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Flex (NASDAQ : FLEX)Appel sur les résultats du 3e trimestre 202226 janvier 2022, 16 h 30 HE
Contenu :
Remarques préparées :
Opérateur
Bonjour et merci d'être là. Bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre 2022 de Flex. [Instructions opérateur] Pour rappel, cet appel est en cours d'enregistrement. Je passe maintenant la parole à M.
David Rubin. Vous pouvez commencer, monsieur.
David Rubin -- Vice-président, Relations avec les investisseurs
Merci, Grâce. Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre de l'exercice 2022 de Flex. Je suis accompagné aujourd'hui de notre directeur général, Revathi Advaithi ; et notre directeur financier, Paul Lundstrom. Les deux feront de brèves remarques suivies de questions-réponses.
Cet appel est diffusé sur le Web et enregistré. Et si vous ne les avez pas déjà reçues, les diapositives de la présentation d'aujourd'hui sont disponibles dans la section Investor Relations de notre site Web flex.com. Pour rappel, l'appel d'aujourd'hui contient des déclarations prospectives, qui sont basées sur nos attentes et hypothèses actuelles, et sont soumises à des risques et incertitudes, de sorte que les événements et résultats réels pourraient différer considérablement. De plus, ces informations sont susceptibles de changer et nous n'assumons aucune obligation de mettre à jour ces déclarations prospectives.
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Pour une discussion complète des risques et des incertitudes, veuillez consulter nos dépôts les plus récents auprès de la SEC. Cet appel fait référence à des mesures financières non conformes aux PCGR pour le trimestre en cours. Les rapprochements GAAP se trouvent dans les diapositives en annexe de la présentation d'aujourd'hui, ainsi que dans la section Relations avec les investisseurs de notre site Web. Enfin, en ce qui concerne les activités de Flex NEXTracker, comme nous en avons discuté précédemment, nous avons annoncé que nous avons soumis de manière confidentielle un projet de déclaration d'enregistrement sur le formulaire S-1 des États-Unis.
Securities and Exchange Commission le 28 avril, concernant le projet d'introduction en bourse de ses actions ordinaires de classe A. L'offre publique initiale et son calendrier sont soumis aux conditions du marché et autres et au processus d'examen de la SEC. Nous avons fait cette annonce conformément à la règle 135 de la SEC. Conformément aux réglementations de la SEC, nous ne ferons aucune autre déclaration ni ne répondrons à des questions supplémentaires sur le dossier NEXTracker pour le moment.
Sur ce, j'aimerais passer l'appel à Revathi, notre PDG. Merci.
Revathi Advaithi -- Président-directeur général
Merci David. Bonjour et merci de vous joindre à nous aujourd'hui pour notre appel sur les résultats du troisième trimestre fiscal. Veuillez passer à la diapositive 3, et je passerai brièvement en revue nos résultats. Nous avons enregistré une autre solide performance au cours de notre troisième trimestre fiscal, malgré le défi prévu dans l'environnement de la chaîne d'approvisionnement.
Nous avons réalisé un chiffre d'affaires de 6,6 milliards de dollars, en hausse de 6 % en séquentiel et au-dessus de la limite supérieure de notre précédente fourchette de prévisions. Je tiens à souligner que ce résultat concernait davantage une exécution solide que des défis macroéconomiques plus faciles que prévu. La marge opérationnelle ajustée de Total Flex s'est établie à 4,5 %, également meilleure que prévu. Le BPA ajusté était de 0,50 $, contre 0,49 $ au troisième trimestre de l'année dernière.
Au fait, c'est un nouveau record trimestriel pour nous. Le flux de trésorerie disponible ajusté s'est élevé à 31 millions de dollars. J'ajouterais simplement que nos résultats de ce trimestre démontrent les progrès majeurs que nous avons réalisés dans notre capacité à nous adapter et à surmonter rapidement les défis macroéconomiques. Bien sûr, notre relation profonde et de longue date avec nos fournisseurs nous aide certainement dans des moments comme ceux-ci.
Nous sommes fiers de notre solide performance, et c'est une autre victoire importante pour l'équipe. La constance et l'accélération continue de notre performance au cours des deux dernières années sont motivées par la diversité de notre portefeuille, ainsi que par notre exécution disciplinée. Forte croissance séquentielle de nos activités cloud, communications et industrielles grâce à la croissance de nos réservations et à la montée en puissance réussie de ces nouvelles activités. Nos investissements dans la technologie optique et 5G, les produits d'électrification et les solutions de centres de données contribuent également à accélérer notre croissance cette année.
Nous avons également récemment accueilli Anord Mardix dans l'équipe. Cette acquisition s'ajoute à notre portefeuille global de centres de données, qui est pour nous un vecteur de croissance élevé. Nous sommes ravis de voir la combinaison de ces investissements et de fortes tendances de croissance séculaires stimuler réellement notre performance à l'avenir. Je reviendrai à la fin et parlerai un peu plus en détail de nos moteurs de croissance, mais je vais maintenant céder la parole à Paul pour vous présenter les données financières complètes et les conseils.
Paul Lundstrom – Directeur financier
Génial. Merci, Revathi, et bon après-midi à tous. Permettez-moi de commencer par dire à quel point nous sommes tous impressionnés par l'exécution et l'engagement de l'équipe à fournir le meilleur service possible à nos clients dans un environnement aussi difficile. Alors merci à tous pour le travail acharné.
À partir de la diapositive 5, veuillez noter que je concentrerai mes remarques sur les résultats non conformes aux PCGR. Les rapprochements GAAP se trouvent en annexe de la présentation des résultats. Le chiffre d'affaires de Flex s'est élevé à 6,6 milliards de dollars au cours du trimestre, en baisse de 1 point d'une année sur l'autre, mais en hausse de 6 % en séquentiel. Le résultat d'exploitation ajusté s'est élevé à 298 millions de dollars, en baisse d'environ 4 % d'une année sur l'autre et en hausse de 4 % en séquentiel.
