Kuvan lähde: The Motley Fool.
Huntington Ingalls Industries, inc (NYSE:HII) Q3 2021 Earnings Call 5.11.2021, klo 14.00. ET
Sisällys:
Valmistetut huomautukset:
Operaattori
Ladies and gentlemen, thank you for standing by, and welcome to the Third Quarter 2021 Huntington Ingalls Industries Earnings Conference Call. [Operaattori Instructions]
Haluaisin nyt välittää puhelun Dwayne Blakelle, sijoittajasuhteiden johtajalle. Herra Blake, voitte aloittaa.
Dwayne B. Blake – sijoittajasuhteiden johtaja
Kiitos. Hyvää huomenta ja tervetuloa Huntington Ingalls Industriesin kolmannen vuosineljänneksen 2021 tuloskonferenssipuheluun. Meillä on tänään Mike Petters, presidentti ja toimitusjohtaja; Chris Kastner, varatoimitusjohtaja ja operatiivinen johtaja; ja Tom Stiehle, varatoimitusjohtaja ja talousjohtaja.
Muistutuksena, tämänpäiväisessä kutsussa esitetyt lausunnot, jotka eivät ole historiallisia tosiseikkoja, katsotaan tulevaisuuteen suuntautuneiksi lausuntoiksi ja ne on annettu liittovaltion arvopaperilain safe harbor -säännösten mukaisesti. Todelliset tulokset voivat vaihdella. Katso SEC-tiedostoistamme kuvaus joistakin tekijöistä, jotka voivat aiheuttaa todellisten tulosten olennaisen poikkeamisen odotetuista tuloksista.
Myös tämänpäiväisissä huomautuksissa Mike, Chris ja Tom viittaavat tiettyihin ei-GAAP-mittauksiin. Näiden mittareiden täsmäytykset vertailukelpoisiin GAAP-mittauksiin sisältyvät tulosesittelymme liitteeseen, joka on julkaistu verkkosivustollamme. Aiomme käsitellä lähetettyjä esitysdioja puhelun aikana täydentääksemme kommenttejamme. Siirry verkkosivustollemme osoitteessa huntingtoningalls.com ja napsauta Investor Relations -linkkiä nähdäksesi esityksen sekä tulostiedotteemme.
Tämän myötä siirrän puhelun toimitusjohtajallemme Mike Pettersille. Mike?
Mike Petters - presidentti ja toimitusjohtaja
Kiitos, Dwayne. Hyvää huomenta kaikille, ja kiitos liittymisestä tämän päivän puheluun. Tänä aamuna julkaisimme vuoden 2021 kolmannen neljänneksen taloudelliset tulokset, jotka sisälsivät toisen neljänneksen johdonmukaisesta laivanrakennusohjelman toteuttamisesta. Haluan jakaa joitain kohokohtia esityksen dialta kolme alkavalta vuosineljännekseltä. Myynti 2,3 miljardia dollaria kasvoi 1 % vuoden 2020 kolmannesta neljänneksestä ja laimennettu osakekohtainen tulos oli 3,65 dollaria, kun se vuoden 2020 kolmannella neljänneksellä oli 5,45 dollaria. Uusia sopimuksia myönnettiin vuosineljänneksen aikana noin 600 miljoonaa dollaria, mikä johti noin 50 miljardin dollarin tilauskantoihin. neljänneksen lopussa, josta rahoitetaan noin 24 miljardia dollaria.
Siirtyminen Washingtonin toimintaan. Liittovaltion hallitus aloitti uuden tilikauden jatkuvalla päätöksellä, joka rahoittaa hallituksen toimintaa 3. joulukuuta asti. Nyt jatkamme kongressin kannustamista etenemään ripeästi ja pysymään optimistisina, että puolustusmäärärahat ja lupaprosessit saadaan päätökseen tulevina kuukausina. Lakiesityksen edetessä kongressin molemmissa kamareissa näemme edelleen molempien puolueiden tuen ohjelmillemme, jotka näkyvät puolustusmäärärahoissa ja valtuutusehdotuksissa parlamentissa ja senaatissa. Olemme tyytyväisiä, että neljä puolustusvalvontakomiteaa ovat osoittaneet vahvaa tukea laivanrakennukselle sisällyttäessään toisen Arleigh Burke -luokan hävittäjän, joka on laivasto - laivaston ensisijainen tavoite tilikaudella 2022.
Määrärahalaskut sisältävät myös kielen, joka tukee DDG 51:n monivuotista hankintasopimusta 23. tilikaudella. Kun valmistaudun sulkemiseen, anna minun antaa nopea päivitys COVID-19:stä. Jatkamme työskentelyä asiakkaidemme kanssa täyttääksemme liittovaltion urakoitsijoiden vaatimuksen rokottaa työntekijöitään COVID-19-virusta vastaan 8. joulukuuta 2021 mennessä. Olemme HII:ssä edelleen sitoutuneet edistämään ja suojelemaan työntekijöidemme, heidän perheidensä ja turvallisuuttamme. heidän yhteisöjään ja jatkamme asiakkaidemme ja maamme elintärkeiden kansallisten turvallisuusetujen palvelemista keskeytyksettä olennaisena osana kansakunnan kriittistä infrastruktuuria.
Pidämme noin 44 000 työntekijäämme kriittisinä kumppaneina tässä työssä ja autamme edelleen rokottamattomia työntekijöitämme täyttämään tämän vaatimuksen mahdollisimman turvallisesti ja tehokkaasti. Arvioimme edelleen, kuinka rokotemandaatti ja delta-variantti vaikuttavat henkilöstöömme sekä toimitusketjumme materiaalien saatavuuteen, ja odotamme saavamme lisää jaettavaa neljännen vuosineljänneksen tuloskyselyssä helmikuussa. Lopuksi haluan kertoa, mitä HII on tehnyt salkun muotoilun näkökulmasta viimeisen 20 kuukauden aikana. Lyhyesti sanottuna olemme tehneet juuri sen, mitä lupasimme tehdä helmikuun 2020 sijoittajapäivän aikana.
Ensinnäkin olemme sijoittaneet Tekniset ratkaisut -liiketoiminnan kasvaville markkinoille, jotka tukevat asiakkaidemme jatkuvasti kehittyviä vaatimuksia. Ja toiseksi, olemme osoittaneet taloudellista joustavuutta tavoitella näitä kriittisiä kasvumahdollisuuksia säilyttäen samalla investointitason luottoluokituksen ja jatkamalla pääoman palautusta osakkeenomistajille. Alion-kaupan toteutumisen jälkeen vuosineljänneksen aikana tiimimme on keskittynyt onnistuneeseen integraatioon, jotta voimme tuottaa odottamamme taloudellisen tuoton. Varmistamme myös, että ydinlaivanrakennusohjelmamme saavuttavat tärkeimmät tuotannon virstanpylväät, jotta saadaan aikaan vahva vapaa kassavirta, joka mahdollistaa taseen velkaantumisen vähentämisen samalla kun jatketaan pääoman palautusta osakkeenomistajille osinkojen ja osakkeiden takaisinostoin. Uskomme vakaasti, että nämä ovat oikeat askeleet luodaksemme merkittävää pitkän aikavälin kestävää arvoa osakkeenomistajillemme, asiakkaillemme ja työntekijöillemme.
Ja nyt siirrän puhelun Chrisille saadakseni huomautuksia operaatioista. Chris?
