Riittävällä tarkastuksella, saldoilla ja määräyksillä DeFi voi tuoda positiivisen vallankumouksen hajautetun rahoituksen maailmaan
Teknologia on viime vuosikymmenen aikana muuttanut radikaalisti maailmanlaajuisen rahoitusjärjestelmän dynamiikkaa. Hitaasti mutta tasaisesti keskitetyn rahoituksen maailma on tekemässä perusteellista hajauttamista.
Decentralized Finance eli DeFi on alusta alkaen lupaava rahoitussovellusten ja -protokollien ekosysteemi, joka on rakennettu lohkoketjuteknologialla. Se on kehittyvä ala lohkoketjun, kryptovaluuttojen ja erilaisten hajautettujen rahoituspalvelujen risteyksessä.
Puhutaanpa ensin lyhyesti lohkoketjusta ja kryptovaluutoista ennen kuin sukeltaa syvemmälle DeFin kiehtovaan maailmaan.
Lue: Intiaanilainen amerikkalainen syytetty kryptovaluuttojen rahanpesuohjelmasta (11. maaliskuuta 2022)
Kryptovaluutat & Blockchain
Kryptovaluutta on pohjimmiltaan kokoelma digitaalista dataa, joka on suunniteltu toimimaan vaihtovälineenä. Termiä käytetään laajasti viittaamaan kaikkiin hajautetun digitaalisen rahan muotoihin.
Vuonna 2009 esitellystä Bitcoin-kryptovaluuttasta tuli suosittu 2010-luvun alussa, ja sitä pidettiin suurelta osin spekulatiivisena mahdollisuutena. Pian monet yritykset aloittivat Initial Coin Offerings -palvelun (ICO) yksityisten pörssiensä kautta joukkohankintaa ja joukkorahoitusta varten. Prosessi on yksinkertainen.
Sosiaalisen median ja muiden alustojen kautta luodaan hype sellaisista kryptoprojekteista, joissa käytetään julkkiksia ja vaikuttajia promootioihin, ja siten rahaa virtaa sisään eri anonyymeistä lähteistä maailmanlaajuisesti.
Noin samaan aikaan lohkoketju oli hitaasti siirtymässä sovelluskehityksen areenalle. Mutta monia ongelmia syntyi lohkoketjun kehityksen aikana, koska se oli raskaasti kuormitettu ja erittäin hidas prosessi.
Toisin kuin perinteisissä järjestelmissä, lohkoketjun tapahtumien nopeutettu käsittely ei ollut mahdollista. Perinteiset järjestelmät käsittelevät yli 200 000 TPS:tä (tapahtumaa sekunnissa) MasterCardille, kun taas Bitcoin pystyy käsittelemään vain noin 10 TPS:ää. Ethereum, toiseksi suosituin blockchain-alusta, sisältää noin 20 TPS:ää.
Lisäksi vakavia huolenaiheita oltiin kiristysohjelmien ja tietoturvauhkien lisääntyneestä vaarasta, joka johtuu tapahtuman käsittelyn kiihtymisestä johtuvista palvelunestyksistä.
Haitalliset hyökkäykset tietojen varastamiseksi ja järjestelmän haavoittuvuuksien paljastaminen lisäsivät pelkoa Internetin ekosysteemissä. Vasta seuraavan sukupolven teknologian kehittyessä kaikkiin näihin huolenaiheisiin otettiin lopulta kantaa.
Lue: Kun Bitcoin menettää tehonsa, lohkoketju siirtyy seuraavaan sukupolveen (10. syyskuuta 2021)
Uudessa lohkoketjuekosysteemissä yhteentoimivuutta, skaalautuvuutta, tietosuojaa ja verkkoturvallisuutta koskevia ongelmia ei voitu ratkaista, koska yksittäiset alustat olivat kaikki itsenäisiä.
Tämä motivoi useita nuoria innostuneita insinöörejä ryhtymään kehittämään blockchain-alustoja ja suunnittelemaan innovatiivisia ratkaisuja olemassa oleviin rajoituksiin. Blockchain-alustat voidaan yleensä luokitella julkisiin, yksityisiin ja luvallisiin verkkoihin.