Le résultat net ajusté s'est élevé à 238 millions de dollars, en baisse de 5 % par rapport à la période de l'année précédente et en hausse d'environ 3 % en séquentiel. Et enfin, le bénéfice ajusté par action était de 0,50 $, une augmentation de 2 % d'une année sur l'autre et de 4 % en séquentiel. Sur la diapositive 6, notre bénéfice brut ajusté au troisième trimestre était de 498 millions de dollars, en baisse de 16 millions de dollars d'une année sur l'autre. La marge brute du troisième trimestre de 7,5 % était inférieure d'environ 10 points de base à celle de l'année dernière.
Au total, les frais généraux et administratifs ajustés se sont élevés à 200 millions de dollars, en baisse de 3 millions de dollars par rapport à la période de l'année précédente et à 3 % des ventes, ils se situent dans la meilleure fourchette de notre objectif de 3 % à 3,2 %. Dans l'ensemble, le résultat d'exploitation ajusté s'est élevé à 298 millions de dollars, ce qui a entraîné une marge d'exploitation ajustée de 4,5 %, en légère baisse, mais une solide performance compte tenu du resserrement continu de la chaîne d'approvisionnement et au sommet de nos prévisions. Sur la diapositive 7, le chiffre d'affaires de la fiabilité était de 3 milliards de dollars, en hausse d'environ 5 % d'une année sur l'autre. La demande a été forte sur chacun des marchés finaux.
Le résultat d'exploitation ajusté a diminué de 14 % pour atteindre 154 millions de dollars, avec un taux de marge d'exploitation ajusté de 5,1 %. En décembre, nous avons été très heureux d'accueillir l'Anord Mardix dans l'équipe. L'impact des finances n'a pas été significatif au cours du trimestre, mais nous sommes plutôt optimistes quant au potentiel et à l'impact qu'il aura sur la croissance de notre activité de centres de données à croissance rapide. Nous continuons à nous attendre à ce qu'il soit relutif pour le BPA ajusté et à générer des marges d'EBITDA au milieu de l'adolescence au cours de l'exercice 2023, qui commence en avril.
Le chiffre d'affaires de l'automobile a diminué d'environ 1 chiffre au cours du trimestre, avec une demande sous-jacente saine compensée par des problèmes d'approvisionnement persistants. Le chiffre d'affaires de Health Solutions a été meilleur que prévu, mais en légère baisse par rapport à l'année précédente, en raison de la concurrence difficile liée au pic de soins intensifs lié au COVID de l'année dernière. Enfin, les ventes industrielles ont été fortes, en hausse au milieu de l'adolescence avec une forte croissance dans tous les domaines, y compris chez NEXTracker, où nous avons vu des ventes en hausse au milieu de l'adolescence. En raison des vents contraires de la logistique mondiale, les marges ont été sous pression chez NEXTracker, mais nous considérons cela comme temporaire.
La pression des coûts dans NEXTracker est en grande partie à l'origine de la baisse des marges de fiabilité. Les fondamentaux restent solides. Passer à l'agilité. Le chiffre d'affaires du segment s'est élevé à 3,6 milliards de dollars, en baisse d'environ 6,5 % d'une année sur l'autre.
Au total, le segment Agilité a généré un bénéfice d'exploitation ajusté de 163 millions de dollars, soit une augmentation de 7 % d'une année sur l'autre, ce qui a conduit à une marge d'exploitation record de 4,6 %. Au sein d'Agility, la demande CEC a été très robuste, notamment dans le cloud, la 5G et l'optique. Mais la hausse du trimestre a été limitée par les contraintes des composants, ce qui a entraîné une légère baisse des ventes. Dans Lifestyle, le chiffre d'affaires a légèrement augmenté malgré la concurrence difficile due à la montée en puissance de nouveaux produits, à la conquête de clients et à une demande sous-jacente saine.
Et enfin, comme nous l'avons indiqué au dernier trimestre, le chiffre d'affaires des appareils grand public a chuté à deux chiffres, principalement en raison de l'achèvement prévu d'un projet. Passons aux flux de trésorerie sur la diapositive 8. Nos dépenses en immobilisations nettes pour le trimestre ont totalisé 119 millions de dollars et le flux de trésorerie disponible ajusté était de 31 millions de dollars. Ce trimestre, nous avons versé 523 millions de dollars nets en espèces à la clôture de l'acquisition d'Anord Mardix le 1er décembre.
Nous avons apporté deux modifications à notre profil d'endettement au cours du trimestre, pour un total de 709 millions de dollars. Dans les deux cas, nous avons profité d'opportunités régionales à des taux très bas pour accompagner l'expansion de notre activité et l'approche des échéances. Au cours du troisième trimestre de l'exercice, nous avons racheté 5 millions d'actions pour un total de 90 millions de dollars. Au total, pour l'exercice 22, nous avons dépensé 580 millions de dollars, rachetant environ 32 millions d'actions.
À la fin du trimestre, il nous restait environ 600 millions de dollars sur l'autorisation actuelle de notre conseil d'administration. Les stocks à la fin du trimestre s'élevaient à 6 milliards de dollars. Les rotations d'inventaire étaient de 4,4, contre 4,8 au dernier trimestre. Bien que nous nous attendions à ce que les stocks restent élevés à court terme, je réitère les commentaires de Revathi sur la forte demande du marché final.
En raison des pénuries de puces, les clients attendent pour répondre à la demande et répondre à la demande des clients reste une priorité absolue. Ainsi, à mesure que les pénuries s'atténueront, les niveaux de stocks seront plus élevés que d'habitude. Tout bien considéré, nous sommes satisfaits de notre génération de flux de trésorerie disponibles au cours des derniers trimestres, totalisant 340 millions de dollars pour l'exercice à ce jour, et nous continuons de cibler des flux de trésorerie disponibles d'environ 500 millions de dollars pour l'exercice 2022. La génération de trésorerie reste une priorité.
Et conformément à notre stratégie d'allocation du capital, nous continuerons d'investir dans des domaines clés qui positionneront Flex pour capter la croissance. Sur la diapositive 9, nos perspectives sectorielles. Nous nous attendons à ce que les solutions de fiabilité soient en hausse à un chiffre dans la moyenne à élevée, la demande continuant de dépasser l'offre, ce qui entraînera des tendances dans l'activité similaires à celles du troisième trimestre. L'automobile sera légèrement en baisse et les solutions de santé essentiellement stables avec une forte croissance à deux chiffres dans l'industrie.
