High Tide Inc. (NASDAQ:HITI) Conferencia telefónica sobre ganancias del cuarto trimestre de 2021 27 de enero de 20226:00 p. m., hora del este
Participantes de la empresa
Krystal Dafoe - Relaciones con inversores
Raj Grover - Presidente y Director Ejecutivo
Rahim Kanji - Director financiero
Participantes de la llamada de conferencia
Scott Fortune - ROTH Capital Partners
Andrew Semple - Mercados de capitales de Echelon
Federico Gomes - ATB Capital Markets
John Chu - Mercados de capital de Desjardins
Operador
Buenas noches. Mi nombre es Hannah y hoy seré su operadora de conferencias. En este momento, me gustaría dar la bienvenida a todos a la conferencia telefónica sobre los resultados financieros y operativos del cuarto trimestre del año fiscal 2021 de High Tide Inc. Todas las líneas se han silenciado para evitar cualquier ruido de fondo. [Instrucciones del operador] Ahora pasaré la llamada a su anfitrión, Krystal Dafoe con High Tide. Por favor continúa.
krystal dafoe
Gracias, Hannah. Buenas noches a todos y bienvenidos a la llamada de ganancias trimestrales de High Tide Inc. En la llamada de hoy me acompañan el Sr. Raj Grover, presidente y director ejecutivo, y Rahim Kanji, director financiero.
Hoy temprano, la compañía publicó los aspectos más destacados de sus resultados financieros y operativos para el cuarto trimestre fiscal y el año que terminó el 31 de octubre de 2021. Antes de comenzar, me gustaría recordarles a todos que ciertas declaraciones hechas en la llamada de hoy pueden contener información prospectiva. información dentro de los significados de las leyes de valores aplicables. Dichas declaraciones pueden incluir estimaciones, proyecciones, metas, pronósticos o suposiciones, que se basan en expectativas actuales y no representan hechos o información históricos. Queremos dejar claro que dichas declaraciones prospectivas representan las creencias de la empresa sobre eventos, planes u objetivos futuros y son intrínsecamente inciertas y están sujetas a numerosos riesgos e incertidumbres que pueden causar que los resultados o el desempeño real difieran materialmente de dichas declaraciones.
Información adicional sobre los factores y suposiciones importantes que forman la base de nuestras declaraciones y riesgos prospectivos y que podrían causar que los resultados o el desempeño reales difieran materialmente y los factores o suposiciones importantes que se aplicaron para llegar a ciertas conclusiones, pronósticos o proyecciones a futuro. Las declaraciones sobre esta convocatoria están contenidas tanto en un documento fácilmente disponible a pedido como en nuestros documentos regulatorios disponibles en SEDAR y EDGAR bajo el perfil de la compañía.
High Tide no asume ninguna obligación de anunciar públicamente los resultados de las revisiones de las declaraciones prospectivas en esta llamada o de actualizar o complementar cualquier información proporcionada en la llamada de hoy. Además, en esta llamada, nos referiremos a medidas contables complementarias que no son GAAP, incluido el EBITDA ajustado, que no tienen ningún significado estandarizado según lo prescrito por las NIIF. Creemos que estas medidas financieras no IFRS ayudan a la gerencia ya los inversionistas a comprender y analizar las tendencias y el desempeño de nuestro negocio. Consulte nuestro comunicado de prensa de ganancias para obtener un cálculo de estas medidas y conciliaciones con las medidas más directamente comparables calculadas y presentadas de acuerdo con las NIIF. Estas medidas no IFRS solo deben considerarse superiores a, no se debe perdonar, estas medidas no IFRS no deben considerarse superiores a como un sustituto o una alternativa a y deben considerarse en conjunto con las medidas financieras IFRS presentadas. en los estados financieros listados en SEDAR.
Ahora tengo el placer de presentar al Sr. Raj Grover, presidente y director ejecutivo de High Tide. Gracias, Sr. Grover. Ahora puede comenzar.
Raj Grover
Gracias, Crystal y buenas noches a todos. Bienvenido a la teleconferencia de resultados financieros no auditados de High Tide Inc. para el cuarto trimestre que finalizó el 31 de octubre de 2021. Comenzaré esta llamada brindando una descripción general de nuestros resultados y otros desarrollos clave en el cuarto trimestre. Rahim discutirá las finanzas en profundidad. Y después de eso, estaremos encantados de responder cualquier pregunta que pueda tener.
Veamos los números de los titulares. Los ingresos del trimestre fueron de 53,9 millones de dólares. Esto fue un 117% más año tras año y un 12% secuencialmente hasta un nuevo récord. Si bien estamos muy orgullosos de nuestra cifra de ingresos del cuarto trimestre, el crecimiento no se detuvo allí, con 4 días aún para el final de nuestro primer trimestre fiscal, me complace compartir que esperamos generar más de $70 millones en ventas en el primer trimestre, un aumento de 30 % secuencialmente durante el cuarto trimestre. 70 millones de dólares en ventas representarían el tercer nivel de ingresos trimestrales más alto jamás informado por una empresa canadiense de cannabis y nos colocaría en una tasa de ejecución de más de 280 millones de dólares. Para el año fiscal que finalizó el 31 de octubre, reportamos $181,1 millones en ventas, lo que representó un aumento del 118 % en comparación con el año fiscal 2020.
El margen bruto del año fue de $ 64 millones, o el 35 % de los ingresos en comparación con los $ 30,8 millones y el 37 % de los ingresos en el año fiscal 2020. El margen bruto del 33 % en el cuarto trimestre marcó por debajo del 35 % generado en el tercer trimestre. Esto se debió en gran medida al lanzamiento del modelo de club de descuento para nuestras tiendas minoristas. Sin embargo, en términos de dólares, el margen bruto aumentó a un récord de $17,6 millones en el cuarto trimestre, un 5 % más de manera secuencial. El EBITDA ajustado para el cuarto trimestre de 2021 fue de $1,6 millones. La preparación del lanzamiento del modelo de club de descuento, así como el impacto que tuvo durante los 12 días del trimestre en que se puso en marcha, dieron como resultado que el EBITDA fuera solo ligeramente superior a los $ 1,5 millones generados en el tercer trimestre.
