High Tide Inc. (NASDAQ:HITI) Conférence téléphonique sur les résultats du 4e trimestre 2021 27 janvier 202218:00 HE
Entreprises participantes
Krystal Dafoe - Relations avec les investisseurs
Raj Grover - Président et chef de la direction
Rahim Kanji - Directeur Financier
Participants à la conférence téléphonique
Scott Fortune - ROTH Capital Partners
Andrew Semple - Echelon Capital Markets
Frédérico Gomes - ATB Capital Markets
John Chu - Desjardins Marchés des capitaux
Opérateur
Bonne soirée. Je m'appelle Hannah et je serai votre opératrice de conférence aujourd'hui. En ce moment, je souhaite la bienvenue à tous à la conférence téléphonique sur les résultats financiers et opérationnels du quatrième trimestre de l'exercice 2021 de High Tide Inc. Toutes les lignes ont été mises en sourdine pour éviter tout bruit de fond. [Instructions de l'opérateur] Je vais maintenant passer l'appel à votre hôte, Krystal Dafoe avec High Tide. S'il vous plait procédez.
Kristal Dafoe
Merci, Hannah. Bonsoir à tous et bienvenue à l'appel trimestriel sur les résultats de High Tide Inc. Je suis accompagné aujourd'hui de M. Raj Grover, président et chef de la direction, et de Rahim Kanji, directeur financier.
Plus tôt dans la journée, la société a publié les faits saillants de ses résultats financiers et opérationnels pour le quatrième trimestre et l'exercice clos le 31 octobre 2021. Avant de commencer, j'aimerais rappeler à tous que certaines déclarations faites lors de l'appel d'aujourd'hui peuvent contenir des informations prospectives informations au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables. Ces déclarations peuvent inclure des estimations, des projections, des objectifs, des prévisions ou des hypothèses, qui sont basés sur des attentes actuelles et ne sont pas représentatifs de faits ou d'informations historiques. Nous voulons être clairs sur le fait que ces déclarations prospectives représentent les convictions de la société concernant des événements, des plans ou des objectifs futurs et sont intrinsèquement incertaines et sont soumises à de nombreux risques et incertitudes qui peuvent faire en sorte que les résultats ou performances réels diffèrent sensiblement de ces déclarations.
Des informations supplémentaires sur les facteurs et hypothèses importants qui constituent la base de nos déclarations prospectives et des risques et qui pourraient entraîner une différence importante entre les résultats ou les performances réels et les facteurs ou hypothèses importants qui ont été appliqués pour tirer certaines conclusions, prévisions ou projections à l'avenir. -les déclarations prospectives de cet appel sont contenues à la fois dans un document facilement disponible sur demande et dans nos documents réglementaires disponibles sur SEDAR et EDGAR sous le profil de la société.
High Tide n'assume aucune obligation d'annoncer publiquement les résultats de toute révision des déclarations prospectives de cet appel ou de mettre à jour ou de compléter toute information fournie dans l'appel d'aujourd'hui. De plus, lors de cet appel, nous ferons référence à des mesures comptables supplémentaires non conformes aux PCGR, y compris le BAIIA ajusté, qui n'ont pas de signification normalisée comme le prescrivent les IFRS. Nous croyons que ces mesures financières non conformes aux IFRS aident la direction et les investisseurs à comprendre et à analyser nos tendances et nos performances commerciales. Veuillez vous reporter à notre communiqué de presse sur les résultats pour un calcul de ces mesures et des rapprochements avec les mesures les plus directement comparables calculées et présentées conformément aux IFRS. Ces mesures non conformes aux IFRS ne devraient être considérées comme supérieures à - ne devraient pas être excusées, ces mesures non conformes aux IFRS ne devraient pas être considérées comme supérieures à comme substitut ou comme alternative à et devraient être considérées conjointement avec les mesures financières IFRS présentées sur les états financiers inscrits sur SEDAR.
J'ai maintenant le plaisir de vous présenter M. Raj Grover, président et chef de la direction de High Tide. Merci, M. Grover. Vous pouvez maintenant commencer.
Raj Grover
Merci Crystal et bonne soirée à tous. Bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats financiers non audités de High Tide Inc. pour le quatrième trimestre clos le 31 octobre 2021. Je commencerai cet appel en donnant un aperçu de nos résultats et d'autres développements clés au quatrième trimestre. Rahim discutera en profondeur des finances. Et après cela, nous nous ferons un plaisir de répondre à toutes vos questions.
Regardons les chiffres principaux. Le chiffre d'affaires du trimestre s'est élevé à 53,9 millions de dollars. Cela a augmenté de 117 % d'une année sur l'autre et de 12 % en séquentiel pour atteindre un nouveau record. Bien que nous soyons très fiers de notre chiffre d'affaires au quatrième trimestre, la croissance ne s'est pas arrêtée là, avec 4 jours restants dans notre premier trimestre fiscal, je suis ravi de partager que nous prévoyons de générer plus de 70 millions de dollars de ventes au premier trimestre, en hausse de 30 % séquentiellement au cours du quatrième trimestre. 70 millions de dollars de ventes représenteraient le troisième niveau de revenus trimestriel le plus élevé jamais enregistré par une entreprise canadienne de cannabis et nous placeraient sur un rythme de plus de 280 millions de dollars. Pour l'exercice clos le 31 octobre, nous avons déclaré des ventes de 181,1 millions de dollars, soit une hausse de 118 % par rapport à l'exercice 2020.
La marge brute pour l'année s'est élevée à 64 millions de dollars, soit 35 % des revenus, contre 30,8 millions de dollars et 37 % des revenus pour l'exercice 2020. La marge brute de 33 % au quatrième trimestre est inférieure aux 35 % générés au troisième trimestre. Cela s'explique en grande partie par le lancement du modèle de club de rabais pour nos magasins de détail. Cependant, en dollars, la marge brute a atteint un record de 17,6 millions de dollars au quatrième trimestre, en hausse de 5 % en séquentiel. L'EBITDA ajusté pour le quatrième trimestre 2021 était de 1,6 million de dollars. La préparation du lancement du modèle de club de rabais ainsi que l'impact qu'il a eu pendant les 12 jours du trimestre où il a été mis en service ont fait en sorte que le BAIIA n'est que légèrement supérieur aux 1,5 million de dollars générés au T3.
