en passant la cible de rendement de la maturité de 10 ans à une maturité plus courte.Cela pourrait aider à atténuer l'impact des logements monétaires prolongés sur la rentabilité des institutions financières, tout en respectant les rendements à court et à moyen terme qui comptent le plus pour l'activité économique.Une mise en œuvre et une communication soigneuses seraient nécessaires pour éviter une perception du marché du retrait de l'hébergement monétaire.
Si le moment de l'inflation sous-jacent reste faible, la réduction du taux de politique devrait être la première option.De plus, comme une fraction relativement faible des réserves bancaires est soumise à des taux négatifs dans le cadre du système à trois niveaux de la BOJ, l'augmentation de cette fraction pourrait aider à renforcer la transmission du taux de politique négatif sur les marchés monétaires et aux taux de dépôt, en particulier ceux des entreprises.Avec un étalonnage minutieux, cela pourrait aider à maintenir un bon fonctionnement des marchés monétaires et à augmenter les investissements privés, facilitant à son tour la consolidation budgétaire à moyen terme.
Plus pourrait être fait pour renforcer la communication.S'engager à maintenir la politique monétaire accommodante pendant une période prolongée en liant les taux d'intérêt de la politique à l'objectif de stabilité des prix pourrait aider à renforcer le contrôle de la courbe des rendements et à encourager les ménages à dépenser davantage aujourd'hui.De la même manière, la délimitation de l'engagement de dépassement de la base monétaire pourrait simplifier la communication.
La pandémie pourrait intensifier les vulnérabilités financières de longue date résultant de la faible rentabilité dans le cadre d'une population vieillissante et rétrécie, en particulier pour les banques régionales, qui représentent 40% du système bancaire.Plusieurs mesures de bienvenue ont été prises pour relever ce défi, notamment une installation spéciale de dépôt de BOJ pour les fusions ou une rationalisation des frais généraux, des subventions pour les fusions et l'intégration des entreprises, des exemptions à la loi anti-monopole et des modifications de la loi bancaire pour soutenir la diversification des entreprises.
Des risques macro-financiers peuvent survenir dans le contexte des taux d'intérêt faibles prolongés.La FSA devrait tirer parti de son mécanisme d'alerte précoce et continuer d'encourager les banques régionales à mettre à niveau leurs modèles commerciaux, mieux l'utiliser / fintech et consolider.Il devrait continuer de surveiller et de renforcer davantage la surveillance de supervision au besoin pour la gestion des risques et la capacité des banques dans de nouveaux domaines d'activité, y compris ceux autorisés dans les modifications récentes de la loi bancaire.La coordination étroite de la BOJ et la FSA et l'échange de vues sur les implications à l'échelle du système des risques potentiels sont des initiatives bienvenues.La FSA en coordination étroite avec BOJ devrait continuer d'élargir la portée de l'évaluation des risques systémique et améliorer sa boîte à outils macroprudentielle pour répondre aux risques à mesure qu'ils émergent.
Réformes d'une croissance inclusive et durable
Le programme de politique économique du gouvernement est bien centré sur la progression d'un cycle de croissance et de distribution.Les politiques prioritaires visant à augmenter la croissance économique comprennent la promotion de la transformation numérique et des investissements verts, le soutien aux start-ups, la revitalisation des régions par la numérisation et l'amélioration de la sécurité économique.La stratégie de distribution des revenus vise à augmenter la part du revenu du travail, en promouvant des hausses salariales, notamment par le biais de crédits d'impôt sur les sociétés, l'augmentation des salaires publics pour les travailleurs de la santé et les services de garde, le rétrécissement des lacunes des salaires entre les sexes et entre les travailleurs réguliers et non réguliers, soutenant l'investissement en capital humain, améliorer la mobilité de la main-d'œuvre et faciliter la restructuration des PME.
Se déplacer vers une économie à faible teneur en carbone
La nouvelle élan du Japon à la réduction des émissions de carbone est une étape importante et positive vers l'atténuation du changement climatique.Le Japon s'est engagé en octobre 2020 pour réduire les émissions de gaz à effet de serre nettes à zéro d'ici 2050.En avril 2021, le Japon a augmenté son objectif à moyen terme afin de réduire les émissions de 46% par rapport aux niveaux de l'exercice 2013 au cours de l'exercice 2010, contre sa précoce de 26%, et poursuivra ses efforts pour réduire davant.La stratégie du changement climatique du Japon se concentre sur l'innovation et la finance verte de l'ontechnologique, tout en faisant des bien-contributions à la décarbonisation régionale et mondiale.
