SAN FRANCISCO - En una noche de miércoles reciente, 60 personas se reunieron en una sala de conferencias virtual para discutir
inversiones iniciales
. Entre ellos se encontraba un jugador de póquer profesional de Arizona, un alergólogo en California y un fabricante de kombucha de Tennessee. Todos eran miembros de Angel Squad, un programa de $ 2,500 de seis meses que tiene como objetivo ayudar a las personas a ingresar al mundo de clubes del capital de riesgo como inversores individuales, conocidos como "ángeles".
El grupo escuchó mientras Eric Bahn, el instructor, relataba anécdotas y consejos de las primeras líneas de la inversión en empresas emergentes. "La pregunta más importante cuando eres un inversor en una etapa inicial es: ¿Qué sucede si las cosas van bien?" Dijo, alejándose de su escritorio y levantando las manos para enfatizar.
Caroline Howard, de 29 años, una de las fundadoras de Walker Brothers Beverage, una empresa de kombucha en Nashville, dijo que la clase le enseñó a evaluar mejor las ofertas. "Creo que es muy divertido ver a las empresas cuando son tan jóvenes y tienen un germen de una idea y las respaldan".
ella dijo.
Angel Squad, fundada en enero, es una de las varias formas en que personas ajenas a la élite inversora de Silicon Valley se unen ahora a las filas de
inversores angelicales
. La afluencia, que incluye curadores de arte, dentistas, personas influyentes y jubilados, está transformando la forma en que las nuevas empresas recaudan dinero, cambiando el orden jerárquico en el capital de riesgo y empujando un rincón del nicho del mundo inversor hacia la adopción masiva.
"Se está volviendo absolutamente convencional", dijo Kingsley Advani, fundador de Allocations, una plataforma tecnológica para inversores ángeles. "Se está acelerando y se está volviendo cada vez más rápido". Dijo que incluso su madre, una maestra de escuela jubilada en Australia, ha invertido en 41 empresas emergentes en los últimos años.
Se proyecta que más de 3.000 nuevos inversores ángeles realizarán su primer acuerdo este año, frente a los 2.725 del año pasado, según la firma de investigación PitchBook. Y la cantidad de dinero que los ángeles están invirtiendo en las nuevas empresas ha aumentado, alcanzando los $ 2.1 mil millones en los primeros seis meses de este año, en comparación con los $ 2.6 mil millones para todo 2020, según la Asociación Nacional de Capital de Riesgo y PitchBook.
Hasta hace poco, esta inversión estaba prohibida para la mayoría de las personas. Las reglas de valores lo restringieron a los ricos debido al nivel de riesgo involucrado, ya que la mayoría de las empresas emergentes fracasan. Incluso aquellos que calificaron a menudo carecían de las conexiones para encontrar ofertas. Y las empresas emergentes prefirieron recaudar grandes cantidades de efectivo de un puñado de inversores, en lugar de lidiar con los
costos y dolores de cabeza
de procesar docenas de pequeños cheques.
Pero durante el último año, muchos de esos obstáculos se han disipado. El año pasado, la Comisión de Bolsa y Valores aflojó las restricciones y comenzó a permitir que las personas se conviertan en inversores acreditados, aquellos a los que se les permite respaldar la creación de empresas privadas, después de pasar una prueba. Las nuevas herramientas tecnológicas están haciendo que el proceso de recaudación de fondos de muchos pequeños inversores sea más barato y rápido. Y las empresas emergentes están ansiosas por agregar ángeles potencialmente útiles a sus listas de patrocinadores.
El boom es parte de un
apresurarse a formas de inversión cada vez más riesgosas
, impulsado por tasas de interés bajas, dinero de estímulo y un poco de "¿por qué no?" osadía. En ninguna parte ese sentimiento es más fuerte que en la industria de la tecnología, donde las empresas emergentes están llenas de efectivo,
Oferta pública inicial de acciones
han sido abundantes y Big Tech es
entregando ganancias de gran éxito
.
“De la noche a la mañana, el mundo entero se despertó y dijo: 'Oh, guau, queremos invertir en tecnología'”, dijo Avlok Kohli, director ejecutivo de AngelList Venture, una empresa que proporciona herramientas para la recaudación de fondos para la puesta en marcha.
Muchos nuevos inversores ángeles tienen alguna conexión con la industria de la tecnología, pero no son los VIP que normalmente son invitados a acuerdos. Algunos son completos forasteros. Muchos están transmitiendo su actividad en las redes sociales y convirtiendo la inversión en una oportunidad de marca, un pasatiempo, un juego de networking, un estatus social o una forma de retribuir.
Karin Dillie, de 33 años, ejecutiva de una empresa de comercio electrónico en Nueva York, dijo que no se había dado cuenta de que podía ser una inversora ángel. Pero en junio, cuando una compañera de clase de la escuela de negocios le envió un correo electrónico pidiéndole que ayudara a financiar una aplicación de calendario llamada Arrange, Dillie decidió hacerlo. Ella invirtió $ 5,000.
“Probablemente necesitaba que alguien me diera permiso para jugar porque invertir siempre me pareció muy difícil de alcanzar”, dijo.
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Karin Dillie, de 33 años, ejecutiva de una empresa de comercio electrónico en Nueva York, dijo que no se había dado cuenta de que podía ser una inversora ángel.