Quatre mois se sont écoulés depuis notre dernière conférence téléphonique sur les résultats trimestriels. Et nous avons été incroyablement occupés. Nous avons acquis deux sociétés de CBD, Blessed, l'une des principales marques de CBD au Royaume-Uni et NuLeaf Naturals, un leader du marché de la production et de la distribution de produits de bien-être à base de cannabinoïdes haut de gamme basé à Denver, au Colorado. Nous avons également annoncé l'acquisition prévue de Bud Room Inc., un magasin de vente au détail de cannabis à Ottawa, ainsi que sa technologie Fastendr, qui permet aux acheteurs d'utiliser des kiosques personnalisés et une technologie de casier intelligent pour une efficacité opérationnelle, y compris des frais généraux et des coûts de main-d'œuvre réduits et offre un service différencié et une expérience client améliorée.
Nous sommes impatients de conclure la transaction Bud Room la semaine prochaine et de déployer la technologie Fastendr à l'échelle nationale. Mais l'initiative la plus percutante depuis notre dernier appel trimestriel a eu lieu le 20 octobre lorsqu'après avoir fait un certain nombre de projets pilotes réussis en guise d'introduction, lors de la MJBizCon à Las Vegas, nous avons annoncé le lancement de notre modèle innovant de club de réduction, qui comprend quatre éléments clés. Tout d'abord, des prix imbattables, nous avons souligné que le marché illicite représente toujours plus de 40 % du secteur du cannabis au pays et que des données provenant de plusieurs sources ainsi que nos propres données ont montré que plus de 70 % des consommateurs canadiens de cannabis sont extrêmement sensibles aux prix. Notre modèle de club de rabais offre des prix bas tous les jours et une correspondance des prix par rapport aux prix annoncés. Nous sommes donc imbattables dans ce domaine.
Deuxièmement, les accessoires de consommation. Contrairement au cannabis, où les détaillants paient généralement le même prix pour le même assortiment, High Tide conçoit, fabrique et vend au détail plus de 75 % des 5 000 SKU d'accessoires de consommation que nous vendons. Notre intégration verticale dans la catégorie des accessoires de consommation nous a donné un avantage stratégique clé, totalement unique parmi les détaillants de cannabis nord-américains. Nous pouvons offrir nos accessoires uniques et exclusifs à des prix défiant toute concurrence tout en gagnant des marges brutes significativement plus élevées que la vente de cannabis. Le nombre d'accessoires que nous vendons chaque semaine a quadruplé depuis avril. Le concept de guichet unique fonctionne. Les clients viennent dans nos magasins pour des accessoires et reviennent régulièrement pour acheter du cannabis. Compte tenu des problèmes persistants de la chaîne d'approvisionnement et de notre désir de mieux répondre aux besoins de nos clients au détail, nous avons essentiellement éliminé la vente en gros au Canada afin que les clients puissent trouver une large sélection d'accessoires exclusifs chez Canna Cabana.
Troisièmement, intégrer notre plan de fidélisation. Pour chaque SKU de cannabis et d'accessoires, nos magasins affichent un prix du marché auquel ces produits sont généralement - ce que ces produits vont généralement pour - sur le marché et un prix membre, qui est nettement inférieur. Mais pour bénéficier du prix membre, vous devez être membre de notre programme de fidélité Cabana Club. Depuis l'introduction de ce concept il y a 3 mois, l'adhésion au programme a explosé de 245 000 à plus de 379 000 membres aujourd'hui, soit une croissance de 55 %, soit bien plus de 1 000 nouvelles inscriptions par jour. Nos membres représentaient auparavant plus de 50 % de nos transactions quotidiennes dans nos magasins. Ils représentent aujourd'hui plus de 90% de nos transactions quotidiennes. Il s'agit d'une réalisation formidable réalisée assez rapidement et, à notre avis, la meilleure démonstration de la popularité de notre modèle innovant de club discount. Nous avons clairement créé un large bloc de clients très fidèles, ce qui est exactement ce que vous voulez en tant que détaillant. Nous nous attendons à ce que le nombre de membres de notre programme de fidélisation continue d'augmenter et nous prévoyons d'atteindre éventuellement 750 000 membres à travers le Canada. Nous pensons également qu'il existe une opportunité de monétisation importante lorsque vous avez un bloc de membres de cette taille et nous avons déjà identifié des voies de monétisation lorsque le moment sera venu.
Quatrièmement, nos propres marques. Comme indiqué précédemment, nous travaillons avec Heritage Cannabis Holdings et Loosh pour produire respectivement nos éclats et gommes de marque Cabana Cannabis Co.. Nous travaillons actuellement avec divers offices provinciaux pour faire approuver ces produits et nous nous attendons à ce qu'ils arrivent dans nos magasins dans les 60 jours. Nous possédons également maintenant 3 marques de CBD de premier plan dans FAB, Blessed et NuLeaf et nous travaillons avec des producteurs autorisés pour amener ces marques au Canada afin qu'elles soient disponibles à la vente dans nos magasins. Non seulement le fait d'offrir notre propre marque blanche et nos propres marques CBD contribuera à nos marges, mais cela aidera également notre modèle de club de réduction, car ces produits ne seront disponibles qu'à des prix préférentiels dans nos magasins, de la même manière que de nombreux grands détaillants prospères ont leur propre maison. marques.
Comme vous pouvez le voir, bien que le prix soit un facteur majeur dans notre club de réduction, il s'agit de bien plus que cela. Nous avons adopté une approche plus large et plus holistique pour tirer parti de nos forces et de nos points de différenciation. Et je suis très heureux de dire que cela fonctionne extrêmement bien. Vous vous souviendrez que lorsque nous avons annoncé le lancement de ce concept, nous avions averti qu'au vu du succès des trois essais que nous avons subis l'année dernière, il faudrait probablement plusieurs mois avant que nous ressentions le plein impact du modèle de club à rabais. Compte tenu du temps qui s'est écoulé jusqu'à présent, nous sommes très enthousiasmés par la façon dont les choses se déroulent. Nous avions déjà commencé à constater une hausse des ventes des magasins comparables puisqu'elles étaient en hausse de 7 % au quatrième trimestre par rapport au troisième trimestre 2021, mais les choses ont vraiment commencé à s'accélérer depuis que nous avons lancé le modèle du club discount.
