Jäitkö paitsi Teslan suuresta juoksusta? Vielä on hyviä vaihtoehtoja pelata sähköautojen vallankumousta - MarketWatch MarketWatch Site Logo MarketWatch logo

Teslan pitkäaikainen härkätapaus on hyvin tiedossa. Toisaalta Tesla voi silti olla liian kallis sinulle. Myös pienemmät puhtaat pelit, mukaan lukien useat tuloa edeltävät yritykset, voivat olla yhtä hyvin. Useat rahanhallintayrityksissä työskentelevät analyytikot kertoivat suosikkitavoistaan ​​investoida tähän pitkän aikavälin trendiin avaintoimittajista, latauskapasiteettia lisäävistä yrityksistä ja akkuvalmistajista eurooppalaisiin autojättiläisiin, jotka tulevat markkinoille.

Vaikka Teslan osakkeet ovat pudonneet 34 % tähän mennessä tässä kuussa (8.9. asti), Teslan osakkeet ovat nousseet 295 % tänä vuonna ja 626 % viimeisten 12 kuukauden aikana. Se on niin valtava nousu, että se uhmaa tavanomaista perusarvostusmenetelmää. FactSetin kyselytutkimuksen mukaan osakkeiden kauppahinta on 138-kertainen konsensustulosennusteeseen verrattuna seuraavien 12 kuukauden aikana.

Varmasti Tesla keskittyy kasvuun – investoimaan uusiin tehtaisiin ja lisäämään tuotantoa mahdollisimman nopeasti, joten taivaan korkea tulosarvo ei välttämättä huolestuta monia sijoittajia (paitsi niitä, joilla on ollut kiire myydä tässä kuussa).

"Tuntuu siltä, ​​että olemme pienessä kuplassa."

Teslan puhtaan pelin kilpailijat voivat olla riskialttein tapa pelata sähköautotrendiä korkean arvostuksen ja riskin vuoksi. Tässä on osittainen luettelo niistä yhdessä Teslan kanssa markkina-arvon mukaan lajiteltuna. Vieritä taulukkoa nähdäksesi kaikki tiedot:

Voit napsauttaa tickers saadaksesi lisätietoja jokaisesta yrityksestä.

ADR tarkoittaa amerikkalaista talletustodistusta. Jos olet pikemminkin kauppias kuin pitkäaikainen sijoittaja, joidenkin ADR-todistusten päivittäinen volyymi voi olla suhteellisen pieni, mikä tarkoittaa, että alhaisempi likviditeetti voi haitata hinnoitteluasi, kun sinulla on kiire ostaa tai myydä. Yhdysvalloissa noteerattujen kiinalaisten yritysten kanssa pidemmän aikavälin sijoittajat voivat olla huolissaan siitä, että he eivät noudata arvopaperi- ja pörssikomitean sääntöjä, jotka koskevat pääsyä tilintarkastusasiakirjoihin.

Näyttääkseen kuinka dynaamiset nämä markkinat ovat, 8. syyskuuta, samana päivänä Teslan osakkeet putosivat 21 %, Nikolan osakkeet nousivat 41 % sen jälkeen, kun General Motors Co. US:GM suostui sijoittamaan 2 miljardia dollaria uusiin liikkeeseen laskettuihin osakkeisiin. tuloa edeltävä sähköautojen valmistaja. GM:n osake nousi 8 prosenttia uutisen johdosta. (Lisää GM:stä alla.)

BYD Co.:n päälistaus on Hongkongissa HK:1211. Tämä on erittäin suuri valtion tukema polttomoottoriajoneuvojen (ICE) sekä sähköautojen valmistaja.

Kiinan sähköautomarkkinat ovat kultakaivos, koska hallitus on sitoutunut alaan ja keskittyy saastumisen vähentämiseen. Mutta kun hallitus valvoo tehokkaasti paikallista teollisuutta, sijoittajille voi kohdistua erityisiä riskejä, jotka eivät tiedä, mitkä varhaisen vaiheen puhtaasti pelaavista sähköautojen valmistajista nousevat huipulle.

Gabelli Fundsin analyytikko Shawn Kim kutsui yllä olevassa luettelossa olevia kiinalaisia ​​yrityksiä "periaatteessa hallituksen leikkeiksi" ja sanoi, että hän sijoittaa mieluummin suuriin komponenttien ja teknologian toimittajiin kuin sähköautojen valmistajiin. Jotkut niistä on lueteltu alla.

