La Fed, citando una alta inflación y un mercado laboral fuerte, el aumento de las tasas de señales "pronto".
Por Jeanna Smialek
Los funcionarios de la Reserva Federal indicaron el miércoles que estaban en camino de aumentar las tasas de interés en marzo, dado que la inflación ha estado superando el objetivo de los formuladores de políticas y que los datos del mercado laboral sugieren que los empleados son escasos.
Los banqueros centrales dejaron tasas sin cambios en Cerca de Zero, donde se han establecido desde marzo de 2020, pero la declaración después de su reunión de política de dos días sentó las bases para mayores costos de endeudamiento "pronto".Jerome H. Powell, el presidente de la Fed, dijo que los funcionarios ya no pensaban que la economía de curación rápidamente de Estados Unidos necesitaba tanto apoyo, y confirmó que un aumento de tasas probablemente era en la próxima reunión del banco central.
"Diría que el comité tiene la mente de elevar la tasa de fondos federales en la reunión de marzo, suponiendo que las condiciones son apropiadas para hacerlo", dijo Powell.
Si bien se negó a decir cuántos aumentos de tasas que los funcionarios esperaban realizar este año, señaló que esta expansión económica fue muy diferente de los pasados, con "mayor inflación, mayor crecimiento, una economía mucho más fuerte, y creo que esas diferencias probablemente debenser reflejado en la política que implementamos ".
La Fed ya estaba ralentizando un programa de compra de bonos que había estado utilizando para reforzar la economía, y ese programa sigue en camino de finalizar en marzo.Las declaraciones posteriores a la reunión de la Fed y los comentarios del Sr. Powell indicaron que los banqueros centrales podrían comenzar a reducir sus tenencias de balance de deuda respaldada por el gobierno poco después de comenzar a aumentar las tasas de interés, una medida que eliminaría aún más el apoyo de los mercados y la economía.
Investors have been nervously eyeing the Fed’s next steps, worried that its policy changes will hurt stock and other asset prices and rapidly slow down the economy. Stocks on Wall Street gave up their gains and yields on government bonds rose as Mr. Powell spoke. The S&P 500 ended with a loss of 0.2 percent after earlier rising as much as 2.2 percent. The yield on 10-year Treasury notes, a proxy for investor expectations for interest rates, jumped as high as 1.87 percent.
La Fed ha girado bruscamente desde aumentar el crecimiento hasta la preparación para enfriarlo a medida que las empresas informan una escasez generalizada de mano de obra y a medida que los precios en toda la economía, alquiler, automóviles y sofás, se disparan.Los precios del consumidor están aumentando al ritmo más rápido desde 1982, comer en cheques de pago y crear una responsabilidad política para el presidente Biden y los demócratas.Es el trabajo de la Fed mantener la inflación bajo control y preparar el escenario para un mercado laboral fuerte.
"La Fed ha completado su pivote de ser paciente a entrar en pánico en la inflación", escribió Diane Swonk, economista jefe de Grant Thornton, en una nota de investigación a los clientes después de la reunión."Su próximo movimiento será aumentar las tasas".
La retirada de la Fed por el apoyo de las políticas podría moderar la demanda de los consumidores y las empresas como pedir dinero prestado para comprar un automóvil, un bote, una casa o una empresa se vuelve más costosa.La demanda más lenta podría dar cadenas de suministro, que se han quedado atrás durante la pandemia, espacio para ponerse al día.Al ralentizar la contratación, los movimientos de la Fed también podrían limitar el crecimiento salarial, lo que de otro modo podría alimentar la inflación si los empleadores elevaban los precios para cubrir los costos laborales más altos.
Los inversores acumularon sus expectativas de aumentos de tasas después de la reunión y ahora proyectan la Fed para aumentar las tasas cinco veces este año, en función de los precios del mercado, y para que la tasa de política de la Fed finalice el año entre 1.25 y 1.5 por ciento.Y los economistas advierten cada vez más que es posible que los banqueros centrales puedan moverse rápidamente, tal vez elevando los costos de los préstamos en cada reunión consecutiva en lugar de dejar brechas, o en aumentos de punto de medio porcentaje en lugar de los movimientos de cuartos de punto que son más típicos.
Pero el Sr. Powell giró cuando se le preguntó sobre el ritmo de los aumentos de tarifas, diciendo que era importante ser "humilde y ágil" y que "vamos a ser liderados por los datos entrantes y la perspectiva en evolución".
"Hizo todo lo posible para no comprometerse con un curso preestablecido", dijo Subadra Rajappa, jefe de estrategia de tarifas de EE. UU. En Société Générale.La falta de claridad sobre lo que sucede a continuación "es una configuración para un mercado volátil".