Ensimmäinen lohkoketjuteknologian sukupolvi oli pohjimmiltaan Bitcoinin kaltainen kryptovaluutan louhintaprosessi, kun taas toinen sukupolvi on Ethereum, uusi kehitysalusta, jonka rakensivat ihmiset, jotka alun perin työskentelivät Bitcoin-yhteisössä.
Heillä oli ideoita lohkoketjujärjestelmän parantamiseksi ja he aloittivat oman kehitysprosessinsa. Monet korkeatasoiset tietojenkäsittelytieteilijät liittyivät Ethereumiin ja tekivät innovatiivisia rahoitustuotteita.
Siksi Ethereumista, joka julkaistiin ensimmäisen kerran vuonna 2013, tuli suosituin ja teknisesti edistynein alusta lohkoketjuekosysteemissä. Nykyään Ethereum II:ta kehitetään tukemaan monenlaisia rahoituspalveluita, kuten lainaamista, lainaamista, joukkoviljelyä ja vakuutuksia.
Lue: Bitcoinien houkutus: ahneus sokaisee viisaatkin riskeiltä (24. helmikuuta 2021)
Lohkoketjuekosysteemit
Monet lohkoketjuekosysteemejä kehitetään parhaillaan, ja niiden odotetaan tuovan vallankumouksellisia muutoksia rahoitus- ja kauppamaailmaan. Osa niistä on jo julkaistu.
Bitcoin on hiljattain päivittänyt kykyään käyttämällä ylimääräistä verkkoinfrastruktuuria tai ohjelmiston parannuskerrosta nimeltä Lightning Network. MIT:n arvellaan liittyvän läheisesti lohkoketjun kehittämisen, ylläpidon ja edistämisen tehostamiseen.
Ethereum Foundation on sveitsiläinen säätiö, jonka perusti Vitalik Buterin (s. 1994), joka oli tuolloin yliopisto-opiskelija. Hän perusti Ethereumin muutaman muun tutkijan ja kryptovaluutta-asiantuntijoiden avulla. Nykyään niiden nettovarallisuus on noin 50 miljardia dollaria.
On olemassa muitakin suuria lohkoketjualustoja, kuten Avalanche ($AVAX), joka on Cornell Labiin perustuva ohjelmistoalusta, Polkadot ($DOT), Solana ($SOL), Cardano ($ADA), Aion ($AION), ArcBlock ($ABT), Corda, Ardor ($ARDR), Eosio ($EOS) jne.
Useimmat niistä on luotu älykkäällä sopimustoteutuskyvyllä. Rahanvaihtotoimintojen lisäksi omaisuudenhoitoa voidaan tehdä myös älykkäillä sopimuksilla.
IBM keksi myös oman konseptinsa blockchain-toteutukseen. Niitä ei pidetä DeFi:nä. Linux Foundationilla, joka on avoimen lähdekoodin perusta, IBM kehitti Hyperledger Fabricin. Hyperledger Fabric on eräänlainen blockchain-sovitus, ja sen kangas on pohjimmiltaan ohjelmistokehityksen apuväline.
Kaikki nämä ovat julkisesti saatavilla olevia järjestelmiä, eikä kryptovaluutoilla ole toistaiseksi sääntöjä. Eri hallitukset ovat kuitenkin antaneet kaksi toimeksiantoa lohkoketjuteknologialle – KYC ja AML.
KYC viittaa "Know Your Customer", eli kryptovaluuttojen vaihtoa vaaditaan saadakseen täydelliset tiedot asiakkaista ja tarkistaakseen ja dokumentoidakseen asiakastiedot ennen rahoitustapahtumien aloittamista. AML on rahanpesun vastainen ohje, jota jokaisen pörssin on noudatettava.