Kaksi kiinalaisista yrityksistä julkistettiin Yhdysvalloissa tänä vuonna.

• Li Auton US:LI listautumisanti järjestettiin 30. heinäkuuta hintaan 11,50 dollaria. Osake nousi päivänsisäiselle korkeimmalle 24,48 dollariin 26. elokuuta ja laski sitten takaisin alas ja sulkeutui 8. syyskuuta 15,79 dollariin.

• XPengin US:XPEV IPO-hinta oli 15 dollaria osakkeelta. Kun osakkeet aloittivat kaupankäynnin 31. elokuuta, ne nousivat jopa 22,79 dollariin. Se suljettiin 8. syyskuuta 17,73 dollariin.

On mielenkiintoista nähdä, että yllä olevassa taulukossa Teslalla on Wall Streetin analyytikoiden alhaisin osto-arviointiprosentti. Myyntipuolen analyytikoiden viime viikolla tekemä analyysi S&P 500 -luokituksista osoitti, että Tesla oli suurin yritys, jonka "myy"-luokitukset ylittivät "osta"-luokitukset.

Jopa yhdysvaltalaisena yrityksenä Tesla saattaa silti muodostaa suurimman riskin kiinalaisille sähköajoneuvojen valmistajille. "Teslalla on etuja kiinalaisiin sähköajoneuvo-yrityksiin verrattuna tuotemerkin tunnettuuden, tuotteiden laadun ja myynnin suhteen", Robert Cowell, Shanghain 86Researchin analyytikko, kirjoitti sähköpostissa. "Uskomme, että kaupan jännitteiden vaikutus Teslaan on rajallinen, koska Tesla Kiinalla on hyvät mahdollisuudet valmistaa ajoneuvoja paikallisesti, mikä hyödyttää Kiinan teollisuutta, kuluttajia ja pitkän aikavälin kehitystavoitteita", hän lisäsi.

Kim on samaa mieltä, koska Tesla on Kiinassa trendikäs brändi, jolla on varakkaita kuluttajia.

Cowell kirjoitti, että "Tesla ansaitsee palkkion", koska se on toimittanut "konseptin todisteen", joka tukee kiinalaisten sähköajoneuvojen valmistajien arvostusta.

Hän odottaa Kiinan sähköajoneuvojen markkinoiden kasvavan 20 prosentin vuosivauhtia vuosina 2020–2025, ja arvioi, että "Nio ja Li Auto saavat osuutensa myymällä noin 130 000 ja noin 160 000 ajoneuvoa vuonna 2025."

Useita tuloa edeltävistä yrityksistä (mukaan lukien Kiinan hallituksen määräysvallassa olevat) on tuotu markkinoille erikoishankintayritysten eli SPAC-yhtiöiden tai blank-check-yhtiöiden kautta.

Tässä on neljä tulevaa SPAC-tarjousta, joita voit pitää silmällä (napsauta valmistajien nimiä saadaksesi lisätietoja):

• Fisker, joka sulautuu Spartan Energy Acquisition Corp. US:SPAQ:iin, SPAC:iin, jota tukee Apollo Global Management Inc. US:APO.

• Canoo tulee listalle käänteisen sulautumisen kautta Hennessy Capital Acquisition Corp. US:HCAC:n kanssa.

• Lordstown Motors ostaa DiamondPeak Holdings Corp., toinen SPAC.

• Hyliion sulautuu Tortoise Acquisition Corp. US:SHLL:ään, ja yhdistynyt yhtiö jatkaa kaupankäyntiä New Yorkin pörssissä.

Varoituksen sana Christopher Robinsonilta, Lux Researchin analyytikko Bostonista: "On melko huolestuttavaa nähdä niin monet tuloa edeltävät yritykset menevät pörssiin. Tuntuu, että olemme pienessä kuplassa."

Robinson mainitsi myös Nio Inc:n US:NIO:n innovaattorina, joka auttaa kuluttajia hankkimaan sähköautoja. Vaikka voidaan helposti väittää, että sähköautot voivat alentaa kuluttajan kokonaiskustannuksia ajoneuvon käytöstä, tarrojen hinnat voivat olla kohtuuttomia. Nio ja Renault SA FR:RNO US:RNLSY tarjoavat molemmat auton ostajille akun leasing-vaihtoehtoja, jotka "vähentävät ajoneuvon kustannuksia noin 10 000 dollarilla ja jotka on vuokrattu 100 - 150 dollarilla kuukaudessa", Robinson sanoi.