Han pasado 4 meses desde nuestra última conferencia telefónica de resultados trimestrales. Y hemos estado increíblemente ocupados. Adquirimos dos empresas de CBD, Blessed, una de las principales marcas de CBD en el Reino Unido y NuLeaf Naturals, líder del mercado en la producción y distribución de productos cannabinoides premium para el bienestar con sede en Denver, Colorado. También anunciamos la adquisición anticipada de Bud Room Inc., una tienda minorista de cannabis en Ottawa, junto con su tecnología Fastendr, que permite a los compradores usar quioscos personalizados y tecnología de casilleros inteligentes para lograr eficiencia operativa, incluidos costos generales y de mano de obra más bajos, y brinda un servicio diferenciado y experiencia del cliente mejorada.
Esperamos cerrar la transacción de Bud Room la próxima semana e implementar la tecnología Fastendr en todo el país. Pero la iniciativa más impactante desde nuestra última convocatoria trimestral se produjo el 20 de octubre cuando, después de realizar varios pilotos exitosos como introducción, en la MJBizCon de Las Vegas, anunciamos el lanzamiento de nuestro innovador modelo de club de descuentos, que incluye cuatro componentes clave. Primero, precios imbatibles, destacamos cómo el mercado ilícito aún representa más del 40 % del sector del cannabis del país y que los datos de múltiples fuentes, así como nuestros propios datos, mostraron que más del 70 % de los consumidores canadienses de cannabis son extremadamente sensibles a los precios. Nuestro modelo de club de descuento ofrece precios bajos todos los días y la igualación de precios con los precios anunciados. Por lo tanto, somos imbatibles en esta área.
En segundo lugar, accesorios de consumo. A diferencia del cannabis, donde los minoristas generalmente pagan el mismo precio por el mismo surtido, High Tide diseña, fabrica y vende al por menor más del 75 % de los 5000 SKU de accesorios de consumo que vendemos. Nuestra integración vertical en la categoría de accesorios de consumo nos ha brindado una ventaja estratégica clave, que es totalmente única entre los minoristas de cannabis de América del Norte. Podemos ofrecer nuestros accesorios exclusivos y patentados a precios bajísimos y seguir obteniendo márgenes brutos significativamente más altos que vendiendo cannabis. La cantidad de accesorios que vendemos semanalmente se ha cuadruplicado desde abril. El concepto de ventanilla única está funcionando. Los clientes vienen a nuestras tiendas en busca de accesorios y regresan regularmente para comprar cannabis. Dados los problemas persistentes de la cadena de suministro y nuestro deseo de atender mejor a nuestros clientes minoristas, esencialmente hemos eliminado gradualmente la venta al por mayor en Canadá para que los clientes puedan encontrar una amplia selección de accesorios exclusivos en Canna Cabana.
Tercero, incorporar nuestro plan de fidelización. Para cada SKU de cannabis y accesorios, nuestras tiendas muestran un precio de mercado que estos productos suelen tener (a qué se venden normalmente estos productos) en el mercado y un precio para miembros, que es significativamente más bajo. Pero para obtener el precio de miembro, debe ser miembro de nuestro programa de lealtad Cabana Club. Desde la introducción de este concepto hace 3 meses, la membresía en el programa se ha disparado de 245 000 a más de 379 000 miembros en la actualidad, lo que representa un crecimiento del 55 %, lo que representa más de 1000 nuevos registros por día. Nuestros miembros solían representar más del 50% de nuestras transacciones diarias en nuestras tiendas. Ahora representan más del 90% de nuestras transacciones diarias. Este es un tremendo logro que se realizó con bastante rapidez y, en nuestra opinión, demuestra mejor cómo nuestro innovador modelo de club de descuento se está poniendo de moda. Claramente, hemos creado un gran bloque de clientes muy leales, que es exactamente lo que desea como minorista. Esperamos que la membresía de nuestro plan de lealtad continúe aumentando y vemos un bate para eventualmente llegar a 750,000 miembros en todo Canadá. También creemos que existe una importante oportunidad de monetización cuando tienes un bloque de miembros de ese tamaño y ya hemos identificado vías para la monetización cuando sea el momento adecuado.
El cuarto es nuestras propias marcas. Como se informó anteriormente, estamos trabajando con Heritage Cannabis Holdings y Loosh para producir nuestros fragmentos y gomitas de la marca Cabana Cannabis Co., respectivamente. Ahora estamos trabajando con varias juntas provinciales para obtener la aprobación de estos productos y esperamos que lleguen a los estantes de nuestras tiendas dentro de los 60 días. Ahora también poseemos 3 marcas de CBD de primer nivel en FAB, Blessed y NuLeaf, y estamos trabajando con productores autorizados para traer estas marcas a Canadá para que estén disponibles para la venta en nuestras tiendas. Ofrecer nuestra propia marca blanca y nuestras propias marcas de CBD no solo ayudará con nuestros márgenes, sino que también ayudará con nuestro modelo de club de descuento, ya que estos productos solo estarán disponibles a precios preferenciales en nuestras tiendas de manera similar a la cantidad de minoristas importantes exitosos que tienen su propia casa. marcas
Como puede ver, si bien el precio es un factor importante en nuestro club de descuento, se trata de mucho más que eso. Adoptamos un enfoque más amplio y holístico para aprovechar nuestras fortalezas y puntos de diferenciación. Y estoy muy contento de decir que está funcionando tremendamente bien. Recordará que cuando anunciamos el lanzamiento de este concepto, advertimos que, en base al éxito de las tres pruebas que realizamos el año pasado, es probable que pasen varios meses hasta que sintamos el impacto total del modelo de club de descuento. Dado el tiempo que ha pasado hasta ahora, estamos muy emocionados por cómo van las cosas. Ya habíamos comenzado a ver un aumento en las ventas en la misma tienda, ya que aumentaron un 7 % en el cuarto trimestre en comparación con el tercer trimestre de 2021, pero las cosas realmente comenzaron a acelerarse desde que lanzamos el modelo de club de descuento.
