Po lednovém hororu Wall Street nyní očekává, že Fed v průběhu roku agresivně zvýší úrokové sazby, protože se snaží kontrolovat inflaci. Americký dolar je opět králem, protože většina ekonomů nyní očekává, že Fed letos zvýší sazby o 3-7.
Nadcházející týden je plný několika velkých rozhodnutí o sazbách od RBA, BOE a ECB. RBA může ukončit svůj program nákupu dluhopisů a mohla by přinést očekávání zvýšení sazeb vzhledem k silnějšímu než očekávanému zrychlení inflace. Očekává se, že BOE poskytne následné zvýšení sazeb a možná signalizuje, že se blíží ještě několik dalších. ECB se bude snažit držet scénáře, že je nepravděpodobné, že by v roce 2022 vzrostla, což překvapivě nebylo testováno, přestože inflace v eurozóně roste rekordním tempem. Finanční trhy neočekávají, že by se ECB pohnula dříve než v září 2023, ale to by se mohly změnit, protože všechny hlavní centrální banky vstoupí do zpřísňujícího režimu.
Po šestém týdenním zisku za sebou budou obchodníci s ropou věnovat velkou pozornost nadcházejícímu zasedání OPEC+, které by nemělo narušit, jak napjatý se tento trh s energií stal. Hrubá poptávka převyšuje jakoukoli nabídku přicházející z OPEC+, protože výrazně nedosahují svých závazků Očekává se, že kartel v březnu razí zvýšení o 400 000 bpd, ale nikdo neočekává, že skutečně dosáhne těchto úrovní.
V pátek lednová zpráva o mzdách nefarmářských podniků v USA ukáže, že oživení trhu práce zasáhlo omikron, zatímco průměrné hodinové výdělky nadále rostou. Mzdové tlaky neustupují a to by mělo podpořit optimismus ohledně výhledu pro spotřebitele v USA.
Očekává se, že nábor v USA se kvůli Omicron zmírní
BOE se zvýší o 50 bps
Může se surový růst 7. týden v řadě?
NÁS
Horká inflace může být veřejným nepřítelem č. 1, který spustil jestřábí obrat Fedu, ale investoři stále bedlivě sledují, zda by pomalejší růst pracovních míst nemohl zkomplikovat strategii agresivního utahování Fedu. Lednová zpráva o mzdách v nezemědělském sektoru ukáže, že oživení trhu práce se nadále zmírňuje, protože varianta Omicron narušila nábor. Konsensuální odhad počtu pracovních míst vytvořených v lednu je 178 000, což by byl pokles z prosincového zisku 199 000. Nabídka pracovních sil je stále velmi napjatá a to může být i nadále hnacím motorem růstu průměrného hodinového výdělku.
V pondělí se katarský emír setká s prezidentem Bidenem, aby projednal několik otázek, především se zaměřením na globální energetickou krizi a bezpečnost. Čtvrtek je velkým dnem pro nominanty Bidenova Fedu jako Raskin, Cook a Jefferson, kteří předstoupí před Senát. Pokud bude potvrzeno , bude to představovat mezník demografické přepracování Fedu.
Wall Street bude také věnovat velkou pozornost rušnému týdnu výsledkové sezóny, protože několik evropských bank, technologií, výrobců automobilů a průmyslových podniků oznámí výsledky.
EU
Příští týden přijde mnoho ekonomických dat z Evropy, přičemž každý den nabídne výběr důležitých údajů, které by mohly ovlivnit měnové trhy.
Není však pochyb o tom, jaké budou titulky, protože bleskové hodnoty CPI přijdou den před zasedáním ECB. Centrální banka je jednou z mála, která zůstává v táboře přechodná a očekává se, že přetrvají, čemuž pomůže mírnější inflační číslo předchozího dne.
Trhy jsou opět před křivkou s alespoň jedním zvýšením ceny o 10 bazických bodů do října a možná dalším do konce roku. Christine Lagarde minule bezvýsledně zatlačila, podobný výsledek by mohl být na kartách, pokud k nim nebudou údaje CPI laskavé.