Christopher D. Kastner – varatoimitusjohtaja ja operatiivinen johtaja
Kiitos, Mike, ja hyvää huomenta kaikille. Olen erittäin iloinen voidessani raportoida uudesta vakaasta toimintaneljänneksestä. Sen myötä haluan jakaa muutamia kohokohtia. Annan Ingallsilla ensin lyhyen päivityksen LHA 9:n, LPD 32:n ja 33:n vireillä olevista sopimuksista. Uskomme edelleen, että näiden erittäin tärkeiden alusten niputettu hankinta on kustannustehokkain hankintatapa, ja olemme tyytyväisiä siihen, että Laivasto ja kongressi ovat suojanneet alusten aikataulut sopimuksella pitkäkestoisesta materiaalista LHA yhdeksästä yhdistettynä jatkuvaan tukeen LPD 32:lle ja 33:lle. Siirtyminen ohjelman tilaan. LHA eight Bougainville saavuttaa edelleen kustannus- ja aikataulusuorituskykynsä odotustemme mukaisesti, samalla kun se edistyy tasaisesti rakentamisen rakentamisen ja alkuasennuksen vaiheissa.
DDG-ohjelmassa tiimi suoritti onnistuneesti hyväksymiskokeet ohjatulle ohjushävittäjälle DDG 121 Frank E. Petersen Jr. ja aikoo toimittaa aluksen laivastolle tämän vuoden loppuun mennessä. Lisäksi DDG:n 123 ja 125 jatkavat suunnitelmien mukaisesti merikokeiden suorittamista ensi vuonna. LPD-ohjelmassa LPD 28 Fort Lauderdale kastettiin elokuussa. Tämä alus jatkaa matkalla merikokeiden suorittamiseen viimeisellä neljänneksellä, ja se toimitetaan laivastolle ensi vuoden ensimmäisellä neljänneksellä. Newport Newsissa CVN 79 Kennedy on noin 84-prosenttisesti valmis, ja painopiste on edelleen osaston valmistumisessa ja propulsiolaitoksen tärkeimmässä alkuvaiheessa.
Yksivaiheisen toimitussopimuksen muutoksen määrittelystä olemme sopineet laivaston kanssa kustannus- ja aikatauluvaikutuksista ja odotamme saavamme sopimusmuutoksen toimeen tämän vuoden lopulla tai ensi vuoden alussa. RCOH-ohjelmassa CVN 73 USS George Washington jatkaa tärkeimpien propulsiolaitosten virstanpylväiden saavuttamista ja on noin 92-prosenttisesti valmis. CVN 78:ssa USS Gerald R. Ford palasi Newport Newsille elokuussa aloittaakseen suunnitellun lisäkäytettävyyden täyden aluksen shokkikokeiden onnistuneen päätökseen saattamisen jälkeen. VCS-ohjelmassa SSN 794 Montana on edelleen aikataulussa toimitettavaksi laivastolle myöhemmin tänä vuonna.
Ja SSN 796 New Jersey float-off virstanpylväs on siirtynyt ensi vuoden alkuun varmistaaksemme, että saavutamme optimaalisen rakennusjärjestyksen float-offista toimitukseen, joka on suunniteltu vuonna 2022. Ja lopuksi sukellusvenelaivaston tukiohjelmassa, SSN 725 Helena, on edelleen aikataulussa toimitettavaksi laivastolle myöhemmin tänä vuonna. Technical Solutionsissa Alion-kauppa saatiin päätökseen elokuun puolivälissä, ja tiimi ilmoitti uusista liiketoimintaryhmistä ja johtonimityksistä, jotka ovat suoraan linjassa aiemmin esittämiemme strategisten painopisteiden kanssa. Odotamme tämän erittäin lahjakkaan tiimin toteuttavan Alionin onnistuneen integroinnin ja toimittavan asiakkaillemme vertaansa vailla olevia kansallisia turvallisuusratkaisuja samalla, kun se kasvattaa liiketoimintaa ja tuottaa odotustemme mukaista tuottoa. Myöhästymiset sopimusten tekemisessä miehittämättömässä liiketoiminnassamme kriittisten uusien ohjelmien osalta ovat edelleen tarkkailukohde. Odotamme tämän ratkeavan vuoden loppuun mennessä, mutta näyttää siltä, että nämä palkinnot ovat todennäköisiä vasta vuoden 2022 alussa tai puolivälissä.
Nyt siirrän puhelun Tomille saadakseni huomautuksia talousasioista. Tom?
Thomas E. Stiehle – varatoimitusjohtaja ja talousjohtaja
Kiitos, Chris, ja hyvää huomenta. Tänään käyn lyhyesti läpi kolmannen vuosineljänneksen tuloksemme ja annan päivityksen tulevaisuuden näkymistämme vuodelle 2021. Katso lisätietoja segmentin tuloksista tänä aamuna julkaistusta tulostiedotteesta, joka on julkaistu verkkosivuillamme. Alkaen esityksen neljän dian konsolidoiduista tuloksistamme kolmannen vuosineljänneksen 2,3 miljardin dollarin liikevaihtomme kasvoi noin 1 % verrattuna viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon. Tämä johtuu Technical Solutions -liiketoiminta-alueen kasvusta, joka johtui Alion-ostosta, jota suurelta osin kompensoi Ingallsin liikevaihdon lasku, mikä johtui pääasiassa NSC-, DDG- ja LHA-ohjelmien volyymien laskusta.
Segmentin 163 miljoonan dollarin vuosineljänneksen liikevoitto kasvoi miljoonalla dollarilla vuoden 2020 kolmanteen neljännekseen verrattuna. Ja segmentin 7 % liikevoittomarginaali oli edellisen vuoden tulosten mukainen. Liikevoitto 118 miljoonan dollarin vuosineljänneksellä laski 104 miljoonalla dollarilla vuoden 2020 kolmannesta neljänneksestä, ja 5 %:n liikevoittomarginaali laski 455 peruspistettä. Nämä laskut johtuivat lähes kokonaan edelliseen vuoden jaksoon verrattuna epäedullisemmasta operatiivisesta FAS/CAS-korjauksesta. Vuosineljänneksen verokanta oli 4,3 % negatiivinen verrattuna 1,8 %:iin vuoden 2020 kolmannella neljänneksellä. Verokannan lasku johtui ensisijaisesti vuoden 2016 kolmannella neljänneksellä kirjatuista lisäverovuosien 2016-2020 tutkimus- ja tuotekehitysveron hyvityksistä. 2021.
Neljänneksen nettotulos oli 147 miljoonaa dollaria verrattuna 222 miljoonaan dollariin vuoden 2020 kolmannella neljänneksellä. Laimennettu osakekohtainen tulos vuosineljänneksellä oli 3,65 dollaria verrattuna edellisen vuoden 5,45 dollariin. Vuoden 2021 kolmannen neljänneksen tulos sisältää noin 15 miljoonaa dollaria kertaluonteisia ennen veroja tapahtuvia transaktiokuluja, jotka liittyvät Alionin hankintaan. Ilman eläkkeiden vaikutuksia, laimennettu osakekohtainen tulos neljänneksellä oli 3,58 dollaria verrattuna vuoden 2020 kolmannen neljänneksen 3,73 dollariin. Liiketoiminnan rahavirta oli 350 miljoonaa dollaria neljänneksellä ja nettoinvestoinnit olivat 73 miljoonaa dollaria eli 3,1 % liikevaihdosta, mikä johti 277 miljoonan dollarin vapaaseen kassavirtaan.
