Newport News, Virginia, 04 de noviembre, 2021 (Globe Newswire) - Huntington Ingalls Industries (NYSE: HII) reportó ingresos del tercer trimestre 2021 de $ 2.3 mil millones, un 1,0% más que el tercer trimestre de 2020.
El ingreso operativo en el tercer trimestre de 2021 fue de $ 118 millones y el margen operativo fue de 5.0%, en comparación con $ 222 millones y 9.6%, respectivamente, en el tercer trimestre de 2020. Las disminuciones en el ingreso operativo y el margen operativo fueron principalmente el resultado de un menos un resultado de un menosAjuste de Fas/CAS operativo favorable.
Segment operating income1 in the third quarter of 2021 was $163 million and segment operating margin1 was 7.0%, compared to segment operating income1 of $162 million and segment operating margin1 of 7.0% in the third quarter of 2020.
Net earnings in the third quarter of 2021 were $147 million, compared to $222 million in the third quarter of 2020. Diluted earnings per share in the third quarter of 2021 was $3.65, compared to $5.45 in the same period of 2020. Third quarter 2021 results included approximately $15 million of non-recurring, pre-tax transaction expenses related to the acquisition of Alion. Excluding the impacts of pension, adjusted earnings per share1 in the quarter was $3.58, compared to $3.73 in the same period of 2020.
Third quarter cash from operations was $350 million and free cash flow1 was $277 million, compared to $222 million and $160 million, respectively, in the third quarter of 2020.
Los nuevos premios de contratos en el tercer trimestre de 2021 fueron de aproximadamente $ 600 millones, lo que llevó a un cartera total a aproximadamente $ 50.1 mil millones al 30 de septiembre de 2021.
"Estamos satisfechos con los resultados del tercer trimestre que representan otro trimestre de ejecución constante del programa de construcción naval mientras continuamos navegando por los desafíos planteados por la pandemia Covid-19", dijo Mike Petters, presidente y CEO de HII."Durante el trimestre cerramos la adquisición de la ciencia y la tecnología de Alion, y mientras trabajamos para integrarlo en nuestra división de soluciones técnicas, seguimos muy entusiasmados con las vías de crecimiento significativas en todo el negocio combinado que creemos que impulsará un valor significativo a largo plazo a largo plazocreación."
1 Non-GAAP measure. See Exhibit B for definitions and reconciliations.
| Results of Operations | |||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||
| September 30 | September 30 | ||||||||||||||||||||||||||
| ($ in millions, except per share amounts) | 2021 | 2020 | $ Change | % Change | 2021 | 2020 | $ Change | % Change | |||||||||||||||||||
| Sales and service revenues | $ | 2,338 | $ | 2,314 | $ | 24 | 1.0 | % | $ | 6,847 | $ | 6,604 | $ | 243 | 3.7 | % | |||||||||||
| Operating income | 118 | 222 | (104 | ) | (46.8 | ) | % | 393 | 494 | (101 | ) | (20.4 | ) | % | |||||||||||||
| Operating margin % | 5.0 | % | 9.6 | % | (455) bps | 5.7 | % | 7.5 | % | (174) bps | |||||||||||||||||
| Segment operating income1 | 163 | 162 | 1 | 0.6 | % | 523 | 313 | 210 | 67.1 | % | |||||||||||||||||
| Segment operating margin %1 | 7.0 | % | 7.0 | % | (3) bps | 7.6 | % | 4.7 | % | 290 bps | |||||||||||||||||
| Net earnings | 147 | 222 | (75 | ) | (33.8 | ) | % | 424 | 447 | (23 | ) | (5.1 | ) | % | |||||||||||||
| Diluted earnings per share | $ | 3.65 | $ | 5.45 | $ | (1.80 | ) | (33.0 | ) | % | $ | 10.52 | $ | 10.98 | $ | (0.46 | ) | (4.2 | ) | % | |||||||
| Pension Adjusted Earnings | |||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted Net earnings2 | 144 | 152 | (8 | ) | (5.3 | ) | % | 411 | 230 | 181 | 78.7 | % | |||||||||||||||
| Adjusted Diluted earnings per share2 | $ | 3.58 | $ | 3.73 | $ | (0.15 | ) | (4.0 | ) | % | $ | 10.20 | $ | 5.65 | $ | 4.55 | 80.5 | % | |||||||||
| 1 Non-GAAP measures that exclude non-segment factors affecting operating income. See Exhibit B for definitions and reconciliations. | |||||||||||||||||||||||||||
| 2 Non-GAAP measures that exclude the impacts of the FAS/CAS Adjustment. See Exhibit B for definition and reconciliation. |
| Segment Operating Results | |||||||||||||||||||||||||
| Ingalls Shipbuilding | |||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||