Le chiffre d'affaires d'Agility Solutions devrait être relativement stable d'une année sur l'autre. Nous prévoyons une croissance moyenne à élevée à un chiffre de CEC basée sur la force du cloud et de la 5G. Les revenus du mode de vie devraient être en légère hausse, suivant des tendances similaires au dernier trimestre, et les appareils grand public, en ligne avec le troisième trimestre, en raison de l'achèvement du programme prévu susmentionné, établissant une comparaison difficile. Orientations pour l'année complète sur la diapositive 10.
Vous constaterez que nous avons mis à jour et réduit notre fourchette d'orientations pour l'ensemble de l'année. Nos nouvelles prévisions reflètent des revenus de 25,4 milliards de dollars à 25,8 milliards de dollars ou une croissance de 6 % d'une année sur l'autre au point médian. Au milieu de la fourchette, le BPA ajusté de 1,88 $ serait en hausse de 20 % sur un an. Les prévisions mises à jour, qui se situent désormais dans le haut de la fourchette précédente, reflètent une combinaison de l'amélioration de la solidité de nos résultats, de notre trajectoire d'exécution et des fortes tendances séculaires que nous continuons à observer.
Passons à la diapositive 11. Nous prévoyons que le chiffre d'affaires du quatrième trimestre fiscal se situera entre 6,2 milliards de dollars et 6,6 milliards de dollars, avec un résultat d'exploitation ajusté compris entre 265 millions de dollars et 305 millions de dollars. Les intérêts et autres dépenses sont estimés à environ 40 millions de dollars, et le taux d'imposition devrait rester dans la partie supérieure de notre fourchette indicative de 10 % à 15 %. Nous nous attendons à ce que le BPA ajusté se situe dans la fourchette de 0,05 $ de 0,41 $ à 0,46 $, hors impact de la charge de rémunération à base d'actions et de l'amortissement net des actifs incorporels, avec environ 474 millions d'actions pondérées en circulation.
Sur ce, je vais retourner l'appel à Revathi.
Revathi Advaithi -- Président-directeur général
Merci. Comme vous pouvez le voir sur Paul, un autre trimestre solide et des prévisions améliorées pour notre exercice 2022. Au début de 2020, alors que COVID venait juste de se dérouler, nous avons organisé notre première journée des investisseurs depuis mon arrivée dans l'entreprise. Au milieu de l'incertitude, nous avons partagé avec vous notre cadre financier à long terme.
Comme vous pouvez le voir ici sur la diapositive 12, nous avons dit que nous allions générer une croissance organique supérieure au PIB et atteindre des marges d'exploitation à un chiffre et une croissance du BPA de plus de 10 %. En regardant notre guide annuel complet de l'exercice 2022, vous pouvez voir que nous avons accéléré la croissance même en ratant un changement majeur de portefeuille au cours de l'exercice 2020. Et nous avons atteint nos objectifs de marge et de BPA à long terme. Passons à la diapositive 13.
Nous prévoyons d'organiser une journée des investisseurs fin mars, au cours de laquelle nous discuterons de la manière dont la combinaison de nos investissements dans les capacités commerciales et technologiques, associée à de fortes tendances séculaires, accélérera notre potentiel de croissance. Les transitions technologiques telles que la 5G, l'optique, l'électrification et les diagnostics sur le lieu de soins continuent d'être un moteur majeur pour la plupart de nos clients. Et les investissements de Flex dans ces technologies nous ont permis de remporter des programmes majeurs et continuent de nous positionner fortement sur ce marché. En plus de ces transitions technologiques, les défis des dernières années ont renforcé le besoin de chaînes d'approvisionnement mondiales robustes, afin que les entreprises puissent livrer leurs produits sur le marché et respecter les engagements des clients. gérer efficacement cela par eux-mêmes.
Ce besoin élargit le marché total disponible pour la chaîne d'approvisionnement et les services de fabrication avancés. Désormais, la volonté de fabriquer des produits au plus près de la demande locale devient également une priorité. Encore une fois, seules quelques entreprises ont les capacités d'accomplir cela efficacement et à l'échelle mondiale, ce qui nous permet de gagner de nouvelles affaires. Parmi les autres tendances séculaires, nous sommes optimistes quant à notre numérisation, à la croissance des centres de données et aux investissements dans les infrastructures, qui stimulent la croissance du secteur de l'énergie à la fois à l'échelle résidentielle et des services publics.
Maintenant, ces moteurs de croissance séculaires alimentent notre pipeline et la croissance des réservations, comme vous pouvez le voir dans les résultats de cette année. Comme je l'ai dit plus tôt, la combinaison de nos investissements dans les capacités commerciales et technologiques nous a bien positionnés pour capitaliser sur de fortes tendances séculaires et a accéléré notre potentiel de croissance à l'avenir. Désormais combiné à nos antécédents en matière d'exécution opérationnelle, cela créera une forte valeur pour les actionnaires dans les années à venir. Au nom de toute la direction, je tiens à remercier nos employés pour leurs contributions et leur solide exécution, et bien sûr, nos clients et fournisseurs pour leur confiance et leur partenariat, et nos actionnaires pour leur soutien continu.
Sur ce, j'aimerais transférer l'appel pour commencer les questions et réponses.
Questions et amp ; Réponses :
Opérateur
Merci. [Instructions de l'opérateur] Votre première question vient de la lignée de Ruplu Bhattacharya de Bank of America. Votre ligne est ouverte.
Ruplu Bhattacharya -- Bank of America Merrill Lynch -- Analyste
Salut. Merci d'avoir répondu à mes questions. Ma première question est sur NEXTracker. Sur la base des informations que vous avez fournies jusqu'à présent, il semble que pour les trois premiers trimestres de l'exercice 22, les revenus de NEXTracker augmentent très fortement, d'environ 10 % d'une année sur l'autre, ce qui se compare à -- l'exercice complet de l'exercice 21, vous n'aviez signalé qu'une croissance de 2 %.
