VMware (NYSE: VMW), una empresa de tecnología de virtualización y computación en la nube, ha visto cómo sus acciones se han rezagado considerablemente en los últimos años, cayendo alrededor de un 5 % desde los mínimos de marzo de 2020, en comparación al más amplio Nasdaq-100, que sigue subiendo alrededor de un 75 % durante el mismo período, incluso después de registrar una gran liquidación este año. La acción ha ganado solo un 8% en los últimos cinco años, en comparación con el Nasdaq, que ha subido más del doble. El bajo rendimiento de las acciones se produce cuando la empresa se enfrenta a algunos desafíos. Las empresas han trasladado cada vez más sus necesidades informáticas a las nubes públicas, lo que ha perjudicado las ofertas de virtualización VMW de VMware en los últimos años. Además, la empresa también pagó un considerable dividendo especial de 27,40 dólares por acción a finales del año pasado, tras la decisión de Dell de escindir su participación en VMware, y esto probablemente también generó cierta presión de venta en las acciones.
Sin embargo, parece haber múltiples catalizadores para el crecimiento. La empresa se ha estado reposicionando para atender el modelo de nube híbrida que es cada vez más popular entre las grandes empresas. Con el modelo híbrido, las empresas utilizan servicios de nube pública como Amazon Web Services o Google Cloud, mientras conservan algunas operaciones en sus centros de datos privados en las instalaciones. Las ofertas de nube híbrida de VMware incluyen Tanzu, una plataforma de aplicaciones, y VMware Cloud, que es un servicio de infraestructura en la nube. Las ofertas de VMware también son independientes de la plataforma de nube y funcionan bien con múltiples proveedores de nube. Las ventas relacionadas con la nube se están recuperando muy bien, con ingresos por suscripción y SaaS para el año fiscal 22 (año fiscal que finalizó en enero) llegando a alrededor de $ 3200 millones, un 23 % más que el año pasado. Aunque esto solo representó alrededor del 25 % de los ingresos totales de la empresa durante el año, espera que supere el 40 % de sus ingresos totales en el año fiscal que finaliza en enero de 2025. Estos ingresos son en gran medida recurrentes y deberían ayudar a la visibilidad general de los ingresos de VMware mientras potencialmente ayudando a los márgenes a largo plazo. VMware también tiene una gran base de clientes existentes que podrían ayudarlo a impulsar las ventas en la nube en el futuro. La escisión de Dell también le dará a la empresa más independencia con sus operaciones y su estrategia a más largo plazo, al mismo tiempo que eventualmente desbloqueará algo de valor para los accionistas.
Las acciones de VMware se negocian a casi 14 veces las ganancias del consenso del año fiscal 23, lo cual es razonable en nuestra opinión, dadas las perspectivas a largo plazo y los amplios márgenes de la empresa. Valoramos las acciones de VMware en aproximadamente $145 por acción, que es aproximadamente un 40 % superior al precio de mercado actual. Consulte nuestro análisis sobre la valoración de VMware : caro o barato para obtener más detalles sobre lo que impulsa nuestra estimación de precios para la empresa. Además, consulte nuestro análisis de ingresos de VMware para ver más de cerca las principales fuentes de ingresos de la empresa y su tendencia.
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