Le S&P 500 est proche du territoire de correction et le Nasdaq est en baisse d'environ 15 % par rapport à ses records. La vente a été rude. Heureusement, l'indice de référence a continué de fluctuer juste à côté de sa baisse de 10 % depuis le début de la semaine, tandis que l'indice à forte composante technologique s'est principalement échangé latéralement par rapport aux creux de lundi, jusqu'à la flambée de vendredi en fin d'après-midi.
Les deux indices se négocient actuellement en dessous de leurs moyennes mobiles sur 200 jours pour la première fois depuis la vente initiale de Covid. Et le ralentissement du début de 2022 a touché presque tous les coins du marché. Pourtant, il semble que les haussiers tentent de prendre position puisque la vente massive a déjà recalibré les valorisations et effacé près de deux ans de gains pour certaines actions de croissance.
Il pourrait y avoir plus de volatilité et de vente. Et Wall Street est concentrée au laser sur la chronologie des taux de la Fed et de plus en plus inquiète quant à l'ampleur des futures hausses. Pourtant, le Trésor américain à 10 ans se situe à 1,77 %, ce qui est inférieur à ses niveaux de fin 2019 et bien dans la fourchette de 1,5 % à 3 % dans laquelle il a flotté au cours de la dernière décennie. Et les taux sont extrêmement bas par rapport aux normes historiques.
Les taux plus élevés ont un impact négatif sur les entreprises, en particulier les entreprises axées sur la croissance. Mais les taux d'intérêt devront grimper beaucoup plus haut avant de rendre les actions globalement peu attrayantes.
Parallèlement à des taux relativement accommodants, les perspectives de revenus, de marges et de bénéfices du S&P 500 sont solides pour 2022 et 2023 (lire également : Les perspectives des actions technologiques dans un environnement de taux en hausse).
Certains investisseurs pourraient vouloir rester sur la touche avec toute l'incertitude et l'inflation. Pour ceux qui décident de rester sur les marchés et de rechercher des actions, il est peut-être préférable de trouver des noms versant des dividendes, avec des valorisations solides en dehors de la technologie…
Cummins CMI Q4 Résultats le jeudi 3 février
Cummins fabrique des moteurs de toutes formes et tailles, du diesel à l'électrique. CMI fabrique également des systèmes de traitement d'air, des systèmes de production d'énergie électrique, des batteries, des systèmes d'alimentation électrifiés, la production d'hydrogène et d'autres solutions d'alimentation. Certains investisseurs ont commencé à se concentrer sur la capacité du fabricant américain à se développer dans le cadre d'un avenir énergétique plus propre.
CMI a gagné du terrain dans la technologie des piles à combustible à hydrogène. Cummins a également annoncé au troisième trimestre son intention de déployer un moteur au gaz naturel de 15 litres pour les camions lourds, qui fait partie de sa campagne plus large d'énergie propre. L'entreprise se concentre sur de nouveaux groupes motopropulseurs, notamment "le diesel avancé, le gaz naturel, les moteurs à hydrogène, les hybrides, les batteries électriques et les piles à combustible, ainsi qu'une utilisation accrue de carburants à faible teneur en carbone, d'électricité renouvelable et d'infrastructures connexes".
Source de l'image : Zacks Investment Research
Les estimations de Zacks prévoient que les revenus de Cummins pour l'exercice 21 augmenteront de 21 % à 24 milliards de dollars pour l'aider à dépasser son total pré-covid au cours de l'exercice 2019. Les ventes de l'entreprise devraient encore augmenter de 8 % en 2022. Pendant ce temps, son BPA ajusté devrait grimper de 26 % et 23 %, respectivement, au cours de cette période. Les révisions mitigées des bénéfices de CMI l'aident à décrocher un rang Zacks n ° 3 (Hold) pour le moment à côté de sa note «A» pour Value et «B» pour Growth dans notre système Style Scores.