La première partie de la question est donc de savoir quel est le moteur de cette forte croissance ? Et pensez-vous que ce taux de croissance peut se maintenir à l'avenir ? Mais du côté de la marge, c'est un peu - vous souffrez, je suppose, des frais de transport et des coûts logistiques. Il semble que pour les trois premiers trimestres, la marge d'exploitation de cette activité soit de 7 % contre 15 % pour l'année complète. Donc, c'est environ la moitié de l'année dernière. Alors, est-ce seulement le coût de la logistique qui a un impact ? Vous avez mentionné que vous pensez que c'est temporaire.
Pourquoi pensez-vous cela ? Est-ce une entreprise où vous pouvez répercuter le coût ? Faut-il plus de temps pour le transmettre ? Donc, si vous pouviez simplement nous donner votre avis sur les revenus et - la croissance des revenus et l'amélioration des marges dans cette activité. Merci.
Revathi Advaithi -- Président-directeur général
Ouais, Ruplu, je vais commencer et Paul pourra intervenir. Je dirais d'abord, je vais commencer par la question de la croissance. Oui, évidemment, forte croissance comparée cette année. Et bien sûr, l'année dernière, avec COVID et des choses comme ça, les choses ont fait une petite pause en termes d'installation solaire et de qualité utilitaire.
Mais je dirais que le pipeline et les réservations pour cette entreprise ont été très solides même à l'époque de la COVID. Et maintenant, alors que les installations reviennent, vous voyez cela se refléter dans nos taux de croissance. Et nous continuons d'être très optimistes pour ce secteur, non seulement à cause de tout ce que vous entendez sur le type de projets énergétiques en cours dans le monde, mais aussi des investissements dans les infrastructures qui sont engagés dans ce pays. Le pipeline est donc solide.
Les réservations sont encore plus fortes, le taux de croissance devrait se poursuivre, voire s'accélérer, à partir de là où nous en sommes aujourd'hui. Alors sentez-vous très, très bien à ce sujet. En termes de marge, premièrement, comme je vais le souligner, c'est que notre performance est bien meilleure que celle de tous nos pairs dans ce secteur. Alors c'en est un.
Deuxièmement, je dirais que nous en avons déjà parlé, que nous sommes en mesure de répercuter non seulement les coûts de l'inflation de l'acier et des choses comme ça, mais aussi les coûts de transport et de logistique. Mais il y a un problème de timing lié à la transmission de ceux-ci. Et ce que vous avez vu se produire avec le fret et la logistique, Ruplu, c'est bien sûr que l'inflation a augmenté d'un trimestre à l'autre. Alors que nous transmettons cela, il y a aussi un rattrapage qui est nécessaire, alors que nous continuons à voir cette inflation, y compris la disponibilité de choses comme les expéditeurs et tout ça.
Je pense donc que c'est un défi auquel nous sommes confrontés, mais nous sommes très, très convaincus qu'il s'agit d'une transition et que nous améliorerons les marges de cette activité à mesure que nous avancerons. Nos fondamentaux sont très solides. C'est comme n'importe quelle autre entreprise qui a le temps de transmettre cela à son système. Donc c'est très similaire à ça.
Et nous sommes convaincus que les fondamentaux sont solides et qu'ils rattraperont leur retard en termes de taux de marge à mesure qu'ils progresseront.
Ruplu Bhattacharya -- Bank of America Merrill Lynch -- Analyste
D'accord. Merci pour les détails à ce sujet. Ma deuxième question porte sur les activités de la CEC, plus précisément sur la partie infonuagique. Vous avez mentionné que cela - la demande du cloud était particulière - était très forte ce trimestre.
Certains de vos pairs ont vu dans ce secteur des clients passer à un modèle de consignation, ce qui a eu un impact sur leurs revenus. Voyez-vous quelque chose comme ça chez vos clients ? Ou du point de vue de Flex, construisez-vous tout le rack ? Pensez-vous que cette activité peut continuer à croître au cours des prochains trimestres ? Merci.
Revathi Advaithi -- Président-directeur général
Donc, tout d'abord, je dirai que c'est notre activité CEC, si vous vous souvenez, il y a quelques années, nous avons fait une sorte d'élagage et de correction dans l'activité CEC. Au cours de la dernière année, nous avons beaucoup investi dans la croissance du cloud et de l'activité 5G. Et vous voyez tout ce genre de jeu dans notre croissance associée au cloud et à la 5G. Nous sommes donc très satisfaits de nos investissements dans le cloud avec tous les principaux hyperscalers et colos.
Je me sens vraiment bien à ce sujet. Je dirais qu'en termes de modèle lui-même, nous laissons généralement nos clients déterminer quel est le bon modèle d'engagement. Il s'agit généralement d'une approche de partenariat pour déterminer où se trouve la meilleure valeur, car qu'il s'agisse d'un modèle de consignation ou non, cela dépend vraiment de l'endroit où la valeur est générée, n'est-ce pas ? Et donc si nous constatons que nous n'avons aucune valeur, alors le modèle de consignation est le bon à faire. Nous aimons donc avoir un partenariat avec nos clients dans une collaboration pour trouver la réponse de ce qui est le bon modèle.
C'est donc une approche équilibrée. Et nous n'avons pas d'entreprise où nous avons en quelque sorte déplacé cela à une échelle assez importante comme vous avez vu d'autres le faire. Je pense que nous sommes très cohérents dans notre approche à cet égard. Et nous permettons à nos clients de vraiment comprendre et de travailler avec nous pour déterminer quel est le modèle, qui génère la meilleure valeur, puis sur cette base, nous prenons la décision.
Ruplu Bhattacharya -- Bank of America Merrill Lynch -- Analyste
D'accord. Merci pour tous les détails et félicitations pour la bonne exécution.
Revathi Advaithi -- Président-directeur général
Merci, Ruplu.
Opérateur
Merci. Votre prochaine question vient de la lignée de Mark Delaney de Goldman Sachs. Votre ligne est ouverte.