Tämä verrattuna edellisen vuoden 222 miljoonan dollarin liiketoiminnan kassavirtaan ja 62 miljoonan dollarin nettoinvestointeihin tai 160 miljoonan dollarin vapaaseen kassavirtaan. Käteismaksut eläke- ja muihin eläkkeen jälkeisiin järjestelyihimme olivat 10 miljoonaa dollaria vuosineljänneksellä, ja ne liittyivät pääasiassa eläkkeen jälkeisiin etuuksiin. Kolmannella vuosineljänneksellä maksoimme osinkoa 1,14 dollaria osakkeelta eli 46 miljoonaa dollaria. Hallituksemme hyväksyi äskettäin 3,5 prosentin korotuksen neljännesvuosittaiseen osinkoon 1,18 dollariin osakkeelta, ja tämä tulee voimaan tämän vuoden viimeisellä neljänneksellä. Ostimme myös takaisin noin 83 000 osaketta vuosineljänneksen aikana noin 17 miljoonan dollarin kokonaiskustannuksilla.
Siirrytään diaan kuusi. Ingallsin liikevaihto 628 miljoonan dollarin vuosineljänneksellä laski 47 miljoonaa dollaria eli 7 % viime vuoden vastaavasta ajanjaksosta, mikä johtui pääasiassa NSE-, DDG- ja LHA-ohjelmien alhaisemmista tuloista. Ingallsin liikevoitto oli 62 miljoonaa dollaria ja marginaali 9,9 prosenttia neljänneksellä verrattuna 62 miljoonan dollarin liikevoittoon ja 9,2 prosentin marginaaliin vuoden 2020 kolmannella neljänneksellä. Liikevoittomarginaalin parannus johtui DDG-ohjelman kannustuksesta ja korkeammasta riskistä eläkkeelle siirtymisestä LPD-ohjelman osalta, jota osittain kompensoi NSC-ohjelman pienempi riski eläkkeelle siirtyminen. Käännytään diaan seitsemän. Newport Newsin noin 1,4 miljardin dollarin liikevaihto neljänneksellä laski 4 miljoonaa dollaria tai alle 1 % viime vuoden vastaavasta ajanjaksosta, mikä johtui merivoimien ydintukipalveluiden alhaisemmista tuloista, joita osittain tasoitti sukellusveneiden ja lentotukialusten tulojen kasvu.
Merivoimien ydinalan tukipalveluiden tuotot laskivat pääasiassa sukellusvenelaivaston tukipalvelujen ja kiinteistöjen ylläpitopalvelujen volyymien laskun seurauksena, mikä osittain kompensoitui lentoliikenteen harjoittajien laivaston tukipalvelujen volyymien kasvun vuoksi. Sukellusveneiden tuotot kasvoivat Virginia-luokan sukellusveneohjelman Block V -veneiden sekä sukellusveneiden tukipalvelujen ja Columbia-luokan sukellusveneohjelman suuremmien volyymien vuoksi, mitä osittain tasoitti Virginia-luokan sukellusveneohjelman Block IV -veneiden pienemmät volyymit. Lentotukialusten tulot kasvoivat pääasiassa USS John C. Stennis CVN 74:n RCOH:n volyymien kasvun sekä Doris Miller CVN 81:n ja Enterprise CVN 80:n rakentamisen seurauksena, mitä osittain tasoitti USS George Washington CVN 73:n ja RCOH:n alemmat volyymit. John F. Kennedyn CVN 79:n rakentaminen.
Newport Newsin 88 miljoonan dollarin liikevoitto ja 6,5 % marginaali neljänneksellä verrattuna vuoden 2020 kolmannen neljänneksen 79 miljoonan dollarin liikevoittoon ja 5,8 %:n marginaaliin. Parannus johtui ensisijaisesti USS Georgen RCOH:n riskieläkkeelle siirtymisestä. Washington CVN 73- ja Block IV -alukset VCS-ohjelmassa, jota osittain kompensoi laivaston ydinvoimatukipalvelujen pienempi riski eläkkeelle jääminen. Nyt teknisiin ratkaisuihin esityksen dialla kahdeksan. Teknisten ratkaisujen 394 miljoonan dollarin liikevaihto neljänneksellä kasvoi 23 % viime vuoden vastaavasta ajanjaksosta, mikä johtui pääasiassa Alionin hankinnasta elokuun puolivälissä saadusta liikevaihdosta, jota osittain kompensoi öljy- ja kaasuliiketoimintamme myynti ja Sanin panos. Diego-telakka yhteisyritykseen tämän vuoden ensimmäisellä neljänneksellä.
Alionin hankinta päättyi 19. elokuuta, ja kolmannen vuosineljänneksen tulokseen sisältyi noin 163 miljoonaa dollaria Alionille kuuluvaa liikevaihtoa. Teknisten ratkaisujen liikevoitto oli 13 miljoonaa dollaria ja liikevoittomarginaali 3,3 prosenttia vuosineljänneksellä verrattuna vuoden 2020 kolmannen neljänneksen 21 miljoonan dollarin liiketulokseen ja 6,6 prosentin liikevoittoon. Lasku johtui pääasiassa noin 8 miljoonan dollarin liikevaihdosta. Alioniin liittyvät hankintaan liittyvät aineettomat poistot sekä Defence and Federal Solutions -liiketoiminta-alueen heikompi tulos, öljy- ja kaasuliiketoimintamme myynti sekä San Diegon telakan panos aiemmin mainitsemaani yhteisyritykseen.
Vuoden 2021 kolmannen neljänneksen tulos sisältää noin 4 miljoonaa dollaria Alionille kuuluvaa liikevoittoa. Teknisten ratkaisujen kolmannen vuosineljänneksen käyttökate oli noin 30,3 miljoonaa dollaria eli 7,7 % käyttökateprosentti. Siirrytään esityksen yhdeksänteen diaan. Olemme päivittäneet näkemyksemme vuosien 2021 ja 2022 eläke- ja jälkeisistä eläke-etuuksista. Vuodelle 2022 FAS:sta ennustetaan nyt pikemminkin etua kuin kulua, mikä johtuu ensisijaisesti omaisuuserien paremmasta tuotosta. Tämän seurauksena FAS/CAS-korjaus on kasvanut aiemmista näkymistä ja sen ennustetaan olevan nyt yhteensä 52 miljoonaa dollaria vuonna 2022. Muista, että eläkkeisiin liittyvät luvut ovat vuoden lopun tulos- ja mittauskriteerien alaisia.
Päivitämme monivuotiset eläkearviot neljännen vuosineljänneksen tuloskutsussamme helmikuussa. Lopuksi diassa 10 perspektiivi loppuvuoden näkymiin sekä laivanrakennuksen että teknisten ratkaisujen osalta Alion mukaan lukien. Mitä tulee laivanrakennukseen, odotamme nyt vuoden 2021 liikevaihdon olevan noin 8,2 miljardia dollaria alhaisella tasolla, mutta alkuperäisen ohjealueen sisällä. Kolmannen vuosineljänneksen laivanrakennusliikevaihtoon vaikutti vaatimattomasti materiaalien ajoitus, joka saattaa jatkua lähitulevaisuudessa. Lisäksi jatkamme navigointia haastavien työmarkkinoiden sekä COVID-19-rokotteen mahdollisten vaikutusten läpi. Kaikki tämä huomioon ottaen mielestämme on parasta olla varovainen ja maltillinen lähiajan odotukset.