| September 30 | September 30 | ||||||||||||||||||||||||
| ($ in millions) | 2021 | 2020 | $ Change | % Change | 2021 | 2020 | $ Change | % Change | |||||||||||||||||
| Revenues | $ | 628 | $ | 675 | $ | (47 | ) | (7.0 | ) | % | $ | 1,947 | $ | 1,926 | $ | 21 | 1.1 | % | |||||||
| Segment operating income1 | 62 | 62 | — | — | % | 233 | 185 | 48 | 25.9 | % | |||||||||||||||
| Segment operating margin %1 | 9.9 | % | 9.2 | % | 69 bps | 12.0 | % | 9.6 | % | 236 bps | |||||||||||||||
| 1 Non-GAAP measures. See Exhibit B for definitions and reconciliations. | |||||||||||||||||||||||||
Los ingresos de la construcción naval de Ingalls para el tercer trimestre de 2021 fueron de $ 628 millones, una disminución de $ 47 millones, o 7.0%, del mismo período en 2020, principalmente impulsado por ingresos más bajos en el programa de seguridad nacional (NSC) de la clase de leyendas, el ARLEIGHPrograma de misiles guiados de clase Burke (DDG) y barcos de asalto anfibio.Los ingresos en el programa NSC disminuyeron debido a volúmenes más bajos en piedra (NSC 9) después de su entrega.Los ingresos del programa DDG disminuyeron debido a volúmenes más bajos en TED Stevens (DDG 128) y USS Delbert D. Black (DDG 119) después de su entrega, parcialmente compensado por volúmenes más altos en Jack H. Lucas (DDG 125).Los ingresos en los buques de asalto anfibio disminuyeron debido a los volúmenes más bajos en Bougainville (LHA 8), parcialmente compensados por volúmenes más altos en LHA 9 (sin nombre).
Ingalls Shipbuilding segment operating income1 for the third quarter of 2021 was $62 million, in line with segment operating income1 of $62 million from the same period in 2020. Segment operating margin1 in the third quarter of 2021 was 9.9%, compared to 9.2% in the same period last year. The increase in segment operating margin1 was primarily driven by the recognition of an incentive on the DDG program, as well as higher risk retirement on the San Antonio-class amphibious transport dock (LPD) program, partially offset by lower risk retirement on the NSC program.
1Non-GAAP measure. See Exhibit B for definitions and reconciliations.
Hitos de construcción naval de Ingalls para el trimestre:
| Newport News Shipbuilding | |||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||
| September 30 | September 30 | ||||||||||||||||||||||||
| ($ in millions) | 2021 | 2020 | $ Change | % Change | 2021 | 2020 | $ Change | % Change | |||||||||||||||||
| Revenues | $ | 1,354 | $ | 1,358 | $ | (4 | ) | (0.3 | ) | % | $ | 4,124 | $ | 3,821 | $ | 303 | 7.9 | % | |||||||
| Segment operating income1 | 88 | 79 | 9 | 11.4 | % | 257 | 105 | 152 | 144.8 | % | |||||||||||||||
| Segment operating margin %1 | 6.5 | % | 5.8 | % | 68 bps | 6.2 | % | 2.7 | % | 348 bps | |||||||||||||||
| 1 Non-GAAP measures. See Exhibit B for definitions and reconciliations. | |||||||||||||||||||||||||
Los ingresos de la construcción naval de Newport News para el tercer trimestre de 2021 fueron de $ 1.4 mil millones, una disminución de $ 4 millones, o 0.3%, del mismo período en 2020, principalmente impulsados por ingresos más bajos en los servicios de apoyo nuclear naval, parcialmente compensados por mayores ingresos en submarinos y submarinos y submarinos portaaviones. Los ingresos del servicio de soporte nuclear naval disminuyeron principalmente como resultado de volúmenes más bajos en los servicios de soporte de flota submarina y los servicios de mantenimiento de las instalaciones, parcialmente compensados por mayores volúmenes en los servicios de soporte de flotas de transportistas. Los ingresos por submarinos aumentaron debido a los volúmenes más altos en los barcos del bloque V del programa Submarino de Clase Virginia (VCS), los servicios de soporte submarino y el programa submarino de clase Columbia, parcialmente compensada por volúmenes más bajos en barcos Bloque IV del programa VCS. Los ingresos de los portaaviones de aeronaves aumentaron principalmente como resultado de mayores volúmenes en el reabastecimiento de combustible y la revisión compleja (RCOH) del USS John C. Stennis (CVN 74) y la construcción de Doris Miller (CVN 81) y Enterprise (CVN 80), parcialmente desactivada por Volúmenes más bajos en el RCOH del USS George Washington (CVN 73) y la construcción de John F. Kennedy (CVN 79).
