Renewable energy, particularly solar energy, was one of the best-performing industries in 2020 -- with the Invesco Solar exchange-traded fund (ETF) (NYSEMKT: TAN) rising over 233% that year while the energy sector fell over 36%. Since Jan. 1, 2021, however, the Invesco Solar ETF is down 31% while the energy sector is up over 66%. The energy sector is a bit of a misnomer, as it mainly contains oil and gas companies while solar companies typically fall in the technology, utility, or industrial sector.
Otočení o 180 stupňů bylo rychlé a brutální pro investory, kteří přeskočili ropu a plyn a přešli na obnovitelné zdroje energie. Zde je důvod, proč se ropě a plynu daří dobře, zatímco akcie obnovitelných zdrojů energie jsou na ústupu, a také některé investiční strategie, které stojí za zvážení nyní.
Zdroj obrázků: Getty Images.
Proč ropné a plynárenské společnosti prosperují
Poté, co byla energetika nejvýkonnějším sektorem v roce 2020 a nejvýkonnějším sektorem v roce 2021, zůstává v roce 2022 dosud nejvýkonnějším sektorem.
Údaje ^IXE podle YCharts
Ve skutečnosti je to jediný sektor, který je pro rok pozitivní, přičemž dalších 10 sektorů, stejně jako indexy S&P 500, Nasdaq a Dow Jones Industrial Average, od začátku roku klesaly.
Na rozdíl od mnoha průmyslových odvětví, která reagují na vyšší inflaci, je ropa a plyn jednou z primárních příčin inflace. Vyšší ceny ropy a plynu ovlivňují spotřebitele u pumpy a prostřednictvím nákladů na energie. Na průmyslové a komerční frontě zvyšují náklady v celém odvětví dopravy – od přepravních a logistických společností přes letecké společnosti až po společnosti doručující balíky.
Ceny ropy a plynu rostou z přesně opačného důvodu, proč v roce 2020 klesaly. V roce 2020 se kvůli pandemii zhroutila poptávka a průmysl zůstal zaslepený a převislý. Po snížení nákladů a nereinvestování, aby se zachovala produkce, je nyní odvětví nedostatečně zásobováno, zatímco poptávka roste s oživením ekonomiky.
Kromě nedostatečné nabídky k uspokojení poptávky zavedlo mnoho velkých i malých ropných a plynárenských společností zásadní strategické změny. Krátkodobý až střednědobý posun je přechodem od vysokých výdajů a vysokého růstu k pozitivnímu volnému peněžnímu toku a stabilnímu růstu. Dlouhodobým posunem jsou urychlené investice do alternativní a obnovitelné energie a dekarbonizace stávajících provozů. Společně tyto nové strategie vedou k méně tradičním investicím do ropy a zemního plynu.
Zatím se zdá, že společnosti nezvýšily produkci v reakci na vyšší poptávku a ceny se stejným efektem jako v minulých boomech. Dne 18. ledna oznámila společnost ExxonMobil (NYSE: XOM) svůj cíl nulových čistých emisí skleníkových plynů do roku 2050, čímž se stala poslední z velkých ropných společností, která si tento cíl stanovila. Začátkem prosince společnost Exxon oznámila nulové čisté emise ze svých operací v Permské pánvi do roku 2030.
Vzhledem k tomu, že průmysl nezvyšuje výrobu v reakci na vyšší ceny, společnosti se mohou těšit z vyšších marží, protože ceny zůstávají vysoké – a to při zachování zdravých rozvah a investicích do přechodu na energii.
Proč se společnosti obnovitelné energie potýkají s problémy
Obnovitelná energie je nyní nákladově konkurenceschopná s fosilními palivy v měřítku. Vývoj těchto projektů však vyžaduje čas a spoustu peněz.
Rostoucí úrokové sazby prodražují developerské projekty a mohou snížit návratnost vloženého kapitálu. Inflace zdražuje zboží a služby, což může stlačit marže. Inflace může snížit ziskovost, i když tržby rostou dobrým tempem. Vyšší náklady na suroviny a problémy s dodavatelským řetězcem jsou dalším protivítr, který tíží marže.
A konečně, regulační nejistota je trvalým problémem v oblasti obnovitelné energie. Průmysl je svým způsobem obětí vlastního úspěchu. Protože se ekonomika zlepšila, mohli jsme vidět menší státní a federální podporu. Plán Build Back Better Plan je pro obnovitelné zdroje – ale teprve se uvidí, zda bude schválen.
Stručně řečeno, obnovitelné zdroje zůstávají růstovým odvětvím, které je zranitelné vůči slábnoucí ekonomice, vysoké inflaci a rostoucím úrokovým sazbám. Kromě toho mnoho akcií solární a větrné energie v roce 2020 raketově vylétlo příliš daleko, příliš rychle, což jim v letech 2021 a 2022 ponechalo velký prostor k poklesu vzhledem k diskutovaným protivětrům a obavám z ocenění.
Co teď
Navzdory vyššímu ocenění akcií zůstává energetický sektor jedním z nejlepších míst k nalezení vysoce výnosných dividendových akcií. Například plynovodní gigant Kinder Morgan (NYSE: KMI) hodlá zvýšit dividendu na 1,11 USD na akcii ročně, což představuje roční výnos 6,4 %. Chevron (NYSE: CVX), který nikdy nesnížil svou dividendu více než 35 let, má výnos 4,2 % a stále vykazuje jednu z nejlepších bilancí velkých ropných společností.
Mezitím je odvětví obnovitelné energie nyní přeplněné dobrými nákupy, protože mnoho vůdců v tomto odvětví je hluboko pod svými maximy. Společnosti jako Clearway Energy, Brookfield Renewable a NextEra Energy investují do projektů infrastruktury obnovitelné energie a také vyplácejí atraktivní dividendy.
Stručně řečeno, není třeba vyskakovat z obnovitelné energie a do ropy a zemního plynu, protože průmysl je na tom nyní lépe. Spíše je nejlepší vzít si to, co vám trh nabízí – ať už to jsou dividendové akcie z ropy a zemního plynu s vysokým výnosem, nebo prodej lídrů v oblasti obnovitelné energie.
10 akcií, které se nám líbí víc než ExxonMobil Když má náš oceňovaný tým analytiků tip na akcie, může se vyplatit poslouchat. Koneckonců, newsletter, který provozují více než deset let, Motley Fool Stock Advisor, ztrojnásobil trh.*
Právě odhalili to, o čem věří, že je to deset nejlepších akcií, které si investoři právě teď mohou koupit... a ExxonMobil nebyl jedním z nich! To je pravda - myslí si, že těchto 10 akcií je ještě lepší nákup.
Podívejte se na 10 akcií
*Skladový poradce se vrací k 10. lednu 2022
Daniel Foelber nemá pozici v žádné ze zmíněných akcií. The Motley Fool vlastní a doporučuje Kinder Morgan. Motley Fool má politiku zveřejňování.
Názory a názory vyjádřené v tomto dokumentu jsou názory a názory autora a nemusí nutně odrážet názory Nasdaq, Inc.