Les actions de CMI ont augmenté de 50 % au cours des cinq dernières années, même si elles ont baissé de 8 % au cours des 12 derniers mois. À 220 $ par action, Cummins se négocie 27 % en dessous de son objectif de cours consensuel actuel de Zacks de 278 $ par action. Le ralentissement et ses solides perspectives de bénéfices font que CMI se négocie avec une décote de près de 40 % par rapport à ses propres sommets de l'année à 11,9 fois les bénéfices anticipés sur 12 mois. Et il se situe bien en dessous de sa médiane au cours des cinq dernières années.
Les investisseurs devraient également être heureux d'apprendre que les dirigeants de Cummins ont annoncé en décembre un nouveau plan de rachat d'actions pouvant atteindre 2 milliards de dollars après l'achèvement de son programme 2019, qui s'élevait également à 2 milliards de dollars. La société a augmenté son versement de dividendes pendant
Résultats d'Exxon Mobil XOM Q4 le mardi 1er février
Exxon Mobil est un géant du pétrole et du gaz qui exploite un portefeuille industriel bien équilibré. La société a profité de la hausse des prix du pétrole et d'un énorme rebond de la demande d'énergie alors que l'économie mondiale continue de rebondir. Début décembre, Exxon a déclaré qu'il prévoyait de doubler ses bénéfices au cours des six prochaines années, par rapport à ses niveaux de 2019. XOM, comme la plupart des acteurs du secteur, ralentit les dépenses d'investissement dans un contexte de rebond de la demande au lieu d'augmenter les dépenses pour augmenter la production. C'est une bonne nouvelle pour les investisseurs.
Exxon a déclaré qu'il dépenserait entre 20 et 25 milliards de dollars par an en investissements en capital jusqu'en 2027, ce qui représente une diminution de 17% à 33% par rapport à ses projections pré-pandémiques. Même s'il se concentre sur la réduction des coûts et d'autres mesures, Exxon a déclaré qu'il se concentrait sur l'amélioration de ses activités à faible émission de carbone, dans le cadre d'un effort plus large visant à réduire les émissions mondiales.
Selon les estimations de Zacks, les revenus d'Exxon pour l'exercice 21 devraient grimper de 57 % à 284 milliards de dollars, l'exercice 22 devant augmenter de 11 % à 315 milliards de dollars pour dépasser facilement ses totaux d'avant Covid en 2019 et 2018. Pendant ce temps, XOM devrait passer d'un perte ajustée de -0,33 $ par action l'an dernier à +5,26 $ par action. La société devrait poursuivre dans cette voie avec des bénéfices supérieurs de 27% l'année prochaine.
Source de l'image : Zacks Investment Research
Les estimations consensuelles des bénéfices d'Exxon ont fortement augmenté au cours des 60 derniers jours, y compris de fortes révisions positives récemment. Cela aide XOM à obtenir un rang Zacks n ° 1 (achat fort) en ce moment, parallèlement à sa note globale «A» VGM. Exxon fait également partie de l'industrie pétrolière et gazière qui fait actuellement partie des 4 % les plus performants de plus de 250 industries Zacks.
Les actions d'Exxon ont bondi de 66 % au cours de la dernière année contre 39 % pour son secteur et 17 % pour le S&P 500. La rotation de la technologie et d'autres noms de croissance vers l'énergie et d'autres domaines cycliques a été prononcée en 2022, avec XOM en hausse de 22 % par rapport à la baisse de 10 % du S&P 500 jusqu'à présent cette année. À environ 74,50 $ par action, Exxon se négocie près de ses sommets de 52 semaines, mais il lui reste encore de la marge avant de revenir à ses niveaux de 2014.
En plus de sa récente surperformance, le rendement du dividende de 4,7 % d'Exxon offre aux investisseurs un revenu solide. Le rendement de XOM dépasse la moyenne de 3,9 % de son industrie et fait exploser les bons du Trésor américain à 10 et à 30 ans. Malgré sa course, Exxon se négocie en dessous de sa médiane sur l'année à 12 fois ses bénéfices futurs sur 12 mois. Cela représente également une solide remise par rapport à l'endroit où il s'est négocié pendant plusieurs années avant la pandémie.
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