Snap One Holdings Corp. -- Moody's siirtää B2 CFR:n Snap One Holdings Corp.:lle; näkymät vakaat

Luokitustoimi: Moody's antaa B2 CFR:n Snap One Holdings Corp.:lle; Outlook stableGlobal Credit Research - 25. tammikuuta 2022 New York, 25. tammikuuta 2022 - Moody's Investors Service ("Moody's") määritti Snap One Holdings Corp.:lle ("Snap") yritysperheluokituksen B2 (CFR) ja B2-PD maksukyvyttömyyden todennäköisyyden Yksi") luottolimiittien uudelleenrahoituksen jälkeen joulukuussa 2021. Moody's antoi myös B2-instrumenttitason luokituksen yhtiön etuoikeutetuille vakuudellisille ensipanttiluottolimiiteille, jotka sisältävät 100 miljoonan dollarin revolverin, joka erääntyy joulukuussa 2026, ja 465 miljoonan dollarin määräaikaisen lainan vuonna 2028. Nämä luokitustoimet ovat seurausta yrityksen luottolimiittien lainanottajan muutoksesta Wirepath LLC:stä Snap One Holdings Corp.:ksi. Tämän seurauksena kaikki Wirepath LLC:n luokitukset peruutetaan. Speculative Grade Liquidity -luokitus on annettu SGL-2:ksi. Näkymät pysyvät vakaina.LUOKITUKSET PERUSTELUT Nap Onen B2 CFR kuvastaa yhtiön vahvaa läsnäoloa markkinoilla ja mittakaavan, maailmanlaajuisen jakelun ja markkinaosuuden kasvua yritysostojen ja orgaanisen liikevaihdon kasvun kautta 10 %:n alueella. Yritys on yksi ammattiasentajien tunnetuimmista nimistä kodin audiovisuaalisen ("AV") ja automaation markkinoilla ja yksi suurimmista toimijoista alalla. Snap Onen suora-integraattorimyyntimalli on suunniteltu eliminoimaan halvempien vähittäiskaupan tarjoajien välitysriskit korvaamalla perinteiset suunnittelu-, valmistus- ja jakeluroolit täysin integroidulla alustalla, joka perustuu tehokkaaseen verkkokauppa-alustaan. Moody's uskoo, että älykotiteollisuudella on suotuisat pitkän aikavälin näkymät, kun kuluttajat omaksuvat uusia yhteyksiä ja elämänlaatua parantavia teknologioita. Moody's odottaa, että yhtiö pystyy laajentamaan kotitalouksien lisälaitteita orgaanisen kasvun tai pienten yritysostojen kautta, jotka voivat kasvattaa liikevaihtopohjaa ja kasvattaa mittakaavaa pitkällä aikavälillä. Lisäksi yhtiön strategia tunkeutua teknologiapohjaisten älykotien markkinoille voi luoda mahdollisuuksia tilauspohjaiseen tuottoon.Snap Onen luokituksia rajoittaa sen altistuminen taloudellisen ympäristön epävakaudelle, joka liittyy asuntomarkkinoiden vahvuuteen ja kuluttajien harkinnanvaraiseen kulutukseen. Yrityksen tuotteet ovat keskittyneet koti-AV-markkinoiden huippuluokkaan, ja asiakas käyttää keskimäärin 20 000 dollaria projektia kohden. Yhtiön tuotteiden kysyntä on joustavaa ja alttiina laskuun taantuman aikana, kun kuluttajat keskeyttävät korkeat lippujen harkinnanvaraiset ostot. Ilman tunkeutumista kodin AV- ja automaatioasennuksien keskitasolle riskit, että kysyntä laskee merkittävästi taantumassa, ovat edelleen luottojen ominaisuus. Julkisesta omistuksesta huolimatta yritys pysyy sponsorin hallinnassa, mikä Moody'sin näkemyksen mukaan lisää riskiä aggressiiviseen kasvuun tai osakkeenomistajien tuottostrategioihin. Vakaat näkymät heijastavat odotuksia, että toimintaolosuhteet ovat suotuisat