Veamos el mes de noviembre, el primer mes completo del modelo de club de descuento y el último mes para el que hay datos disponibles de Stats Can, y comparémoslo con nuestras ventas en la misma tienda. A nivel nacional, según Stats Can, las ventas de cannabis en todo el país cayeron un 3 % en noviembre, incluidas las nuevas aperturas de tiendas. Por el contrario, mientras que el mercado cayó sobre la base de la misma tienda, nuestras tiendas registraron una ganancia del 5 % en noviembre frente a octubre, superando al mercado en un 8 %. En Ontario, el mercado más grande y donde la apropiación de tierras es más importante, lo hicimos aún mejor. Registramos un crecimiento de las ventas mismas tiendas del 10% en noviembre frente a octubre, mientras que toda la provincia generó solo un aumento del 2% en total, incluida la adición de nuevas tiendas.
Luego, como se esperaba, las cosas se aceleraron aún más en diciembre, nuestras ventas nacionales en la misma tienda fueron significativamente más altas que el 8% del servicio de datos publicado. En todo el país, nuestras ventas en la misma tienda aumentaron un 22 % en diciembre en comparación con noviembre, mientras que Ontario aumentó un tremendo 27 %. De hecho, cada una de nuestras 100 tiendas, sobre nuestras 100 tiendas registró una ganancia en las ventas mismas tiendas en diciembre en comparación con noviembre. Un logro increíble y una prueba más de que, como era de esperar, la voz del modelo de club de descuento se está difundiendo y cada vez más clientes acuden a nuestras tiendas.
También hemos visto crecer nuestras nuevas tiendas mucho más rápido que antes de que introdujéramos el modelo de club de descuento. Específicamente, ahora estamos viendo que las tiendas nuevas alcanzan la madurez en poco más de 3 meses, mientras que antes tomaba casi 5 meses. Por lo tanto, no hay duda de que hemos tenido un gran comienzo en el modelo de club de descuento. Es único, es diferenciado y aprovecha nuestros puntos fuertes para ayudarnos a dominar un mercado que de otro modo sería difícil, lo que debería conducir a la creación de un valor significativo para nuestros accionistas. Si bien todavía hay mucho camino por recorrer para sentir todos los beneficios del modelo, estamos muy alentados por cómo van las cosas hasta ahora. El resto del negocio también continúa funcionando bastante bien. Con las adquisiciones recientes de Blessed y NuLeaf, nuestro negocio global de CBD tiene una tasa de ejecución de $ 48 millones y toda esta línea de negocios no existía hace un año para nosotros. Solo han pasado 2 meses desde que se cerró la adquisición de NuLeaf y ya estamos trabajando en algunas sinergias a corto plazo, como aceites de empaque conjunto para FAB y la creación de cápsulas blandas de múltiples cannabinoides. Beato también sigue rindiendo muy bien.
Nuestra estrategia es diferenciada, así como los negocios de comercio electrónico de CBD y accesorios nos permiten adquirir potenciales futuros clientes de THC. Hoy, estos negocios también están contribuyendo positivamente a nuestros ingresos y EBITDA en este momento. Las ventas de datos son una parte subestimada de nuestro negocio. Con tantas cosas sucediendo, creo que la gente no se da cuenta de la contribución que hace a nuestro resultado final. Las ventas de datos en el cuarto trimestre fueron de 4,2 millones de dólares, frente a los 3,8 millones de dólares del tercer trimestre de 2021. Esta es una línea de negocio de margen excepcionalmente alto para nosotros y múltiples partes interesadas de la industria siguen muy interesadas en obtener nuestros datos debido a nuestro ecosistema internacionalmente diversificado. Según la demanda que estamos viendo, esperamos que nuestras ventas de datos continúen aumentando en el primer trimestre y más allá.
En conclusión, si bien pueden ser tiempos difíciles en los mercados de capital del cannabis, una vez más continuamos ejecutando nuestro negocio. Nuestro modelo de club de descuentos ofrece resultados tangibles. Nuestros negocios de CBD y accesorios continúan funcionando y se suman a nuestro EBITDA consolidado y pronosticamos una tasa de ejecución de ingresos de más de $ 280 millones al final del primer trimestre fiscal. Las cosas van mejorando para High Tide, gracias al trabajo incansable de nuestro equipo. Cada día tengo más y más confianza en cómo están progresando las cosas.
Con eso, ahora pasaré la llamada a Rahim Kanji, nuestro director financiero, para hablar sobre nuestros resultados financieros.
Rahim Kanji
Gracias, Raj y buenas noches a todos. Profundicemos en estos resultados. Tenga en cuenta que, como se describió anteriormente, nuestros resultados se presentan sobre una base no auditada. En el cuarto trimestre fiscal finalizado el 31 de octubre de 2021, la empresa registró ingresos consolidados de $53,9 millones, lo que representa un aumento del 117 % año tras año y del 12 % secuencialmente. Los ingresos obtenidos en EE. UU. fueron de 10,6 millones de dólares, un 10 % más que en el tercer trimestre de 2021. Tenga en cuenta que NuLeaf es la adquisición más grande de nuestra historia que se cerró después del final del año fiscal. NuLeaf generó $19,4 millones durante los 12 meses que terminaron en septiembre de 2021. Para el año fiscal que terminó el 31 de octubre de 2021, High Tide generó ingresos en los EE. la tasa en los EE. UU. es de aproximadamente $ 70 millones y la tasa de ejecución de ingresos totales fuera de Canadá es de aproximadamente $ 80 millones. Los ingresos minoristas fueron de $52,4 millones en el cuarto trimestre fiscal de 2021, un 13 % más debido a la reconstrucción orgánica de las tiendas, así como a las contribuciones parciales de las adquisiciones de 1 tienda en Regina y [indiscernible] y Blessed.
Los ingresos de nuestro segmento mayorista fueron de $1,4 millones en el cuarto trimestre fiscal de 2021, lo que representa su nivel más bajo en tres trimestres. Este segmento continuó sufriendo desafíos logísticos y de la cadena de suministro, mientras que, al mismo tiempo, cambiamos nuestro enfoque hacia el comercio minorista para asegurarnos de que nuestros clientes se beneficien de nuestros accesorios patentados. Nuestra ganancia bruta consolidada fue de $17,6 millones en el cuarto trimestre fiscal de 2021 o el 33 % de los ingresos frente al 35 % generado en el tercer trimestre fiscal de 2021. El último tercio del trimestre en particular se vio afectado por el lanzamiento de nuestro modelo de club de descuento , que por diseño exige mayores volúmenes a expensas de menores márgenes.