Mark Delaney -- Goldman Sachs -- Analyste
Oui, bon après-midi, et merci beaucoup d'avoir répondu aux questions. La première question portait sur la chaîne d'approvisionnement. En espérant que vous pourriez fournir un peu plus de clarté sur ce que Flex a vu ? Je me rends compte qu'il y a des problèmes de chaîne d'approvisionnement depuis un certain temps maintenant. Dans le même temps, il existe maintenant une variante Omicron.
Donc, avez-vous des détails supplémentaires à partager sur ce que l'entreprise voit actuellement ? Et des attentes sur la façon dont cela pourrait progresser à l'avenir?
Revathi Advaithi -- Président-directeur général
Mark, j'adore cette question, car évidemment, ma boule de cristal est aussi bonne que la tienne dans ce domaine. Mais je dirais en termes de - oui, nous voyons une tonne de données arriver, n'est-ce pas ? Et cela nous aide à traiter certaines réflexions à ce sujet. Vous avez vu des fournisseurs et des clients donner n'importe où, de la fin de 2022 à 2023, vous commencez à voir les problèmes d'approvisionnement s'atténuer. Et je dirais que notre réflexion va dans ce sens, car franchement, nous n'avons pas vu cela diminuer de manière significative.
Nous pensons que ces problèmes d'approvisionnement sont toujours présents et constants. Nous avons donc une très, très grande équipe de chaîne d'approvisionnement, d'accord, 10 000 personnes, et nous sommes capables de vraiment travailler avec nos fournisseurs pour répondre à notre demande d'une manière qui a du sens pour nous et notre approvisionnement - et nos clients. Mais en regardant vers l'avenir, je dirais que ce genre de seconde moitié de 22 et 23 semble logique, sur la base du type d'investissements de capacité que les fournisseurs se sont engagés à faire. Nous sommes donc en quelque sorte en phase avec la position de toute l'industrie en termes d'anticipation et de réflexion sur le fait qu'il s'agit probablement d'un calendrier tardif de 22 ans entrant dans une situation de type 23.
Je dirais qu'en ce qui concerne Omicron, Mark, l'impact sur notre type de performance n'a pas du tout été significatif, car l'une des raisons est que nous avons 85 % de nos 165 000 employés entièrement vaxxés et environ 93 % de eux avec au moins une dose. Nous venons donc de mettre en place une culture axée sur la compréhension de l'importance de cela pour vous et votre famille, ce qui nous a vraiment aidés à aller de l'avant. Et à cause de cela, nous avons vraiment pu maintenir notre performance à travers ce genre de hauts et de bas COVID que vous avez vus récemment.
Mark Delaney -- Goldman Sachs -- Analyste
C'est très utile. Merci. Et ma question de suivi concernait le secteur des véhicules électriques et vous y avez fait allusion à plusieurs reprises dans les remarques préparées, non seulement dans le secteur automobile, mais aussi dans le secteur industriel avec la recharge. J'espérais que vous pourriez élaborer un peu plus sur ce que vous voyez dans les véhicules électriques et les perspectives là-bas ? Et arrive-t-on à un point où vous pouvez évaluer la part des revenus de l'entreprise provenant des véhicules électriques ? Merci.
Revathi Advaithi -- Président-directeur général
Oui, Mark, je -- nous en reparlerons lors de notre Investor Day. Et nous allons donc approfondir les types de grands moteurs de croissance comme l'électrification pour nous. Si vous pensez aux véhicules électriques et autonomes, les deux ensemble, nous avons dépensé beaucoup d'argent dans la technologie pour développer notre propre portefeuille de solutions sur les convertisseurs, recherchant vraiment un partenariat pour les onduleurs haute tension, notre propre solution de gestion de batterie. Et puis aussi investir avec des partenaires clés en termes de solutions de batteries longue portée.
Nous investissons donc beaucoup d'argent dans la technologie de l'électrification. Autonomes, vous saviez déjà que nous avions une relation de travail assez forte avec des acteurs autonomes presque importants, et ce n'était qu'une question de temps avant que ceux-ci ne commencent à monter en puissance. Nous en reparlerons lors de notre Investor Day. Cela commence à devenir une part de plus en plus importante de notre activité.
Et en regardant vers l'avenir, nous dirions qu'à mesure que les véhicules ICE commencent à diminuer en termes de volume global, nous constatons que l'électrification et l'autonomie entraîneront une part injuste de la croissance. Si vous regardez nos réservations cette année, tout a beaucoup tourné vers l'électrification principalement. Et puis ce que j'aimerais encore plus dans ce marché, c'est une géographie, parce que nous gagnons aussi l'électrification en Chine, comme vous le savez, qui est l'un des marchés les plus en croissance. Nous avons donc vraiment redoublé d'efforts pour dire, nous voulons gagner dans l'électrification en Chine, parce que cela nous donne de l'échelle, mais nous voulons aussi le faire en quelque sorte en Europe et en Amérique du Nord.
Donc, la géographie ou la distribution est vraiment bonne. Nous ne sommes pas seulement liés à un joueur dans une zone géographique. Nous sommes vraiment plus distribués à travers le monde. Je me sens donc très bien, et nous partagerons plus de détails en mars lors de notre Investor Day.
Ce sera certainement l'un de nos thèmes de macro-croissance.
Mark Delaney -- Goldman Sachs -- Analyste
Merci.
Opérateur
Merci. Votre prochaine question vient de la lignée de Shannon Cross de Cross Research. Votre ligne est ouverte.
Shannon Cross -- Recherche croisée -- Analyste
Merci beaucoup. J'ai deux questions. Je suis curieux, car nous avons dépassé la période des fêtes, constatez-vous une amélioration des délais de livraison des clients ? Les comportements d'achat ont-ils globalement changé ? Voyez-vous des clients capables de planifier un peu mieux ? Je suis juste en train d'équilibrer peut-être une demande un peu plus lente hors vacances avec évidemment Omicron et tout ce qui s'est passé. Et puis j'ai un suivi.
Paul Lundstrom – Directeur financier
Bien sûr. Commençons peut-être par les délais de livraison, puis je parlerai simplement des niveaux de stockage, car je pense que c'est aussi un phénomène intéressant, Shannon. En particulier dans le secteur Lifestyles, alors que nous sommes sortis de la période des fêtes, je dirais qu'il n'y a pas de changement significatif dans les délais de livraison des clients. Mais ce que nous continuons à voir, c'est que l'inventaire au niveau du client ou au niveau du canal continue d'être très, très bas.