Examinons le mois de novembre, le premier mois complet du modèle de club à rabais et le dernier mois pour lequel les données de Statistique Canada sont disponibles et comparons-les à nos ventes dans les magasins comparables. À l'échelle nationale, selon Statistique Canada, les ventes de cannabis à travers le pays ont diminué de 3 % en novembre, y compris les ouvertures de nouveaux magasins. En revanche, alors que le marché était en baisse à magasins comparables, nos magasins ont affiché un gain de 5 % en novembre par rapport à octobre, surperformant le marché de 8 %. En Ontario, le plus grand marché et où l'accaparement des terres est le plus important, nous avons fait encore mieux. Nous avons affiché une croissance des ventes des magasins comparables de 10 % en novembre par rapport à octobre, tandis que l'ensemble de la province n'a généré qu'une augmentation de 2 % au total, y compris l'ajout de nouveaux magasins.
Puis, comme prévu, les choses se sont encore accélérées en décembre, nos ventes nationales à magasins comparables ont été nettement supérieures aux 8 % de service de données publiés. Partout au pays, nos ventes dans les magasins comparables ont augmenté de 22 % en décembre par rapport à novembre, tandis que l'Ontario a enregistré une formidable hausse de 27 %. En fait, chacun de nos 100 magasins, au-delà de nos 100 magasins, a affiché une hausse des ventes des magasins comparables en décembre par rapport à novembre. Un exploit incroyable et une preuve de plus que comme prévu, le mot du modèle de club discount se répand et que les clients viennent de plus en plus dans nos magasins.
Nous avons également vu nos nouveaux magasins monter en puissance beaucoup plus rapidement qu'avant l'introduction du modèle de club discount. Concrètement, nous voyons maintenant de nouveaux magasins arriver à maturité en un peu plus de 3 mois, alors qu'il fallait presque 5 mois auparavant. Donc, il ne fait aucun doute que nous avons pris un bon départ sur le modèle du club discount. Elle est unique, elle est différenciée et elle s'appuie sur nos points forts pour nous aider à dominer un marché autrement difficile, ce qui devrait conduire à la création d'une valeur significative pour nos actionnaires. Bien qu'il reste encore du chemin à parcourir pour ressentir tous les avantages du modèle, nous sommes très encouragés par la façon dont les choses se déroulent jusqu'à présent. Le reste de l'activité continue également de bien se comporter. Avec les récentes acquisitions de Blessed et NuLeaf, notre activité mondiale de CBD s'élève à 48 millions de dollars et toute cette branche d'activité n'existait pas il y a un an pour nous. Cela ne fait que 2 mois depuis la clôture de l'acquisition de NuLeaf et nous travaillons déjà sur des synergies à court terme, telles que le co-emballage d'huiles pour FAB et la création de gélules multi-cannabinoïdes. Blessed continue également de très bien performer.
Notre stratégie est différenciée ainsi que les activités e-commerce CBD et accessoires nous permettent d'acquérir de potentiels futurs clients THC. Aujourd'hui, ces activités contribuent également positivement à nos revenus et à notre EBITDA. Les ventes de données sont une partie sous-estimée de notre activité. Avec tant de choses, je pense que les gens ne réalisent pas la contribution que cela apporte à nos résultats. Les ventes de données au quatrième trimestre se sont élevées à 4,2 millions de dollars, contre 3,8 millions de dollars au troisième trimestre 2021. Il s'agit d'un secteur d'activité à marge exceptionnellement élevée pour nous et de nombreux acteurs de l'industrie restent très intéressés à obtenir nos données en raison de notre écosystème diversifié à l'échelle internationale. Sur la base de la demande que nous constatons, nous prévoyons que nos ventes de données continueront de grimper au premier trimestre et au-delà.
En conclusion, même si les marchés des capitaux du cannabis traversent une période difficile, nous continuons une fois de plus à exécuter nos activités. Notre modèle de club à prix réduits donne des résultats tangibles. Nos activités CBD et accessoires continuent de performer et d'ajouter à notre BAIIA consolidé et nous prévoyons un chiffre d'affaires de plus de 280 millions de dollars à la fin du premier trimestre de l'exercice. Les choses s'améliorent pour High Tide, grâce au travail inlassable de notre équipe. Chaque jour, je deviens de plus en plus confiant quant à la façon dont les choses progressent.
Sur ce, je vais maintenant passer la parole à Rahim Kanji, notre directeur financier, pour discuter de nos résultats financiers.
Rahim Kanji
Merci Raj et bonne soirée à tous. Approfondissons ces résultats. Notez que comme indiqué précédemment, nos résultats sont présentés sur une base non auditée. Au cours du quatrième trimestre fiscal clos le 31 octobre 2021, la société a enregistré un chiffre d'affaires consolidé de 53,9 millions de dollars, soit une augmentation de 117 % d'une année sur l'autre et de 12 % en séquentiel. Les revenus générés aux États-Unis se sont élevés à 10,6 millions de dollars, en hausse de 10 % par rapport au troisième trimestre 2021. Notez que NuLeaf est la plus grande acquisition de notre histoire conclue après la fin de l'exercice. NuLeaf a généré 19,4 millions de dollars pour les 12 mois clos en septembre 2021. Pour l'exercice clos le 31 octobre 2021, High Tide a généré des revenus aux États-Unis de 29,7 millions de dollars, en hausse de 109 % par rapport aux 14,3 millions de dollars de l'exercice 2020. aux États-Unis est d'environ 70 millions de dollars et le taux d'utilisation total des revenus à l'extérieur du Canada est d'environ 80 millions de dollars. Les revenus du commerce de détail se sont élevés à 52,4 millions de dollars au quatrième trimestre de l'exercice 2021, en hausse de 13 % en raison des magasins reconstruits de manière organique ainsi que des contributions partielles des acquisitions d'un magasin à Regina et [indiscernable] et Blessed.
Les revenus de notre segment de vente en gros se sont élevés à 1,4 million de dollars au quatrième trimestre de l'exercice 2021, ce qui représente son niveau le plus bas en trois trimestres. Ce segment a continué de souffrir de problèmes de chaîne d'approvisionnement et de logistique, alors que dans le même temps, nous nous sommes concentrés sur la vente au détail pour nous assurer que nos clients bénéficient de nos accessoires exclusifs. Notre marge brute consolidée s'est élevée à 17,6 millions de dollars au quatrième trimestre fiscal de 2021, soit 33 % des revenus, en baisse par rapport aux 35 % générés au troisième trimestre fiscal de 2021. Le dernier tiers du trimestre en particulier a été impacté par le lancement de notre modèle de club discount. , qui, de par sa conception, nécessite des volumes plus élevés au détriment de marges plus faibles.