En cuanto a nuestros gastos, sueldos, salarios y beneficios mantenidos en el 15% de los ingresos, la misma proporción que ha sido durante varios trimestres. Sin embargo, los gastos generales y de administración disminuyeron al 8 % de los ingresos del 11 % en el tercer trimestre, lo que incluyó algunos gastos únicos asociados con la cotización en NASDAQ. En resumen, la empresa generó $1,6 millones en EBITDA ajustado en el cuarto trimestre, justo por encima de los $1,5 millones generados en el tercer trimestre. Como se mencionó, el lanzamiento del modelo de club de descuento fue el 20 de octubre de 2021 y, según las pruebas que hemos realizado, informamos que tomaría varios meses para que el impacto se sintiera por completo. El día 1, hay un impacto inmediato en los ingresos y el margen. Pero a medida que aumenta el volumen, esperamos estar muy por delante de donde estábamos antes del 20 de octubre en términos de margen bruto en dólares y EBITDA. Calculamos que el impacto en EBITDA de menores márgenes brutos inherentes al modelo de club de descuento en los últimos 12 días del trimestre estuvo entre $350,000 y $400,000.
Del mismo modo, si volvemos a analizar el primer trimestre, el impacto inmediato de las finanzas es ejercer presión a corto plazo sobre los márgenes dada la reducción de los precios de venta. Sin embargo, como señaló Raj, estamos muy contentos con la trayectoria de ventas que estamos viendo debido a la naturaleza de nuestro ecosistema diversificado y nuestra cartera de marcas auxiliares. Entonces, para ser claros, no solo estamos compitiendo en precio. Dada la situación actual, seguimos sintiendo que estaremos por delante de donde estamos en términos de margen bruto en dólares en los próximos meses, ya que la gran fortaleza de los volúmenes compensa el recorte en los porcentajes de margen bruto.
Tenga en cuenta que el cuarto trimestre de 2020 se vio afectado por pérdidas por deterioro de $ 2,9 millones relacionadas con 2 tiendas operativas Yonge Street en Toronto y Mayor Magrath en Lethbridge, que fueron de las primeras en abrir en sus respectivas ciudades al inicio de la legalización y 3 no- tiendas operativas. Las 2 tiendas operativas naturalmente vieron disminuciones en las ventas a lo largo del tiempo a medida que aumentaba la competencia.
Nuestro balance se mantuvo sólido. El valor principal total de nuestra deuda es de $31,4 millones, con solo $5,6 millones con vencimiento en los próximos 12 meses. Si bien los mercados de capital siguen siendo muy desafiantes en todo el sector del cannabis, creemos que estamos bien posicionados dada la solidez de nuestras operaciones. El hecho de que la mayor parte de nuestra deuda sea a largo plazo y nuestra facilidad en el mercado que puede permitirnos recaudar capital a bajo costo de manera oportunista si así lo deseamos. Solo hemos recaudado aproximadamente $800,000 en esta instalación hasta la fecha. Como parte de las condiciones relacionadas con nuestra línea de crédito no dilutiva, estamos obligados a recaudar un total de al menos $1 millón a través de la línea de crédito en el mercado en el primer trimestre calendario de este año.
Además, en gran parte debido a la implementación de nuestro modelo de club de descuento y los cambios relacionados con nuestro EBITDA a corto plazo tal como está actualmente, no podemos retirar más de $ 4 millones que ya hemos obtenido en la línea y tendremos que devolverlos. antes del 1 de mayo. Este pago ya está incluido en los $5,6 millones que vencen en los próximos 12 meses. En este punto, anticipamos que estaremos en línea con todos los convenios relacionados para reanudar el retiro de la línea de crédito al final del cuarto trimestre fiscal de 2022 o potencialmente antes. Además, creo que estos tiempos más difíciles en el mercado resaltan el valor de nuestra estrategia, donde solo adquirimos empresas con EBITDA positivo, que ahora están contribuyendo a nuestros resultados generales y ayudando a compensar la debilidad en el competitivo mercado de ladrillos y cemento de Canadá.
La pandemia global ha tenido muchos impactos en nuestro negocio. En primer lugar, debido a los desafíos logísticos y de la cadena de suministro, nuestro negocio mayorista secundario se ha visto muy afectado. En el lado de los ladrillos y cemento, COVID ha llevado con frecuencia a plazos más largos para obtener permisos de construcción y, por lo tanto, abrir nuevas tiendas. Además, nuestras tiendas existentes se han visto afectadas por una combinación de restricciones gubernamentales y empleados que tienen que quedarse en casa. Como instantánea, puedo informar que hoy, 3 de nuestras tiendas con mayores ingresos en Ontario están operando con cierres y horas y/o capacidad drásticamente reducidas debido a COVID. Nuestra tienda con mayores ingresos en Manitoba está operando en horas extremadamente reducidas debido al cierre del centro comercial relacionado con COVID. Otras 8 tiendas que demuestran un alto crecimiento en Ontario y Alberta se han estancado por el cierre de tiendas y la reducción de horas debido a COVID. Y hemos tenido más de 20 cierres anticipados de tiendas misceláneas o horarios reducidos desde el 1 de noviembre debido a COVID en todo el país y estos desafíos continúan.
La dotación de personal en nuestra oficina central también se ha visto afectada por la pandemia, así como por nuestra elevación al NASDAQ, lo que nos obliga a informar nuestros resultados anuales completos un mes antes. Como resultado, aún se está completando el trabajo para finalizar y obtener la aprobación de la auditoría relacionada con nuestros saldos de impuestos sobre la renta. Anticipamos que esto se finalizará y nuestros estados financieros auditados completos y la gestión, discusión y análisis asociados se presentarán antes de la fecha límite del próximo lunes. No anticipamos ningún cambio material en los resultados financieros discutidos hoy o descritos en nuestro comunicado de prensa con la excepción de los impuestos sobre la renta, la pérdida neta y la pérdida integral. A pesar de todos estos cambios, seguimos avanzando como organización y generando crecimiento para nuestros accionistas. Es testimonio de nuestro equipo trabajador y de alta calidad, que parece encontrar siempre una solución a tales obstáculos.