Odotamme edelleen laivanrakennuksen liikevoittomarginaalin päätyvän vuoden 7,5–8 prosentin alueelle. Odotamme, että neljännen vuosineljänneksen laivanrakennuksen liikevoittomarginaali on suunnilleen yhdenmukainen kolmannen vuosineljänneksen tuloksen kanssa, koska pystyimme huomioimaan joitakin keskeisiä eläkkeelle siirtymisen tapahtumia kolmannella neljänneksellä, mukaan lukien DDG 121:n merikokeilujen valmistuminen. Teknisten ratkaisujen osalta olen totesi, että Alion-kauppa saatiin päätökseen elokuun puolivälissä ja päivitetyt odotuksemme vuodelle 2021 sisältävät nyt Alionin hankintapäivästä alkaen, mukaan lukien lisäoston aineettomat poistot, jotka vaikuttavat segmenttimme liikevoittomarginaaliodotuksiin.
Siirrytään vapaaseen kassavirtaan. Odotamme nyt vuoden 2021 vapaan kassavirran olevan 300–350 miljoonaa dollaria, koska alun perin vuonna 2021 odotettujen nopeutettujen edistymismaksujen takaisinmaksu on nyt siirtynyt vuoteen 2022. Lisäksi diassa 10 olemme toimittaneet päivitetyt näkymät useita muita erillisiä esineitä, jotka auttavat mallintamisessa. Pidemmän aikavälin tavoitteidemme osalta uskomme edelleen, että 3 %:n CAGR laivanrakennusliikevaihdolle on sopiva. Lisäksi olemme edelleen tyytyväisiä vapaan kassavirran tavoitteeseemme, joka on 3,2 miljardia dollaria vuosina 2020–2024. Aiomme tarjota yksityiskohtaisemman näkymän vuodesta 2022 neljännen vuosineljänneksen puhelussamme helmikuussa.
Now I'll turn the call back over to Dwayne for Q&A.
Dwayne B. Blake – sijoittajasuhteiden johtaja
Thanks, Tom. [Operaattori Instructions]
Operaattori, I'll turn it over to you to manage the Q&A.
Kysymykset ja vastaukset:
Operaattori
[Operaattori Instructions] Our first question comes from Myles Walton with UBS.
Myles Walton - UBS - analyytikko
Kiitos, hyvää huomenta. Hyvää huomenta Miles. Toivoin, että voisin vain aloittaa laivanrakennuksen tulonäkymistä ja ehkä vähemmän tulonäkymistä, tarkemmin siitä, mitä näet työvoimasta.
Ja tämän alueen alimmalle puolelle siirryttäessä ennakoidaan asioita, joita et ole vielä nähnyt, koska se liittyy COVID-mandaattiin ja siihen, mitä se voisi tehdä läsnäololle ja työvoimalle? Vai onko se enemmän sitä, mitä näit kolmannella neljänneksellä, jos pääset minne olen menossa.
Thomas E. Stiehle – varatoimitusjohtaja ja talousjohtaja
Hei, hyvää huomenta Miles. Se on Tom. Aloitan siitä. Joten näkemysten näkökulmasta, kyllä, menimme valikoiman alimmalle tasolle. Kuten muistat, annoimme sinulle 8,2 miljardia dollaria ja 8,4 miljardia dollaria vuoden alussa. Kun näemme, kuinka neljännes sujui juuri nyt, mitä meillä on nyt edessämme. Siirrämme nyt laivanrakennustulo-odotuksen 8,2 miljardiin dollariin.
Pari kohtaa tähän nyt. Olemme hieman keveitä materiaalin suhteen, erityisesti Ingallsissa. Jos tarkastellaan Newport Newsin näkökulmasta, nettotulot olivat tasaiset. Ilmeisesti katson taaksepäin TSD:n näkökulmasta. Mutta kun puhumme laivanrakennuksesta, materiaali jää noin 40 miljoonan dollarin jälkeen neljänneksellä. Ja kun odotamme Q4:tä, se voi jatkua.
Emme näe tällä hetkellä merkittäviä työvoimapaineita, jotka vaikuttaisivat tuloihimme. Meillä on juuri nyt pääpuhuja DEO:n ja toimeksiannon kanssa ja kuinka se muuttaa erittäin dynaamista tilannetta siellä, sekä seuraamme toimitusketjuamme nähdäksemme kuinka materiaali virtaa tänne. Mutta se on vain ajoitus juuri nyt, kun näemme näkymät. Ja kuten sanoin, se on edelleen siinä vaihteluvälissä, jonka annoimme sinulle vuoden alussa.
Myles Walton - UBS - analyytikko
Okei. Okei. Ja kuinka suuri osuus työvoimasta on tällä hetkellä rokotettu? Ja jos pervasioita oli, kuuluuko se sopimuksiisi, koska sinulle asetetaan uusia vaatimuksia?
Mike Petters - presidentti ja toimitusjohtaja
Oikein. Myles, tämä on Mike. Tällä hetkellä olemme, sanoisin, noin 75 prosenttia. Olemme nähneet valtavan nousun viimeisen 30 päivän aikana rokotteen saaneiden ihmisten määrässä. Luulen, että tämänhetkinen uutinen näyttää siltä, että toimeenpanomääräykset siirretään tammikuulle ja - ja he puhuvat siitä, että saat ampumasi tammikuuhun mennessä, ei kokonaan karanteenin läpi.
Joten meidän on tulkittava, kuinka tämä kaikki tapahtuu. Teemme tiivistä yhteistyötä asiakkaidemme kanssa sen suhteen, miten toimeenpanomääräys toteutetaan. Tarkoitan, että toimeenpanomääräys on - olemme olleet - olemme olleet - poliittisesta näkökulmasta, olemme olleet suoraan linjassa Valkoisen talon kanssa. Mutta kuten sinä -- kuten vihjasit siellä, toimeenpanomääräys ei ole sopimusperusteinen.
Ja siksi työskentelemme asiakkaidemme kanssa kaikissa sopimuksissamme selvittääksemme, kuinka parhaiten toteuttaa kyseiset toimeenpanomääräykset, mitä teemme, ja teemme sen kautta linjan. Jatkamme siis eteenpäin. Tavoitteemme on saada mahdollisimman monet työntekijöistämme rokotettuja, koska olemme sitoutuneet turvalliseen työpaikkaan, ja se on mielestämme paras tapa tehdä se.
Operaattori
Seuraava kysymyksemme tulee Doug Harnedilta Bernsteinin kanssa.
Doug Harned -- Bernstein -- Analyytikko
Huomenta kiitos. Tällä hetkellä olet siirtymässä Virginia-luokassa Block IV:stä Block V:hen. Voisitko kommentoida, miltä Block V näyttää siinä olevan sisällön suhteen? Ja miten kuvailisit siirtymän riskejä verrattuna siihen, mitä teit siirtyessäsi lohko IV:hen?
Mike Petters - presidentti ja toimitusjohtaja
No, aloitan ja annan Chrisin poimia sen. Siirtymä - kun aloitimme Block IV:n, sopimuksen neuvotteleminen kesti melko kauan. Ja me -- ja seurauksena oli jonkin verran myöhäistä materiaalihankintaa, joka tavallaan auttoi meitä pääsemään kiviseen alkuun suhteessa tuohon ohjelmaan sekä tuotannon ylösajoon.
Joten meillä oli paljon asioita liikkeessä – monet osat liikkuivat Block IV:n alussa. Meillä ei ole yhtään noista kumppaneista muuttamassa lohkon V alussa, ja niin olemme – meille siirtyminen on periaatteessa saumattomasti siirtymässä lohkosta IV lohkoon V. Olen siitä melko innoissani ja melko optimistinen sen suhteen, mihin se johtaa mennä.