lähitulevaisuudessa sekä yhtiön vahvaa suorituskykyä ja joustavuutta. Yhtiön pandemian aikana osoittaman kysynnän odotetaan jatkuvan. Snap One on kyennyt laajentamaan asiakaskuntaansa 16 000 integraattoriin, ja 70 % sen myynnistä tulee omilla tuotemerkeillä, joilla on korkeammat marginaalit kuin kolmansien osapuolien brändeillä. Kotitalouksien AV- ja automaatiolaitteiden kysyntää tukee maallinen myötätuuli, kun yhä useammat kuluttajat pyrkivät yhdistämään kotinsa ja kodeista tulee "älykkäämpiä". Yhtiön tuotteet on suunnattu asuntomarkkinoiden huippuluokkaan ja yrityksen asentajaverkoston toteuttamat projektit ovat yleensä erittäin teknisiä. Jatkossa velkaantuneisuuden odotetaan laskevan noin 4,7-kertaiseksi vuoden 2022 loppuun mennessä ja vapaan kassavirran olevan positiivinen vuonna 2020 tasaisen liikevaihdon kasvun ja vakaiden marginaalien ansiosta. Luottolimiitit tarjoavat joustavuutta, jonka hyödyntäminen voi vaikuttaa negatiivisesti luotonantajiin . Merkittäviä ehtoja ovat seuraavat: (i) Lisävelkakapasiteetti enintään summaan, joka on suurempi seuraavista: 110 000 000 $ ja 100,0 % konsolidoidusta käyttökatteesta, plus yleisestä velkakorista uudelleen allokoitu käyttämätön kapasiteetti sekä rajoittamattomat määrät, joihin sovelletaan pro forma nettopanttivelkasuhdetta. 4,5x. Summia, jotka ovat korkeintaan 55 miljoonaa dollaria ja 50 % konsernin käyttökatteesta, voivat syntyä aikaisemmalla maturiteetilla kuin alkuperäiset laina-ajat.(ii) Luottosopimus sallii varojen siirron rajoittamattomille tytäryhtiöille carve-out-kapasiteettiin asti, "esto"-säännösten alaisena, jotka kieltävät aineellisen henkisen omaisuuden siirtämisen rajoittamattomille tytäryhtiöille.(iii) Muiden kuin kokonaan omistamien tytäryhtiöiden ei tarvitse antaa takeita; osingot tai siirrot, jotka johtavat tytäryhtiötakajien osittaiseen omistukseen, voivat vaarantaa takaukset,jollei suojasäännöksistä, jotka rajoittavat tällaisia ​​takuun vapauttamista pääomakannan vähämerkityksisen siirron yhteydessä ilman vilpitöntä liiketoiminnallista tarkoitusta ja joiden tarkoituksena on yksinomaan vapauttaa takaus lainanottajan määrittelemällä tavalla.(iv) Ei ole olemassa nimenomaisia ​​suojasäännöksiä, jotka kieltäisivät pääoman korotuksen. SGL-2 Speculative Grade Liquidity Rating -luokitus heijastaa Moody'sin odotuksia, että Snap One ylläpitää hyvää likviditeettiä. Likviditeettiä tukee noin 60 miljoonan dollarin käteistä taseessa 30. syyskuuta 2021 ja odotettavissa olevalla 50 miljoonan dollarin vapaalla kassavirralla vuodelle 2022, mikä yhdessä kattaa odotetun kassavirran vuoden 2022 aikana, mukaan lukien 4,7 miljoonan dollarin pakollinen velan lyhennys ja mahdolliset käyttöpääoman käyttöä. Vapaan kassavirran velkaan odotetaan olevan 10–12 % tänä ja ensi vuonna, mikä on vahvaa luokituskategorialle. Likviditeettiä tukee myös yhtiön 100 miljoonan dollarin revolveri, jolla on täysi saatavuus noin 5 miljoonan dollarin remburssin lisäksi. Revolveriin sovelletaan joustavia vipuvaikutuksia, mutta Moody's ei odota yhtiön nostavan revolveria seuraavien 12 kuukauden aikana, joten