L'objectif de neutralité en carbone pourrait être atteint de manière adaptée à la croissance tout en protégeant les plus vulnérables.La réduction des émissions sera particulièrement difficile, car le Japon s'est fortement appuyé sur les combustibles fossiles pour ses besoins énergétiques depuis le tremblement de terre de 2011 et le tsunami.L'analyse du personnel du FMI révèle qu'un ensemble complet de politiques - y compris l'investissement en énergie verte combinée à une augmentation progressive des prix du carbone - aurait des impacts positifs nets sur la croissance, l'emploi et l'investissement.Une plus grande dépendance à l'égard des prix du carbone pourrait être envisagée afin d'amplifier les incitations à l'investissement privé vert, accélérer un passage de sources d'énergie élevé à faible carbone et sous-tendre l'objectif de réduction des émissions.Les transferts compensatoires financés en partie par des revenus de carbone pourraient être fournis pour les ménages vulnérables.
Le Japon progresse dans le développement des marchés financiers verts et la gestion des risques financiers liés au changement climatique.L'émission d'obligations durables et vertes par les entités japonaises augmente rapidement, soutenue par des normes nationales pour les produits financiers verts et un régime de subvention pour défrayer les coûts de l'émission de la dette verte.Les divulgations du climat d'entreprise sont limitées mais améliorent.Le Code de gouvernance d'entreprise révisé devrait améliorer les divulgations climatiques des sociétés énumérées sur le marché principal.La BOJ et la FSA étudient le rôle du changement climatique pour la stabilité financière, et un pilote sur l'analyse du scénario climatique est en cours.La BOJ a publié une stratégie sur le changement climatique, y compris une mesure de provisioning de fonds pour soutenir les divers efforts des secteurs privés dans le domaine lié au changement climatique, en juillet 2021.
D'autres efforts politiques renforceraient la capacité du Japon à gérer les risques financiers liés au climat et aideront à développer des marchés financiers verts.De meilleures données climatiques et divulgations seront cruciales et une considération devrait être accordée aux normes minimales obligatoires pour les institutions financières, les entreprises et les fonds d'investissement.L'utilisation de taxonomies vertes serait l'un des moyens de réduire.Les efforts visant à développer une expertise sur le financement du climat parmi les institutions financières, pour développer des approches de mesure des risques et de gestion, y compris l'analyse du scénario, et pour publier des conseils de supervision sur les risques financiers climatiques pour les institutions financières sont importantes et bienvenues.
Exploiter les gains de la numérisation
La stratégie de transformation numérique du gouvernement contribuera à améliorer l'état de numérisation inégal du Japon et à stimuler la productivité.Alors que le Japon est un leader sur plusieurs frontières technologiques, y compris l'utilisation de robots industriels, il a de la place pour rattraper ses pairs dans l'adoption numérique par les entreprises (y compris le commerce électronique), les services gouvernementaux et les services financiers.Le gouvernement a créé l'agence numérique pour accélérer la numérisation du secteur public et a introduit des incitations fiscales pour encourager la numérisation dans le secteur privé.L'analyse de cross-country du personnel du FMI suggère que ces mesures, grâce à une augmentation de l'investissement en TIC, pourraient aider à stimuler la productivité du travail à moyen terme.Un soutien politique soigneusement conçu serait nécessaire pour protéger les travailleurs non qualifiés, y compris une formation améliorée, en particulier sur les compétences informatiques.
Alors que la pandémie a accéléré l'utilisation des paiements sans espèces et du commerce en ligne, leur adoption pourrait être élargie.Initiatives pour soutenir une évolution progressive vers une économie moins basée.g., la réduction de l'émission de billets de dénomination élevés, augmentant le coût relatif des paiements en espèces) pourrait réduire davantage la borne plus effective des taux d'intérêt et améliorer l'impact stimulant des taux négatifs à moyen terme.De plus, améliorer la confiance du public en augmentant la littératie financière et numérique;améliorer l'interopérabilité entre différentes plateformes de paiement sans espèces;et le renforcement de la confidentialité des données, de la protection des consommateurs et de la cybersécurité est important pour accélérer l'adoption numérique.