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Elianel Clinton para The New York Times
Desde entonces, la Sra
. Dillie se ha unido a varios grupos de inversión informales, ha escuchado podcasts y ha creado alertas de noticias para términos como "financiación preconfigurada" (el dinero más temprano que una empresa emergente suele recaudar de inversores externos). Ella dijo que estaba motivada para apoyarfundadoras
, que recauda menos del 2 por ciento de todos los fondos de riesgo.
En Londres, Ivy Mukherjee, de 28 años, diseñadora de productos, y Shashwat Shukla, de 30, inversionista de capital privado, también comenzaron a invertir dinero en nuevas empresas este año para aprender nuevas habilidades y establecer contactos con otros en la industria. Dijeron que estaban procediendo con cautela, con cheques de $ 2,000 a $ 5,000, sabiendo que podían perderlo todo.
"Si recuperamos nuestro dinero, será suficiente para nosotros", dijo Shukla.
Los nuevos ángeles tienen el potencial de transformar una industria de capital de riesgo que ha sido obstinadamente partidaria. También podrían presionar a los malos actores de la industria que se salen con la suya en cosas que van desde la mala educación hasta el acoso sexual, dijo Elizabeth Yin, socia general de Hustle Fund, una firma de capital de riesgo. La firma también creó Angel Squad y comparte acuerdos con sus miembros.
"Más competencia trae consigo un mejor comportamiento", dijo la Sra. Yin. (Además de invertir en empresas emergentes, Hustle Fund vende tazas que dicen "Sé amable, gana miles de millones").
El boom de los ángeles, a su vez, ha creado un miniboom de empresas que tienen como objetivo agilizar el proceso de inversión. Asignaciones, la puesta en marcha dirigida por el Sr. Advani, ofrece acuerdos grupales. Assure, otra puesta en marcha, ayuda con el trabajo administrativo. Otros, incluidos Party Round y Sign and Wire, ayudan a los ángeles con transferencias de dinero o trabajan con empresas emergentes para recaudar dinero de grandes grupos de inversores.
AngelList
, que ha permitido acuerdos de este tipo durante más de una década, ha ampliado constantemente su menú de opciones, incluidos los fondos móviles (para que las personas se suscriban a acuerdos de inversores ángeles) y los vehículos acumulados (para que las empresas emergentes consoliden muchos cheques pequeños) . Kohli dijo que su empresa tiene una "fábrica de fondos" que comprime un mes de trámites legales y transferencias bancarias con solo presionar un botón.
Aún así, obtener acceso a la próxima puesta en marcha de tecnología de punta como un forastero total lleva tiempo.
Ashley Flucas, de 35 años, abogada de bienes raíces en el condado de Palm Beach, Florida, comenzó a invertir en empresas emergentes hace tres años. Dijo que era una oportunidad para crear riqueza generacional, algo a lo que las personas subrepresentadas no suelen tener acceso.
"Son las mismas personas que hacen tratos entre sí y comparten la riqueza, y yo pienso, ¿cómo me meto en eso?" dijo la Sra. Flucas, que es negra.
Pero se necesitaron correos electrónicos fríos, investigación, construir su reputación en AngelList y participar en tres becas de inversión ángel para obtener acceso a acuerdos y construir una cartera de más de 200 empresas, dijo. Las cosas despegaron especialmente esta primavera después de que invirtiera en varias empresas que acababan de graduarse de
Combinador Y
, el acelerador de puesta en marcha. Algunas de sus inversiones se han apreciado lo suficiente en papel como para devolver más de lo que ha invertido.
Ahora, dijo Flucas, se le pide que se una a empresas de riesgo o que recaude su propio fondo. “Las semillas que planté al comienzo del viaje están dando frutos”, dijo.
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"Son las mismas personas que hacen tratos entre sí y comparten la riqueza, y yo pienso, ¿cómo me meto en eso?" Dijo la Sra. Flucas.
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Ysa Pérez para The New York Times
Algunos ángeles de toda la vida tienen palabras de advertencia para aquellos que recién comienzan sus inversiones iniciales. Aaron Houghton, un emprendedor de 40 años, dijo que perdió $ 50,000 que había invertido en la puesta en marcha de un amigo en 2014, junto con un acuerdo de $ 10,000 que fracasó. Sarcásticamente calificó las pérdidas como una "llamada de atención realmente agradable, algo económica" que mostraba que necesitaba pasar más de unas pocas horas investigando empresas antes de invertir.
Pero esa no es siempre una opción en el frenético mercado actual. Houghton dijo que recientemente le habían dado poco más que una presentación de tono, un alto precio y unas pocas horas para decidir si estaba dentro o fuera de una inversión.
“Todo está tan caliente ahora mismo”, dijo.
En la reciente clase Angel Squad, un participante preguntó si los inversores deberían preocuparse por las valoraciones. El Sr. Bahn dijo que dependía de cada inversor, pero agregó que había una ventaja en la subida de los precios. Algunas empresas de tecnología se estaban volviendo enormes, con un valor de $ 10 mil millones o más en papel, creando mayores retornos para los inversores que ingresaron temprano. Eso fue lo emocionante de invertir en nuevas empresas, dijo.
"El alfa", dijo, refiriéndose a la capacidad de un inversor para vencer al mercado en general, "simplemente sigue creciendo".