Newport News Shipbuilding segment operating income1 for the third quarter of 2021 was $88 million, an increase of $9 million from the same period in 2020. Segment operating margin1 in the third quarter of 2021 was 6.5%, compared to 5.8% in the same period last year. The increases were primarily due to higher risk retirement on the RCOH of USS George Washington (CVN 73), and Block IV boats of the VCS program, partially offset by lower risk retirement on naval nuclear support services.
Hitos clave de la construcción naval Newport News para el trimestre:
1Non-GAAP measure. See Exhibit B for definitions and reconciliations.
| Technical Solutions | ||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
| September 30 | September 30 | |||||||||||||||||||||||||
| ($ in millions) | 2021 | 2020 | $ Change | % Change | 2021 | 2020 | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||
| Revenues | $ | 394 | $ | 320 | $ | 74 | 23.1 | % | $ | 890 | $ | 957 | (67 | ) | (7.0 | ) | % | |||||||||
| Segment operating income1 | 13 | 21 | $ | (8 | ) | (38.1 | ) | % | 33 | 23 | 10 | 43.5 | % | |||||||||||||
| Segment operating margin %1 | 3.3 | % | 6.6 | % | (326) bps | 3.7 | % | 2.4 | % | 130 bps | ||||||||||||||||
| 1 Non-GAAP measures. See Exhibit B for definitions and reconciliations. | ||||||||||||||||||||||||||
Los ingresos de soluciones técnicas para el tercer trimestre de 2021 fueron de $ 394 millones, un aumento de $ 74 millones desde el mismo período en 2020. El aumento se debió principalmente a la adquisición de Alion, parcialmente compensado por la desinversión de nuestro negocio de petróleo y gas y la contribución deEl astillero de San Diego a una empresa conjunta en el primer trimestre de este año.La adquisición de Alion cerró el 19 de agosto de 2021 y los resultados del tercer trimestre de 2021 incluyen aproximadamente $ 163 millones de ingresos atribuibles a Alion.
Technical Solutions segment operating income1 for the third quarter of 2021 was $13 million, compared to $21 million in the third quarter of 2020. Segment operating margin1 in the third quarter of 2021 was 3.3%, compared to6.6% in the same period last year. The decrease was primarily driven by the inclusion of approximately $8 million of Alion related purchase intangible amortization, as well as lower performance in Defense and Federal Solutions, the divestiture of our oil and gas business, and the contribution of our San Diego Shipyard to a joint venture in the first quarter of this year. Third quarter 2021 results include approximately $4 million of segment operating income1 attributable to Alion, net of the aforementioned purchase intangible amortization.
Hitos clave de soluciones técnicas para el trimestre:
1Non-GAAP measure. See Exhibit B for definitions and reconciliations.
2021 Outlook1
| PriorOutlook3 | CurrentOutlook4 | ||
| Shipbuilding Revenue2 | $8.2B - $8.4B | ~$8.2B | |
| Shipbuilding Operating Margin2 | 7.5% - 8.0% | 7.5% - 8.0% | |
| Technical Solutions Revenue | ~$1.0B | ~1.4B | |
| Technical Solutions Segment Operating Margin2 | 3.0% - 5.0% | ~2.5% | |
| Technical Solutions EBITDA Margin2 | 7.0% - 9.0% | ~8.0% | |
| Operating FAS/CAS Adjustment | ($163M) | ($157M) | |
| Non-current State Income Tax Expense | ~($5M) | ~($15M) | |
| Interest Expense | ($72M) | ($87M) | |
| Non-operating Retirement Benefit | $181M | $181M | |
| Effective Tax Rate | ~22% | ~13% | |
| Depreciation & Amortization | ~$260M | ~$302M | |
| Capital Expenditures | ~3.5% of Sales | ~3.5% of Sales | |
| Free Cash Flow2 | $150M - $250M | $300M - $350M |
1The financial outlook, expectations and other forward looking statements provided by the company for 2021 and beyond reflect the company's judgment based on the information available at the time of this release.2 Non-GAAP measures. See Exhibit B for definitions.3 Prior outlook for Technical Solutions includes results for the month of January 2021 for Universal Pegasus International and the San Diego Shipyard, and excludes results for Alion Science and Technology.4 Current outlook for Technical Solutions includes results for the month of January 2021 for Universal Pegasus International and the San Diego Shipyard, and includes results for Alion Science and Technology as of the close of the acquisition on Aug. 19, 2021, inclusive of incremental purchase intangible amortization.
Acerca de Huntington Ingalls Industries
Huntington Ingalls Industries es la compañía de construcción naval más grande de Estados Unidos y un proveedor de servicios profesionales para socios en el gobierno y la industria.Durante más de un siglo, las divisiones de construcción naval Newport News e Ingalls de HII en Virginia y Mississippi han construido más barcos en más clases de barcos que cualquier otro constructor naval naval de los EE. UU.La división de soluciones técnicas de HII ofrece soluciones de seguridad nacional misioneros a los clientes gubernamentales y comerciales en todo el mundo.Con sede en Newport News, Virginia, HII emplea a unas 44,000 personas que operan tanto a nivel nacional como internacional.Para obtener más información, visite www.huntingtoningalls.com.