revolverin ei odoteta olevan sopimuksen alainen. Toimeksiannot:..Liikkeeseenlaskija: Snap One Holdings Corp..... Yrityksen perheluokitus, määrätty B2.... Oletusluokituksen todennäköisyys, määritetty B2-PD.... Spekulatiivinen likviditeettiluokitus, myönnetty SGL-2... B2 (LGD3)....Senior Secured 1st Pant Multicurrency Revolving Credit Facility, määrätty B2 (LGD3)Outlook Actions:..Liikkeeseenlaskija: Snap One Holdings Corp.....Outlook, määrätty vakaa TEKIJÄT, JOTKA VOIVAT JOHTAA PALAUTAMISEEN LUOKITUKSISTA Luokituksia voitaisiin nostaa, jos Moody's odottaa 1) jatkuvan orgaanisen liikevaihdon kasvun sekä myytyjen tuotteiden laajenevan ja jatkuvan monipuolistamisen; 2) velka suhteessa käyttökatteeseen (Moody's-korjattu) jää alle 4,0x; ja 4) yhtiön maksuvalmius säilyy hyvänä jaksoittain. Luokituksia voidaan alentaa, jos 1) liikevaihto tai voitot eivät kasva odotetulla tavalla, mikä osoittaa kilpailun lisääntymisen tai markkinaosuuden menettämisen; 2) Moody's odottaa, että velka suhteessa käyttökatteeseen säilyy yli 5,5-kertaisena; 3) likviditeetti heikkenee; tai 4) vapaa kassavirta lähestyy nollatulosta (kaikki mittarit Moody'sin oikaistuina). Snap One Holdings Corp. on teknologiapohjainen, lisäarvoa tuottava tukkutoimittaja ja -jakelija, joka toimittaa tuotteita ja palveluita integraattoreille ensisijaisesti kotona ja pienissä yritysten audiovisuaaliset laitteet. Snap One, joka tuotti 960 miljoonan dollarin liikevaihtoa 30. syyskuuta 2021 päättyneellä LTM-jaksolla, on julkisesti noteerattu yhtiö, mutta silti pääomasijoitussponsorin Hellman & Friedman. Yrityksen pääkonttori sijaitsee Charlottessa, Pohjois-Karjalassa. Pääasiallinen luokituksessa käytetty menetelmä oli Business and Consumer Services, joka julkaistiin marraskuussa 2021 ja joka on saatavilla osoitteessa https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_1287897. Vaihtoehtoisesti katso www.moodys.com-sivuston Rating Methodologies -sivulta kopio tästä menetelmästä. LAINSÄÄDÄNTÖJEN ILMOITUKSET Moody'sin keskeisten luokitusoletusten ja herkkyysanalyysin tarkempia tietoja varten katso julkaisulomakkeen kohdat Metodologian oletukset ja Herkkyys olettamuksille. Moody's-luokitussymbolit ja -määritelmät löytyvät osoitteesta: https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_79004. Ohjelmalle, sarjalle, velkakategorialle/luokalle tai arvopaperille myönnettyjen luokituksen osalta tämä ilmoitus sisältää tiettyjä viranomaistietoja. jokaiseen myöhemmin liikkeeseen lasketun joukkovelkakirjalainan tai saman sarjan, velkaluokan/luokan, arvopaperin tai sellaisen ohjelman mukaisesti liikkeeseen lasketun joukkovelkakirjalainan luokituksen osalta, jonka luokitukset on johdettu yksinomaan olemassa olevista Moody'sin luokituskäytäntöjen mukaisista luokituksista. Tämä ilmoitus sisältää tiettyjä säännöksiä koskevia tietoja tukipalveluntarjoajalle annettujen luottoluokitusten osalta, jotka liittyvät tuen tarjoajan luottoluokitustoimeen ja jokaiseen tiettyyn luottoluokitustoimeen arvopapereille, joiden luottoluokitus perustuu tuen tarjoajan luottoluokitukseen. Alustavien