En regardant nos dépenses, salaires, salaires et avantages sociaux maintenus à 15% des revenus, la même proportion depuis plusieurs trimestres. Cependant, les dépenses générales et administratives ont diminué à 8 % des revenus, contre 11 % au troisième trimestre, ce qui comprenait certaines dépenses ponctuelles associées à l'inscription au NASDAQ. En fin de compte, la société a généré 1,6 million de dollars d'EBITDA ajusté au quatrième trimestre, juste au-dessus des 1,5 million de dollars générés au troisième trimestre. Comme mentionné, le lancement du modèle de club à rabais a eu lieu le 20 octobre 2021 et nous avons indiqué que, sur la base des essais que nous avons effectués, il faudrait plusieurs mois pour que l'impact se fasse pleinement sentir. Le jour 1, il y a un impact immédiat sur les revenus et la marge. Mais à mesure que le volume augmente, nous nous attendons à être bien en avance sur ce que nous étions avant le 20 octobre en termes de marge brute en dollars et d'EBITDA. Nous avons calculé que l'impact sur l'EBITDA des marges brutes inférieures inhérentes au modèle de club de rabais au cours des 12 derniers jours du trimestre se situait entre 350 000 $ et 400 000 $.
De même, en se penchant à nouveau sur le T1, l'impact immédiat des financières est d'exercer une pression à court terme sur les marges compte tenu de la baisse des prix de vente. Cependant, comme l'a souligné Raj, nous sommes très satisfaits de la trajectoire des ventes que nous constatons en raison de la nature de notre écosystème diversifié et de notre portefeuille de marques auxiliaires. Donc, pour être clair, nous ne sommes pas seulement en concurrence sur les prix. Compte tenu de la situation actuelle, nous continuons de penser que nous serons en avance sur notre situation en termes de marge brute en dollars dans les mois à venir, car la force même des volumes compense la réduction des pourcentages de marge brute.
À noter que le quatrième trimestre de 2020 a été impacté par des pertes de valeur de 2,9 millions de dollars liées à 2 magasins en exploitation Yonge Street à Toronto et Mayor Magrath à Lethbridge, qui étaient parmi les premiers à ouvrir dans leurs villes respectives au début de la légalisation et 3 non- magasins d'exploitation. Les 2 magasins en exploitation ont naturellement vu leurs ventes baisser au fil du temps à mesure que la concurrence augmentait.
Notre bilan est resté solide. La valeur principale totale de notre dette est de 31,4 millions de dollars, dont seulement 5,6 millions de dollars sont exigibles au cours des 12 prochains mois. Bien que les marchés des capitaux restent très difficiles dans le secteur du cannabis, nous pensons être bien positionnés compte tenu de la solidité de nos opérations. Le fait que la majeure partie de notre dette est à long terme et notre facilité au marché qui peut nous permettre de lever des capitaux à faible coût de manière opportuniste si nous le souhaitons. Nous n'avons recueilli qu'environ 800 000 $ sur cette installation à ce jour. Dans le cadre des conditions relatives à notre facilité de crédit non dilutive, nous sommes tenus de lever un total d'au moins 1 million de dollars par le biais de la facilité au cours du marché au cours du premier trimestre civil de cette année.
De plus, en grande partie en raison de la mise en œuvre de notre modèle de club de rabais et des modifications connexes de notre BAIIA à court terme tel qu'il se présente actuellement, nous ne sommes pas en mesure de retirer plus de 4 millions de dollars que nous avons déjà obtenus sur la ligne et nous devrons le rembourser. d'ici le 1er mai. Ce remboursement est déjà inclus dans les 5,6 millions de dollars dus au cours des 12 prochains mois. À ce stade, nous prévoyons que nous respecterons toutes les clauses restrictives connexes pour reprendre le prélèvement sur la facilité de crédit à la fin du quatrième trimestre de l'exercice 2022 ou potentiellement plus tôt. De plus, je crois que ces temps plus difficiles sur le marché mettent en évidence la valeur de notre stratégie, où nous n'acquérons que des entreprises positives à l'EBITDA, qui contribuent maintenant à nos résultats globaux et aident à compenser la faiblesse du marché canadien concurrentiel des briques et du mortier.
La pandémie mondiale a eu de nombreux impacts sur nos activités. Premièrement, en raison de la chaîne d'approvisionnement et des défis logistiques, notre activité de gros non essentielle a été fortement impactée. Du côté des briques et du mortier, le COVID a souvent entraîné des délais plus longs pour obtenir des permis de construire et donc ouvrir de nouveaux magasins. De plus, nos magasins existants ont été touchés par une combinaison de restrictions gouvernementales et les employés doivent rester à la maison. À titre d'instantané, je peux signaler qu'aujourd'hui, 3 de nos magasins les plus rémunérateurs en Ontario fonctionnent actuellement avec des fermetures et des heures et/ou une capacité considérablement réduites en raison de la COVID. Notre magasin le plus rémunérateur au Manitoba fonctionne à des heures extrêmement réduites en raison de la fermeture du centre commercial liée à la COVID. Huit autres magasins affichant une forte croissance en Ontario et en Alberta ont été bloqués par des fermetures de magasins et des heures réduites en raison de la COVID. Et nous avons eu plus de 20 fermetures anticipées de magasins divers ou des heures réduites depuis le 1er novembre en raison de la COVID à travers le pays et ces défis se poursuivent.
La dotation en personnel de notre siège social a également été touchée par la pandémie ainsi que par notre élévation au NASDAQ, qui nous oblige à publier nos résultats annuels un mois plus tôt. Par conséquent, les travaux visant à finaliser et à obtenir l'approbation de la vérification relative à nos soldes d'impôts sur le revenu sont toujours en cours. Nous prévoyons que cela sera finalisé et que nos états financiers audités complets et la gestion, la discussion et l'analyse associées seront déposés avant la date limite de lundi prochain. Nous ne prévoyons aucun changement important aux résultats financiers discutés aujourd'hui ou décrits dans notre communiqué de presse, à l'exception des impôts sur les bénéfices, de la perte nette et de la perte globale. Malgré tous ces changements, nous continuons d'aller de l'avant en tant qu'organisation et de générer de la croissance pour nos actionnaires. Cela témoigne de notre équipe de haute qualité et travailleuse, qui semble toujours trouver une solution à de tels obstacles.