Información de llamadas de conferencia
Huntington Ingalls Industries se transmitirá su conferencia telefónica de ganancias a las 9 a.m., hora del este de hoy.Una transmisión de audio en vivo de la conferencia telefónica y la presentación complementaria estará disponible en la página de relaciones con los inversores del sitio web de la compañía: www.huntingtoningalls.com.Una repetición telefónica de la conferencia telefónica estará disponible desde el mediodía de hoy hasta el jueves 11 de noviembre llamando a Toll-Free (877) 344-7529 o (412) 317-0088 y utilizando la ID de conferencia 10160786.
Declaraciones con avance
Las declaraciones en este comunicado, además de las declaraciones de hechos históricos, constituyen "declaraciones con visión de futuro" en el sentido de la Ley de Reforma de Litigios de Valores Privados de 1995. Las declaraciones prospectivas implican riesgos e incertidumbres que podrían hacer que nuestros resultados reales difieran materialmente desde los expresados en estas declaraciones. Los factores que pueden causar tales diferencias incluyen: cambios en las prioridades y requisitos del gobierno y del cliente (incluidas las limitaciones presupuestarias del gobierno, los cambios en el gasto de defensa y los cambios en los planes de corto alcance y de largo alcance); nuestra capacidad para estimar los costos de nuestros contratos futuros y realizar nuestros contratos de manera efectiva; cambios en los procesos de adquisición y las regulaciones gubernamentales y nuestra capacidad para cumplir con tales requisitos; nuestra capacidad de entregar nuestros productos y servicios a un costo de ciclo de vida asequible y competir dentro de nuestros mercados; desastres naturales y ambientales e inestabilidad política; Nuestra capacidad para ejecutar nuestro plan estratégico, incluso con respecto a las recompras de acciones, dividendos, gastos de capital y adquisiciones estratégicas; condiciones económicas adversas en los Estados Unidos y a nivel mundial; Epidemia de salud, pandemias y brotes similares, incluida la pandemia Covid-19 y los impactos de los mandatos de vacunación en nuestra fuerza laboral; nuestra capacidad de integrar efectivamente las operaciones de la ciencia y la tecnología de Alion en nuestro negocio; cambios en las estimaciones y supuestos clave con respecto a nuestra pensión y costos de atención médica de jubilados; amenazas de seguridad, incluidas las amenazas de seguridad cibernética y las interrupciones relacionadas; y otros factores de riesgo discutidos en nuestras presentaciones ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Puede haber otros riesgos e incertidumbres que no podamos predecir en este momento o que actualmente no esperamos tener un efecto adverso material en nuestro negocio, y no asumimos la obligación de actualizar ninguna declaración con visión de futuro. No debe depositar una dependencia indebida de las declaraciones prospectivas que podamos hacer. Este lanzamiento también contiene medidas financieras no GAAP e incluye una conciliación GAAP de estas medidas financieras. Las medidas financieras no GAAP no deben interpretarse como más importantes que las medidas GAAP comparables.
Anexo A: Estados financieros
| HUNTINGTON INGALLS INDUSTRIES, INC. | ||||||||||||||||
| CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE INCOME (UNAUDITED) | ||||||||||||||||
| Three Months EndedSeptember 30 | Nine Months Ended September 30 | |||||||||||||||
| (in millions, except per share amounts) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||
| Sales and service revenues | ||||||||||||||||
| Product sales | $ | 1,701 | $ | 1,699 | $ | 5,185 | $ | 4,743 | ||||||||
| Service revenues | 637 | 615 | 1,662 | 1,861 | ||||||||||||
| Sales and service revenues | 2,338 | 2,314 | 6,847 | 6,604 | ||||||||||||
| Cost of sales and service revenues | ||||||||||||||||
| Cost of product sales | 1,453 | 1,388 | 4,402 | 3,931 | ||||||||||||
| Cost of service revenues | 554 | 490 | 1,450 | 1,550 | ||||||||||||
| Income from operating investments, net | 11 | 6 | 31 | 19 | ||||||||||||
| Other income and gains | 2 | — | 3 | — | ||||||||||||
| General and administrative expenses | 226 | 220 | 636 | 648 | ||||||||||||
| Operating income | 118 | 222 | 393 | 494 | ||||||||||||
| Other income (expense) | ||||||||||||||||
| Interest expense | (24 | ) | (27 | ) | (63 | ) | (68 | ) | ||||||||
| Non-operating retirement benefit | 45 | 29 | 135 | 89 | ||||||||||||