Con eso, ahora pasaré la llamada al operador para abrir las líneas para las preguntas y respuestas.
Sesión de preguntas y respuestas
Operador
Ciertamente. [Instrucciones para el operador] La primera pregunta es de la línea Scott Fortune con ROTH Capital Partners. Puedes proceder.
Scott fortuna
Buenas tardes. Enhorabuena por el trimestre. Sí, con: ¿puede desempaquetar un poco y proporcionar un poco más de color en el margen desde el lado minorista para la industria minorista en general en Canadá en comparación con High Tide y desempaquetar los márgenes de sus diferentes segmentos, desde su comercio minorista hasta negocios de e-com y CBD? ? ¿Puedo tener una idea del impacto en el margen como lo hará el modelo de descuento aquí en este trimestre actual a medida que lo ve en el futuro?
Raj Grover
Seguro. Creo que Rahim puede aceptar esta pregunta.
Rahim Kanji
Seguro. Gracias, Scott. Entonces, cuando analizamos primero nuestro negocio de ladrillos y cemento, el panorama es definitivamente competitivo en este momento y se espera que siga siendo así durante los próximos 2 años. Sin embargo, gracias a nuestro innovador modelo de club de descuento, aunque hemos tenido que ajustar nuestro margen bruto de ladrillos y morteros a la baja en un promedio del 7%. Ya estamos viendo aumentos en las ventas mismas tiendas. Las nuevas tiendas están aumentando a un ritmo más rápido. Y con estos volúmenes aumentando, esperamos compensar la caída del margen en los próximos meses. En términos de nuestros márgenes brutos de comercio electrónico, estamos viendo márgenes brutos saludables allí y han continuado ya que tenemos productos patentados en nuestras plataformas, en varias plataformas y luego en el lado de CBD con nuestras sinergias que planeamos implementar, continúan manteniendo esos márgenes brutos a partir de ahora.
Scott fortuna
Bueno. Y gracias, y luego para una pregunta de seguimiento, quería pasar por el crecimiento de la tienda aquí. Planea alrededor de 150 para fines de 2022 a partir de los 109 ahora, ¿puede proporcionar un poco más de color en la apertura de tiendas orgánicamente en comparación con las fusiones y adquisiciones y el tiempo de la Columbia Británica? podemos ver la rampa continuar hasta 150 tiendas durante todo el año aquí. Y por ese lado, ¿qué tipo de valoraciones, están viendo, estamos viendo, o valoraciones con descuento de las pequeñas tiendas familiares con el panorama competitivo que existe?
Raj Grovers
Hola Scott. Este es Raj. Gracias por tu pregunta Scott. Entonces, sí, nuestro objetivo es definitivamente alcanzar las 150 tiendas, creo que superaremos las 150 tiendas para el calendario 2022, pero eso es lo mínimo que queremos alcanzar para fines de este año. Nuestro enfoque permanecerá en el mercado de Ontario, porque como usted sabe, Scott, todavía tenemos alrededor de 32, 33 ubicaciones abiertas en Ontario, pero todavía tenemos espacio para llegar a 75. Y estamos viendo un montón de oportunidades. entrantes a nosotros desde los operadores más pequeños e incluso algunas cadenas regionales más pequeñas. Entonces, con una combinación de crecimiento orgánico y fusiones y adquisiciones, nos vemos llegando a 150 ubicaciones para fin de año. Esto también incluirá nuestras 8 ubicaciones en BC, sigo confiando en que para fines de este año, nuevamente, calendario 2022, también podremos llegar a alrededor de 8 ubicaciones en Columbia Británica. Anticipamos ingresar a BC, digamos a fines de marzo, ha sido un poco difícil para nosotros crecer orgánicamente en BC, porque estamos esperando las aprobaciones de los permisos de construcción. Entonces, lo que hemos hecho mientras tanto es que realmente comenzamos a buscar todas las cadenas independientes y más pequeñas que existen en BC, pero como saben, Scott, BC solo permite 8 ubicaciones en este momento. Y definitivamente quiero elegir las mejores 8 ubicaciones que podamos y calificar nuestra cartera lo mejor que podamos. Entonces, 150 ubicaciones para fines de año, el enfoque estará en Ontario, el segundo enfoque estará en BC, esperamos ingresar a BC a fines de marzo con nuestra primera ubicación al menos. Y luego será una combinación de crecimiento de nuestra cartera a través del crecimiento orgánico y fusiones y adquisiciones.
Scott fortuna
Gracias, Raj. Apreciar el color y enhorabuena de nuevo por el trimestre.
Raj Grover
Gracias.
Operador
Gracias, Sr. Fortuna. La siguiente pregunta es de la línea de Andrew Semple con Echelon Capital Markets. Puedes proceder.
Andrés Semple
Hola. Buenas tardes. Felicitaciones por el trimestre y las sólidas perspectivas para el trimestre actual. Solo dada la perspectiva para el primer trimestre, está claro que el crecimiento de los ingresos se está acelerando a medida que las tiendas físicas, como anticipó la estrategia, son excelentes para ver la tracción de las ventas allí. Supongo que mi pregunta sería sobre el EBITDA para ese segmento minorista. Ahora que tiene un par de meses con algo de experiencia con la estrategia del club de descuento, ¿podría proporcionar un cronograma estimado de cuándo el crecimiento de los ingresos comenzará a ser neto positivo para el EBITDA minorista tradicional?