Zdálo se, že vývoj na Ukrajině v pondělí zasáhl evropské trhy silněji než americké, takže bychom mohli vidět podobnou citlivost, pokud by se situace nadále zhoršovala.
Spojené království
Příští týden je celý o zasedání BoE, přičemž trhy mají více než 90% šanci na druhé zvýšení sazeb v řadě, přičemž základní sazba se zvýší na 0,5 %. Vzhledem k tomu, že v tomto roce budou oceněny až tři další ceny, existuje prostor pro to, aby centrální banka následovala Fed a vedla investory dále po jestřábí cestě.
Neobvyklá vedlejší poznámka, práce premiéra nevypadá ani zdaleka bezpečně, protože vyšetřování Sue Gray se během uzamčení proměnilo v plnohodnotné policejní vyšetřování mnoha údajných stran. Boris může přežít ostudu, ale přežije vyšetřování? Načasování zprávy Sue Gray zůstává neznámé, ale mohlo by premiérce velmi zkomplikovat život. Možná nejpodivnější je, jak málo se trhy (prozatím) zajímají.
Rusko
Rubl zažil v posledních týdnech těžké časy, protože napětí mezi Ruskem a Západem zesílilo. Po čtvrtečním oživení se od začátku roku snížila o přibližně 5 %, přičemž se stále hledá diplomatická odpověď, navzdory velké propasti, která zdánlivě stále existuje. Přetrvává riziko invaze, která by mohla potrestat rubl, protože země bude zasažena sankcemi.
Jižní Afrika
SARB zvýšila úrokové sazby na druhém zasedání v řadě a repo sazbu zvýšila na 4 %. Dochází k tomu v době, kdy se inflace pohybovala na horní hranici svého cílového rozpětí 3–6 %, a to navzdory tomu, že růst loni zaostával za předchozími očekáváními. V letošním roce se stále očekává růst 1,7 % s inflací 4,9 %, oproti dřívějším 4,3 %.
Příští týden žádné velké akce.
krocan
Čtvrtletní zpráva o inflaci ukázala jen malé známky změny kurzu CBRT, přičemž centrální banka zůstala býčí, pokud jde o směřování ekonomiky, navzdory dramatickému zvýšení inflačních prognóz pro rok 2022 na 23,2 %; poháněné lirou, cenami potravin, mzdovými náklady a regulovanými cenami.
Příští týden získáme údaje o PPI a CPI ve čtvrtek, které nabídnou další pohled na cenové tlaky. Ne že by to pro nepřítele úrokových sazeb mělo dopad na směr jízdy. Lira zůstává stabilní, jako po většinu roku doposud, ale pokud jde o měnu, nikdy nemůžete očekávat, že vydrží.
Čína
Obchodní týden začíná brzy o víkendu s PMI pro čínskou výrobu a služby za leden. Očekává se, že PMI ukáže, že čínská ekonomika na začátku roku mírně zpomalila a že výroba a služby nevykazovaly v lednu žádný růst.
Výroba se musela vypořádat se sezónními faktory a sektor služeb byl stažen dolů kvůli vládní politice nulového výskytu Covid, což znamenalo přísná omezení. Čína bude pravděpodobně nadále zvyšovat výdaje na podporu ekonomiky.
Čínské trhy budou po většinu týdne zavřené kvůli svátku lunárního Nového roku.
Velkým ústředním bodem bude zahájení zimních olympijských her v Pekingu 4. února. Očekává se, že se prezident Si Ťin-pching setká s prezidentem Putinem na zahajovacím ceremoniálu.
Indie
Indie se bude v úterý v ročním rozpočtu na FY 2022-2023 i nadále snažit podporovat oživení mírnou fiskální konsolidací. Zemi tvrdě zasáhl Covid-19 a oživení zůstává křehké. Daňové příjmy ve fiskálním roce 2021–2022 byly vyšší, než se očekávalo, a očekává se, že vláda neočekávaně využije k financování programů Covid-19 a také sníží narůstající deficit, aby snížila výpůjční náklady.