Christopher D. Kastner – varatoimitusjohtaja ja operatiivinen johtaja
Joo. Ei, mielestäni se on oikein. Ja kun ajattelee VCS:ää ja Block IV:tä, on erittäin järkevää palata taajuuteen, jossa kellumme yhdestä veneestä vuodessa ja toimitamme yhden veneen vuodessa ja sitten siirrämme työvoiman suoraan Block V:hen. Joten meillä on suuria toiveita suorituskyvystä Block V:ssä, koska opimme Block IV:n kautta, kun saavutat kaksi vuodessa.
Doug Harned -- Bernstein -- Analyytikko
Ja sitten myös sukellusveneissä kommentoit tällä kertaa, että palvelutulot laskivat hieman. Voitko kommentoida, missä kolme Los Angeles-luokan laivaa seisovat prosessissaan? Ja miten näet Newport Newsin palvelutulojen trendin parin seuraavan vuoden aikana täällä?
Operaattori
Varma. Joten Helena tekee – tämä on Chris, Doug. Helena toimittaa tänä vuonna. Columbus on prosessissa ja siirtyy sopimuksensa syklin läpi, ja sitten Boise on todella nopeassa aloitusvaiheessa. Joten aiomme päästä paikkaan täällä.
Ja uskon, että kommunikaatiossa asiakkaamme kanssa, jossa on järkevää saada jonkinlainen johdonmukainen työn ja tulojen virtaus, se ei todennäköisesti ole niin suuri kuin se on ollut jatkossa, ja meidän on luotava tämä suunnitelma asiakkaamme kanssa. Mutta tämä on niiden kolmen tila, jotka ovat nyt Newport Newsissa. Ja kuten sanoin, teemme yhteistyötä asiakkaan kanssa varmistaaksemme, että korjaustyöt jatkuvat tasaisesti. Seuraava kysymyksemme tulee Seth Seifmanilta ja JPMorganilta.
Seth Seifman – JPMorgan – analyytikko
Hei, kiitos vastauksestasi hyvää huomenta. Halusin aloittaa. Luulen, että mainitsit vähän aiemmin, että aiot viimeistellä yksivaiheisen toimitussopimuksen lentoyhtiölle laivaston kanssa joko tämän vuoden lopulla tai ensimmäisen vuosineljänneksen alussa. Voitteko kai kertoa meille, onko olemassa minkäänlaista marginaalia tai kassavaikutusta, jota sinun pitäisi ajatella, kun se on saatu päätökseen?
Christopher D. Kastner – varatoimitusjohtaja ja operatiivinen johtaja
Joo. Kyllä, Seth, tämä on Chris. Selvitämme, että jos ei tänä vuonna, ensi vuoden alussa, älä odota merkittävää marginaalia, kassavaikutusta. Ilmeisesti se on lisäystä aluksen yläriville, mutta se myös pidentää riskieläkkeelle siirtymistä parilla vuodella laajan testiohjelman vuoksi. Joten ei mitään merkittävää -- tai materiaalia myyntikatteesta tai kassavaikutuksesta tässä vaiheessa.
Seth Seifman – JPMorgan – analyytikko
Okei. Okei. Ja sitten, tarkoitan, näyttää siltä, että se on enimmäkseen ajoituskysymys, mutta halusin vain kysyä kassavirran ohjauksen kasvusta tänä vuonna. Pitäisikö meidän ajatella, että se lisää 5 vuoden odotuksiasi? Vai liittyykö se pääasiassa ajoitukseen, jolloin edistymismaksut palautetaan hallitukselle?
Thomas E. Stiehle – varatoimitusjohtaja ja talousjohtaja
Seth, kyllä, täällä on Tom. Kyllä, edistymismaksut ovat vallitseva muutos, joka meillä on tällä hetkellä. Ilmeisesti toinen vuosineljännes riskieläkkeellä, ja meillä on todellinen -- Q3:n kautta, meillä on näkökenttä vuoden loppuun.
Mutta pääosin muutos johtui siitä, että edistymismaksut eivät aio - pidetty vuoden 2022 aikakehyksessä. Muista myös vuoden lopussa, että joudumme maksamaan takaisin puolet palkasta verolla, jota emme maksaneet vuonna 2020. Se on siis leimautunut lukuihin. Joten se on ajoitus. Ja 3,2 miljardin dollarin sisällä se on edelleen voimassa.
Operaattori
Seuraava kysymyksemme tulee Ron Epsteinilta Bank of Americasta.
Ron Epstein - Bank of America - analyytikko
Joo, hyvää huomenta. Mietin, voisitko antaa meille hieman lisää väriä, ehkä vain seurata Mylesin kysymystä siitä, mitä toimitusketjussasi tapahtuu? Missä näet materiaalipulaa? Ja johtuuko se vain kuljetusten viivästymisestä vai mistä se johtuu?
Thomas E. Stiehle – varatoimitusjohtaja ja talousjohtaja
Varma. Kyllä, täällä on Tom. Otan sen. Joten olemme käyneet tämän keskustelun parin viime puhelun aikana, ja seuraamme sitä tarkasti. Otan säännöllisesti yhteyttä toimitusketjun toimistoihin, joita meillä on kullakin telakalla, joista osa on tarkalleen siellä, missä ne ovat tällä hetkellä. Kuten olemme aiemminkin antaneet, pitkäaikaisten sopimustemme luonteesta johtuen pitkäaikaiset materiaalitilaukset alkavat ennen näiden sopimusten rakentamista.
Ja sitten ilmeisesti ruuhkan kanssa, joka meidän on käytettävä sopimuksiin, ja meillä on näköyhteys pihoilla suoritettavaan työhön. Huomattava osa näistä vaatimuksista on jo tilattu, ja hallitsemme niitä aggressiivisesti varmistaaksemme, että materiaali virtaa sisään ja se osuu pihan tarvepäiviin.
Valtaosa materiaalista tulee ajoissa ja vastaa pihallamme oleviin sopimustarpeisiin. Kerron teille, että viime aikoina, viimeisten 3-6 kuukauden aikana, koska meillä on spot-tilauksia, näemme hinnoittelussa pientä epävakautta ja voimassaolopäivät kutistuvat hieman asioissa, jotka meidän on havaittava. .
Mutta nykyisten sopimustemme toteuttamisen näkökulmasta emme näe tällä hetkellä merkittävää vaikutusta. Ilmeisesti seuraamme, kuinka DEO-mandaatti vaikuttaa toimitusketjuun. Ja paineet, joita kuulemme toiselle ja kolmannelle tasolle, jotka ovat riippuvaisia raaka-aineista. Siis kuparikaapelointia, sellaisia juttuja. Mutta jälleen kerran, kun seisot täällä tänään, toimitusketju, jota tarvitsemme, koska olemme tehneet sopimuksen siitä etukäteen, saa meidät noudattamaan aikataulua tällä hetkellä.
Ron Epstein - Bank of America - analyytikko
Okei. Sain sen. Sain sen. Selvä. Ja sitten teknisten palveluiden alalla, jos vain avaamme aukkoa hieman ja ajattelemme, kun lähdemme ulos kahden, kolmen neljän vuoden kuluttua, missä näet marginaalin kyseisessä liiketoiminnassa, eikö niin?
Tarkoitan, oletettavasti se tulee olemaan paljon parempi kuin nykyinen. Ja olen vain utelias, tarkoitan, jos voit vain antaa meille - tiedän, ettet anna eteenpäin suuntaa - se on jotain, mitä useimmat yritykset eivät tee. Joten en pyydä sitä. Mutta jos voit laittaa pienen kehyksen sille, kuinka meidän pitäisi ajatella marginaalia kyseisessä liiketoiminnassa, kun ajattelemme pidemmällä aikavälillä.