Sur ce, je vais maintenant passer l'appel à l'opérateur pour ouvrir les lignes pour les questions et réponses.
Séance de questions-réponses
Opérateur
Certainement. [Instructions de l'opérateur] La première question est de la ligne Scott Fortune avec ROTH Capital Partners. Vous pouvez continuer.
Scott Fortune
Bon après-midi. Félicitations pour le trimestre. Oui, avec - pouvez-vous décompresser un peu et fournir un peu plus de couleur sur la marge du côté de la vente au détail pour l'ensemble de l'industrie de la vente au détail au Canada par rapport à High Tide et décompresser les marges de vos différents segments, de votre vente au détail aux entreprises e-com et CBD ? Puis-je avoir une idée de l'impact sur la marge, comme vous le ferez, du modèle de remise ici au cours de ce trimestre, alors que vous envisagez la situation à l'avenir ?
Raj Grover
Bien sûr. Je pense que Rahim peut répondre à cette question.
Rahim Kanji
Bien sûr. Merci Scott. Ainsi, lorsque nous examinons d'abord en quelque sorte nos activités de briques et de mortier, le paysage est définitivement concurrentiel pour le moment et devrait le rester pendant les 2 prochaines années. Cependant, grâce à notre modèle innovant de club de remise, bien que nous ayons dû ajuster notre marge brute réelle à la baisse de 7 % en moyenne. Nous constatons déjà une augmentation des ventes des magasins comparables. Les nouveaux magasins s'ouvrent à un rythme plus rapide. Et avec ces volumes en augmentation, nous prévoyons de compenser la baisse de marge dans les mois à venir. En termes de marges brutes de notre commerce électronique, nous y constatons des marges brutes saines et elles se sont poursuivies car nous avons des produits propriétaires sur nos plateformes, sur diverses plateformes, puis du côté du CBD avec nos synergies que nous prévoyons de mettre en œuvre, nous continuent de maintenir ces marges brutes à l'heure actuelle.
Scott Fortune
D'accord. Et merci - et puis pour une question de suivi, je voulais en quelque sorte passer en revue la croissance du magasin ici. Vous prévoyez environ 150 d'ici la fin de 2022 sur les 109 actuellement, pouvez-vous fournir un peu plus de couleur sur les ouvertures de magasins de manière organique par rapport aux fusions et acquisitions et le calendrier de l'ajout de la Colombie-Britannique pour continuer là-bas et avec votre concentration continue sur l'Ontario, juste un peu comment nous pouvons regarder la rampe continuer jusqu'à 150 magasins tout au long de l'année ici. Et de ce côté, quel genre d'évaluations, voyez-vous - voyons-nous - ou des évaluations à prix réduit des petits magasins familiaux avec le paysage concurrentiel qui existe ?
Raj Grover
Salut Scott. C'est Raj. Merci pour votre question, Scott. Alors oui, notre objectif est définitivement d'atteindre 150 magasins, je pense que nous dépasserons les 150 magasins d'ici 2022, mais c'est au minimum ce que nous voulons atteindre d'ici la fin de cette année. Notre objectif restera sur le marché ontarien, car comme vous le savez, Scott, nous avons encore, nous avons environ 32, 33 emplacements ouverts en Ontario, mais nous avons encore de la place pour atteindre 75. Et nous voyons une tonne d'opportunités se présenter nous arrivent des plus petits opérateurs et même de certaines chaînes régionales plus petites. Ainsi, avec un mélange de croissance organique et de fusions et acquisitions, nous nous attendons à atteindre 150 sites d'ici la fin de l'année. Cela va également inclure nos 8 sites en Colombie-Britannique, je reste très confiant que d'ici la fin de cette année, encore une fois, calendrier 2022, nous pourrons également atteindre environ 8 sites en Colombie-Britannique. Nous prévoyons d'entrer en Colombie-Britannique disons fin mars, il nous a été un peu difficile de nous développer de manière organique en Colombie-Britannique, car nous attendons les approbations des permis de construire. Donc, ce que nous avons fait entre-temps, c'est que nous avons vraiment commencé à regarder toutes les chaînes indépendantes et plus petites qui existent en Colombie-Britannique, mais comme vous le savez, Scott, en Colombie-Britannique, n'autorise que 8 emplacements pour le moment. Et je veux vraiment choisir les 8 meilleurs emplacements que nous pouvons et améliorer notre portefeuille au mieux de nos capacités. Donc, 150 emplacements d'ici la fin de l'année, l'accent sera mis sur l'Ontario, le deuxième accent sera mis sur la Colombie-Britannique, nous prévoyons d'entrer en Colombie-Britannique vers la fin mars avec au moins notre premier emplacement. Et puis ce sera un mélange à la fois de croissance de notre portefeuille par croissance organique et de fusions et acquisitions.
Scott Fortune
Merci Raj. Appréciez la couleur et félicitations encore pour le trimestre.
Raj Grover
Merci.
Opérateur
Merci, monsieur Fortune. La prochaine question est de la ligne d'Andrew Semple avec Echelon Capital Markets. Vous pouvez continuer.
Andrew Sémple
Bonjour à tous. Bon après-midi. Félicitations pour le trimestre et les bonnes perspectives pour le trimestre en cours. Compte tenu des perspectives pour le premier trimestre, il est clair que la croissance des revenus s'accélère car les magasins physiques, comme la stratégie l'avait prévu, sont formidables de voir la traction des ventes là-bas. Je suppose que ma question porterait sur l'EBITDA de ce segment de vente au détail. Maintenant que vous avez quelques mois d'expérience avec la stratégie du club de rabais, seriez-vous en mesure de fournir une estimation du moment où la croissance des revenus commencera à être nette positive pour l'EBITDA de détail physique ?