Nos clients, en particulier dans le secteur du style de vie, aimeraient voir, je ne sais pas, un inventaire de six à huit semaines, et ils ont quelque part entre zéro et deux. Nous nous attendons donc, comme je l'ai mentionné dans les remarques préparées, à continuer de voir de forts signaux de demande dans ce secteur, en particulier. Et je pense que, couplé à la nécessité de reconstituer les stocks, cela va être un vent favorable pour nous au cours des deux prochains trimestres.
Revathi Advaithi -- Président-directeur général
Et puis, Shannon, la seule autre chose que j'ajouterais, c'est que ce segment -- le segment Consommateur, le mode de vie, comme nous l'appelons, a également une grande partie du travail de relocalisation en cours, d'accord, en termes de que vous disposez d'une capacité proche du type de consommateur final. Cela entraîne donc également beaucoup de programmes et de réservations pour nous. Je dirais donc que les délais de livraison des vacances sont peut-être en quelque sorte mieux gérés, les ports se nettoient, cependant, ils sont tous à nouveau bloqués. Mais je dirais qu'en général, Paul a répondu que les niveaux de stocks sont toujours épuisés.
Et puis, les changements de programme, comme la relocalisation, génèrent également une grande partie de la demande.
Shannon Cross -- Recherche croisée -- Analyste
D'accord. Merci. Et puis je suis curieux, Paul, si vous pensez à la façon dont vous gérez le fonds de roulement et plus particulièrement les stocks, qui sont évidemment en hausse, mais juste en général, compte tenu de tout ce qui s'est passé ces deux dernières années, devrions-nous supposer que le fonds de roulement doit fonctionner à un niveau supérieur à l'avenir avec la fabrication plus distribuée ? Ou y a-t-il un moyen au fil du temps de faire reculer le fonds de roulement, peut-être à mesure que les choses se normalisent?
Paul Lundstrom – Directeur financier
Ouais. Je fais. En ce qui vous concerne, je veux dire, l'inventaire s'épuise, et je pense que cela va continuer. Mais à mesure que nous avançons vers 2023, je vois que les niveaux de stocks commencent à se normaliser.
Je dirai que notre grande priorité actuelle est simplement de répondre à la demande des clients, et nous avons besoin d'un niveau d'inventaire plus élevé juste pour y parvenir. Et – mais encore une fois, je pense que vous verrez cette décélération à mesure que les contraintes d'approvisionnement s'améliorent au fur et à mesure que nous progressons dans notre exercice 23, les stocks commençant à baisser à ce moment-là. Et je suppose que je voudrais également souligner les flux de trésorerie. Écoutez, les stocks sont élevés, mais nous continuons à générer des flux de trésorerie positifs et à maintenir notre flux de trésorerie disponible d'environ 500 millions de dollars cette année.
Je pense donc que nous nous en sortons plutôt bien.
Shannon Cross -- Recherche croisée -- Analyste
Génial. Merci beaucoup.
Paul Lundstrom – Directeur financier
Merci Shannon.
Opérateur
Merci. Votre prochaine question vient de la lignée de Steven Fox de Fox Advisors. Votre ligne est ouverte.
Steven Fox -- Fox Advisors -- Analyste
Merci. Bon après-midi. Deux questions. Tout d'abord, sur l'activité Lifestyle.
Je me demandais si vous pouviez donner un peu plus de couleur aux nouveaux logos et à l'expansion du portefeuille dont vous avez parlé dans les diapositives ? Et deuxièmement, Paul, je comprends la saisonnalité du trimestre de mars, mais si la demande dépasse votre capacité d'approvisionnement en ce moment, pourquoi les prévisions du trimestre de mars ne sont-elles pas plus proches de ce que vous venez de publier en termes de revenus de décembre ? Merci.
Paul Lundstrom – Directeur financier
Ouais. Alors peut-être que je peux répondre à la question de la saisonnalité et peut-être que vous pouvez parler au label. Sur la saisonnalité, juste quelques points de données pour vous. Historiquement, alors que nous passons du T3 au T4, c'est dans le passé, une baisse d'environ 10 % du T3 au T4.
C'est basé sur, je ne sais pas, les 10 dernières années environ. À mi-parcours en ce moment, nous envisageons une baisse séquentielle d'environ 3 %, mieux que ce que nous avons fait historiquement. Je pense, motivé par quelques éléments, espérons-le, une amélioration des pénuries de composants, mais également par certaines rampes de clients. Je pense donc que nous nous sentons plutôt bien dans notre étape Q3 à Q4.
En ce qui vous concerne, si nous avions un accès illimité aux puces, le quatrième trimestre serait beaucoup, beaucoup plus élevé. Mais nous ne voyons tout simplement pas, à mon grand dam, ce problème de pénurie disparaître immédiatement ici alors que nous entrons dans la première partie de cette année civile. Il va falloir plusieurs trimestres pour s'en sortir.
Revathi Advaithi -- Président-directeur général
Et Steve, d'après ce que j'y pense, c'est que lorsque nous avons parlé de Q3, nous n'étions pas -- bien que nous ayons pu estimer une grande partie de ce que nous allions obtenir des fournisseurs, nous avons pu faire quelques travailler pour tirer des choses pour nos clients, mais aussi pour être en mesure de faire des ressources et des choses comme ça, ce qui a vraiment aidé en quelque sorte le T3 et dont nous pensions qu'il se produirait au T4, n'est-ce pas ? Et donc nous ferons la même chose au quatrième trimestre. Nous vous donnons donc un guide des revenus basé sur ce que nous pensons que notre situation d'approvisionnement sera, mais nous travaillons très dur avec nos fournisseurs et nos clients pour faire mieux que cela, mais il est difficile de définir un engagement qui est facile à faire de nos jours, n'est-ce pas? Nous pensons donc que c'est un bon guide basé sur ce que nous voyons, mais évidemment, nous travaillons constamment avec nos fournisseurs pour pouvoir faire bien mieux que cela. En ce qui concerne les logos eux-mêmes, lorsque nous avons, encore une fois, modifié notre portefeuille en 2020 -- l'exercice 2020, nous nous sommes vraiment concentrés sur -- auparavant, nous faisions beaucoup de petits logos et de start-ups et des choses comme ça. Et nous avons vraiment recentré notre activité sur des types de grands logos, où nous avons une valeur ajoutée claire d'un point de vue technologique.