Thomas E. Stiehle – varatoimitusjohtaja ja talousjohtaja
Joo. Joten koska olemme yhdistäneet divisioonan yritysostojen, osto-aineettomien hyödykkeiden ja tällaisten asioiden kanssa, jos olet huomannut, että olemme ohjanneet ja ajaneet kohti EBITDA-suhdetta suorituskyvyn ja näkemämme suhteen. Olet huomannut ilmoituksesta, jonka saimme heinäkuun aikavälillä ja sitten Alionin sulkeuduttua elokuussa, olemme opastaneet sinua, kuinka se aikoo aiheuttaa nousua siellä.
RCOH:n näkökulmasta olimme 4–5 prosentissa. Valitsimme EBITDA:n näkökulmasta ollaksemme 8–10 prosentin alueella vuoteen 2024 mennessä. Sekä Alionin heinäkuun aikataulussa antamamme alustavat ohjeet tukivat tätä. Kun istumme tänään elokuun sulkemisen jälkeen ja nyt olemme päättäneet vuosineljänneksen, kun Alion on kiinnittänyt huomiota talouteemme, ne leijuvat tällä hetkellä vaihteluvälin alimmalla puolella.
Tämä on siis hyvä uutinen, koska se on yli 50 % salkusta. Ja luulen, että jatkossa, kun näemme, että osto-aineettomat hyödykkeet poltetaan pois seuraavien kolmen, neljän, viiden vuoden aikana eteenpäin, se on tietysti parannusta. Sanoisin teille, että PI on paistettu ROS:iin, vaikka ROS jopa tällä vuosineljänneksellä TSD:llä on 2,6 %, 8 miljoonan dollarin ostettujen aineettomien hyödykkeiden kanssa. Kun otat sen käyttöön, se on 5,3 %:n ROS-neljännes ja EBITDA on 7,7 % tällä hetkellä. Joten se on uusi terminäkökulma ja miten näen sen eräänlaisen kehittyvän loppuvuosina.
Operaattori
Seuraava kysymyksemme tulee George Shapirolta Shapiro Researchin kanssa.
George Shapiro - Shapiro Research-George Shapiro-Shapiro Research - Analyytikko
Olet varmaan maininnut, että laivanrakennuksen marginaali Q4:llä tulee olemaan samanlainen kuin Q3, koska jotkut tuotteet siirtyivät Q3:lle. Voitko vain luetella, mikä siirtyi Q3:een? Ja luulin, että mainitsit, että jotkut olisivat voineet siirtyä ensi vuoden ensimmäiseen neljännekseen. Mitä odotamme toiselta vuosineljännekseltä – neljännellä vuosineljänneksellä kannustimien osalta verrattuna siihen, mitä olimme ajatellut aiemmin?
Thomas E. Stiehle – varatoimitusjohtaja ja talousjohtaja
George, täällä on Tom. Kyllä, otan sen. Siis vain pari liikkuvaa osaa. Olemme tavallaan ohjanneet Q2:lla siirtyminen Q3:lle olisi kevyt ja Q4 olisi hieman raskaampi. Olemme vetäneet pari kannustinta, Newport News RCOH:ssa 1173 vasemmalle sekä Ingallsissa, DDG:n satakaksikymmentäyksi ottaminen kokeisiin oli riskieläkkeelle siirtymisen arviointi ja tapahtuma. Eli vain pari liikkuvaa osaa Q3:sta Q4:ään.
Mutta olemme edelleen 7,5 %:n, 8 %:n ROS:n kaistalla, jonka annoimme teille laivanrakennukseen vuoden lopuksi. En maininnut huomautuksissani mitään ensi vuoteen siirtymisestä. Meillä on LPD kaksikymmentäkahdeksan muuttamassa tai jäämässä sopimukseen vuoden 2022 alussa.
George Shapiro - Shapiro Research-George Shapiro-Shapiro Research - Analyytikko
Okei. Ja sitten vain erillinen luultavasti enemmän Mikelle. Huomasin, että Newport News, teillä on kuin unionin sopimus, joka vaikuttaa 50 prosenttiin työntekijöistä marraskuussa täällä nyt. Joten jos voisit kertoa meille, mitä mieltä olet asemasta siellä? Tarkoitan, se on -- luulisin, että se on enemmän uutisissa, kun otetaan huomioon sopimus, jonka olemme kaikki nähneet vuoden lopussa.
Christopher D. Kastner – varatoimitusjohtaja ja operatiivinen johtaja
George, minä aloitan. Tämä on Chris. Työskentelemme Newport News Unionin kanssa sopimuksen mukaisesti. Meillä on erittäin hyvä suhde heidän kanssaan. Ja odotan täysin, että voimme päästä kohtuulliseen sopimukseen sopimuksesta. Tiedän, että Mike johti Newport Newsia jonkin aikaa. Joten hänellä on luultavasti -- itse asiassa pitkään, hänellä on luultavasti parempia kommentteja siitä. Mutta työskentelemme heidän kanssaan joka päivä yrittääksemme päästä ratkaisuun.
Mike Petters - presidentti ja toimitusjohtaja
Olemme ylpeitä siitä, että meillä on erittäin rakentavia suhteita työkumppaneihimme, enkä usko, että tämä eroaa siitä.
Operaattori
Seuraava kysymyksemme tulee Richard Safranilta Seaport Researchista.
Richard Safran – Seaport Research – analyytikko
Kiitos hyvää huomenta kaikille. Joten laivaston uudessa hävittäjäristeilijäluokassa aluksen odotetaan nousevan vasta hyvin myöhään vuosikymmenellä. Korjatkaa jos olen väärässä, mutta mielestäni se on hieman oikealle aikataulun suhteen. Voitko keskustella kilpailun aikataulusta? Ja aloituspuheenvuorosi jälkeen ihmettelen, miten ajattelet, että laivaston strategia uuden aluksen kanssa vaikuttaa nyt uudella DDG 51s -lennolla. Koska uusi alus ei ole saapumassa nyt lähes kymmeneen vuoteen, luulen, että se todella vahvistaa ajatusta uudesta DDG-lennosta, mutta se on minun näkemykseni. Mietin, mitä mieltä sinä olet siitä.
Mike Petters - presidentti ja toimitusjohtaja
Se on Mike. En usko, että olet liian kaukana siellä, vain yleisesti. Luulen, että yleiset periaatteet ovat, että on todella vaikea määrittää kehityspolkua ja aikataulua tällaiselle uudelle ohjelmalle, tämän prosessin alkuvaiheessa. He yrittävät selvittää, kuinka he rahoittavat suunnittelun, kuinka he rahoittavat projektin, milloin he saavat sen? Mitä vaatimuksia tulee olemaan? Se on aika dynaaminen asia. Ja sen tarkasteleminen on hieman haastavaa. Ja yleinen näkemyksemme on, että et todellakaan halua lopettaa linjan tuotantoa ennen kuin olet valmis siirtymään eteenpäin kypsään designtuotteeseen.
Joten kun tuote kypsyy, se on vuorovaikutuksessa. Tällä hetkellä meneillään olevat DDG:n rakennustyöt, Flight III -alukset tulevat varmasti kannattamaan ja uskomme, että paras harkittu kurssi on jatkaa lentojen III rakentamista, kunnes suunnittelu on kypsynyt ja sinä olet valmis aloittamaan sen tuotannon. Ja jos se sattuu olemaan kaksikymmentä jotain muuta, sitten se on kaksikymmentä jotain muuta ja sitten olemme valmiita. Mitä tulee kilpailuun tästä, se vain jää päälle.