luottoluokitusten osalta tämä ilmoitus sisältää tiettyjä viranomaistietoja, jotka liittyvät annettuun alustavaan luottoluokitukseen ja lopulliseen luokitukseen, joka voidaan antaa velan lopullisen liikkeeseenlaskun jälkeen, kaikissa tapauksissa, joissa transaktion rakenne ja ehdot eivät ole muuttuneet ennen lopullisen luokituksen antamista tavalla, joka olisi vaikuttanut luokitukseen. Lisätietoja on osoitteessa www.moodys.com vastaavan liikkeeseenlaskijan/yhteisön sivun luokitukset-välilehdellä. Kaikille arvopapereille tai luokitelluille yhteisöille, jotka saavat suoraa luottotukea tämän luottoluokitustoimen ensisijaisilta tahoilta, ja joiden luokitukset voivat muuttua tämän luottoluokitustoimenpiteen seurauksena,niihin liittyvät viranomaistiedot ovat takaajayksikön tiedot. Tästä lähestymistavasta on poikkeuksia seuraaville tiedoille, jos niitä sovelletaan lainkäyttöalueeseen: liitännäispalvelut, julkistaminen luokitellulle yhteisölle, julkistaminen luottoluokitellulta yhteisöltä. Luokitukset on ilmoitettu luottoluokitellulle yhteisölle tai sen nimeämälle edustajalle, ja niitä ei ole muutettu. ilmoituksesta. Nämä arviot on pyydetty. Tutustu Moody'sin ei-toivottujen luottoluokitusten määrittelyyn ja antamisen käytäntöön, joka on saatavilla sen verkkosivuilla www.moodys.com.Tämän lehdistötiedotteen sisältämät säännökset koskevat luottoluokitusta ja tarvittaessa siihen liittyvää luokitusnäkymää tai luokitusarviointia. Moody'sin yleiset periaatteet Ympäristö-, sosiaali- ja hallintoriskien (ESG) arvioimiseksi luottoanalyysissämme on osoitteessa http://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_1288235. Tämän luottoluokitusilmoituksen Global Scale Credit Rating -luokituksen on antanut yksi Moody'sin EU:n ulkopuolisista tytäryhtiöistä, ja sen on hyväksynyt Moody's Deutschland GmbH, An der Welle 5, Frankfurt am Main 60322, Saksa luottoluokituslaitoksia koskevan asetuksen (EY) N:o 1060/2009 artiklan 4 kohdan 3 mukaisesti. Lisätietoja EU-hyväksynnän asemasta ja luottoluokituksen antaneesta Moody's-toimistosta on saatavilla osoitteessa www.moodys.com. Tämän luottoluokitusilmoituksen Global Scale Credit Rating -luokituksen on antanut yksi Moody'sin tytäryhtiöistä Yhdistyneen kuningaskunnan ulkopuolella, ja sen on hyväksynyt Moody's Investors Service Limited, One Canada Square, Canary Wharf, Lontoo E14 5FA Yhdistyneen kuningaskunnan luottoluokituslaitoksiin sovellettavan lain mukaisesti. Lisätietoja Yhdistyneen kuningaskunnan hyväksyntästatuksesta ja luottoluokituksen antaneesta Moody's-toimistosta on saatavilla osoitteessa www.moodys.com. Katso osoitteesta www.moodys.com kaikki päivitykset pääluokitusanalyytikkoa ja Moody'sin oikeushenkilöä koskevista muutoksista. on antanut luottoluokituksen. Katso luokitukset-välilehti www.moodys.com-sivuston liikkeeseenlaskijan/yhteisön sivulta, jos haluat lisätietoja jokaisesta luottoluokituksesta. Farah Zakir Vice President - Senior Analyst Corporate Finance Group Moody's Investors Service, Inc. 250 Greenwich Street New York, NY 10007 U.S.A. JOHTAJAT: 1 212 553 0376 Asiakaspalvelut: 553 0376 