Lue: Digitaalisen omaisuuden hallinta on vuosikymmenen globaali haaste (10. helmikuuta 2021)
Useimmat lohkoketjuekosysteemeistä on kehitetty käyttämällä kolmea tai neljää pääkieltä, kuten C++, Java, Python, JavaScript, Haskell, Solidity, Smalltalk ja Pascal. Solidity on käytännössä ohjelmistokehityskieli Ethereumin älykkäille sopimuksille.
Ethereum II on nyt suosituin lohkoketjun älykkäiden sopimusten kehitysalusta. Ethereum II:n ohella voidaan luoda lisää lohkoketjuja, joita kutsutaan "paraketjuiksi", jotka toimivat rinnakkain Polkadot-ekosysteemissä yhteentoimivuuden mahdollistamiseksi.
Parachain ei ole muuta kuin olemassa olevan alustan laajennus tiettyjen tehtävien suorittamiseen. Näin kehittäjät voivat rakentaa sovellusjärjestelmänsä Ethereumiin rakentamalla ylimääräisen virtuaalikoneen, joka toimii itsenäisesti.
Lue: Kryptovaluutta: vakava uhka; Blockchain: Vallankumous käynnissä (6. heinäkuuta 2021)
DeFi: Hajautettu rahoitus
Ymmärrämme nyt, mistä DeFissä on kyse. Decentralized Finance tai DeFi on lohkoketjujärjestelmä, jossa ei ole keskusohjausta. Toisin sanoen hajautetussa järjestelmässä ei ole välittäjiä, pankkeja, välittäjiä tai rahanvaihtoja.
Näiden keskitettyjen ohjainten sijaan älykäs sopimus suorittaa itsenäisesti kaikki sitovat sopimusehdot tapahtumissa. Kaikki sopimusvelvoitteet tunnistetaan etukäteen ja koodataan oikein älykkään sopimuspakettiin, joka on ohjelmistomoduuli, jota käytetään tietyn tapahtuman käsittelyyn.
Nykyään DeFistä on tullut muotisana kehittyvälle hajautetulle reskontralle ja itsenäiselle järjestelmien ja menettelyjen verkostolle, jotka käsittelevät rahoituspalveluita ja -tuotteita.
DeFin tärkeimmät rakennuspalikat ovat:
• Blockchainin hajautetut pääkirjat, jotka toimivat maksutapahtumien selvityskerroksena
• Digitaaliset varat kolikoiden ja rahakkeiden muodossa, joilla voidaan käydä kauppaa tai siirtää niitä.
• Lompakot ohjelmistorajapinta lohkoketjuun tallennettujen varojen hallintaan
• Älykkäisiin sopimuksiin perustuva lohkoketjupohjainen ohjelmisto, joka täyttää kaikki transaktioissa asetetut ehdot
• Dapps-ohjelmistosovellusmoduuli, joka sisältää älykkäiden sopimusten ohjelmakoodeja
• Hallintojärjestelmäohjelmisto -pohjainen konsensusmekanismi, joka käyttää POW-/työtodistus- tai POS-/panostodistus-algoritmeja
• Hajautettu autonominen organisaatio (DAO) Entiteetit, joiden säännöt määritellään ja pannaan täytäntöön älykkäiden sopimusten muodossa
• Vakaat kolikot, digitaaliset omaisuus, jonka arvot on sidottu Fiat-valuuttoihin
• Oraclen ulkoiset tietosyötteet lohkoketjun ulkopuolelta, kuten LIBOR-kurssit, valuuttakurssit, osakekurssit jne., jotka on integroitu DeFi-palveluihin.
Perusleikkaus Cefin ja DeFin välillä on että CeFi tarkoittaa keskitettyä rahoitusjärjestelmää, kun taas DeFi tarkoittaa hajautettua rahoitusjärjestelmää ilman keskusohjausta.
DeFin hallintaa harjoittaa ohjelmistojärjestelmä itsenäisesti. Tarkkoja ohjeita ei anneta, koska se on automaattinen prosessi. Toisaalta keskitetyssä rahoitusjärjestelmässä useimmat tapahtumat tarkistetaan ja käsitellään visuaalisesti ennen rahojen siirtämistä.