| Other, net | 2 | 2 | 10 | (8 | ) | |||||||||||
| Earnings before income taxes | 141 | 226 | 475 | 507 | ||||||||||||
| Federal and foreign income tax expense (benefit) | (6 | ) | 4 | 51 | 60 | |||||||||||
| Net earnings | $ | 147 | $ | 222 | $ | 424 | $ | 447 | ||||||||
| Basic earnings per share | $ | 3.65 | $ | 5.47 | $ | 10.52 | $ | 11.01 | ||||||||
| Weighted-average common shares outstanding | 40.3 | 40.6 | 40.3 | 40.6 | ||||||||||||
| Diluted earnings per share | $ | 3.65 | $ | 5.45 | $ | 10.52 | $ | 10.98 | ||||||||
| Weighted-average diluted shares outstanding | 40.3 | 40.7 | 40.3 | 40.7 | ||||||||||||
| Dividends declared per share | $ | 1.14 | $ | 1.03 | $ | 3.42 | $ | 3.09 | ||||||||
| Net earnings from above | $ | 147 | $ | 222 | $ | 424 | $ | 447 | ||||||||
| Other comprehensive income | ||||||||||||||||
| Change in unamortized benefit plan costs | 43 | 24 | 102 | 70 | ||||||||||||
| Other | (1 | ) | 1 | 1 | — | |||||||||||
| Tax expense for items of other comprehensive income | (11 | ) | (6 | ) | (26 | ) | (18 | ) | ||||||||
| Other comprehensive income , net of tax | 31 | 19 | 77 | 52 | ||||||||||||
| Comprehensive income | $ | 178 | $ | 241 | $ | 501 | $ | 499 |
| HUNTINGTON INGALLS INDUSTRIES, INC. | ||||||||
| CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (UNAUDITED) | ||||||||
| ($ in millions) | September 30,2021 | December 31,2020 | ||||||
| Assets | ||||||||
| Current Assets | ||||||||
| Cash and cash equivalents | $ | 555 | $ | 512 | ||||
| Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts of $2 million as of 2021 and 2020 | 446 | 397 | ||||||
| Contract assets | 1,363 | 1,049 | ||||||
| Inventoried costs, net | 143 | 137 | ||||||
| Income taxes receivable | 221 | 171 | ||||||
| Assets held for sale | — | 133 | ||||||
| Prepaid expenses and other current assets | 66 | 45 | ||||||
| Total current assets | 2,794 | 2,444 | ||||||
| Property, Plant, and Equipment, net of accumulated depreciation of $2,105 million as of 2021 and $2,024 million as of 2020 | 3,043 | 2,978 | ||||||
| Other Assets | ||||||||
| Operating lease assets | 246 | 192 | ||||||
| Goodwill | 2,684 | 1,617 | ||||||
| Other intangible assets, net of accumulated amortization of $702 million as of 2021 and $655 million as of 2020 | 1,187 | 512 | ||||||
| Deferred tax assets | 10 | 133 | ||||||
| Miscellaneous other assets | 436 | 281 | ||||||
| Total other assets | 4,563 | 2,735 | ||||||
| Total assets | $ | 10,400 | $ | 8,157 |
| HUNTINGTON INGALLS INDUSTRIES, INC. | ||||||||
| CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (UNAUDITED) (continued) | ||||||||
| ($ in millions) | September 30,2021 | December 31,2020 | ||||||
| Liabilities and Stockholders' Equity | ||||||||
| Current Liabilities | ||||||||
| Trade accounts payable | $ | 508 | $ | 460 | ||||
| Accrued employees’ compensation | 367 | 293 | ||||||
| Current portion of postretirement plan liabilities | 131 | 133 | ||||||
| Current portion of workers’ compensation liabilities | 231 | 225 | ||||||
| Contract liabilities | 674 | 585 | ||||||
| Liabilities held for sale | — | 68 | ||||||
| Other current liabilities | 533 | 462 | ||||||
| Total current liabilities | 2,444 | 2,226 | ||||||
| Long-term debt | 3,321 | 1,686 | ||||||
| Pension plan liabilities | 833 | 960 | ||||||
| Other postretirement plan liabilities | 379 | 401 | ||||||
| Workers’ compensation liabilities | 522 | 511 | ||||||
| Long-term operating lease liabilities | 198 | 157 | ||||||
| Deferred tax liabilities | 154 | — | ||||||
| Other long-term liabilities | 360 | 315 | ||||||
| Total liabilities | 8,211 | 6,256 | ||||||
| Commitments and Contingencies | ||||||||
| Stockholders’ Equity | ||||||||
| Common stock, $0.01 par value; 150 million shares authorized; 53.4 million shares issued and 40.1 million shares outstanding as of September 30, 2021, and 53.3 million shares issued and 40.5 million shares outstanding as of December 31, 2020 | 1 | 1 | ||||||
| Additional paid-in capital | 1,984 | 1,972 | ||||||
| Retained earnings | 3,819 | 3,533 | ||||||
| Treasury stock | (2,145 | ) | (2,058 | ) | ||||
| Accumulated other comprehensive loss | (1,470 | ) | (1,547 | ) | ||||
| Total stockholders’ equity | 2,189 | 1,901 | ||||||
| Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 10,400 | $ | 8,157 |
| HUNTINGTON INGALLS INDUSTRIES, INC. | |||||||
| CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS (UNAUDITED) | |||||||