Asiakaspalvelu: 1 212 553 1653 Julkaisutoimisto: Moody's Investors Service, Inc. 250 Greenwich Street New York, NY 10007 U.S.A. JOURNALISTIT: 1 212 553 Corporation Inc., Moody's Corporation Inc. ., Moody's Analytics, Inc. ja/tai niiden lisenssinantajat ja tytäryhtiöt (yhteisesti "MOODY'S"). Kaikki oikeudet pidätetään. MOODY'S CREDIT RINGS -TYHENTÄYHTIÖIDEN MYÖNTÄMÄT LUOTTOLUOKITUKSET OVAT HIDAN NYKYISIÄ MIELIPITEITÄ YHTEISÖJEN SUHTEELLISESTA TULEVAISUUDEN LUOTTORISKEISTÄ, LUOTTOSITOUMUKSISTA TAI VELKATOIMINNASSA, TUOTTEIDEN VALIKOISTA VASTAA ”JULKAISUT”) VOIVAT SISÄLTÄÄ SELLAISIA NYKYISIÄ mielipiteitä. MOODY’S MÄÄRITTELEE LUOTTORISKIN RISKINÄ, ETTÄ YHTEISÖ EI TÄYDÄ SOPIMUKSEN MÄÄRÄISIÄ TALOUDELLISIA VELVOLLISUUKSIA NE TARKASTUVAT, JA KAIKKI ARVIOIDUT TALOUDELLISET MENETTYKSET LAITTEESEEN TAI ARVONALENTUMISEN TAPAHTUMASSA. KATSO SOVELLETTAVISTA MOODY'S-LUOKITUSSYMBOLIT JA MÄÄRITELMÄT JULKAISUT, JULKAISESTI TIETOA MOODY'S LUOTTOLUOKITUKSIEN KÄSITTELYT SOPIMUSPERIAALLISISTA TALOUDELLISISTA VELVOITTEISTA. LUOTTOLUOKITUKSET EIVÄT KÄSITTÄ MUITA RISKEJÄ, MUKAAN MUKAAN LIKVIDITEETTIRISKIIN, MARKKINA-ARVORISKIIN TAI HINTOJEN VOLATILITEETTIIN. LUOTTOLUOKITUKSET, EI-LUOTTOARVIOINTI ("ARVIOINTI") JA MUUT MOODY'S JULKAISUIHIN SISÄLTYVÄT ARVIOINTI EIVÄT OLE NYKYISIÄ TAI HISTORIAALLISIA TIETOJA. MOODY’S JULKAISUT VOIVAT SISÄLTÄÄ MYÖS MALLIPERUSTEISIÄ LUOTTORISKEJÄ KOSKEVAT MALLIPERUSTEET ARVIOT JA MOODY’S ANALYTICS, INC.:N JA/TAI SEN TYTÄRYHTIÖIDEN JULKAISIA MIELIPINTÖJÄ TAI KOMMENTTEJA. MOODY'S LUOTTOLUOKITUKSET, ARVIOINTI, MUUT LAUSUNTOT JA JULKAISUT EIVÄT MUODOSTA TAI TARJOA SIJOITUSTA TAI TALOUDELLISTA NEUVONTA SEKÄ MOODY'S LUOTTOLUOKITUKSIA, ARVIOINTIA, MUITA LAUSUNTOJA ILMOITUKSIA JA JULKAISIA. MOODY’S LUOTTOLUOKITUKSET, ARVIOINTI, MUUT LAUSUNTOT JA JULKAISUT EIVÄT KOMMENTOI SIJOITUKSEN SOVELTUVUUTTA TIETTYILLE SIJOITTAJALLE. MOODYSOROODY'S JULKAISEE LUOTTOLUOKITUKSENSA, ARVIOINTIAAN JA MUITA LAUSUNTOJAAN SEKÄ JULKAISEE JULKAISUT ODOTUKSELLA JA YMMÄRTÄMISESSÄ, ETTÄ JOKAINEN SIJOITTAJA TEKEE OMAN HUOLELLISESTI TUTKIMUKSESI LUOTTOLUOKITUKSESTAAN. LUOTTOLUOKITUKSIA, ARVIOINTIA, MUITA LAUSUNTOJA JA JULKAISIA EI OLE TARKOITETTU VÄHITTÄISSIJOITTAJIEN KÄYTTÖÖN, JA VÄHITTÄISSIJOITTAJILLE OLLISI VÄHITTÄISSIJOITTAJILLE HARJOITTAMISTA JA SOPIMATTOMAT KÄYTTÄÄ MOODY'SBL CREDIT OPTIONS -LUOTTOA.Epävarmoissa tapauksissa ON OTA YHTEYTTÄ TALOUDELLISEEN TAI MUUN Ammattimaiseen NEUVONTAJAAN. KAIKKI TÄSSÄ SISÄLLYT TIEDOT OVAT LAIN SUOJAAMALLA, MUKAAN LUKIEN TEKIJÄNOIKEUDELLISELLE EIKÄ MITÄÄN TÄLLAISTA TIEDOT EIVÄT VOI SIIRTETTÄ, LÄHETETTY UUDELLEEN TAI TOIMITTAA TAI TOIMITTAA. LEVITTÄMINEN, JAKELU TAI JÄLLEENMYYDÄ TAI SÄILYTETTY MYÖHEMPIÄ KÄYTTÖÄ VARTEN MINKÄÄN TÄLLAISTA TARKOITTA KOKONAAN TAI OSITTAIN, MISSÄ MUODOSSA TAI TAVALLA TAI MILLÄ TAPALLA MILLÄÄN HENKILÖSTÄ, ILMAN MYÖHEMMÄN MUOTOLUKUA. JA JULKAISUT EI OLE TARKOITETTU KENENKKEEN HENKILÖN KÄYTTÖÖN VERTAILUKÄYTTÖÖN, SILLÄ TÄMÄ TERMI ON MÄÄRITELTY SÄÄNTELYTARKOITUKSIIN, EIKÄ SITÄ EI SAA KÄYTTÄÄ MISSÄÄN TOIMINTA, JOKA JOKA VOI JOHTAA NIISTÄ, JOKA NIIHIN ON TARKOITETTU Tältä lähteeltä saatujen tietojen