Rahim Kanji
Salut, André. Merci beaucoup pour la question. Je préfère ne pas vous donner cette réponse, Andrew, car en ce moment, nous sommes confrontés à une tonne de fermetures COVID. Comme vous le savez, toutes les entreprises vivent cela. Bien que, indépendamment de tout ce qui se passe sur le marché à cause du COVID, nous observons toujours une augmentation assez rapide des ventes des magasins comparables. Et comme nous l'avons dit, nous prévoyons de présenter plus de 70 millions de dollars de ventes pour le premier trimestre 2022, ce qui vous donne déjà, à vous et à tous les autres, une très bonne idée de la direction que prend la trajectoire des ventes. Et nous pouvons voir nos volumes de ventes maintenant, comme en Ontario, nous pouvons savoir que les ventes des magasins comparables ont augmenté de près de 27 % en décembre. Donc, si nous continuons sur cette trajectoire, je dirais d'ici le prochain trimestre, nous avons déjà compensé la perte d'EBITDA que nous allons subir en raison de la réduction des marges. Mais nos volumes compensent très vite cela, mais là encore, je veux nous donner quelques mois pour compenser confortablement cette baisse de marge. Et je suis en fait plus que confiant maintenant en regardant ce qui s'est passé au cours des 90 derniers jours que nous y arriverons sûrement. Est-ce que cela se produit dans les 3 prochains mois ou dans les 5 prochains mois ? C'est le seul - c'est le seul livrable exceptionnel, mais nous y arriverons sûrement. C'est juste l'inconnu de COVID et ce qui se passe à cause de nos récentes fermetures de magasins que nous connaissons et qui chutent en heures. Beaucoup de nos magasins, en fait, des dizaines et des dizaines de nos magasins fonctionnent à des heures réduites. Ce sera de courte durée. Nous savons que ce sera temporaire. Donc, dès que ces choses s'équilibreront, nous pensons que dans les trois à cinq prochains mois, nous serons de retour sur la bonne voie en matière d'EBITDA.
Andrew Sémple
Assurez-vous que le meilleur est là, Raj. C'est très utile. Je souhaite simplement parler des déploiements de Fastendr. Pourriez-vous peut-être fournir des détails supplémentaires sur le travail qui doit être fait au niveau du magasin pour mettre en œuvre cette technologie dans l'ensemble du portefeuille ? Et quel est votre type de calendrier ciblé pour avoir cela à travers le Canada, ainsi que le budget qui est l'intégration là-bas ? Quel est votre budget pour l'année ?
Raj Grover
Oui absolument. Alors, regardez, les préparatifs du déploiement de Fastendr ont déjà commencé dans nos magasins. Nous prévoyons d'avoir cinq à sept magasins terminés d'ici la fin mars. Nous n'avons même pas encore finalisé l'acquisition de Bud Room. Mais nous avons déjà commencé à préparer nos magasins pour cela. Donc, pré-câblage, tout cela est déjà en train de se produire. Et puis après mars, on veut grandir. Nous voulons installer la technologie Fastendr dans au moins 10 emplacements chaque mois. Et encore une fois, nous connaissons tous les défis auxquels nous sommes confrontés en raison de la pandémie. Mais je pense toujours qu'après mars, nous pourrons le développer d'au moins 10 emplacements. Je ne veux pas partager ce que cela va coûter par emplacement en ce moment pour des raisons de concurrence, car cette technologie est très nouvelle et nous sommes les premiers à la commercialiser. Donc, je vais garder cet avantage stratégique avec High Tide. Nous allons également vendre cette technologie ou licencier cette technologie à des détaillants tiers. Donc, il ne sera pas très prudent de ma part de parler de ce que cela va me coûter pour les déployer. Mais nous divulguerons cela au marché au cours des deux prochains trimestres à venir. D'ici la fin de cette année, j'espère vraiment que chacun de nos magasins pourra être converti ou avoir cet équipement, cette technologie Fastendr. Et puis nous avons déjà des appels entrants de plusieurs détaillants qui nous demandent des informations sur cette technologie et nous demandent ce que cette technologie va nous coûter pour leur fournir. Ainsi, cette technologie va nous offrir d'énormes opportunités de génération de revenus, des opportunités de monétisation des données auprès de détaillants tiers. Mais à l'heure actuelle, nous manquons d'approvisionnement en kiosques et en casiers intelligents que nous accordons la priorité à nos propres magasins de détail. Nous allons donc nous concentrer sur les magasins pour toute cette année. Nous sommes convaincus que tous les magasins High Tide seront convertis à cette technologie d'ici la fin de cette année. Nous allons commencer en février même. En fait, nous avons déjà commencé le pré-câblage dès maintenant dans nos magasins. Et à terme, nous prévoyons également de déployer un type de technologie similaire dans nos activités auxiliaires. Nous allons tirer parti des principes de cette technologie Fastendr existante dans nos activités auxiliaires. Et je serai en mesure de partager plus avec vous et d'autres en termes de cette stratégie en temps voulu.
Andrew Sémple
Super. C'est utile, Raj. Et peut-être que si je pouvais me faufiler peut-être une autre question macro ici, nous continuons à regarder le nombre de magasins s'étendre à travers le Canada, malgré le fait qu'il semblerait qu'en moyenne, les ventes par magasin continuent de baisser pour la plupart des autres détaillants. J'apprécierais simplement votre perspective macroéconomique sur la question de savoir si nous commençons à voir ce nombre de magasins augmenter et ralentir ou potentiellement même expirer en 2022, juste compte tenu des pressions concurrentielles que vous et d'autres exercez sur le marché ?
Raj Grover
Oui absolument. Regardez, dans de nombreuses provinces où nous opérons, comme l'Alberta, la Saskatchewan et le Manitoba, nous commençons à voir le rythme de ralentissement du nombre de magasins. Il est encore en croissance. Le nombre de magasins continue d'augmenter, mais il commence à ralentir considérablement par rapport à ce qu'il était auparavant. L'Ontario continue de croître assez rapidement et la Colombie-Britannique continuera de croître assez rapidement encore pendant l'année prochaine, 1,5 an. Mais la plupart des autres provinces arrivent à maturité, ce qui est un changement plus important comme nous qui se développe assez rapidement. Mais il y a quand même une grande différence en termes de mixité paysagère. Actuellement, environ 75% à 80% des magasins appartiennent toujours à des chaînes indépendantes et plus petites. Et les grandes chaînes comme la nôtre ne représentent que 20 à 25 % du marché. Donc, au cours des deux prochaines années, Andrew, je pense que le magasin - ce mélange va changer. Ce sera un peu un mélange à l'envers. Il nous faudra quelques années pour y arriver, parce qu'il y a des indépendants et des petites chaînes qui essaient de tenir en ce moment. Mais il est très regrettable que nous assistions à de nombreuses retombées, en raison d'une partie de la pression sur les marges qui émane de nos magasins et de certains autres concurrents également, sur les mêmes lignes et dans certaines des provinces qui n'ont pas d'exigences de distance, comme l'Ontario, il y aura certains magasins qui n'y arriveront pas et en particulier dans les petites chaînes et les indépendants. Ainsi, nous continuerons à grandir. Je vois toujours une voie claire à suivre pour notre modèle de club discount, qui est très unique, très différencié. Notre demande – la demande pour nos produits et nos prix est constamment là. On s'en sort bien. Nous allons donc continuer à nous développer. Nous atteindrons 150 magasins d'ici la fin de cette année. Et je prévois de toucher plus de 200 magasins d'ici la fin de 2023.