| Nine Months Ended September 30 | |||||||
| ($ in millions) | 2021 | 2020 | |||||
| Operating Activities | |||||||
| Net earnings | $ | 424 | $ | 447 | |||
| Adjustments to reconcile to net cash provided by (used in) operating activities | |||||||
| Depreciation | 154 | 136 | |||||
| Amortization of purchased intangibles | 48 | 41 | |||||
| Amortization of debt issuance costs | 6 | 5 | |||||
| Provision for doubtful accounts | — | (2 | ) | ||||
| Stock-based compensation | 19 | 16 | |||||
| Deferred income taxes | 74 | (7 | ) | ||||
| Loss (gain) on investments in marketable securities | (12 | ) | (3 | ) | |||
| Asset impairments | — | 13 | |||||
| Change in | |||||||
| Accounts receivable | 52 | (164 | ) | ||||
| Contract assets | (179 | ) | (63 | ) | |||
| Inventoried costs | (7 | ) | (5 | ) | |||
| Prepaid expenses and other assets | (116 | ) | (60 | ) | |||
| Accounts payable and accruals | 93 | 315 | |||||
| Retiree benefits | (73 | ) | (183 | ) | |||
| Other non-cash transactions, net | 6 | 5 | |||||
| Net cash provided by operating activities | 489 | 491 | |||||
| Investing Activities | |||||||
| Capital expenditures | |||||||
| Capital expenditure additions | (216 | ) | (220 | ) | |||
| Grant proceeds for capital expenditures | 11 | 17 | |||||
| Acquisitions of businesses, net of cash received | (1,636 | ) | (377 | ) | |||
| Investment in affiliates | (22 | ) | — | ||||
| Proceeds from disposition of business | 20 | — | |||||
| Other investing activities, net | 1 | (6 | ) | ||||
| Net cash used in investing activities | (1,842 | ) | (586 | ) |
| HUNTINGTON INGALLS INDUSTRIES, INC. | |||||||
| CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS (UNAUDITED) (continued) | |||||||
| Nine Months Ended September 30 | |||||||
| ($ in millions) | 2021 | 2020 | |||||
| Financing Activities | |||||||
| Proceeds from issuance of long-term debt | 1,650 | 1,000 | |||||
| Proceeds from revolving credit facility borrowings | — | 385 | |||||
| Repayment of revolving credit facility borrowings | — | (385 | ) | ||||
| Debt issuance costs | (22 | ) | (13 | ) | |||
| Dividends paid | (138 | ) | (126 | ) | |||
| Repurchases of common stock | (87 | ) | (84 | ) | |||
| Employee taxes on certain share-based payment arrangements | (7 | ) | (13 | ) | |||
| Net cash provided by (used in) financing activities | 1,396 | 764 | |||||
| Change in cash and cash equivalents | 43 | 669 | |||||
| Cash and cash equivalents, beginning of period | 512 | 75 | |||||
| Cash and cash equivalents, end of period | $ | 555 | $ | 744 | |||
| Supplemental Cash Flow Disclosure | |||||||
| Cash paid for income taxes (net of refunds) | $ | 31 | $ | 106 | |||
| Cash paid for interest | $ | 39 | $ | 33 | |||
| Non-Cash Investing and Financing Activities | |||||||
| Capital expenditures accrued in accounts payable | $ | 4 | $ | 8 | |||
Exhibit B: Non-GAAP Measures Definitions & Reconciliations
Hacemos referencia a "ingresos operativos del segmento", "margen operativo del segmento", "ganancias diluidas ajustadas por pensiones por acción", "ingresos de construcción naval", "margen operativo de construcción naval", "margen EBITDA de soluciones técnicas" y "flujo de efectivo gratuito".
Gestionamos internamente nuestras operaciones por referencia a los ingresos operativos del segmento y el margen operativo del segmento, que no son medidas reconocidas bajo GAAP. Al analizar nuestro desempeño operativo, los inversores deben utilizar el segmento de ingresos operativos y margen operativo del segmento además de, y no como alternativas para los ingresos operativos y el margen operativo o cualquier otra medida de rendimiento presentada de acuerdo con los GAAP. Son medidas que utilizamos para evaluar nuestro rendimiento operativo central. Creemos que los ingresos operativos del segmento y el margen operativo del segmento reflejan una forma adicional de ver aspectos de nuestras operaciones que, cuando se ve con nuestros resultados de GAAP, proporcionan una comprensión más completa de los factores y las tendencias que afectan a nuestro negocio. Creemos que estas medidas son utilizadas por los inversores y son un indicador útil para medir nuestro rendimiento. Debido a que no todas las empresas usan cálculos idénticos, nuestra presentación de ingresos operativos del segmento y margen operativo del segmento puede no ser comparable a las medidas tituladas de otras compañías.