mukaan. olla tarkka ja luotettava. Inhimillisen tai mekaanisen virheen mahdollisuuden sekä muiden tekijöiden vuoksi kaikki tämän julkaisun sisältämät tiedot toimitetaan "SELLAISENAAN" ilman minkäänlaista takuuta. MOODY'S ryhtyy kaikkiin tarvittaviin toimenpiteisiin, jotta sen luottoluokituksen antamisessa käyttämät tiedot ovat riittävän laadukkaita ja peräisin MOODY'S:n luotettaviksi katsomista lähteistä mukaan lukien tarvittaessa riippumattomat kolmannen osapuolen lähteet. MOODY'S ei kuitenkaan ole tilintarkastaja, eikä se voi kaikissa tapauksissa riippumattomasti todentaa tai validoida tietoja, jotka on saatu luokitusprosessissa tai julkaisujaan valmisteltaessa. Lain sallimissa rajoissa MOODY'S ja sen johtajat, virkailijat, työntekijät, agentit, edustajat, lisenssinantajat ja toimittajat eivät ole vastuussa kenellekään henkilölle tai yhteisölle kaikista epäsuorista, erityisistä, välillisistä tai satunnaisista menetyksistä tai vahingoista, jotka johtuvat tässä esitetystä tiedosta tai jotka liittyvät siihen tai tällaisten tietojen käyttöön tai kyvyttömyyteen käyttää, vaikka MOODY's tai jokin muu sen johtajia, virkamiehiä, työntekijöitä, edustajia, edustajia, lisenssinantajia tai toimittajia on informoitu etukäteen tällaisten menetysten tai vahinkojen mahdollisuudesta, mukaan lukien, mutta ei rajoittuen: (a) nykyisten tai mahdollisten voittojen menetys tai (b) mikä tahansa menetys tai vahinko, joka syntyy, jos asiaankuuluva rahoitusväline ei ole MOODY'S:n tietyn luottoluokituksen kohteena. Lain sallimissa rajoissa MOODY'S ja sen johtajat, toimihenkilöt, työntekijät, edustajat, edustajat, lisenssinantajat ja toimittajat eivät ole vastuussa kaikista suorista tai korvauksista tappiot tai vahingot, jotka aiheutuvat kenelle tahansa henkilölle tai yhteisölle, mukaan lukien, mutta niihin rajoittumatta, mikä tahansa laiminlyönti (mutta lukuun ottamatta petoksia, tahallisia väärinkäytöksiä tai muuta vastuuta, jota ei voida epäselvyyksien välttämiseksi sulkea pois lain mukaan), tai mikä tahansa MOODY'Sin tai sen johtajien, toimihenkilöiden, työntekijöiden, agenttien, edustajien, lisenssinantajan tai tavarantoimittajien hallinnassa tai ulkopuolella olevista tapahtumista, jotka johtuvat tässä esitetyistä tiedoista tai liittyvät niihin taikka tällaisten tietojen käyttöön tai kyvyttömyyteen käyttää .EI MITÄÄN NIMENOMAISTA TAI OLUETTUA TAKUUTA MINKÄÄN LUOTTOLUOKITUKSEN, ARVIOINNIN, MUIDEN LUOTTOLUOKITUKSEN, ARVIOINNIN, MUIDEN MIELIPINTÖJEN TAI TIETOJEN TARKKUUDESTA, OIKEA-AIKAISUUDESTA, TÄYDELLISYYDESTÄ, MYYNTIKELPOISUUDESTA TAI SOVELTUVUUDESTA MINKÄÄN LUOTTOLUOKITUKSEN, ARVIOINNIN, MUIDEN MIELINTÖJEN TAI TIETOJEN VASTUUSTA. Service, Inc., Moody's Corporationin ("MCO") kokonaan omistama luottoluokituslaitosten tytäryhtiö, paljastaa täten, että useimmat Moody'sin luokittelemien velkapapereiden (mukaan lukien yritysten ja kuntien joukkovelkakirjat, debentuurit, vekselit ja yritystodistukset) ja etuoikeutettujen osakkeiden liikkeeseenlaskijat Investors Service, Inc. on ennen luottoluokituksen antamista suostunut maksamaan Moody's Investors Service, Inc.:lle