Si bien se espera que las tasas de interés aumenten en los próximos años, la mayoría de los economistas e inversores no esperan que regresen a algo así como los niveles de dos dígitos que prevalecieron a principios de la década de 1980.La Fed anticipa que su tasa de interés de manejo más larga podría pasar el 2.5 por ciento.
Los inversores también han estado observando ansiosamente para ver qué tan rápido la Fed reducirá su balance de las tenencias de activos.El Comité de Política de la Fed emitió una declaración de principios para ese proceso el miércoles, estableciendo planes para "reducir significativamente sus participaciones" de manera predecible "y" principalmente "ajustando cuánto reinvierte a medida que expiran los activos.
"Creo que están intentando reducir la incertidumbre del mercado en torno al balance, pero nos dicen que está sucediendo", dijo Priya Misra, la estrategia mundial de tasas en TD Securities, y agregó que el comunicado sugirió que el proceso lo haríaComience en unos pocos meses.
El Sr. Powell señaló durante su conferencia de prensa que ambas áreas por las que la Fed es responsable, fomentando la estabilidad de los precios y el máximo empleo, había empujado al banco central para "alejarse constantemente" de ayudar tanto a la economía.
"Hay muchos millones más de aperturas de trabajo que las personas desempleadas", dijo Powell."Creo que hay bastante espacio para aumentar las tasas de interés sin amenazar el mercado laboral".
La tasa de desempleo ha caído a 3.9 por ciento, por debajo de su pico de 14.7 por ciento en el peor punto económico en la pandemia y cerca de su nivel de 3,5 por ciento de febrero de febrero de 3,5 por ciento.Los salarios están creciendo al ritmo más rápido en décadas.
Al mismo tiempo, dijo Powell, los problemas que impulsaron la inflación han sido "más grandes y más duraderos de lo que esperaban los funcionarios, y señaló que la Fed estaba" atenta al riesgo "de que el rápido crecimiento salarial podría impulsar aún más las ganancias de los precios.
Se espera que el medidor de inflación preferido de la Fed demuestre que los precios recogidos en un 5,8 por ciento en el año hasta diciembre, cuando el último informe se publica el viernes, más del doble del 2 por ciento que la Fed da como objetivo anual y en promedio.
Los precios son altos en parte porque las cadenas de suministro globales están luchando por producir y transportar suficiente madera, chips de computadora y ropa para mantener el ritmo de la demanda en auge de los bienes.La pandemia cambió los patrones de consumo, y los hogares tienen dinero en sus bolsillos gracias a largos meses en el hogar y un alivio del gobierno repetido.
Si el virus se desvanece, eso ayudará a que las cosas vuelvan a la normalidad al permitir que las fábricas funcionen a toda velocidad sin rodar y permitiendo a los consumidores gastar su dinero en viajes al salón de uñas o en el mundo de los Disney en lugar de en nuevas mesas de cocina y renovaciones de baño.
Los funcionarios de la Fed, y muchos economistas, pasaron gran parte de 2021 pronosticando que las condiciones se estabilizarían y que la inflación desaparecería por sí sola.Eso no sucedió.
Los banqueros centrales han continuado estimando que la recolección de precios se desvanecerá sustancialmente a fines de este año, pero también han guiado la política en una posición desde la cual puede luchar contra cualquier presencia de inflación duradera.Al hacer que sea más costoso comprar una cortadora de césped a crédito o un automóvil con un préstamo para automóviles, los aumentos de la tasa de la Fed podrían ayudar a enfriar la ola de gastos de Estados Unidos.
En su reunión en diciembre, los formuladores de políticas proyectaron que aumentarían las tasas de interés tres veces este año.No publicaron un nuevo conjunto de proyecciones económicas con esta declaración de política.Las próximas estimaciones trimestrales llegarán en marzo.
"Desde la reunión de diciembre, diría que la situación de inflación es casi la misma pero probablemente un poco peor", dijo Powell cuando se le preguntó sobre las expectativas anteriores de la Fed.
Si bien a las administraciones presidenciales generalmente no les gustan los aumentos de tasas, ralentizan la economía, la inflación se ha convertido en una gran preocupación para los votantes y una barrera política espinosa para el Sr. Biden mientras trata de aprobar su agenda legislativa.La Casa Blanca no tiene voz en la política de la Fed, pero ha señalado la aceptación de las recientes decisiones del Banco Central de retirar la ayuda económica.
"Obviamente, la Fed es independiente", dijo Jen Psaki, secretaria de prensa de la Casa Blanca, el miércoles después de la conferencia de prensa y liberación de la Fed."El presidente Powell ha indicado sus planes de recalibrarse en el pasado, y el presidente habló la semana pasada con su apoyo a eso".
