L'année dernière, les millions d'investisseurs amateurs ont sauté dans des coins risqués des marchés financiers américains à la recherche de richesses, tirant des actions du détaillant opprimé Gamestop de milliers de pour cent plus élevé et laissant des gestionnaires de fonds professionnels déconcertés.
Désormais, les investisseurs grands et grands regardent les paris qui définissent un engouement spéculatif se dégonfler alors que la Réserve fédérale se retire du programme de relance qui a maintenu les marchés à haut pendant près de deux ans.
Les prix des stocks de mèmes, des crypto-monnaies, des sociétés de cannabis et des véhicules à cheminée vierges appelés espacs ont tous chuté alors que l'air siffle des actifs qui ont résumé ce rallye furieux, ne faisant aucun doute que le jeu sur les marchés a changé.
«La Fed n'est pas dans le domaine de la réalisation d'évaluations des actions ou de la crypto ou des espaces», a déclaré John Leonard, responsable mondial des actions chez Macquarie Asset Management.«Des actions d'hyper-croissance de longue durée ont été retirées et tirées.»
L'action moyenne du Russell 3000, une grande jauge du marché des actions américaines, est en baisse d'environ 35% par rapport à son plus haut point au cours des 12 derniers mois, selon les données analysées par le Financial Times.
Dans le Nasdaq Composite, abritant des dizaines d'entreprises à croissance rapide qui étaient en vogue pendant les profondeurs de la pandémie, la baisse moyenne approche de 45%.
Russ Koesterich, directeur de portefeuille chez Blackrock, a déclaré que la spéculation avait été encouragée par «un environnement de liquidité extraordinaire» depuis que le coronavirus a frappé.
Alors que la pandémie a dévasté les communautés à travers le monde et envoyait des marchés financiers sous le choc, la banque centrale et le gouvernement américain sont intervenus, pompant des milliards de dollars dans l'économie pour prévenir une crise financière.
"C'était un gros vent arrière pour toutes sortes d'actifs risqués: c'était des espacs, c'était des introductions en bourse, c'était des crypto-monnaies", a déclaré Koesterich."Vous avez vu un recul dans tous ceux-ci récemment et je ne pense pas qu'ils ne soient pas liés.La Fed a été très claire qu'ils veulent freiner l'excès.Jusqu'où cela va est incertain, mais ce qui est clair, c'est que vous n'aurez pas le même niveau de soutien que nous avons eu. "
La tension du marché est devenue apparente avant même que la variante du coronavirus omicron ne soit nommée préoccupation fin novembre, alors qu'elle se propage rapidement à travers le monde.
Les actions de sociétés technologiques de perte de perte avaient eu du mal après un initial de boom en janvier et février dernier.Mais en octobre et novembre, ils avaient de nouveau facturé plus haut, atteignant leurs niveaux les plus élevés en huit mois le 9 novembre, la start-up de véhicule électrique du jour où Rivian a évalué sa première offre publique, selon un indice Goldman Sachs.Un jour plus tard, le prix du bitcoin a atteint un record juste en dessous de 69 000 $.
L'euphorie a été courte.Alors que la valeur marchande de Rivian a grimpé pendant plusieurs jours et a brièvement éclipsé la Volkswagen, les données sur l'inflation ont secoué la Fed et les investisseurs.Les marchés ont commencé à s'adapter à une nouvelle réalité où les taux d'intérêt du fond des rochers et la politique facile n'étaient plus garantis.
Les actions de stocks auparavant de haut niveau, notamment Virgin Galactic, Sports Parit Site Draftkings et le producteur de viande à base de plantes au-delà de la viande, ont tous chuté plus d'un tiers entre début novembre et la fin de l'année.Bitcoin, que de nombreux investisseurs regardent désormais une jauge de sentiment aux actifs spéculatifs, a glissé de façon spectaculaire, à un moment donné de la valeur de la valeur de son sommet de novembre.
Ryan Jacob, un investisseur technologique vétéran qui dirige le Jacob Internet Fund et un ETF axé sur la technologie, a déclaré que le marché de la crypto avait «des échos de ce qui s'est passé dans le boom de Dotcom», lorsque de nombreux investisseurs étaient convaincus qu'une nouvelle technologie avait un potentiel mais l'a trouvéDifficile de dire quelles entreprises du nouvel espace décolleraient.
"Il y aura de très grandes entreprises qui en sortiront, mais c'est la partie facile", a-t-il déclaré.«La partie délicate est de trouver lesquelles.Quatre-vingt-dix pour cent des sociétés peuvent être des ordures totales. »
Pour les sociétés du centre de la frénésie des actions meme, les balançoires ont été particulièrement violentes.Les actions du détaillant de jeux vidéo GameStop sont en baisse d'environ 80% par rapport au record de l'année dernière.Cela est encore bien au-dessus du prix qui prévalait avant les traders de jour sur Reddit, dont certains ont accumulé le babillard R / WallStreetbets, a aidé à susciter une «courte pression» pour infliger des douleurs aux fonds spéculatifs en paris contre le stock.Mais les commerçants de jour ont largement évolué.
Les volumes de négociation dans GameStop et d'autres stocks soi-disant mèmes tels que l'opérateur de cinéma AMC Entertainment, le détaillant Express et le groupe de communication Nokia se sont effondrés.
Instead investors have swarmed to other parts of the market, including to options that they had largely eschewed last year. Given the bumpier ride in the market — the S&P 500 and Nasdaq are no longer hitting record-high after record-high — traders this month set records purchasing equity put options. The contracts offer protection and the potential to profit from a slide in the market.
Les stratèges de Wall Street ont noté que de nombreuses nouvelles options de put ont été achetées et vendues le même jour, ce qui indique que les commerçants n'essaient pas simplement de se couvrir d'une vente.Au lieu de cela, cela signale qu'ils essaient de profiter des oscillations intrajournalières dans les prix des options.
Preston Seo, un influenceur de YouTube basé aux États-Unis, a récemment interrogé ses partisans et a déclaré que la plupart d'entre eux prétendaient rechercher des bonnes affaires, mais qu'ils inondent sa boîte de réception avec des messages demandant des conseils.
"Beaucoup de ces jeunes investisseurs à la surface peuvent sembler confiants dans" l'achat de la baisse ".Mais derrière des portes clôturées, ils deviennent anxieux parce qu'ils n'ont probablement pas fait face à un ralentissement comme celui-ci auparavant », a déclaré Seo.
La menace de taux d'intérêt plus élevés a contribué à alimenter cette anxiété.La Fed de cette semaine a indiqué qu'il en mars les taux de levage de mars pour la première fois depuis 2018, le président Jay Powell laissant la porte ouverte à une action encore plus agressive pour apprivoiser l'inflation et refroidir une économie en croissance rapide.
«Les gens qui y mettent tout là-dedans découvriront qu'il n'y a pas de raccourci vers la richesse...Ce type de ferveur spéculative finit par se détendre », a déclaré Randy Frederick, directeur général des tradings et dérivés de Charles Schwab."La bonne chose est que cela n'a pas retiré tout le marché."
Frederick a ajouté que le réversement récent fournirait une dure leçon pour tous les nouveaux commerçants qui ont concentré leurs investissements dans un petit nombre d'actifs.
"Chaque génération doit apprendre ces erreurs par elle-même, peu importe à quel point ceux d'entre nous qui ont été dans un certain temps essaieront de les avertir", a-t-il déclaré.«C'est un jeu légèrement différent à chaque fois, mais la fin est toujours la même.Le point dur est d'empiber quand ça va se produire. "