Andrew Sémple
Merci Raj. Appréciez la couleur.
Opérateur
Merci, monsieur Semple. La prochaine question est de la lignée de Frederico Gomes avec ATB Capital Markets. Vous pouvez continuer.
Frédéric Gomes
Merci. Bonsoir, Raj et Rahim. Félicitations pour le trimestre. Juste une petite question sur votre situation de trésorerie, donc, vous avez terminé le dernier trimestre avec 27 millions de dollars en espèces et ce trimestre avec 40 millions de dollars. Juste curieux, est-ce que ce solde de trésorerie inclut tout montant de votre nouvelle ligne de crédit. Et je sais que vous n'avez pas encore déposé vos états financiers, mais n'importe quelle couleur en termes de compréhension de votre utilisation de trésorerie ce trimestre serait utile ? Merci.
Rahim Kanji
Oui. Merci. Et nous sommes dans une position de trésorerie saine en ce moment qu'à la fin de l'année, nous étions à 14 millions de dollars en trésorerie, contre 7 millions de dollars l'année précédente. Et principalement au cours du trimestre, notre flux de trésorerie - nous avions un flux de trésorerie positif provenant des opérations. Et principalement notre trésorerie a été utilisée pour le fonds de roulement qui a été utilisé pour ouvrir de nouveaux magasins et aussi les acquisitions que nous avons faites donc Blessed [indiscernable] et un magasin à Regina. Donc, c'était principalement axé sur les acquisitions et l'expansion de nos nouveaux magasins organiques.
Frédéric Gomes
D'accord. Merci Rahim. C'est utile. Et ensuite, pouvez-vous en dire plus sur l'entrée de Blessed CBD sur le marché allemand. Quel est le potentiel que vous y voyez ? Et prévoyez-vous d'amener l'une de vos autres marques en Europe ? Merci.
Raj Grover
Salut, Frédérico. Merci pour la question. Ainsi, sur le marché allemand, Blessed a déjà déposé une demande de conformité aux nouveaux aliments. Et nous attendons cette approbation très bientôt, ce qui permettra à Blessed d'opérer dans l'Union européenne et Blessed CBD se prépare à commencer les ventes en Allemagne. Nous prévoyons que d'ici la fin février, nous devrions être en mesure d'entrer sur le marché allemand et de commencer à vendre du CBD à Blessed. Nous examinons également certaines des autres opportunités du côté du CBD et du THC sur le marché allemand. Donc, cela peut être complémentaire à l'entrée de Blessed CBD en Allemagne. Et puis Blessed prévoit également d'entrer sur le marché américain maintenant que nous avons trois marques de CBD de premier plan. Et Blessed est une marque extrêmement réussie, en fait l'une des plus grandes marques du Royaume-Uni. Nous pensons que Blessed se débrouillera très bien aux États-Unis. Et puis, nous pouvons également tirer parti de la nouvelle installation, l'installation certifiée cGMP, pour commencer à fabriquer des SKU bénis aux États-Unis et ajouter aux SKU bénis avec une partie de la fabrication de gélules et d'autres formulations multi-cannabinoïdes qui viennent de passer. Nous allons donc introduire une gamme complète de produits Blessed, en fait une gamme améliorée de produits Blessed pour le marché américain, qui se produira en mars 2022. Mais nous pensons que l'entrée de l'Allemagne se fera avant cela en février. .
Frédéric Gomes
Merci Raj. Félicitations pour le trimestre encore. Je vais remonter dans la file d'attente. Merci.
Raj Grover
Merci.
Opérateur
Merci, monsieur Gomes. La prochaine question vient de la lignée de John Chu de Desjardins Marchés des capitaux? Vous pouvez continuer.
John Chu
Salut les gars. Donc, ma première question porte uniquement sur les perspectives de vente. Je sais qu'il est encore assez tôt avec ce modèle de vente au détail à prix réduit. Mais peut-être que si vous pouvez citer les trois magasins pilotes que vous aviez, ils fonctionnent évidemment depuis plus longtemps. Alors, donnez-nous peut-être une idée maintenant que nous avons eu trois mois supplémentaires de données de ces trois pilotes. Quel type de croissance des ventes des magasins comparables avez-vous constaté mois après mois au cours de ces trois ou quatre derniers mois supplémentaires ? Et peut-être que cela peut nous donner plus d'informations sur la longévité de la forte croissance des ventes des magasins comparables que vous espérez également dans tous vos autres magasins ?