Ohjelman kypsyessä saamme enemmän tietoa siitä, millainen kilpailu, milloin se voisi olla, miltä se näyttäisi ja muuta sellaista. Mielestäni olisi kuitenkin virhe, jos tuhoajaohjelmassa olisi minkäänlaista rajoitusta, joka ennakoi jonkinlaista kypsymispolkua. Kävimme tavallaan tuota polkua parissa ohjelmassa urani aikana. Olemme tehneet sen sukellusveneillä. Teimme sen itse asiassa DDG:n kanssa ja yritimme siirtyä 1000-luvulle ja sitten siirtyä takaisin.
Joten meillä oli aukko hävittäjäohjelmassa. Toimialamme on täynnä ihmisiä, jotka ovat nähneet, että tuotannon puutteet ovat valtavia ongelmia tuotannon uudelleen käynnistämisessä. Pidetään siis tuotantolinja liikkeessä. Ja kun tuotantolinja -- kun he päättivät sulkea siirtymän, siirrämme sen.
Richard Safran – Seaport Research – analyytikko
Okei. Ja yleisemmin ajattelin, että voisit puhua vähän tehokkuusaloitteista. Jokin aika sitten meillä oli asioita, kuten digitaalinen transformaatio, mutta ajattelin, että voisitte keskustella ponnisteluista kustannusten vähentämiseksi. Ja vastauksessasi voisit ehkä puhua siitä, kuinka paljon se voisi edistää marginaalin paranemista ja tavoitetta päästä lopulta 9 prosentin marginaaliin?
Christopher D. Kastner – varatoimitusjohtaja ja operatiivinen johtaja
Joo. Richard, tämä on Chris. Kyllä, en keskustele marginaalin osuudesta ja kun odotamme pääsevän 9 prosenttiin, puhumme siitä paljon enemmän vuoden lopun kutsussa. Mutta tekemämme pääomasijoitukset ja teknologiainvestoinnit, joita olemme tehneet sekä Ingallsissa että Newport Newsissa, menevät erittäin hyvin.
Yksinkertaisimmassa muodossa Ingallsissa kaiken työn tekeminen varjossa lisää todella tehokkuutta, jos olet koskaan ollut Mississippissä elokuussa. Ja sitten digitaaliset laivanrakennustuotteet ovat tulossa kypsemmiksi ja auttavat CVN Eightyn ja Columbia-luokan valmistusta. Joten olemme erittäin rohkaisevia teknologiainvestoinneistamme ja tekemästämme pääomasijoituksesta, ja toivomme jatkossakin karsivan tuotteistamme kustannuksia.
Operaattori
Seuraava kysymyksemme tulee Pete Skibitskiltä Alembic Globalin kanssa
Pete Skibitski – Alembic Global – analyytikko
Hei hyvää huomenta kaverit. Vain jatkoa Sethin kysymykseen Kennedystä. Chris, luulen, että sanoit saavasi sopimusmäärittelyn, joka saattaa siirtää riskirekisterejä hieman oikealle. Haluan vain varmistaa, että olen linjassa -- luulen, että olen olettanut, että Kennedyn eläkkeelle jäämismahdollisuudet -- riskieläkkeelle jäämismahdollisuudet ovat 2022, 2023. Onko se edelleen asia? Tai ovatko ne siirtyneet oikealle vuonna 2024 tai 2025. Haluan vain asettaa sen tasolle.
Christopher D. Kastner – varatoimitusjohtaja ja operatiivinen johtaja
Ei, ei, vuosina 2023 ja 2024 on paljon järkeä. Seitsemänkymmentäyhdeksän on nyt todella kovassa määrässä, hankimme kaksi lokeroa ja työpaketteja, aloitamme paikallisen testauksen, mutta aikaväli on 2023–2024.
Pete Skibitski – Alembic Global – analyytikko
Okei. Loistava. Arvostan sitä, että. Ja ehkä yksi sinulle, Mike. Haluan aina kysyä, onko toivoa jäljellä -- NSC Twelven kanssa näyttää siltä, että kaikki komiteat ovat raportoineet. En ollut varma, jäikö kukaan kiinni mihinkään kieleen tai rahoitukseen sen suhteen?
Mike Petters - presidentti ja toimitusjohtaja
No, luulen, että luit oikein. Olemme – meillä on siellä loistava tuotevalikoima, ja olemme erittäin innoissamme tekemisistämme. Mutta juuri nyt on -- resursseja koskevassa kilpailussa ei mene kovin hyvin. Joten luultavasti jätämme asian siihen.
Pete Skibitski – Alembic Global – analyytikko
Kyllä, rannikkovartiosto näyttää aina jäävän vajaaksi. Tiedän. Se on liian huono.
Operaattori
Seuraava kysymyksemme tulee David Straussilta Barclaysin kanssa
David Strauss - Barclays - analyytikko
Kiitos hyvää huomenta. Halusin kysyä Alionista. Luulen, että kun julkistit sopimuksen, puhuit 1,6 miljardin dollarin vuosittaisista tuloista. Sen perusteella, mitä teit vuosineljänneksellä ja kun haet vuoden loppua, näyttää siltä, että joko se menee selvästi alle sen? Tai odotat suurta kasvua vuonna 2022. Voitko kommentoida sitä?
Thomas E. Stiehle – varatoimitusjohtaja ja talousjohtaja
Toki, kyllä. Täällä on Tom. Joten uskon huomautuksissani, että 163 miljoonaa dollaria kolmannella vuosineljänneksellä on Alionin näkökulmasta. Sinä käytät sen loppuun toiselle vuosineljännekselle, se on neljännen vuosineljänneksen ajonopeus, hieman yli 300 miljoonaa dollaria. Eli yhteensä se on noin 450 miljoonaa dollaria.
Vuositasolla se on 1,4 miljardia dollaria ja muutos, eikö niin? Ja sitten päästä 160 miljoonaan dollariin, kasvuvauhti on hieman korkeampi kuin 11,5 %, 12 %. Se on siis sen matematiikka. Tällä hetkellä pysymme edelleen heinäkuun aikana antamissamme ohjeissa.
Käymme parhaillaan läpi vuosisuunnitelmamme tähän aikaan vuodesta ja [Indecipherable] luonnosta, ja työskentelemme itse johtokunnan kautta. Pysymme edelleen 1,6 miljardin dollarin liikevaihdon ja 135 miljoonan dollarin oikaistun käyttökatteen ennusteissa.
Christopher D. Kastner – varatoimitusjohtaja ja operatiivinen johtaja
David, tämä on Chris. Lisäisin vielä, että tuon liiketoiminnan etupään integrointi on sujunut erittäin hyvin liiketoiminnan kehittämisessä ja taltioinnissa. Meillä on yhteensä 60 miljardin dollarin putki, jota työskentelemme läpi ja priorisoimme useita merkittäviä kilpailuja seuraavien 12–18 kuukauden aikana ja kirjaa laskuun yhdeksässä pisteessä vuosineljänneksellä. Kaikki merkit ovat siis positiivisia kyseiselle liiketoiminnalle.
David Strauss - Barclays - analyytikko
Okei. Jatkotoimena halusin kysyä -- Tomista, pitkän aikavälin vapaan kassavirran profiilista. Ilmeisesti pidät kiinni 3,2 miljardista dollarista. Luulen, että olet aiemmin sanonut, että 2022, 2023, 2024, tuo aikakehys olisi kohtuullinen - vapaa kassavirta sillä ajanjaksolla olisi melko tasaista noiden vuosien aikana. Onko se vielä näkymä? Vai onko - aikooko se ramppia tuona aikana?
