Jamie Friedman, senior analytik, IT služby/outsourcing a finanční technologie, Susquehanna International Group
Jamie Friedman je senior analytik pokrývající IT služby/outsourcing a finanční technologie ve společnosti Susquehanna International Group, LLP (SIG).
Začínal na Wall Street jako spolupracovník Prudential Securities, stal se senior analytikem Goldman Sachs a v roce 2001 zahájil výzkum ve Fulcrum Global Partners jako jeden z prvních zaměstnanců firmy.
Pan Friedman začal svou kariéru v oboru prací v systémovém oddělení společnosti Bertelsmann Industries a je absolventem Kolumbijské univerzity.
Ve svém rozhovoru o 3 047 slovech, exkluzivně v přepisu Wall Street, pan Friedman prozkoumává současné oblasti s vysokým růstem sektoru finančních technologií a má cenné poznatky o vzestupu technologie blockchain:
„Platby jsou opravdu fascinující. Dám vám několik pododvětví růstu.
Jedním z nejzajímavějších pro mě jsou ty, které se specializují na přeshraniční elektronický obchod.
Přeshraniční elektronické obchodování je z pohledu plateb opravdu složité. Část složitosti spočívá v tom, že v mnoha částech světa lidé neplatí kreditními kartami. Platí se některými alternativními platebními mechanismy. Pokud jste velká společnost a chcete expandovat na rozvíjející se trh, musíte se ujistit, že tomuto zákazníkovi umožníte platit tak, jak chce platit.
Pokud je jdete prezentovat – například když jste Amazon (NYSE: AMZN) a představujete novému spotřebiteli, novému v Amazonu v Brazílii, s platebními možnostmi u pokladny a nabídnete jim pouze Visa (NYSE:V) a MasterCard (NYSE:MA), opustí svůj košík.
Můj chlap to musí povolit, abyste mohli platit možnostmi, které máte ve skutečnosti ve své peněžence.
Tyto alternativní platební mechanismy jsou obrovskou výzvou. A skutečně, specialisté na tomto trhu rostou o 40 %, 50 %, 60 %.
Příklady jsou společnosti jako dLocal (NASDAQ:DLO) a Adyen (OTCMKTS:ADYYF).
Dalším pododvětvím jsou platformy v elektronickém obchodování. Příkladem je eBay (NASDAQ:EBAY).
Ale existuje mnoho dalších platforem, jako je Shopify (NYSE:SHOP).“
Narušení sektoru je podle odhadu pana Friedmana velké:
“…Pak máte vznik online bank.
Nejlepším hráčem v tomto je podle našeho názoru Square (NYSE:SQ).
Square vytvořil Cash App. Cash App má 40 milionů uživatelů. Vydělávají 60 dolarů na uživatele za rok.
Pokud se podíváte na funkce, které nabízejí, jejich konkurenti jsou jako Capital One (NYSE:COF) a Discover (NYSE:DFS) a American Express(NYSE:AXP). Ale Capital One vydělává 300 $ na uživatele ročně.
Může se tedy Square nyní dostat z 60 $ na 100 $ a 150 $?
Myslíme si, že budou.
Jsou velmi dobrou volbou. Jejich podnikání s Cash App je opravdu atraktivní příběh.“
Lisa Ellis, hlavní analytik, americké počítačové služby a IT poradenství, Sanford C. Bernstein & spol.
Dalším analytikem specializujícím se na tento vysoce rostoucí sektor je Lisa Ellis, partnerka a vrchní ředitelka společnosti MoffettNathanson LLC. kde vede oblast plateb, zpracovatelů a IT služeb.
Napsala několik zpráv o investičním výzkumu a často vystupuje jako komentátorka bitcoinů, blockchainu a dalších kryptoměn.
V roce 2020 byla jmenována do Barronova seznamu „100 nejvlivnějších žen ve financích USA“.
Před nástupem do MoffettNathanson byla paní Ellis výkonnou ředitelkou a hlavní výzkumnou analytičkou ve společnosti Sanford C. Bernstein & spol.
Zatímco ve společnosti Bernstein byla paní Ellisová analytička v oblasti plateb, zpracovatelů a IT služeb č. 1 mezi institucionálními investory.