Rahim Kanji
Hola, Andrés. Muchas gracias por la pregunta. Preferiría no darte esa respuesta, Andrew, porque en este momento nos enfrentamos a una tonelada de cierres por COVID. Como saben, todas las empresas están experimentando eso. Aunque independientemente de todo lo que está sucediendo en el mercado debido a COVID, todavía estamos viendo aumentar las ventas en la misma tienda con bastante rapidez. Y como dijimos, estamos proyectando exhibir más de $70 millones en ventas para el primer trimestre de 2022, lo que ya le está dando a usted y a todos los demás una muy buena idea de hacia dónde se dirige la trayectoria de ventas. Y podemos ver nuestros volúmenes de ventas ahora, como Ontario, podemos saber que las ventas mismas tiendas aumentaron en diciembre en casi un 27 %. Entonces, si continuamos en esa trayectoria, diría que para el próximo trimestre ya hemos equilibrado la pérdida de EBITDA que vamos a experimentar debido a los márgenes reducidos. Pero nuestros volúmenes están compensando eso muy rápidamente, pero, de nuevo, quiero darnos unos meses para compensar cómodamente esta caída del margen. Y, de hecho, estoy más que seguro ahora, al observar lo que sucedió en los últimos 90 días, de que seguramente llegaremos allí. Ahora, ¿eso sucederá en los próximos 3 meses o sucederá en los próximos 5 meses? Ese es el único, ese es el único resultado pendiente, pero seguramente llegaremos allí. Es solo lo desconocido de COVID y lo que está sucediendo debido a nuestros recientes cierres de tiendas que estamos experimentando y cayendo en horas. Muchas de nuestras tiendas, de hecho, decenas y decenas de nuestras tiendas están operando en horario reducido. Esto será de corta duración. Sabemos que esto será temporal. Entonces, tan pronto como estas cosas se equilibren, creemos que dentro de los próximos tres a cinco meses estaremos de vuelta en el EBITDA.
Andrés Semple
Asegúrate de que lo mejor esté ahí, Raj. Eso es bastante útil. Pasando a solo quiero hablar sobre los lanzamientos de Fastendr. ¿Podría tal vez proporcionar algunos detalles adicionales sobre qué trabajo debe realizarse a nivel de tienda para implementar esa tecnología en toda la cartera? ¿Y cuál es su tipo de cronograma específico para tener eso en todo Canadá, así como el presupuesto que es la integración allí? ¿Cuánto estás presupuestando para el año?
Raj Grover
Si, absolutamente. Así que, mira, los preparativos para el lanzamiento de Fastendr ya han comenzado en nuestras tiendas. Anticipamos tener de cinco a siete tiendas completadas para fines de marzo. Ni siquiera hemos cerrado la adquisición de Bud Room todavía. Pero ya hemos comenzado a preparar nuestras tiendas para eso. Entonces, precableado, todo eso ya está sucediendo. Y luego, después de marzo, queremos crecer. Queremos instalar la tecnología Fastendr en al menos 10 ubicaciones cada mes. Y nuevamente, todos conocemos los desafíos que enfrentamos debido a la pandemia. Pero sigo pensando que después de marzo, podemos aumentarlo en al menos 10 ubicaciones. No quiero compartir lo que costará por ubicación en este momento por razones competitivas, porque esta tecnología es muy nueva y somos los primeros en comercializarla. Entonces, voy a mantener esa ventaja estratégica con High Tide. También vamos a vender esta tecnología o licenciar esta tecnología a minoristas externos. Por lo tanto, no será muy prudente de mi parte hablar sobre lo que me costará implementarlos. Pero lo revelaremos al mercado en los próximos trimestres. Para fines de este año, definitivamente espero que podamos tener todas nuestras tiendas convertidas o tener este equipo, esta tecnología Fastendr. Y luego también tenemos llamadas entrantes de múltiples minoristas que se comunican preguntando sobre esta tecnología y preguntando cuánto nos costará proporcionarles esta tecnología. Entonces, esta tecnología nos brindará tremendas oportunidades de generación de ingresos, oportunidades de monetización de datos de minoristas externos. Pero en este momento, tenemos escasez de quioscos y casilleros inteligentes que estamos priorizando en nuestras propias tiendas minoristas. Por lo tanto, nos vamos a centrar en las tiendas durante todo este año. Estamos seguros de que todas las tiendas High Tide se convertirán a esta tecnología para fines de este año. Vamos a empezar en febrero mismo. De hecho, ya hemos comenzado ya mismo el precableado en nuestras tiendas. Y eventualmente también planeamos implementar un tipo similar de tecnología en nuestros negocios auxiliares. Vamos a aprovechar los principios de esta tecnología Fastendr existente en nuestros negocios auxiliares. Y podré compartir más con usted y otros en términos de esta estrategia a su debido tiempo.
Andrés Semple
Excelente. Eso es útil, Raj. Y tal vez si pudiera colarme una pregunta macro más aquí, seguimos viendo cómo el recuento de tiendas se extiende por todo Canadá, a pesar de que parecería que, en promedio, las ventas por tienda continúan disminuyendo para la mayoría de los otros minoristas. Solo agradecería su perspectiva macro sobre si comenzamos a ver que el número de tiendas crece y se ralentiza o incluso se agota en 2022, solo dadas las presiones competitivas que usted y otros están ejerciendo en el mercado.
Raj Grover
Si, absolutamente. Mire, en muchas de las provincias en las que operamos, como Alberta, Saskatchewan, Manitoba, estamos comenzando a ver una desaceleración en el ritmo de conteo de tiendas. Todavía está creciendo. Todavía hay aumentos en el número de tiendas, pero está comenzando a desacelerarse drásticamente en comparación con lo que era anteriormente. Ontario todavía está creciendo bastante rápido y BC seguirá creciendo bastante rápido aún durante el próximo año, 1,5 años. Pero la mayoría de las demás provincias están alcanzando la madurez, lo cual es un cambio mayor, como que nosotros nos expandamos con bastante rapidez. Pero todavía hay una gran diferencia en cuanto a la combinación de paisajes. Actualmente, entre el 75% y el 80% de las tiendas siguen siendo propiedad de cadenas independientes y más pequeñas. Y las cadenas más grandes como la nuestra son solo del 20% al 25% del mercado. Entonces, en los próximos dos años, Andrew, creo que la tienda, esta combinación cambiará. Será un poco de mezcla al revés. Nos llevará algunos años llegar allí, porque hay cadenas independientes y más pequeñas que están tratando de aguantar en este momento. Pero es muy desafortunado que vayamos a ver algunas consecuencias, debido a la presión de margen que proviene de nuestras tiendas y también de algunos de los otros competidores, en las mismas líneas y solo algunas de las provincias que no tienen requisitos de distancia, como Ontario, habrá algunas de las tiendas que no lo lograrán allí y especialmente en las cadenas más pequeñas e independientes. Así que seguiremos creciendo. Todavía veo un camino claro por delante para nuestro modelo de club de descuento, que es muy singular, muy diferenciado. Nuestra demanda: la demanda de nuestros productos y nuestros precios está constantemente ahí. Lo estamos haciendo bien. Entonces, vamos a seguir expandiéndonos. Llegaremos a 150 tiendas a finales de este año. Y anticipo llegar a más de 200 tiendas para fines de 2023.