Los ingresos por construcción naval, el margen operativo de la construcción naval, el margen EBITDA de soluciones técnicas y las ganancias diluidas ajustadas por pensiones por acción no son medidas reconocidas bajo GAAP.Son medidas que utilizamos para evaluar nuestro rendimiento operativo central.Creemos que los ingresos por construcción naval, el margen operativo de la construcción naval, el margen EBITDA de soluciones técnicas y las ganancias diluidas ajustadas por pensiones por acción reflejan una forma adicional de ver aspectos de nuestras operaciones que, cuando se ve con nuestros resultados de GAAP, proporcionan una comprensión más completa de los factores y tendencias que afectanNuestro negocio.Creemos que estas medidas son utilizadas por los inversores y son un indicador útil para medir nuestro rendimiento.
El flujo de efectivo libre no es una medida reconocida bajo GAAP.El flujo de efectivo libre tiene limitaciones como herramienta analítica y no debe considerarse de forma aislada de o como sustituto del análisis de nuestros resultados informados por GAAP.Creemos que el flujo de efectivo libre es una medida importante para nuestros inversores porque les proporciona información sobre nuestro rendimiento actual y de período a período y nuestra capacidad para generar efectivo a partir de operaciones continuas.También utilizamos el flujo de efectivo libre como una métrica operativa clave para evaluar el desempeño de nuestro negocio y como una medida clave de desempeño para evaluar el rendimiento de la gerencia y determinar la compensación de incentivos.El flujo de efectivo libre puede no ser comparable a las medidas tituladas de manera similar de otras compañías.
No se proporcionan conciliaciones de las medidas GAAP y no GAAP con visión de futuro porque no podemos proporcionar tales conciliaciones sin un esfuerzo irrazonable debido a la incertidumbre y la dificultad inherente de predecir la ocurrencia futura y el impacto financiero de ciertos elementos de las medidas GAAP y no GAAP.
El ingreso operativo del segmento se define como ingresos operativos para los segmentos relevantes antes del ajuste operativo de FAS/CAS y los impuestos estatales no corrientes de los estados.
El margen operativo del segmento se define como el ingreso operativo del segmento como un porcentaje de los ingresos por ventas y servicios.
Los ingresos de construcción naval se definen como los ingresos combinados de ventas y servicios de nuestro segmento de construcción naval Newport News e Ingalls Segment de construcción naval.
El margen operativo de construcción naval se define como el segmento combinado de los ingresos operativos de nuestro segmento de construcción naval Newport News y el segmento de construcción naval de Ingalls como un porcentaje de los ingresos de la construcción naval.
El margen EBITDA de soluciones técnicas se define como el segmento de soluciones técnicas de ingresos operativos antes de los gastos de intereses, los impuestos sobre la renta, la depreciación y la amortización como porcentaje de los ingresos de soluciones técnicas.
Las ganancias netas ajustadas a la pensión se definen como ganancias netas ajustadas para el impacto después del impuesto del ajuste FAS/CAS.
Las ganancias diluidas ajustadas por pensión por acción se definen como ganancias netas ajustadas divididas por las acciones comunes diluidas en el promedio ponderado en circulación.
El flujo de efectivo libre se define como efectivo neto proporcionado por (usado en) actividades operativas menos gastos de capital neto de los ingresos de subvenciones relacionados.
El ajuste FAS/CAS se define como la diferencia entre los gastos para la pensión y otros beneficios posteriores a la retirada determinados de acuerdo con GAAP (FAS) y los gastos determinados de acuerdo con los estándares de contabilidad de costos de EE. UU. (CAS).
El ajuste operativo de FAS/CAS se define como la diferencia entre el componente de costo de servicio de nuestra pensión y otros gastos de retiro de retiro determinado de acuerdo con GAAP (FAS) y nuestra pensión y otros gastos posteriores a la retirada bajo los estándares de contabilidad de costos de los EE. UU. (CAS).
Los impuestos sobre la renta estatales no corrientes se definen como impuestos sobre la renta del estado diferido, que reflejan el cambio en los activos y pasivos fiscales estatales diferidos y el gasto fiscal o el beneficio asociado con los cambios en las posiciones fiscales inciertas estatales en el período relevante.Estas cantidades se registran dentro del ingreso operativo.Período actual El gasto del impuesto sobre la renta del estado se cobra a los costos del contrato y se incluye en el costo de las ventas y los ingresos por servicios en los ingresos operativos del segmento.