luottoluokituslausunnoista ja sen tarjoamista palveluista palkkiot, jotka vaihtelevat 1 000 - noin 5 000 000 dollaria. MCO ja Moody’s Investors Service ylläpitävät myös käytäntöjä ja menettelytapoja, jotka koskevat Moody’s Investors Servicen luottoluokitusten ja luottoluokitusprosessien riippumattomuutta. Tietoja tietyistä MCO:n johtajien ja luottoluokiteltujen yhteisöjen välillä sekä Moody's Investors Servicen luottoluokituksen saaneiden tahojen välillä, jotka ovat myös julkisesti raportoineet SEC:lle yli 5 %:n omistusosuudesta MCO:ssa, julkaistaan ​​vuosittain osoitteessa www. .moodys.com otsikon ”Sijoittajasuhteet – Hallinto – johtaja ja osakkeenomistajien liittymispolitiikka” alla. Lisäehdot vain Australiaa varten: Tämän asiakirjan Australiaan julkaiseminen tapahtuu MOODY'sin tytäryhtiön Moody's Investors Service Pty:n Australian Financial Services License -lisenssin mukaisesti. Rajoitettu ABN 61 003 399 657AFSL 336969 ja/tai Moody's Analytics Australia Pty Ltd ABN 94 105 136 972 AFSL 383569 (soveltuvin osin). Tämä asiakirja on tarkoitettu annettavaksi vain "tukkuasiakkaille" Corporations Act 2001:n pykälän 761G mukaisesti. Jatkamalla tämän asiakirjan käyttöä Australiasta, vakuutat MOODY'S:lle, että olet,tai käytät asiakirjaa "tukkuasiakkaan" edustajana ja ettekä sinä tai edustamasi taho tule suoraan tai epäsuorasti levittämään tätä asiakirjaa tai sen sisältöä "vähittäisasiakkaille" Corporations Act 2001:n pykälässä 761G tarkoitetulla tavalla. MOODY'sin luottoluokitus on mielipide liikkeeseenlaskijan velkasitoumuksen luottokelpoisuudesta, ei liikkeeseenlaskijan osakkeista tai muista yksityissijoittajien saatavilla olevista vakuuksista.Lisäehdot vain Japanille: Moody's Japan K.K. ("MJKK") on Moody's Group Japan G.K.:n kokonaan omistama luottoluokituslaitoksen tytäryhtiö, jonka Moody's Overseas Holdings Inc., MCO:n kokonaan omistama tytäryhtiö, omistaa kokonaan. Moody’s SF Japan K.K. (”MSFJ”) on MJKK:n kokonaan omistama luottoluokituslaitoksen tytäryhtiö. MSFJ ei ole kansallisesti tunnustettu tilastoluokitusorganisaatio ("NRSRO"). Siksi MSFJ:n antamat luottoluokitukset ovat ei-NRSRO-luottoluokituksia. Ei-NRSRO:n luottoluokitukset on antanut taho, joka ei ole NRSRO, ja näin ollen luottoluokitusvelvollisuus ei täytä tietyntyyppisiä kohtelua Yhdysvaltain lakien mukaan. MJKK ja MSFJ ovat Japan Financial Services Agencyn rekisteröityjä luottoluokituslaitoksia, ja niiden rekisteröintinumerot ovat FSA Commissioner (Ratings) nro 2 ja 3. MJKK tai MSFJ (soveltuvin osin) paljastavat täten, että useimmat velkapapereiden liikkeeseenlaskijat (mukaan lukien yritys- ja kunnalliset obligaatiot, debentuurit, vekselit ja yritystodistukset) ja MJKK:n tai MSFJ:n (soveltuvin osin) luokittelemat etuoikeutetut osakkeet ovat ennen luottoluokituksen antamista suostuneet maksamaan MJKK:lle tai MSFJ:lle (soveltuvin osin) luottoluokituslausunnoista ja palveluista. Sen mukaan maksut vaihtelevat 100 000 JPY:stä noin 550 000 000 JPY:iin. MJKK ja MSFJ ylläpitävät myös käytäntöjä ja menettelytapoja Japanin sääntelyvaatimusten täyttämiseksi.http://bit.