Hän sanoi myös, että Nion akunvaihtoverkko helpottaa pitkällä matkalla olevan asiakkaan nopeaa vaihtamista uuteen akkuun ja matkaa eteenpäin, vaan sen avulla asiakas voi vaihtaa akun kokoa ostamatta uutta autoa. Nämä voivat olla erinomaisia ​​myyntivaltteja jopa Teslan yli.

Toimittajat

Kim neuvoi olemaan yrittämättä valita voittajia kalliiden sähköautojen joukosta ja nimesi sen sijaan kolme suurta osien ja teknologian toimittajaa sähköajoneuvojen valmistajille ja huomautti, että myös nämä toimittajat hyötyvät suuntauksesta kohti korkeampia tekniset kuljettaja-apu- ja turvallisuusominaisuudet kaikissa autoissa.

Tässä taulukossa on myös Infineon Technologies AG US:IFNNYXE:IFX , saksalainen puolijohdeyhtiö, jonka lainasi Simon Webber, lontoolaisen Schrodersin salkunhoitaja.

Kim kutsui Aptiv US:APTV:tä elektronisten järjestelmien ja komponenttien sekä turvajärjestelmien "globaaliksi tason 1 toimittajaksi" kaikkialla maailmassa. Jopa perinteisten autojen ostajat vaativat mahdollisimman monia turvaominaisuuksia. Aptivin suurimmat kilpailijat turvatilassa ovat yksityisomistuksessa oleva Bosch ja Continental AG, Kim sanoi.

Lear US:LEA on yksi suurimmista ajoneuvojen istuinten toimittajista. Mutta yrityksellä on myös elektroniikkaliiketoimintaa, joka kilpailee Aptivin kanssa, Kim sanoi.

Osakkeet ovat olleet paineen alaisena tänä vuonna suurten perinteisten valmistajien volyymien laskun vuoksi Covid-19-kriisin vuoksi, hän sanoi.

Aptiv, Lear ja Continental ovat toimittajia, joilla on tärkeä rooli, erityisesti autonomisten ajoneuvojen alalla, Robinson Lux Researchista sanoi.

Webber kutsui Infineon Technologiesin maailman johtavaksi puolijohteiden valmistajaksi, joka hallitsee moottorista tulevaa tehoa. "Kun siirryt polttomoottoriajoneuvosta sähköautoon, tarvitset kolme tai neljä kertaa enemmän tehonhallintasisältöä", hän sanoi. Hänen rahastonsa omistaa yhtiön osakkeita.

Parannettu sähköverkko ja akut

Webber hallinnoi yhdessä Hartford Schroders International Stock Fund US:SCIEX-rahastoa, joka on Morningstarilta viisi tähteä (korkein luokitus).

Vaikka sähköajoneuvojen valmistajien osakkeet ovat menestyneet niin hyvin, sijoittajat aliarvioivat sähköautomarkkinoiden potentiaalista kokoa, hän sanoi.

"Jos olet tarpeeksi rohkea kuvittelemaan toisenlaista tulevaisuutta ja katsomaan, mihin poliittiset päättäjät asettavat keskipitkän tai pitkän aikavälin tavoitteita, on selvää, että suuressa osassa Eurooppaa ja Amerikkaa 10-15 vuoden kuluttua se voi olla lähes 100 %:n levinneisyys sähköajoneuvoissa”, hän sanoi haastattelussa.

Uusien autojen markkinoilla, erityisesti Euroopassa, "jos et pysty ajamaan [ICE]-ajoneuvollasi tiettyihin paikkoihin tai kohtaat [rasian] verojärjestelmän, taloustiede yksinkertaisesti ohjaa sinut tiettyyn suuntaan ," hän lisäsi.

Webber sanoi, että Norjassa yli puolet uusien autojen myynnistä on nyt sähköautoja "todella suuren" valtion kannustinpaketin vuoksi.

Huolimatta sähköautojen myynnin maailmanlaajuisesta laskusta vuonna 2019 ja vuoden 2020 ensimmäisellä neljänneksellä, myynti Euroopassa jatkoi nopeaa kasvuaan tämän McKinseyn raportin mukaan.

Keskustellessaan etäisyysahdistuksesta, joka on yleinen yhdysvaltalaisten sähköautoja harkitsevien ihmisten ongelma, Webber sanoi, että Euroopassa Teslan latausverkosto voi nyt viedä hänet "minne tahansa" ja että viimeaikainen lataus Teslan asemilla on kestänyt noin yhden puoli tuntia, mukaan lukien laturin odotusaika.