Presentamos medidas financieras ajustadas para el ajuste operativo de FAS/CAS y los impuestos estatales no corrientes de la renta para reflejar el desempeño de la Compañía en función de los costos de pensión y los gastos fiscales estatales cobrados a nuestros contratos bajo CAS.Utilizamos estas medidas ajustadas como medidas internas del rendimiento operativo y para las decisiones de compensación basadas en el rendimiento.
| Reconciliations of Segment Operating Income and Segment Operating Margin | ||||||||||||||||
| Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||
| September 30 | September 30 | |||||||||||||||
| ($ in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||
| Ingalls revenues | $ | 628 | $ | 675 | $ | 1,947 | $ | 1,926 | ||||||||
| Newport News revenues | 1,354 | 1,358 | 4,124 | 3,821 | ||||||||||||
| Technical Solutions revenues | 394 | 320 | 890 | 957 | ||||||||||||
| Intersegment eliminations | (38 | ) | (39 | ) | (114 | ) | (100 | ) | ||||||||
| Sales and Service Revenues | 2,338 | 2,314 | 6,847 | 6,604 | ||||||||||||
| Operating Income | 118 | 222 | 393 | 494 | ||||||||||||
| Operating FAS/CAS Adjustment | 41 | (60 | ) | 118 | (186 | ) | ||||||||||
| Non-current state income taxes | 4 | — | 12 | 5 | ||||||||||||
| Segment Operating Income | 163 | 162 | 523 | 313 | ||||||||||||
| As a percentage of sales and service revenues | 7.0 | % | 7.0 | % | 7.6 | % | 4.7 | % | ||||||||
| Ingalls segment operating income | 62 | 62 | 233 | 185 | ||||||||||||
| As a percentage of Ingalls revenues | 9.9 | % | 9.2 | % | 12.0 | % | 9.6 | % | ||||||||
| Newport News segment operating income | 88 | 79 | 257 | 105 | ||||||||||||
| As a percentage of Newport News revenues | 6.5 | % | 5.8 | % | 6.2 | % | 2.7 | % | ||||||||
| Technical Solutions segment operating income | 13 | 21 | 33 | 23 | ||||||||||||
| As a percentage of Technical Solutions revenues | 3.3 | % | 6.6 | % | 3.7 | % | 2.4 | % |
| Reconciliation of Pension Adjusted Net Earnings and Pension Adjusted Diluted Earnings Per Share | ||||||||||||||||
| Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||
| September 30 | September 30 | |||||||||||||||
| (in millions, except per share amounts) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||
| Net earnings | $ | 147 | $ | 222 | $ | 424 | $ | 447 | ||||||||
| After-tax FAS/CAS Adjustment(1) | (3 | ) | (70 | ) | (13 | ) | (217 | ) | ||||||||
| Pension Adjusted Net Earnings | $ | 144 | $ | 152 | $ | 411 | $ | 230 | ||||||||
| Diluted earnings per share | $ | 3.65 | $ | 5.45 | $ | 10.52 | $ | 10.98 | ||||||||
| After-tax FAS/CAS Adjustment per share(1) | (0.07 | ) | (1.72 | ) | (0.32 | ) | (5.33 | ) | ||||||||
| Adjusted Diluted EPS** | $ | 3.58 | $ | 3.73 | $ | 10.20 | $ | 5.65 | ||||||||
| (1) FAS/CAS Adjustment | $ | (4 | ) | $ | (89 | ) | $ | (17 | ) | $ | (275 | ) | ||||
| Tax effect* | (1 | ) | (19 | ) | (4 | ) | (58 | ) | ||||||||
| After-tax impact | $ | (3 | ) | $ | (70 | ) | $ | (13 | ) | $ | (217 | ) | ||||
| Weighted-average diluted shares outstanding | 40.3 | 40.7 | 40.3 | 40.7 | ||||||||||||
| Per share after-tax impact** | $ | (0.07 | ) | $ | (1.72 | ) | $ | (0.32 | ) | $ | (5.33 | ) | ||||
| *The income tax impact is calculated using the tax rate in effect for the relevant non-GAAP adjustment. | ||||||||||||||||
| **Amounts may not recalculate exactly due to rounding. |
| Reconciliation of Free Cash Flow | ||||||||
| Nine Months Ended | ||||||||
| September 30 | ||||||||
| ($ in millions) | 2021 | 2020 | ||||||
| Net cash provided by operating activities | $ | 489 | $ | 491 | ||||
| Less capital expenditures: | ||||||||
| Capital expenditure additions | (216 | ) | (220 | ) | ||||
| Grant proceeds for capital expenditures | 11 | 17 | ||||||
| Free cash flow | $ | 284 | $ | 288 | ||||
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