Andrés Semple
Gracias, Raj. Aprecia el color.
Operador
Gracias, Sr. Semple. La siguiente pregunta es de la línea de Frederico Gomes con ATB Capital Markets. Puedes proceder.
Federico Gomes
Gracias. Buenas noches, Raj y Rahim. Felicidades por el trimestre. Solo una pregunta rápida sobre su posición de efectivo, así que terminó el último trimestre con $27 millones en efectivo y este trimestre con $40 millones. Solo por curiosidad, ese saldo de efectivo incluye algún monto de su nueva línea de crédito. Y sé que ustedes aún no presentaron sus estados financieros, pero ¿cualquier color allí en términos de comprender su uso de efectivo este trimestre sería útil? Gracias.
Rahim Kanji
Sí. Gracias. Y estamos en una posición de efectivo saludable en este momento, ya que al final del año teníamos una posición de efectivo de $ 14 millones en comparación con los $ 7 millones del año anterior. Y principalmente en el trimestre, nuestro flujo de efectivo: tuvimos un flujo de efectivo positivo de las operaciones. Y principalmente nuestro efectivo se usó para capital de trabajo que se usó para abrir nuevas tiendas y también las adquisiciones que hicimos en Blessed [indiscernible] y una tienda en Regina. Por lo tanto, se centró principalmente en la adquisición y la expansión de nuestro enfoque orgánico de nuevas tiendas.
Federico Gomes
Bueno. Gracias, Rahim. Eso es útil. Y luego, ¿puede hablar más sobre el ingreso de Blessed CBD al mercado alemán? ¿Cuál es el potencial que ves allí? ¿Y planea traer alguna de sus otras marcas a Europa? Gracias.
Raj Grover
Hola Federico. Gracias por la pregunta. Entonces, en el mercado alemán, Blessed ya solicitó el cumplimiento de nuevos alimentos. Y esperamos esa aprobación muy pronto, lo que permite que Blessed opere en la Unión Europea y Blessed CBD se está preparando para comenzar a vender en Alemania. Anticipamos que para fines de febrero, deberíamos poder ingresar al mercado alemán y comenzar las ventas de CBD a Blessed. También estamos analizando algunas de las otras oportunidades tanto del lado del CBD como del THC en el mercado alemán. Entonces, eso puede ser complementario a la entrada de Blessed CBD en Alemania. Y luego, Blessed también planea ingresar al mercado estadounidense ahora que tenemos tres marcas de CBD de primer nivel. Y Blessed es una marca extremadamente exitosa, de hecho, una de las mejores marcas en el Reino Unido. Sentimos que a Beato le irá muy bien en los Estados Unidos. Y luego también podemos aprovechar las nuevas instalaciones certificadas por cGMP para comenzar a fabricar SKU de Blessed en los Estados Unidos y agregar a las SKU de Blessed algunas de las fórmulas de fabricación de cápsulas blandas y otros cannabinoides múltiples que se aprobaron recientemente. Por lo tanto, vamos a presentar una línea completa de productos Blessed, de hecho, una línea mejorada de productos Blessed para el mercado de EE. UU., que tendrá lugar en algún momento de marzo de 2022. Pero creemos que la entrada en Alemania será anterior a eso en algún momento de febrero. .
Federico Gomes
Gracias, Raj. Felicidades por el trimestre de nuevo. Volveré a hacer cola. Gracias.
Raj Grover
Gracias.
Operador
Gracias, Sr. Gomes. La siguiente pregunta es de la línea de John Chu con Desjardins Capital Markets. Puedes proceder.
John Chu
Hola chicos. Entonces, mi primera pregunta es solo sobre las perspectivas de ventas. Sé que todavía es muy pronto con este modelo de venta al por menor con descuento. Pero tal vez solo si puede señalar las tres tiendas piloto que tenía, obviamente han estado funcionando por más tiempo. Entonces, tal vez nos dé una idea ahora que hemos tenido tres meses adicionales de datos de esos tres pilotos. Qué tipo de crecimiento de ventas en la misma tienda ha estado viendo mes tras mes durante esos últimos tres o cuatro meses adicionales. ¿Y tal vez eso pueda brindarnos más información sobre la longevidad del fuerte crecimiento de las ventas en la misma tienda que espera también en todas sus otras tiendas?