Tämä johtaa viivästyksiin maksutapahtumissa ja rahan lähettäminen tai vastaanottaminen kestää useita tunteja tai jopa päiviä yhteensä, koska erillinen manuaalinen käsittely vaaditaan, jotta rahat lähetetään oikeaan paikkaan.
DeFi käyttää pääasiassa älykkäitä sopimuksia rahoitustapahtumien käsittelyyn. Wharton Schoolin mukaan DeFi-palveluluokat ovat: Stable-kolikot; Vaihto; Luotto; Johdannaiset; Vakuutukset; Vahvuuksien hallinta; Lompakot; Oracle-palvelut.
Tällä hetkellä Ethereumissa on tehokkain DeFin toteutus, ja sen tunnus on nimeltään ETH. Lisäksi saatavilla on satoja kryptokolikoita tai rahakkeita, jotka kaikki vaihdetaan pörssien kautta.
Lue: Onko kryptovaluutta seuraava Internet-kupla, joka odottaa puhkeamista? (16. lokakuuta 2021)
Yksi kolikoista, jota kutsutaan vakaaksi kolikoksi, on teoriassa USD:n tukena, ja sen voi ostaa älykkäisiin sopimustapahtumiin osallistumista varten muiden alustojen myöntämien rahakkeiden sijaan. Joka kerta kun tapahtuma käsitellään ekosysteemissä, siihen liittyy kustannuksia, jotka nämä tunnukset maksavat.
Tämä on omavarainen yritys, vaikka kaikki laitteisto- ja viestintäinfrastruktuurit ovat alun perin kehittäjien rakentamia ja rahoittamia, mutta lopulta se maksetaan tapahtumilla suoraan tapahtumamaksuina.
Tästä syystä sitä pidetään itseään tukevana automatisoituna prosessina. Kaikki on automatisoitu mukaan lukien koko infrastruktuurin kustannukset, se on suunniteltu, ja yritys tulee aikanaan kannattavaksi kohtuullisella tapahtuman käsittelymaksulla.
Tämä innovatiivinen idea DeFiä käyttävistä kryptovaluutoista muuttaa nopeasti koko globaalin rahoitusparadigman ja rakentaa hitaasti rinnakkaistaloutta maailmanlaajuisesti.
Innostajat ovat varmoja, että DeFistä voi tulla valtava rahoitusjärjestelmä, joka ei ole minkään suvereenin hallituksen hallinnassa. Sillä on monia etuja toteutuksen, kustannusten, taloudellisen osallisuuden ja luotettavuuden suhteen.
Lisäksi useimmat rahoituslaitokset ja suuret rahapohat ovat varovaisia hallituksen sekaantumisesta heidän rahoitusliikkeisiinsä. Näin ollen skeptikot väittävät, että hajautetun rahoitusjärjestelmän perustaminen on heidän etunsa, koska se mahdollistaa heidän toimiaan pimeässä. Vain aika näyttää sen tehokkuuden.
DeFi-sovellukset
Tällä hetkellä markkinoilla on monia arvostettuja DeFi-sovelluksia. Aave, moniketjuinen laina- ja lainausalusta ja Curve Finance, Ethereumiin suunniteltu usean ketjun pörssin likviditeettipooli, ovat kaksi suosittua esimerkkiä. Nämä ovat pohjimmiltaan pörssejä, joita kutsutaan DEXeiksi (hajautetut vaihdot).
Aiemmin mainittujen yleisten sovellusten lisäksi DeFiä käytetään myös lainaamiseen ja lainaamiseen. Jäsenet ja lompakon haltijat voivat lainata kryptosijoituksia kryptopörssistä pientä maksua vastaan ja jopa lainata saadakseen paremman tuoton kuin nykyinen pankkikorko.
Kaikki nämä toiminnot eivät tapahdu fiat-valuutassa, kuten USD tai GBP, vaan jossakin kryptovaluutoista. Nämä tuotteet on kehitetty käyttämällä hajautettuja sovelluksia tai Dappia.
