A principios de este año,
IBM
(
NYSE: IBM
)
afirmó haber desarrollado la primera tecnología de chip de 2 nm del mundo. Eso sonó como un logro notable, ya que
Fabricación de semiconductores en Taiwán
(
NYSE: TSM
)
- el fabricante de chips más avanzado del mundo - comenzó a producir en masa chips de 5 nm el año pasado.
Pero los inversores se encogieron de hombros y la noticia se olvidó rápidamente, al igual que la introducción de IBM del "primer" chip de 7 nm del mundo en 2015 y el chip de 5 nm en 2017. Mientras tanto, las acciones de IBM disminuyeron más del 10% en los últimos cinco años mientras luchaba por expandir su empresas de nube de mayor crecimiento lo suficientemente rápido como para compensar el lento crecimiento de sus divisiones de servicios de TI, hardware y software heredados.
Fuente de la imagen: IBM.
Echemos un vistazo a los avances de Big Blue en la fabricación de chips, por qué los inversores fueron indiferentes a esos hitos y si estos anuncios realmente importan o no para el futuro de la empresa.
El negocio de fabricación de chips de IBM, que a menudo se pasa por alto
IBM una vez diseñó y fabricó CPUs PowerPC, que surgieron de la AIM (
manzana
, IBM y Motorola) en la década de 1990. La alianza AIM presentó PowerPC como una arquitectura de chip alternativa para desafiar
Intel
's
(
NASDAQ: INTC
)
dominio del mercado de CPU.
La alianza colapsó a mediados de la década de 2000 después de que Apple cambiara sus computadoras Macintosh de las CPU PowerPC a las CPU de Intel. Pero IBM continuó diseñando nuevos chips Power, y la arquitectura vivió en la base OpenPOWER, un consorcio de código abierto que cuenta con IBM
, Alfabeto
es Google, el fabricante de servidores chino
Inspur
y el fabricante de servidores ruso
Yadro
como sus miembros platino.
IBM fabricó chips Power hasta 2014, cuando acordó pagar
GlobalFoundries
$ 1.5 mil millones para hacerse cargo de la unidad no rentable. También acordó utilizar exclusivamente GlobalFoundries para producir chips de 22 nm, 14 nm y 10 nm para su propio hardware. Sin embargo, GlobalFoundries abandonó el desarrollo de chips de 10 nm y 7 nm después
AMD
, su
antigua empresa matriz
, subcontrató sus chips más avanzados a TSMC.
La decisión de GlobalFoundries provocó una demanda de IBM, que esperaba que la fundición fabricara chips Power de 10 nm y 7 nm para sus servidores Power System. Ese choque hizo que IBM abandonara GlobalFoundries y subcontratara la producción de sus nuevos chips Power a Samsung.
En la actualidad, las CPU Power de IBM se limitan principalmente a su negocio de Power Systems, uno de los tres pilares principales (junto con sus mainframes y sistemas de almacenamiento IBM Z) de su negocio de Sistemas. IB
M generó $ 6,98 mil millones en ingresos, o el 9% de su línea superior, de su negocio de Sistemas el año pasado.Por qué los avances en chips de IBM son en gran medida sin sentido
La creación de un chip de 2 nm por parte de IBM sería significativa si pudiera producirlos en masa y venderlos por su cuenta, o instalarlos en sus propios sistemas de energía. Pero IBM ya no fabrica sus propios chips, ya comparte sus diseños de chips con otras compañías a través del consorcio OpenPOWER, y sus chips Power de 7nm más avanzados son producidos por Samsung, que ciertamente todavía no puede producir chips de 2nm en masa.
En otras palabras, el chip de 2 nm de IBM es solo un experimento de laboratorio. IBM afirma que, en comparación con los chips modernos de 7 nm, sus chips de 2 nm pueden aumentar el rendimiento en un 45% con los mismos niveles de potencia, o entregar un 75% más de potencia con los mismos niveles de rendimiento. También afirma que sus chips son ligeramente más densos que los próximos chips de 3 nm de TSMC, que están programados para la producción en masa el próximo año.
Pero poco después de que IBM revelara su chip de 2 nm, TSMC respondió con un informe que detallaba su propio avance teórico con chips de 1 nm. Sin embargo, TSMC no espera alcanzar ese hito en el corto plazo; planea producir en masa chips de 2 nm en 2023, pero cualquier cosa más allá de eso es un territorio inexplorado.
Entonces, ¿en qué deberían centrarse los inversores de IBM?
El desarrollo de IBM de un chip de 2 nm suena impresionante, pero al final no significa nada. En lugar de distraerse con ese llamativo titular, los inversores de IBM deberían centrarse en tres cosas principales.
Primero, deberían ver si sus ingresos en la nube, que aumentaron un 19% a $ 25.1 mil millones el año pasado y representaron más de un tercio de su línea superior, continúan aumentando. En segundo lugar, deberían ver si el enfoque renovado de IBM en las implementaciones de nube híbrida y los servicios de inteligencia artificial, acelerado por su adquisición de Red Hat hace dos años, alimentará ese crecimiento y ampliará su foso contra el
gigantes de la nube pública
.
Por último, los inversores deberían centrarse en la próxima escisión de Kyndryl de IBM, que eliminará la división de servicios de infraestructura gestionada de lento crecimiento del negocio principal de IBM. Ese movimiento podría agilizar la "nueva" IBM y permitirle expandir agresivamente sus negocios de nube híbrida e inteligencia artificial, pero también podría resultar en pagos de dividendos más bajos en el futuro.
Hacer un seguimiento de estas tres cosas ayudará a los inversores a determinar si las acciones de IBM están infravaloradas a 12 veces las ganancias futuras. Cualquier otra cosa, incluida su afirmación de crear el chip más pequeño del mundo, es solo ruido.