Mutta käytännöllisen latausverkon käyttöönotto Yhdysvalloissa kestää kauemmin, hän sanoi.

Euroopassa Webber näkee sijoittajille mahdollisuuksia sähköyhtiöihin, kuten National Gridiin ja Red Electricaan, jotka ovat sähköyhtiöitä, Schneider Electric S.E. ja Eaton Corp. PLC, jotka valmistavat sähkökomponentteja, ja Alfen NV, joka suunnittelee ja rakentaa ajoneuvojen latauslaitteita ja energian varastointijärjestelmiä.

Tämä taulukko sisältää edellä mainitut viisi yritystä paikallisineen:

Kolme edellä mainituista käydään kauppaa myös ADR-sopimusten nojalla:

Webber näkee myös "pitkän kasvun tien" akkuvalmistajille.

Yllä olevat merkit ovat kaikki päälistalle, paitsi Panasonic, joka on ADR. Teslan akkuja valmistavan kumppanin kotimarkkinat ovat Tokion pörssi JP:6752.

Perinteiset autonvalmistajat kohtaavat Teslan

Kim odottaa näkevänsä "duopolin" Teslan ja Volkswagenin välillä US:VWAGYXE:VOW3 XE:VOW. "VW:llä on selkeästi mittakaava, ja Tesla on synonyymi sähköautoille, erityisesti nuoremmille kuluttajille", hän sanoi.

Perinteisistä sähköautoihin siirtyvistä autonvalmistajista Webber uskoo, että BMW XE:BMWUS:BMWYY on Teslan ja Volkswagenin ohella yksi hallitsevista toimijoista. Hänellä on "korkeampi vakaumus" BMW:stä kuin VW:stä, koska se on investoinut pitkään sähköautoihin.

"I-sarjan BMW:t ja MINI myyvät jo varsin merkittäviä sähkömääriä", Webber sanoi. "He ovat tässä muutoksessa paljon edellä. Sinua huolestuttaa ne yritykset, jotka yrittävät ansaita rahaa bensiinikäyttöisillä ajoneuvoilla.

George Schultze, Schultze Asset Managementin toimitusjohtaja, jonka kotipaikka on Rye Brook, N.Y., suosii General Motors Co. US:GM:ää sähköajoneuvoihin siirtymisessä. Ensinnäkin GM:n osakkeiden hinta on vain 6,6-kertainen FactSetin haastattelemien analyytikoiden konsensusennusteeseen verrattuna. 18 GM:ää käsittelevästä analyytikosta 15 arvioi osakkeen "ostaa" vastaavaksi.

Haastattelussa Schultze, joka omistaa GM-osakkeita hallinnoimissaan tileissä, kuvaili yritystä "vanhan ja uuden hybridiksi", jolla on syvät taskut sähköautojen ja autonomisten ajoneuvojen jatkuvan kehittämisen rahoittamiseen. Nikola-sopimus tukee tätä ajatusta, hän sanoi. Lisäksi GM kunnostaa Detroitissa sijaitsevaa tehdasta sähköajoneuvojen rakentamiseksi ja aikoo tuoda sähköisiä lava-autoja myyntiin ensi vuonna.

Schultze odottaa GM:n luovan trendejä itseohjautuvilla ajoneuvoilla osittain siksi, että se voi ohjata kassavirtansa perinteisistä ajoneuvoista uusille alueille. Tämä voi johtaa arvon vapautumiseen, jos yritys päättää luopua sähköautoistaan.

Kun GM:n toisen vuosineljänneksen tuloskyselyssä 29. heinäkuuta kysyttiin, harkitsiko yritys tällaista irtautumista, varsinkin kun otetaan huomioon sijoittajien kiinnostus sähköajoneuvojen osakkeisiin, toimitusjohtaja Mary Barra sanoi, että "mikään ei ole pöydällä", ja että hän ja hänen tiiminsä olivat "avoimia tarkastelemaan ja [arvioimaan] kaikkea, minkä uskomme johtavan pitkän aikavälin omistaja-arvoon", FactSetin toimittaman kopion mukaan.

Lue myös: Sähköpyörän kasvun piti kestää 10 vuotta – tästä syystä se kiihtyi kuudessa kuukaudessa ja yritykset, joihin investoivat