La société de technologie canadienne à croissance rapide Lightspeed repousse après qu'un vendeur à découvert a allégué que la société avait induit en erreur les investisseurs au sujet de sa santé financière, provoquant une plongeon de 2 milliards de dollars dans la valeur de l'entreprise.
Mercredi, Spruce Point Management, une entreprise américaine d'investissement à courte vente ayant des antécédents de ciblage des entreprises canadiennes, a publié un long rapport sur Lightpeed Inc, basé à Montréal,., alléguant que l'entreprise a abordé une "inflation massive" du nombre de clients qu'elle a, de la quantité d'argent qu'il gagne et du potentiel de croissance.
LightSpeed est une entreprise de traitement des paiements qui aide les petites entreprises à vendre des choses en ligne et en personne.Il a été comparé à Shopify, basé à Ottawa, qui est actuellement l'entreprise la plus précieuse du Canada.
LightSpeed "appât les investisseurs avec son potentiel massif dans sa solution de paiement, mais nous pensons qu'il n'a pas été transparent sur les pressions concurrentielles et la baisse de la marge matérielle", dit le rapport, entre autres allégations.
Regardez |Spruce Point présente son étui contre LightSpeed:
"Nous pensons que Lightspeed se regroupe dans l'espace de Shopify et sera obligé de rivaliser en tête-à-tête, et de nouveaux entrants tels qu'Amazon.Nous croyons que LightSpeed perdra la bataille."
Le rapport a incité les actions de LightSpeed à chasser de plus de 11% mercredi, clôturant à 126 $ par action à la Bourse de Toronto.
Avant le rapport du vendeur à découvert, le cours de l'action de la société a été une fusée pendant la pandémie.
Après avoir obtenu le fond à environ 12 $ la part au début de la pandémie, la valeur de Lightspeed a progressé régulièrement pendant plus d'un an à près de 10 fois ce qu'elle valait dans son introduction en bourse il y a à peine deux ans.
LightSpeed a connu une demande croissante pour ses services alors que de plus en plus de détaillants commencent à vendre des choses en ligne pendant la pandémie, mais la société a également grandi en raison d'une stratégie agressive d'acquérir des rivaux plus petits, ce que Spruce Point dit également douteux.
Spruce Point affirme que la société est massivement surévaluée et est sur le point de chuter à 22 $ par action.
Les vendeurs à découvert tels que Spruce Point gagnent de l'argent lorsque les actions dans les sociétés qu'ils court-circuisent baissent.Ils le font en empruntant des actions existantes, en les vendant, puis en les achetant plus tard pour remplacer ce qu'ils ont emprunté à ce qu'ils espèrent être un prix inférieur plus tard.
Regardez |Comment fonctionne la vente à découvert:
Comment fonctionne la vente à court terme
3 years agoDuration 0:46An animated explanation of how people make money from stocks losing value 0:46LightSpeed n'est pas la première entreprise canadienne que Spruce Point a ciblé.Auparavant, le vendeur à découvert a visé Dollarama, la société canadienne de gestion des pneus et des déchets GFL, avec des degrés de succès variables.
Lightspeed n'a rien dit pour aborder le rapport pendant la majeure partie de mercredi, mais après la fermeture des marchés, la société a publié une brève déclaration, dénigène les allégations.
"Le rapport contient de nombreuses inexactitudes et erreurs d'importance importantes qui, selon Lightspeed, sont trompeuses et sont clairement destinées à bénéficier à Spruce Point, qui a lui-même révélé qu'elle devrait profiter en cas de déclin des actions de Lightspeed", a déclaré la société.
Spruce Point n'a pas déclaré la part des actions de l'entreprise en court-circuitée, mais les données compilées par Bloomberg montrent qu'environ 2.5 millions d'actions de l'entreprise sont en court-circuité dans l'ensemble.Cela représente environ 2% de l'entreprise.
"LightSpeed est confiant dans sa gouvernance, ses rapports financiers et ses pratiques commerciales.Lightpeed a toujours fourni une croissance des revenus depuis sa liste initiale à la Bourse de Toronto en mars 2019."
Les analystes qui couvrent l'entreprise sont pour la plupart positifs sur ses perspectives, mais le court rapport a provoqué certaines agressions.Sur les 17 analystes sur Bloomberg qui couvrent l'entreprise, 14 l'ont comme recommandation d'achat.On dit tenir, et seulement deux disent vendre.
L'un d'eux, Howard Leung de Veritas, avait une recommandation de vente sur l'entreprise avant même que Spruce Point ne striède ses accusations contre l'entreprise.
"Dans l'ensemble, bien que nous ayons des problèmes avec [la comptabilité] de la direction, nous continuons à croire que l'entreprise peut encore dépasser les conseils à court terme étant donné les tendances de réouverture et l'échelle croissante de l'entreprise", a-t-il déclaré dans une note aux clients jeudi.
"Les doutes des investisseurs persistent autour de [Lightspeed] parce que la direction ne fournit pas suffisamment de divulgation de haute qualité."
Leung a un objectif de prix de 96 $ sur les actions, qui est environ 30 $ en dessous de ce qu'ils étaient mercredi."L'industrie est trop compétitive pour justifier l'évaluation actuelle de [LightSpeed]", a-t-il déclaré.
Les investisseurs ne semblent pas savoir qui croire jeudi, alors que les actions de Lightspeed ont augmenté lorsque le marché boursier a ouvert, mais en retard dans la journée de négociation, les actions changeaient d'environ 120 $ chacune, portant la vente de deux jours à 15 pour 15cent et éliminer 2 milliards de dollars sur la valeur de l'entreprise.
Pour sa part, Spruce Point a appelé la défense de Lightpeed "risible."
LightSpeed "a fourni une esquive totale et déviation de la réponse et a effectivement dit à tous ses investisseurs de se bourdonner avec ce PR non-réponse à la binesse tard hier", a déclaré Spruce Point dans un tweet jeudi matin.