Thomas E. Stiehle – varatoimitusjohtaja ja talousjohtaja
Joo. Joten kuten sanoimme, 3,2 miljardia dollaria on edelleen hyvä, eikö? Meillä on takanamme 757 miljoonaa dollaria. Olen antanut sinulle tämän vuoden näkymät, se on noin 1,1 miljardia dollaria ja se jättää 2,1 miljardia dollaria viimeisen kolmen vuoden ajalle. Suora matematiikka olisi siis noin 700 miljoonaa dollaria. Meillä on ensi vuonna, kuten mainitsin, meidän on maksettava takaisin FICA-maksu, joka on 66 miljoonaa dollaria.
Meillä on edistymismaksu, joka on maksettava takaisin noin 160 miljoonaa dollaria. Joten voit laskea sen, mutta siinä on ramppi. Joten näiden kahden maksun ja vain pienen nousun välillä, tarkoitan, että voit vain mallintaa nämä kolme vuotta, mutta mielestämme se on silti mukavaa ja on tarkoituksenmukaista ohjata 3,2 miljardiin dollariin näiden viiden vuoden aikana.
Operaattori
[Operaattori Instructions] Our next question comes from Noah Poponak with Goldman Sachs.
Noah Poponak – Goldman Sachs – analyytikko
Hei, hyvää huomenta kaikille. Tom, vain nämä normaalin liiketoiminnan ulkopuolella, toimitusketjussa, logistiikassa, materiaalityössä, ja sitten myös yhdistämällä se - siihen, miten kasvua vertaa shake out? Pitäisikö meidän ajatella ensi vuonna, että laivanrakennuksen kasvuvauhti on melko taustakuormitettu ensimmäiseen vuosipuoliskoon verrattuna? Ja sitten vain seurata sitä Alion-keskustelua, näetkö - olemme nähneet nuo vastatuulet laitteiston yli. Ja laitteiston ulkopuolella, näetkö samoja haasteita Alionin liiketoiminnan ulkopuolella vai et yhtä paljon?
Thomas E. Stiehle – varatoimitusjohtaja ja talousjohtaja
Varma. Joten ensimmäisen osan osalta laivanrakennuksen näkökulmasta korostin hieman aiemmin, en osunut näkymien ruuhkauteen, eikö niin? Joten toisin kuin esimerkiksi uusien palkintojen tai rahoituksen vaatiminen, meillä on näkökenttä talon sisäiseen työhön. Joten katson asiaa laivanrakennuksen näkökulmasta, silti 3 % CAGR on hyvä. Kerron teille, että vaikka näyttää siltä, että olemme samassa pisteessä, jossa olimme kuluvan vuoden kolmella ensimmäisellä neljänneksellä viime vuoteen verrattuna, viime vuosi oli poikkeuksellinen vuosi 2019 - -- 2018 - 2019 6 prosentin kasvulla. ja sitten 2019–2020 oli vielä 6 % kasvua.
Ja jopa nimenomaan viime vuoden Q4 oli 19 % kasvua edelliseen vuosineljännekseen verrattuna. Joten osa materiaalista, kuten korostin – itse asiassa, Chris korosti, siirtyi vuoden 2020 neljännen vuosineljänneksen loppuun ja sai sen vuoden näyttämään suurelta, mikä saa nyt vuoden 2021 näyttämään tasaiselta. Joten en ole tällä hetkellä huolissani, koska meillä on ruuhkaa. Meillä on työtä. Meillä on nyt työvoimaa. Katsomme materiaalia, kuten sanoin, ja seuraamme [DEO]-mandaattien vaikutusta työvoimaamme. Mutta en – en ole huolissani siitä, kuinka vuosi 2021 tärisee tulojen näkökulmasta.
Ja luulisin jatkossa, että se on melko lineaarinen vuonna 2022 laivanrakennuksessa. Alion-kysymykseesi nähden en näe, että heidän sopimukset ovat erilaisia, enemmän palvelukeskeisiä. Olemme innoissamme heidän kanssaan laivalla. Andy on laittanut johtoryhmänsä peliin. Kuten Chris mainitsi aiemmin, alustavat arviot, että meillä oli menossa ostoon ja nyt sulkemiseen, meillä on ollut hyvä kuuden viikon juoksukurssi taloudessa, jotka näyttävät konepellin alta. Olemme siis tyytyväisiä siihen, mitä heidän edessään on, mitä tuotteita he tarjoavat ja kuinka he noudattavat olemassa olevia sopimuksia.
Arvioimme tulojen synergiaetuja meitä parantavan Alionin, DFS:n ja MDIS:n välillä ja päinvastoin. Joten tunnen oloni mukavaksi siitä eteenpäin. En näe tänään enää, että DEO:n toimeksianto vaikuttaa merkittävästi tulo-odotuksiimme Alionin näkökulmasta. Olemme korostaneet TSD:n näkökulmasta. Odotamme mielenkiinnolla rahoituksen syntymistä ja miehittämättömän portfolion kehittyvän kasvun etenevän eteenpäin, joten se on meidän tarkkailu.
Operaattori
En näytä enempää kysymyksiä tällä hetkellä. Haluaisin nyt luovuttaa puhelun takaisin herra Pettersille loppuhuomautuksen kanssa.
Mike Petters - presidentti ja toimitusjohtaja
No, kiitos, ja haluan kiittää kaikkia liittymisestä tämän päivän puheluun. Ennen kuin lopetan, halusin kertoa teille, että Dwayne Blake on ilmoittanut minulle haluavansa jäädä eläkkeelle.
Dwayne B. Blake – sijoittajasuhteiden johtaja
Esitit sen pyynnön, Mike, joten...
Mike Petters - presidentti ja toimitusjohtaja
Kyllä, olen kieltänyt sen jo pari kertaa. Mutta Dwayne ja hänen perheensä, he ovat olleet osa perhettämme täällä 37 vuotta. Hänen henkilökohtainen tukensa meille kaikille täällä Huntingtonissa – koko hänen uransa ajan, mutta erityisesti hänen viimeisessä asemassaan täällä, oli äskettäin ollut poikkeuksellista. Joten soitat tänään häiritäksesi Dwaynea ilmoituksen tai puhelun takia, muista vain, että hän on nyt lyhyt ajastin.
Joten hänellä saattaa olla vaikutusvaltaa tässä puhelussa. Tämän myötä toivomme Dwaynelle ja hänen perheelleen kaikkea hyvää, ja toivomme heille kaikkea hyvää heidän siirtyessään eteenpäin elämänsä seuraavassa luvussa. Tästä syystä arvostamme kiinnostustasi HII:tä kohtaan ja olemme tyytyväisiä jatkuvaan sitoutumiseensi ja palautteesi. Kiitos paljon.
Operaattori
[Operaattori Closing Remarks]
Kesto: 49 minuuttia
Puhelun osallistujat:
Dwayne B. Blake – sijoittajasuhteiden johtaja
Mike Petters - presidentti ja toimitusjohtaja
Christopher D. Kastner – varatoimitusjohtaja ja operatiivinen johtaja
Thomas E. Stiehle – varatoimitusjohtaja ja talousjohtaja
Myles Walton - UBS - analyytikko
Doug Harned -- Bernstein -- Analyytikko
Seth Seifman – JPMorgan – analyytikko
Ron Epstein - Bank of America - analyytikko
George Shapiro - Shapiro Research-George Shapiro-Shapiro Research - Analyytikko
Richard Safran – Seaport Research – analyytikko
Pete Skibitski – Alembic Global – analyytikko
David Strauss - Barclays - analyytikko
Noah Poponak – Goldman Sachs – analyytikko
Lisää HII-analyysiä
Kaikki tulot lasketaan transkriptioista