Raj Grover
Hola, Juan. Gracias por la pregunta. Entonces, John, estoy muy contento con el progreso que hemos visto hasta ahora en nuestro modelo de club de descuento. Somos absolutamente como si nuestra lealtad estuviese explotando absolutamente. Estamos secuencialmente arriba en las ventas de la misma tienda como señalé. Trimestre a trimestre, subimos un 7%. Solo en el mes de diciembre, subimos un 27%. Estos resultados son mejores de lo esperado para nuestro equipo. Y también estamos buscando nuevas ubicaciones que estamos abriendo. Deberían aumentar en aproximadamente 19 semanas, 20 semanas. Ahora los estamos viendo aumentar en 12 semanas a 13 semanas, lo que ha demostrado que a los clientes les encanta nuestro modelo de club de descuento que básicamente aprovecha todo el ecosistema minorista de nuestra empresa. Ahora tenemos un promedio de más de 1000 registros de nuevos clientes por día, lo que es muy alentador para mí. Y ya hemos comenzado a elaborar estrategias sobre cómo podemos monetizar la membresía de Cabana Club. Pero, de nuevo, no tengo prisa por hacerlo. También tenemos nuestro lanzamiento planificado de las marcas de marca blanca que se avecinan. Nos ayudará aún más a mejorar los márgenes brutos en nuestras tiendas. Pero volviendo a los pilotos, los números que habíamos publicado, habíamos visto un aumento del 76% al 100% en las tres provincias diferentes donde hicimos los pilotos en el lado de THC, si no me olvido de esto, o llamando a números equivocados. Y creo que en el frente de los accesorios, hemos visto un aumento del 186 % en las tiendas piloto. Ahora, en el lado de los accesorios, John, hemos visto un aumento cuádruple desde que lanzamos esto en abril. Entonces, antes de abril, vendíamos aproximadamente 7500 accesorios en nuestras tiendas a la semana. Ahora estamos cerca de los 26.000, 27.000 accesorios a la semana, lo que es muy alentador. Y ahora mira, hacemos estos accesorios correctamente y ahora estamos vendiendo cuatro veces más que los números originales. Entonces, todo parece extremadamente prometedor. Y lo que también estamos haciendo para ser miembros de nuestro club, estamos retirando gradualmente nuestro hotel en Canadá, que no es una parte central de nuestro negocio, nunca lo fue. Y estamos proporcionando exclusivamente nuestros accesorios de consumo de marca patentada a los miembros de nuestro club. Y debido al éxito de lo que estamos lanzando, y como dije, nuestras suscripciones diarias superan las 1000 suscripciones por día, lo que parece extremadamente prometedor. Honestamente, no esperaba que el ritmo de registros creciera tan rápido. Ahora esperamos que el programa de membresía de Cabana Club llegue a más de 750,000 miembros en el futuro. Y mira, más miembros significan más ventas. Y eso lo podemos ver ahora. Entonces, ya no creo que sea un signo de interrogación que nuestro modelo de descuento de modelo diferenciado esté funcionando. Debido a la naturaleza de nuestro ecosistema diferenciado, hemos elaborado una cartera de productos única para nuestros accesorios de consumo y los descuentos que ofrecemos al mostrar el número frente al mercado. Creo que ya está empezando a despegar. Por lo tanto, tengo muchas esperanzas de que la trayectoria de ventas continúe en los próximos trimestres, y debería mejorar cada vez más con cada trimestre. Ahora, COVID está causando estragos en todas partes. Estoy seguro de que está escuchando sobre múltiples industrias en el mismo nivel que enfrentan la interrupción en sus tiendas minoristas. Pero a pesar de eso, todavía tengo la esperanza de que vamos a ver un crecimiento positivo de las ventas en cada una de nuestras tiendas. Entonces, para darte un ejemplo, John, todas nuestras más de 100 tiendas experimentaron un aumento en las ventas en la misma tienda. Quiero decir, ¿qué tan prometedor es eso? Entonces, esperamos que eso continúe. Y podremos compartir más con usted en los próximos trimestres.
John Chu
Bien, excelente. Y luego, tal vez un poco más de color en su objetivo de 150 tiendas para el final del calendario 2022, ¿verdad? Entonces, tenía 15 tiendas nuevas, creo que en el cuarto trimestre fiscal. Y según mis cálculos, tiene alrededor de seis tiendas hasta ahora en el primer trimestre. Obviamente, esas son las vacaciones de Navidad y todo eso. El precio tuvo cierto impacto. Pero, ¿deberíamos modelar algo mucho más cargado de back-end en términos de cómo va a llegar a ese 150 o, y tiene algún problema con el permiso de construcción en Ontario que podría ralentizar las cosas en el corto plazo?
Raj Grover
Entonces, John, mira, los problemas de permisos de construcción son muy reales y están prácticamente en todas las provincias, no solo en Ontario y Columbia Británica, pero Ontario es lo que realmente somos, trajimos como 10 correas en nuestras manos. Estamos literalmente esperando los permisos de construcción de algunos de ellos, algunos de los cuales ya están en construcción. Anunciaremos más en febrero y luego aún más en marzo. Y llegaremos a ese número 150 con una combinación de fusiones y adquisiciones y crecimiento orgánico. Estamos empezando a elegir sitios orgánicos, otros grupos de propietarios más grandes están trabajando con nosotros. Y realmente estamos eligiendo algunas de las mejores ubicaciones. Y no estoy teniendo dificultades para asegurar ubicaciones. Estoy teniendo dificultades para obtener los permisos de construcción y el número que estamos sacando, que es de 150 tiendas para fin de año, en mi opinión sigue siendo conservador. Hemos sido agresivos con el crecimiento de nuestra tienda. Puede ver que agregamos 48 ubicaciones orgánicas el año pasado durante el año fiscal 2021. Entonces, siento que podemos hacer lo mismo y ya lo estamos, estamos en 109 ubicaciones hoy. Por lo tanto, no creo que nos resulte nada difícil llegar a las 150 tiendas, porque siento que casi la mitad o más de la mitad pueden llegar a través de fusiones y adquisiciones. Se nos acercan diariamente, semanalmente, cadenas independientes más pequeñas, cadenas regionales para ser eliminados, ya que se están dando cuenta de que la consolidación es el único camino a seguir. Y las cadenas más grandes, debido a que nuestro ecosistema es tan diversificado, definitivamente tenemos algunas ventajas competitivas. Por lo tanto, tenemos una gran cantidad de flujo entrante para negocios de ladrillos y morteros entrantes. Entonces, siento que 25 tiendas, 30 tiendas podrían surgir a través de fusiones y adquisiciones, otras 20 tiendas podrían surgir a través del crecimiento orgánico o viceversa.
John Chu
Bien, excelente. Gracias.
Operador
Gracias, Sr. Chu. No hay preguntas adicionales esperando en la cola en este momento. Y con eso, me gustaría devolver la sesión al CEO de High Tide, Raj Grover, para los comentarios finales.
Raj Grover
Gracias, operador y gracias a todos por su interés y apoyo continuo a High Tide. Con eso, le pediré al operador que cierre la línea. Que tengas una buena tarde.
Operador
Eso concluye la conferencia telefónica de hoy. Gracias por su participación. Ahora puede desconectar su línea.