Austrálie
Úterní zasedání RBA by mohlo být významné, protože se očekává, že centrální banka oznámí ukončení svého programu nákupu aktiv. Guvernér Philip Lowe opakovaně prohlásil, že nezvýší sazby, dokud mzdy nevzrostou na 3 %, takže ke zvýšení sazeb dojde až mnohem později v tomto roce. Pokud však RBA oznámí, že posouvá načasování případných zvýšení, australský dolar by mohl získat podporu.
Nový Zéland
Nový Zéland ve středu zveřejnil údaje o zaměstnanosti za 4. čtvrtletí 2021. Ekonomika se navzdory vlně Omicron nadále zlepšuje a očekává se mírný nárůst zaměstnanosti. Míra nezaměstnanosti klesla ve 3. čtvrtletí na 14leté minimum na 3,4 % a očekává se, že zůstane beze změny. Trh práce zůstává napjatý, což by mohlo vést ke zrychlení růstu mezd.
Japonsko
Slušné množství ekonomických zpráv bude zahrnovat údaje o průmyslové výrobě, práci a bydlení, ale nic, co by mělo pohnout jehlou pro Bank of Japan.
trhy
Energie
Ceny zemního plynu byly po krátkém čtvrtečním stlačení jako na horské dráze a nyní by velká sněhová bouře na východním pobřeží mohla ceny opět rozpumpovat. Situace na Ukrajině může zaznamenat krátké období klidu, protože se baví diplomacie.
Ceny ropy jsou v plamenech a rostou již šestý týden v řadě, protože se zlepšuje výhled poptávky a nad geopolitickými obavami by mohlo dojít k vážným narušením. Strana nabídky nadále podporuje napjatý trh, protože se očekává, že OPEC+ se bude v březnu držet svého plánu zvýšení produkce o 400 000 barelů denně, i když jejich plnění minulý měsíc dosáhlo pouze 60 % plánu.
Zlato
Bolest zlata může trvat o něco déle, dokud nebude plně započítán agresivní pivot Fedu s bojem proti inflaci. Úroveň 1 800 USD byla klíčovou úrovní podpory pro zlato, takže dynamika prodeje má potenciál udělat z toho zajímavý obchod. Pokud se to ošklivě rychle a 1760 $ se zlomí, zlato nemusí zaznamenat velkou podporu do 1720 $.
bitcoin
Bitcoin vypadá, že se stabilizuje, ale mnoho investorů se stále obává kryptozimy, což by mohlo znamenat, že současný odraz nemusí trvat. Největším rizikem v současnosti je, pokud těžba bitcoinů bude nadále ztrácet klíčové uzly, protože více zemí bojuje s rostoucími náklady na energii.
Kryptover netrpělivě čeká na výkonnou akci prezidenta Bidena, která zahájí regulaci kryptoměn v rámci národní bezpečnosti. To by se mohlo stát v nadcházejících týdnech a mohlo by to mít dopad na stablecoiny, NFT a kryptoměny.
Klíčové ekonomické události
Neděle 30. ledna
Ekonomická data/události:
Pondělí 31. ledna
Ekonomická data/události:
úterý 1. února
Ekonomická data/události:
Středa 2. února
Ekonomická data/události:
čtvrtek 3. února
Ekonomická data/události:
Pátek 4. února
Ekonomická data/události:
Aktualizace suverénního hodnocení:
Tento článek slouží pouze pro obecné informační účely. Nejedná se o investiční poradenství ani řešení pro nákup nebo prodej cenných papírů. Názory jsou autory; nemusí nutně společnosti OANDA Corporation nebo kterékoli z jejích přidružených společností, dceřiných společností, vedoucích pracovníků nebo ředitelů. Pákové obchodování je vysoce rizikové a není vhodné pro všechny. Mohli byste přijít o všechny své vložené prostředky.