Donc, notre objectif n'est pas seulement d'ajouter de nouveaux logos, nous savons très clairement où nous voulons ajouter des logos, mais aussi d'avoir une pénétration plus profonde avec nos logos existants. Ainsi, à titre d'exemple, nous nous concentrons beaucoup sur la victoire, une sorte de distribution de fluides sur Lifestyle sur tous les grands logos, car nous estimons que notre capacité de processus de fabrication sur ce qui est un problème très technique de gestion de la qualité des liquides de distribution est importante. Nous voulons donc nous concentrer sur l'ajout de liquide - sur l'ajout de logos sur cet espace. Même chose avec Floor Care.
Comme vous le savez, nous sommes l'un des plus grands fabricants mondiaux d'entretien des sols. Nous avons l'impression d'avoir une capacité de technologie de fabrication de processus qui nous donne un avantage. Que nous nous concentrons vraiment sur l'ajout de logos là-bas, nous avons déjà une grande part de marché. Donc, notre croissance de Lifestyle, comme vous - une croissance fantastique, d'accord, ces dernières années ont vraiment été avec une pénétration plus profonde des logos existants, ce qui leur fournit plus de zones géographiques de croissance, ajoutant plus de types d'activités de services, à mesure qu'ils recherchent pour une sorte de support de cycle de vie plus holistique.
Et puis nous nous concentrons vraiment sur la technologie et les capacités de fabrication où nous pensons que nous devrions pénétrer d'autres logos. C'est donc en quelque sorte là que nous avons vraiment concentré notre activité Lifestyle, et cela fonctionne vraiment. Je veux dire, des performances de croissance fantastiques de cette entreprise au cours des deux dernières années.
Steven Fox -- Fox Advisors -- Analyste
Génial. C'est vraiment utile. Merci beaucoup.
Paul Lundstrom – Directeur financier
Merci Steven.
Opérateur
Merci. Votre prochaine question vient de la lignée de Jim Suva de Citigroup. Votre ligne est ouverte.
Jim Suva -- Citi -- Analyste
Merci beaucoup. Je pense que c'était Revathi dans ses commentaires préparés, elle a mentionné à quel point elle était satisfaite de l'exécution de l'équipe et plus précisément, a déclaré, si j'ai bien entendu, que c'était plus une fonction d'exécution solide que d'atténuation des défis de la chaîne d'approvisionnement. Si j'ai bien compris, Revathi, pouvez-vous nous aider à comprendre comment savez-vous que c'est le cas ? Et est-ce simplement parce que les délais d'approvisionnement sont encore très longs ? Et pourquoi avez-vous pu -- je ne veux pas faire un bond en avant, mais sauter et obtenir les pièces et les composants, alors que tous les autres équipementiers semblent avoir du mal à sécuriser les composants ? Merci.
Revathi Advaithi -- Président-directeur général
Merci, Jim, pour cette question. Et oui, je pense que vous avez parfaitement compris pourquoi nous sommes capables de gérer cela. Premièrement, je dirais que ma déclaration est tout à fait correcte, car nous n'avons constaté aucun changement dans l'offre ou la demande, n'est-ce pas ? L'approvisionnement est encore assez goulot d'étranglement dans tous les principaux - je dirais, tous les principaux types de composants matériels que nous examinons. Et la demande est très, très forte, non ? Et c'est toujours le fait.
Il y a donc deux choses qui nous aident vraiment dans un environnement comme celui-ci. L'un est notre échelle, bien sûr. Échelle importante, ce qui nous aide à entretenir des relations profondes avec nos fournisseurs. Nous travaillons en étroite collaboration avec nos clients pour vraiment comprendre comment nous priorisons, ce que nous priorisons, au cours du trimestre, ce que nous pouvons apporter, ce que nous devrions sortir, et vraiment travailler avec nos fournisseurs pour dire, y a-t-il substitution ? Devrions-nous envisager de qualifier quelque chose de différent ? Tout cela aide vraiment à notre échelle, n'est-ce pas ? Plus de 30 pays, plus de 100 usines.
Chaque fournisseur que nous appelons décrochera le téléphone et nous donnera les principales priorités. Nous travaillons donc dans un véritable partenariat entre nos fournisseurs, nos clients et nous-mêmes dans un environnement très complexe, n'est-ce pas. Des centaines et des milliers de lignes que nous déplaçons chaque jour. Et puis en plus de ça, ce qui se passe, c'est que ce que nous prévoyons d'arriver, Jim, n'arrive pas.
Ce que nous ne nous attendions pas à arriver arrive, car le bateau s'est arrêté quelque part ou un fournisseur n'a pas respecté ses engagements. Les usines doivent donc être super, super agiles en termes d'arrêt, de démarrage et de tout cela. C'est donc aussi une autre capacité fantastique que nous avons. Notre machine d'exécution d'usine, je dirais, est incroyable.
C'est comme aucun autre que j'ai vu. Et ainsi ils sont capables de prendre et d'exécuter. Si nous avons les pièces, il ne fait aucun doute que nous pouvons le faire. Ils sont donc capables de le faire et d'être efficaces en même temps, comme vous pouvez le voir avec nos résultats.
Et Jim, c'est pourquoi je me sens très à l'aise de dire que l'offre et la demande n'ont pas changé. Nous sommes très concentrés sur le ressourcement, la refonte pour nos clients, tout cela en nous adaptant à la situation de l'approvisionnement. Et puis nos usines, je veux dire que puis-je dire sur notre exécution en usine. Ils n'ont que les deux dernières années.
Ils ont tout simplement époustouflé avec leur exécution fantastique. Et c'est donc de cela qu'il s'agit.
