Esta vez el año pasado, millones de inversores aficionados saltaron a los rincones arriesgados de los mercados financieros estadounidenses en busca de riquezas, despidiendo acciones en el minorista oprimido Gamestop miles de por ciento más alto y dejando a los administradores profesionales de fondos desconcertados.
Ahora los inversores grandes y pequeños están observando las apuestas que definieron una locura especulativa se desinflan a medida que la Reserva Federal se retira del programa de estímulo que ha mantenido a los mercados volando alto durante casi dos años.
Los precios de las acciones de memes, las criptomonedas, las compañías de cannabis y los vehículos en blanco conocidos como SPACS han caído a medida que el aire silita de los activos que encapsularon esa rally furiosa, sin dejar dudas de que el juego en los mercados ha cambiado.
"La Fed no está en el negocio a las valoraciones de capital o criptoidad o espacios", dijo John Leonard, Jefe de Equidades Globales de Macquarie Asset Management."Se han sacado y disparado las existencias de hipergenes de larga duración".
El stock promedio en el Russell 3000, un amplio calibre del mercado de renta variable de EE. UU., Bajó aproximadamente un 35 por ciento desde su punto más alto en los últimos 12 meses, según los datos analizados por los Financial Times.
En el compuesto de Nasdaq, el hogar de decenas de compañías de rápido crecimiento que estaban de moda durante las profundidades de la pandemia, la disminución promedio se acerca al 45 por ciento.
Russ Koesterich, un gerente de cartera de BlackRock, dijo que la especulación había sido alentada por "un entorno de liquidez extraordinaria" desde que golpeó el coronavirus.
A medida que la pandemia devastó a las comunidades en todo el mundo y envió a los mercados financieros tambaleándose, el Banco Central y el gobierno de los Estados Unidos intervinieron, bombeando billones de dólares a la economía para evitar una crisis financiera.
"Ese fue un gran viento de cola para todo tipo de activos arriesgados: eran espacios, eran OPI, eran criptomonedas", dijo Koesterich."Has visto un retroceso en todos esos recientemente y no creo que no estén relacionados.La Fed ha sido muy claro que quieren controlar el exceso.Hasta dónde va es incierto, pero lo que está claro es que no tendrá el mismo nivel de apoyo que hemos tenido ".
La tensión en el mercado se hizo evidente incluso antes de que la variante de Coronavirus Omicron fue nombrada una preocupación a fines de noviembre cuando se extendió rápidamente por todo el mundo.
Las acciones de las compañías tecnológicas que hacen pérdidas habían tenido problemas después de un auge inicial en enero y febrero.Pero en octubre y noviembre habían cobrado más nuevamente, alcanzando sus niveles más altos en ocho meses el 9 de noviembre, el día de inicio del vehículo eléctrico Rivian fijó su oferta pública inicial, según un índice de Goldman Sachs.Un día después, el precio de Bitcoin aumentó a un récord justo por debajo de $ 69,000.
La euforia fue corta.Mientras que el valor de mercado de Rivian subió durante varios días y eclipsó brevemente a Volkswagen, los datos de inflación sacudieron a la Fed y los inversores.Los mercados comenzaron a adaptarse a una nueva realidad donde las tasas de interés del fondo de roca y la política fácil ya no estaban garantizadas.
Las acciones de existencias previamente de alto vuelo, incluidas Virgin Galactic, Draftkings de apuestas deportivas y productor de carne a base de plantas más allá de la carne, todos cayeron más de un tercio entre principios de noviembre y fin de año.Bitcoin, que muchos inversores ahora observan como un indicador de sentimiento hacia los activos especulativos, se ha deslizado dramáticamente, en un punto a la mitad de su valor desde su pico de noviembre.
Ryan Jacob, un veterano inversor tecnológico que dirige el Fondo de Internet de Jacob y un ETF centrado en la tecnología, dijo que el mercado de criptografía tenía "eco de lo que sucedió en el boom de las puntocom", cuando muchos inversores estaban convencidos de que una nueva tecnología tenía potencial pero lo descubrióEs difícil saber qué empresas en el nuevo espacio despegarían.
"Habrá algunas compañías muy grandes que salen de esto, pero esa es la parte fácil", dijo.“La parte difícil es encontrar cuáles.El noventa por ciento de las empresas pueden ser basura total ".
Para las empresas en el centro del frenesí de acciones de meme, los columpios han sido particularmente violentos.Las acciones del minorista de videojuegos GameStop han disminuido alrededor del 80 por ciento con respecto al récord del año pasado.Eso todavía está muy por encima del precio que prevaleció antes de los comerciantes del día en Reddit, algunos de los cuales acumularon en el tablero de mensajes R/WallStreetbets, ayudaron a provocar un "breve apretón" para infligir dolor a los fondos de cobertura que apostaban contra el stock.Pero los comerciantes del día se han seguido en gran medida.
El comercio de volúmenes en Gamestop y otras llamadas acciones de memes, como el operador de cine AMC Entertainment, el minorista Express y el grupo de comunicaciones, Nokia, han colapsado.
Instead investors have swarmed to other parts of the market, including to options that they had largely eschewed last year. Given the bumpier ride in the market — the S&P 500 and Nasdaq are no longer hitting record-high after record-high — traders this month set records purchasing equity put options. The contracts offer protection and the potential to profit from a slide in the market.
Los estrategas en Wall Street han notado que muchas de las nuevas opciones de venta se han comprado y vendido el mismo día, lo que indica que los comerciantes no están tratando simplemente de expulsarse de una venta masiva.En cambio, señala que están tratando de beneficiarse de los cambios intradía en los precios de las opciones.
Preston SEO, un influencer de YouTube con sede en Estados Unidos, examinó recientemente a sus seguidores y dijo que la mayoría de ellos afirman estar buscando gangas, pero que están inundando su bandeja de entrada con mensajes pidiendo orientación.
"Muchos de estos inversores más jóvenes en la superficie pueden parecer seguros en" comprar la salsa ".Pero a puerta cerrada, se están poniendo ansiosos porque probablemente no se hayan enfrentado a una recesión como esta antes ", dijo Seo.
La amenaza de tasas de interés más altas ha ayudado a alimentar esa ansiedad.La Fed esta semana indicó que en marzo elevaría las tarifas por primera vez desde 2018, con el presidente Jay Powell dejando la puerta abierta a una acción aún más agresiva para domar la inflación y enfriar una economía de rápido crecimiento.
"Las personas que ponen todo allí descubrirán que no hay atajo a las riquezas...Este tipo de fervor especulativo finalmente se desenrolla ”, dijo Randy Frederick, director gerente de comercio y derivados de Charles Schwab."Lo bueno es que no ha sacado todo el mercado".
Frederick agregó que la reciente reversión proporcionaría una dura lección para cualquier nuevo comerciante que centró sus inversiones en un pequeño número de activos.
"Cada generación tiene que aprender esos errores por su cuenta, sin importar cuánto de nosotros hemos existido por un tiempo intentaremos advertirles", dijo."Es un juego ligeramente diferente cada vez, pero el final siempre es el mismo.El punto difícil es identificar cuando va a suceder ".
