Les "stocks de mèmes" sont revenus sur Terre - et sur un marché modifié

Les investisseurs se sont refroidis sur les soi-disant actions meme, stimulées en partie par les inquiétudes concernant l'inflation et les efforts de la Réserve fédérale pour contrôler la flambée des prix à la consommation. Pourtant, alors que les actions d'entreprises comme GameStop et AMC Entertainment ont chuté depuis la montée en flèche du début de l'année dernière, elles n'ont pas plongé comme l'avaient prédit de nombreux experts de l'establishment. Cela encourage certains grands investisseurs à modifier leur stratégie pour tenir compte du pouvoir des médias sociaux de faire bouger les marchés financiers.

La baisse des actions de mèmes est parallèle à la récente vente d'autres actifs spéculatifs, y compris les crypto-monnaies et les jetons non fongibles, dans un contexte de préoccupations plus larges concernant l'inflation.

"Nous avons vu sept semaines de ventes assez aveugles dans la plupart des espaces spéculatifs, et des actions de mèmes vivent dans ce quartier", a déclaré Art Hogan, stratège en chef du marché chez National Securities, à CBS MoneyWatch.

Se référant à WallStreetBets, le forum Reddit qui a stimulé l'engouement pour les actions de mèmes, et Robinhood, l'application de trading gratuite qui a attiré de nombreux jeunes investisseurs sur le marché l'année dernière, Hogan a déclaré : "Nous avons constaté une baisse de l'engagement là-bas."

"Comme toutes les manies, elles ont tendance à avoir une durée de vie", a-t-il ajouté.

La ruée enivrante de l'année dernière vers des actions fortement vendues à découvert a donné à des entreprises en difficulté telles que GameStop, Bed Bath & Beyond et des dizaines d'autres un nouveau souffle, bien que provisoire. Pourtant, alors que les actions du détaillant de jeux vidéo sont en baisse de 68% par rapport à leur sommet de 325 $ fin janvier 2021, même avec la récente vente massive, les actions les plus mémorables se négocient plus haut aujourd'hui qu'avant le début de la manie il y a un an ce mois-ci.

En examinant les actions memes, ou ce que JJ Kinahan, le stratège en chef du marché de TD Ameritrade, appelle les «actions qui restent à la maison», les investisseurs tentent de déterminer leur prix à la lumière des attentes concernant l'avenir, y compris des taux d'intérêt plus élevés.

« GameStop est toujours une action à 100 $ », a déclaré Kinahan – six fois où l'action se négociait au début de 2021.

Le fournisseur de jeux s'est appuyé sur l'investissement des actionnaires pour commencer à transformer son activité, ont déclaré les analystes.

"La partie amusante de tout cela, GameStop peut vivre un autre jour et se réinventer et utiliser le capital social dont il dispose dans ce qui pourrait bien être un modèle commercial durable", a déclaré Hogan.

Quant à AMC, une chaîne de cinéma en difficulté, il reste à déterminer si le public du cinéma reviendra après s'être habitué à regarder des films à la maison, a déclaré Kinahan. L'action se négocie à sept fois son prix au début de l'année dernière.

D'autres stocks de mèmes ont moins bien résisté, les détaillants privilégiés étant particulièrement à la traîne du marché au sens large.

Des taux d'intérêt plus élevés sont souvent corrélés à des valorisations plus faibles pour les actifs plus risqués, les investisseurs fuyant les a

Tout comme les actions de mèmes ont mené l'ensemble du marché l'année dernière alors qu'elles montaient en flèche, elles sont maintenant en tête de la baisse. Un panier de 37 actions "mèmes" suivies par Bloomberg a perdu près de la moitié de sa valeur depuis la mi-novembre - une période au cours de laquelle le S&P 500 a chuté d'un peu plus de 6%.

Un autre tracker, le fonds négocié en bourse MEME, se négocie en baisse de près de 50 % après ses débuts début décembre, contre une baisse de moins de 6 % pour le S&P 500 au cours de cette période.

"Le marché a changé"

Mais alors que de nombreux stocks de mèmes qui ont volé haut l'année dernière ont chuté, leur simple existence signifie un changement important sur le marché, selon les observateurs de Wall Street. Tout comme il existe désormais des indices spécifiques conçus pour suivre les actions qui font du bruit sur les réseaux sociaux, les investisseurs institutionnels tiennent compte de ce buzz dans la prise de décisions d'investissement pour leurs clients qui gèrent des fonds de pension et des actifs 401(k) pour des millions de personnes.

"Le marché a changé", a déclaré Ihor Dusaniwsky, responsable de l'analyse prédictive chez S3 Partners, une société d'analyse de technologie et de données. "Nous voyons des fonds spéculatifs acheter des données sur le sentiment des détaillants - cela fait désormais partie de leurs algorithmes."

Il y a dix ans, les investisseurs se concentraient principalement sur les performances financières d'une entreprise, telles que les bénéfices passés et projetés, pour évaluer ses actions. Mais ces dernières années ont souligné l'importance de la dynamique des cours boursiers, a déclaré Dusaniwsky. Selon sa définition, une action a un "momentum" lorsque son prix a changé de manière significative au cours de la semaine précédente en même temps qu'elle attire l'attention sur les réseaux sociaux et à Wall Street.

"Cela n'a rien à voir avec les aspects techniques [de l'entreprise] ou quoi que ce soit - c'est vraiment le marché qui déplace les actions", a-t-il déclaré.

L'augmentation étonnante des actions meme au cours de l'année dernière a également conduit les grands investisseurs à faire preuve de plus de prudence dans les actions de vente à découvert maintenant qu'il est possible qu'une seule action défavorisée monte en flèche en quelques jours.

La chasse populiste aux actions massivement vendues à découvert pour pousser plus haut est peut-être terminée, mais le phénomène a eu un autre effet.

"L'industrie a lutté pendant des années et des années pour trouver comment faire entrer les jeunes sur le marché – je ne pense pas que quiconque s'attendait à ce qu'ils viennent tous en même temps", a plaisanté Kinahan.