Construire un cycle vertueux avec des réformes prioritaires
L'accélération des réformes améliorant la croissance pourrait stimuler la productivité et les salaires et améliorer la répartition des revenus.Le programme de réforme devrait prioriser les mesures complètes pour accroître l'offre et la productivité de la main-d'œuvre, accompagnées de réformes réglementaires et d'entreprise pour stimuler l'investissement:
• Augmenter l'offre de main-d'œuvre.L'augmentation de l'accès à la garde d'enfants abordable et de haute qualité et l'amélioration des accords de travail flexibles aiderait à maintenir l'augmentation de la participation des femmes et des personnes âgées dans la population active.De plus, les politiques promouvant des professionnels qualifiés étrangers et des travailleurs étrangers dans les secteurs ayant des pénuries de main-d'œuvre pourraient être améliorés.
• Stimuler la productivité et les salaires du travail.Le crédit d'impôt sur les sociétés récemment élargi pour les augmentations de salaire bénéficiera principalement aux travailleurs réguliers et aux grandes entreprises, et à ce titre, pourraient être complétés par de nouvelles réformes.En particulier, le suivi de la mise en œuvre de la stratégie de réforme du style de travail aiderait à réduire la productivité et les écarts de salaire entre les travailleurs réguliers et non réguliers.Les programmes de formation existants pour améliorer les compétences pourraient être complétés par une évolution vers des systèmes d'emploi et de salaire flexibles en fonction de la capacité plutôt que de l'ancienneté.La réduction de la dualité du marché du travail aiderait à améliorer les opportunités de carrière pour les travailleurs non réguliers, à augmenter la productivité et les salaires réels.
• Améliorer la gouvernance d'entreprise.S'appuyant sur les progrès récents, les réformes de la gouvernance d'entreprise pourraient être encore renforcées en fixant des exigences plus ambitieuses pour augmenter les administrateurs en dehors et divers, réduire.Ces mesures aideraient à inciter les entreprises à déployer leurs réserves de trésorerie substantielles et à stimuler l'investissement et la productivité.
• favoriser l'investissement.Dans le contexte d'une société vieillissante rapide, les politiques visant à soutenir la sortie ordonnée des entreprises et d'inciter la succession non familiale sont les étapes dans la bonne direction.De plus, pour améliorer l'environnement commercial, la déréglementation (e.g., of professional services, land use, barriers to entry and protection of incumbents) and R&D investment efforts could be enhanced.D'autres efforts pour faire face aux obstacles potentiels aux IDE vers l'intérieur, tels que des procédures simplifiées et des processus rapides pour permettre l'utilisation de la main-d'œuvre étrangère, aiderait également à faciliter les flux d'IED.Le déplacement de l'impôt sur le revenu des sociétés à une taxe basée sur les trésorements, avec un taux légal plus élevé, pourrait aider à augmenter les investissements de manière neutre des revenus.
Politique d'échange
Le Japon a pris une avance sur les efforts mondiaux et régionaux pour promouvoir des politiques commerciales ouvertes, stables et transparentes.Les régimes commerciaux et d'IED du Japon sont largement ouverts, bien que les politiques de soutien agricole restent relativement restrictives.Les autorités souhaitent faire avancer les réformes de l'OMC qui garantiront un règlement efficace des différends, moderniser les règles commerciales et améliorer la fonction de surveillance et d'application de l'OMC.Le Japon a également été activement impliqué dans les négociations sur les initiatives de déclaration conjointe sur le commerce électronique et la facilitation des investissements, et a été un membre original des négociations récemment conclues sur une initiative de déclaration conjointe sur les services Règlement national.
Les programmes de subvention pour renforcer la résilience de la chaîne d'approvisionnement devraient renforcer l'efficacité des chaînes de valeur mondiales.Au milieu des perturbations de la chaîne d'approvisionnement causées par la pandémie Covid-19, ces programmes ont été introduits en 2020 pour renforcer la base de production nationale et diversifier les chaînes d'approvisionnement en Asie.Alors que les chaînes de valeur mondiales continuent de changer avec les circonstances économiques, il est important de se prémunir contre le potentiel de telles subventions à fragmenter par inadvertance les relations d'investissement et de négociation existantes.
L'équipe du FMI tient à remercier les autorités et autres interlocuteurs de Tokyo pour leurs discussions franches et ouvertes.
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