Dapp on yleinen liitäntätapa näiden sovellusten välillä. Se ei ole muuta kuin blockchain-pohjainen sovellus. Dappin koodausmenettely, protokollat ja yksityiskohdat eroavat kuitenkin olennaisesti perinteisestä sovelluksesta.
Hajautettu autonominen organisaatio – DAO on taho, joka määrää ja valvoo älykkäiden sopimusten ehtoja. Se on itsehallinnollinen sovellusjärjestelmä.
Seuraavien vuosien aikana tulee olemaan paljon kysyntää Dappien kehittämiselle rahoitus-, vakuutus- ja terveydenhuoltosovelluksiin sekä omaisuuspohjaisiin sovelluksiin. Dapp-kehittäjillä on nyt suuri kysyntä.
Dapp voi tarjota likviditeettiä Non-Fungible Tokeneille (NFT). NFT:t ovat eräänlaisia lohkoketjun kryptografisia resursseja, joissa on yksilölliset tunnistekoodit ja metatiedot, jotka erottavat ne toisistaan. Siksi ne ovat tuhoutumattomia tai ei-korjattavissa.
Toisaalta kryptovaluuttoihin sidotut rahakkeet ovat vaihdettavissa ja voivat menettää arvonsa. Hälyttävää on, että jos lompakon yksityinen avain katoaa, kaikki rahat menetetään, eikä niitä voida palauttaa. Monien ihmisten sanotaan menettäneen tällä tavalla miljoonia dollareita kryptovaluuttoja.
Blockchain-haasteet
Blockchain on kryptografisesti turvallinen tapahtuman yhden koneen jaettu tila. Vaikka satoja tuhansia tietokoneita on verkotettu yhteen lohkoketjun kautta, vain yksi ohjelmatapahtuma tapahtuu kerrallaan kullakin koneella.
Kun tapahtuma on käsitelty, uusi tila päivitetään ja jaetaan jokaiselle lohkoketjun tietokoneelle. Siksi sitä kutsutaan yhden koneen jaetuksi tilaksi.
Kaikista blockchain-paradigmassa tehdyistä nopeista teknologisista innovaatioista huolimatta teknisen täydellisyyden puutetta pidetään sen suurimmana haittapuolena.
Vallankumouksellista hajautetun rahoituksen ideaa kohtaan on paljon innostusta, mutta laitteiston käyttöönotto on liian tarpeetonta, ja skaalautuvuus tulee usein tärkeäksi ongelmaksi uskomattoman huonon TPS-tuotannon (Transactions Per Second) vuoksi.
Korkeat infrastruktuurikustannukset ja heikko tapahtumien käsittelynopeus ovat myös hidastaneet kryptovaluuttojen käyttöönottoa. Turvaprotokollat ovat edelleen kyseenalaisia ja määräykset väistämättömiä.
Blockchain on avoimen lähdekoodin ohjelmistoalusta, joka suorittaa toimintoja automaattisesti. Vaikka sen kehitys määrittää kyberavaruuden tulevaisuuden, lohkoketju ei ole ihmelääke kaikkiin Internet-ongelmiin.
Lupaava tekniikka
DeFi, epäilemättä lupaava tekniikka, edistää tehokkuutta, läpinäkyvyyttä, innovaatioita ja taloudellista osallisuutta. Sen pitkäaikainen hallinto edellyttää asiantuntevaa ymmärrystä sen mahdollisuuksista, riskeistä ja haasteista.
Kuten mikä tahansa muu innovatiivinen tekniikka, se on myös altis haitalliselle käytölle väärissä käsissä. Riittävien tarkastusten, tasapainojen ja säännösten avulla DeFin odotetaan tuovan positiivisen vallankumouksen hajautetun rahoituksen maailmaan.
(Krish Pillai on entinen yrityksen omistaja ja tietotekniikkakonsultti yli 30 vuoden ajan. Entinen IIT Delhi -opiskelija ja IIT Madrasin työntekijä, hän asuu Washington DC:n metroalueella.)