Raj Grover
Salut John. Merci pour la question. Alors, John, je suis très heureux des progrès que nous avons vus jusqu'à présent sur notre modèle de club à prix réduits. Nous sommes absolument comme si notre loyauté explosait absolument. Nous sommes en hausse séquentiellement sur les ventes des magasins comparables, comme je l'ai souligné. D'un trimestre à l'autre, nous avons augmenté de 7 %. Au seul mois de décembre, nous avons augmenté de 27 %. Ces résultats sont meilleurs que prévu pour notre équipe. Et nous examinons également de nouveaux emplacements que nous ouvrons. Ils devraient monter en puissance dans environ 19 semaines, 20 semaines. Nous les voyons maintenant s'accélérer en 12 à 13 semaines, ce qui prouve que les clients adorent notre modèle de club discount qui tire essentiellement parti de l'ensemble de l'écosystème de vente au détail de notre entreprise. Nous comptons maintenant presque plus de 1 000 inscriptions de nouveaux clients par jour, ce qui est extrêmement encourageant pour moi. Et nous avons déjà commencé à élaborer des stratégies sur la façon dont nous pouvons monétiser l'adhésion au Cabana Club. Mais là encore, je ne suis pas pressé de le faire. Nous avons également notre lancement prévu des marques en marque blanche qui arrivent. Cela va nous aider davantage à améliorer les marges brutes de nos magasins. Mais pour en revenir aux pilotes, les chiffres que nous avions publiés, nous avions vu une augmentation de 76 % à 100 % dans les trois provinces différentes où nous avons fait les pilotes du côté du THC, si je ne l'oublie pas, ou appeler de mauvais numéros. Et je crois que sur le front des accessoires, nous avons vu une augmentation de 186 % dans les magasins pilotes. Maintenant, du côté des accessoires, John, nous avons vu une augmentation quadruple depuis que nous avons lancé cela en avril. Ainsi, avant avril, nous vendions environ 7 500 accessoires dans nos magasins par semaine. Nous sommes maintenant près de 26 000, 27 000 accessoires par semaine, ce qui est extrêmement encourageant. Et maintenant, vous regardez, nous fabriquons ces accessoires correctement et nous vendons maintenant quatre fois plus que les numéros d'origine. Donc, tout semble extrêmement prometteur. Et ce que nous faisons aussi pour très - être les membres de notre club, nous fermons progressivement notre hôtel au Canada, qui n'est pas un élément essentiel de notre entreprise, il ne l'a jamais été. Et nous fournissons exclusivement nos accessoires de consommation de marque exclusive aux membres de notre club. Et en raison du succès de ce que nous lançons, et comme je l'ai dit, nos inscriptions quotidiennes dépassent les 1 000 inscriptions par jour, ce qui semble extrêmement prometteur. Honnêtement, je ne m'attendais pas à ce que le rythme des inscriptions augmente aussi rapidement. Nous prévoyons maintenant que le programme d'adhésion au Cabana Club atteindra plus de 750 000 membres dans le futur. Et regardez plus de membres signifie plus de ventes. Et nous pouvons le voir maintenant. Donc, je ne pense plus que ce soit un point d'interrogation que notre modèle de remise de modèle différencié fonctionne. En raison de la nature de notre écosystème différencié, nous avons créé un portefeuille de produits si unique pour nos accessoires de consommation et les remises que nous offrons en présentant le nombre par rapport au marché. Je pense que ça commence déjà à décoller. J'ai donc bon espoir que la trajectoire des ventes se poursuivra au cours des prochains trimestres, et elle devrait s'améliorer à chaque trimestre. Maintenant, COVID fait rage partout. Je suis sûr que vous entendez parler de plusieurs industries au même niveau confrontées à la perturbation de leurs magasins de détail. Mais malgré cela, j'ai toujours espoir que nous allons voir une croissance positive des ventes dans chacun de nos magasins. Donc, pour vous donner un exemple, John, tous nos plus de 100 magasins ont vu leurs ventes augmenter. Je veux dire à quel point est-ce prometteur? Donc, nous nous attendons à ce que cela continue. Et nous serions en mesure de partager davantage avec vous au cours des prochains trimestres.
John Chu
D'accord génial. Et puis juste peut-être un peu plus de couleur sur votre objectif de 150 magasins pour la fin du calendrier 2022, non ? Donc, vous aviez 15 nouveaux magasins, je pense au quatrième trimestre fiscal. Et selon mes calculs, vous avez jusqu'à présent environ six magasins au premier trimestre. Évidemment, ce sont les vacances de Noël et ainsi de suite. Le prix a eu un certain impact. Mais devrions-nous modéliser quelque chose de beaucoup plus chargé en arrière-plan en termes de comment vous allez arriver à ces 150 ou, et avez-vous des problèmes de permis de construction en Ontario qui pourraient ralentir les choses à court terme ?
Raj Grover
Alors, John, écoutez, les problèmes de permis de construire sont très réels et ils existent dans pratiquement toutes les provinces, pas seulement en Ontario et en Colombie-Britannique, mais l'Ontario est celui que nous sommes vraiment, nous avons mis 10 laisses entre nos mains. Nous attendons littéralement les permis de construire sur quelques-uns d'entre eux, dont quelques-uns sont déjà en construction. Nous en annoncerons plus en février, puis encore plus en mars. Et nous arriverons à ce chiffre de 150 avec un mélange de fusions et acquisitions et de croissance organique. Nous arrivons à sélectionner des sites biologiques, d'autres groupes de propriétaires plus importants travaillent avec nous. Et nous sélectionnons vraiment certains des meilleurs endroits. Et je n'ai pas de mal à sécuriser les emplacements. J'ai du mal à obtenir des permis de construire et le nombre que nous publions, qui est de 150 magasins d'ici la fin de l'année, est à mon avis encore conservateur. Nous avons été agressifs dans la croissance de nos magasins. Vous pouvez voir que nous avons ajouté 48 emplacements biologiques l'année dernière tout au long de l'exercice 2021. Donc, je pense que nous pouvons faire de même et nous sommes déjà - nous sommes à 109 emplacements aujourd'hui. Donc, je ne pense pas que ce sera difficile pour nous d'atteindre 150 magasins, car je pense que près de la moitié ou plus de la moitié peut passer par des fusions et acquisitions. Nous sommes approchés quotidiennement, hebdomadairement par de petites chaînes indépendantes, des chaînes régionales à éliminer car elles se rendent compte que la consolidation est la seule voie à suivre. Et les plus grandes chaînes, parce que notre écosystème est si diversifié, nous avons certainement des avantages concurrentiels. Nous avons donc beaucoup de flux entrants pour les transactions entrantes de briques et de mortier. Donc, je pense que 25 magasins, 30 magasins pourraient passer par des fusions et acquisitions, 20 autres magasins pourraient passer par une croissance organique ou vice versa.
John Chu
D'accord génial. Merci.
Opérateur
Merci, M. Chu. Il n'y a pas de questions supplémentaires en attente dans la file d'attente pour le moment. Et avec cela, je voudrais retourner la session au PDG de High Tide, Raj Grover pour les commentaires finaux.
Raj Grover
Merci, opérateur et merci à tous pour votre intérêt et votre soutien continu à High Tide. Sur ce, je demanderai à l'opérateur de fermer la ligne. Passe une bonne soirée.
Opérateur
Cela conclut la conférence téléphonique d'aujourd'hui. Merci pour votre participation. Vous pouvez maintenant déconnecter votre ligne.