Jim Suva -- Citi -- Analyste
Génial. Merci beaucoup.
Revathi Advaithi -- Président-directeur général
Merci, Jim.
Opérateur
Merci. Et notre dernière question vient de la lignée de Paul Chung de J.P. Morgan. Votre ligne est ouverte.
Paul Chung -- J.P. Morgan -- Analyste
Salut. Merci d'avoir répondu à mes questions. Donc juste sur -- suivi du flux de trésorerie disponible. Devrions-nous en quelque sorte nous attendre à une génération plus surdimensionnée, peut-être dans la première moitié de 23, en quelque sorte par rapport à 22 ou nous attendre à un peu plus de normalisation vers la fin de 23 ? Comment devrions-nous penser à la saisonnalité des flux de trésorerie ? Je sais que c'est difficile à prévoir.
Paul Lundstrom – Directeur financier
Ouais. Donc, si vous pensez aux niveaux de stocks auxquels nous sommes en ce moment, Paul, comme je l'avais en quelque sorte mentionné à Shannon, ils sont un peu élevés. Et nous verrons cette décélération au cours des prochains trimestres jusqu'en 2023. La bonne nouvelle ici est que nous avons, dans de nombreux cas, des avances de fonds de clients qui ont aidé à compenser le fardeau de cette croissance des stocks.
Et mécaniquement, la façon dont cela fonctionnera est que, à mesure que les niveaux de stock baissent, les avances de fonds des clients diminuent également. Et donc il y a un petit décalage ici. Et donc la façon dont je pense à 2023, et nous en parlerons davantage lors de la journée des investisseurs en mars, je suppose. Mais je pense que la saisonnalité ne sera pas trop différente de ce que nous avons vu dans le passé.
Si vous regardez en arrière au cours des dernières années, nous avons tendance à être plus à moitié chargés, et je pense que 2023 sera probablement à peu près la même chose.
Revathi Advaithi -- Président-directeur général
Et puis, Paul, la seule chose que j'ajouterais, c'est un bilan solide, n'est-ce pas ? Nous sommes toujours dans une position fantastique. Notre objectif est de répondre à la demande, comme nous l'avons dit pour nos clients, car nous voulons simplement nous concentrer sur leur offrir le meilleur de nous-mêmes. Et pendant ce temps, je dirais que nous faisons un travail formidable et un travail fantastique en termes de gestion de notre trésorerie, bien sûr, avec beaucoup de soutien de nos clients, qui comprennent parfaitement ce que nous essayons de faire pour eux . Nous sommes donc très satisfaits d'où nous en sommes, et nous pensons que cela se stabilise à mesure que la situation s'équilibre.
Tellement satisfait de l'endroit où nous sommes.
Paul Chung -- J.P. Morgan -- Analyste
Génial. Et puis dernière question sur les pénuries de composants. Comment donnez-vous la priorité à certains clients ? Privilégiez-vous certains segments à plus forte marge ? Comment gérez-vous ces dynamiques ? Et si vous pouviez également parler de la dynamique des prix ? Je pense que vous répercutez la majeure partie des coûts, mais y a-t-il des marges supplémentaires que vous capturez pour la hiérarchisation de certains clients ? Merci.
Revathi Advaithi -- Président-directeur général
Ouais. Je dirais, Paul, question vraiment importante, n'est-ce pas ? Je dirais qu'en termes de hiérarchisation, nous avons une approche analytique et ciblée très approfondie avec nos clients et nos fournisseurs qui stimule vraiment la hiérarchisation. Nous ne priorisons pas en fonction des marges ou des choses comme ça. Nous nous concentrons vraiment sur la possibilité de faire entrer le produit.
Si nous pouvons obtenir le produit de nos fournisseurs, nous livrerons absolument le produit final aux clients. Évidemment, le médical attire toujours l'attention de tous nos fournisseurs. C'est comme ça que ça a été. Mais notre hiérarchisation est vraiment axée sur ce que le fournisseur peut nous donner en fonction de sa capacité et de ses capacités et nous travaillons en étroite collaboration avec nos clients pour nous assurer qu'ils comprennent la hiérarchisation.
Je dirais qu'en termes de prix, la façon dont j'y pense vraiment, il y a - l'année dernière a eu d'énormes changements de coûts, que vous pensiez aux prix du fret ou des matériaux associés aux semi-conducteurs et à tous les autres matériaux, droite? Et nous avons une approche très collaborative avec nos clients. Nous nous concentrons vraiment sur le partage des coûts avec eux. Ils comprennent que nous optimisons très, très bien l'efficacité. Mais ils ont aussi un rôle à jouer en termes de coût.
Et ils veulent que nous fassions ce qu'il faut pour gérer notre entreprise et gérer leur entreprise. C'est donc une approche de partenariat, je dirais, en termes de partage des coûts avec nos clients. C'est ainsi que fonctionne cette industrie. Et à ce moment-là, vous devez être plus attaché à la hanche, afin que nos clients comprennent en quelque sorte quelles sont les choses que nous voyons et quel est le rôle qu'ils ont à jouer.
Et ensuite, où sont les endroits où nous pouvons améliorer l'efficacité et améliorer notre fonctionnement ? Et tout cela fonctionne, et vous le voyez dans nos résultats, même au cours des six derniers mois, avec une escalade des coûts. Et nous continuons à utiliser ce même manuel avec nos clients et nos fournisseurs.
Paul Chung -- J.P. Morgan -- Analyste
Génial. Merci.
Revathi Advaithi -- Président-directeur général
Merci Paul.
Opérateur
[Approbation de l'opérateur]
Durée : 43 minutes
Participants à l'appel :
David Rubin -- Vice-président, Relations avec les investisseurs
Revathi Advaithi -- Président-directeur général
Paul Lundstrom – Directeur financier
Ruplu Bhattacharya -- Bank of America Merrill Lynch -- Analyste
Mark Delaney -- Goldman Sachs -- Analyste
Shannon Cross -- Recherche croisée -- Analyste
Steven Fox -- Fox Advisors -- Analyste
Jim Suva -- Citi -- Analyste
Paul Chung -- J.P. Morgan -- Analyste
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