Ve svém rozhovoru o 2 650 slovech, exkluzivně v přepisu Wall Street, paní Ellisová stanoví rámec pro svou analýzu vlastního kapitálu dopadů technologie blockchain.
„Pravděpodobně bych oddělil společnosti nebo podniky přijímající digitální formy platby od těch, které skutečně přijímají digitální měny nebo kryptoměny.
Většina společností na západních trzích dnes využívá digitální formy plateb.
Jedná se jednoduše o kreditní kartu, debetní kartu nebo předplacenou kartu. Můžete také provádět jiné formy elektronických plateb, jako je použití modelu typu digitální peněženky, jako je PayPal (NASDAQ:PYPL) nebo něco podobného nebo ve Venmo.
Toto jsou digitální způsoby platby.
Existují již 50, 60 let a na západních trzích jsou ve vyspělejší fázi přijetí.
Ačkoli na mnoha rozvíjejících se trzích, v Africe nebo v částech Asie nebo Latinské Ameriky nebo dokonce v některých částech jihovýchodní Evropy, stále se ve společnostech používá velké množství hotovosti a digitální formy plateb pomalu přebírají a nahrazují hotovost jako primární způsob platby. A drtivá většina, což znamená více než 90 % digitálních plateb ve spotřebitelském kontextu, spotřebitelé platí obchodníkům kartou, digitální kartou.
Je to jako kreditní karta nebo debetní karta. To je hlavní způsob digitální platby.
Odlišuje se od toho koncept skutečného placení za zboží digitální měnou.
Bylo by to nákup něčeho s bitcoiny jako forma výběrového řízení.
Je to přesně tak, jak jsme viděli v Ekvádoru, jak tento model přijal.
To je extrémně rodící se vývoj a je třeba určit, jak se to časem rozšíří.
Primární situace, kdy existuje případ použití nebo návrh hodnoty pro použití digitálních měn nebo kryptoměn jako způsobu platby, jsou v zemích, kde je místní fiat měna nestabilní, a tak trpí vysokou inflací nebo autokratickou vládou.
Tyto typy digitálních měn jsou skutečnou alternativou k místním fiat měnám.
Na západních trzích, kde používáte dolar nebo euro nebo jen nebo nějakou velmi stabilní měnu volného trhu, ve skutečnosti neexistuje silný případ použití.
Lidé to mohou dělat, protože si myslí, že je to zajímavé, zábavné nebo je to jiná novinka. Neexistuje však žádný konkrétní případ použití nebo hodnotové nabídky pro používání digitální měny, zatímco na některých rozvíjejících se trzích, zejména těch, které trpí velmi vysokou inflací, může existovat velmi silná hodnotová nabídka.“
Paní Ellis poté popisuje, jak se digitální platby v poslední době začaly vyvíjet pod vlivem blockchainu.
“…Posun, který zaznamenáváte zejména u plateb v elektronickém obchodě – nebo to může být ve fyzickém obchodě, kde můžete platit telefonem – je zprostředkování používání nějakého druhu peněženky jako metody propojení.
To je nejlepší způsob, jak to mohu popsat – rozhraní mezi vámi a obchodníkem, obvykle peněženkou. Takže by to byla peněženka jako Apple Pay (NASDAQ:AAPL), PayPal, Google Zaplaťte (NASDAQ:GOOG). Seznam pokračuje dál a dál.
Základním způsobem financování v těchto peněženkách je obvykle opět velká, velká většina času – například více než 90 % času a v případě Apple zaplaťte 100 % the time — je stále model založený na kartách.
Základní skutečnou platební metodou, abych tak řekl, je stále karta, jako když kartu vložíte do peněženky Apple Pay nebo karty vložíte do peněženky PayPal.
Ale digitální peněženky nabízejí přesvědčivou formu zprostředkování s obchodníky, protože můžete provést takový druh pokladny jedním kliknutím, kde je velmi snadné zaplatit.
Nemusíte pokaždé ručně zadávat informace o své kartě a také tyto peněženky mohou spotřebitelům nabízet další zajímavé nabídky, jako jsou nějaké speciální akce nebo odměny obchodníků, a mohou za vás sledovat vaše výdaje a poskytovat o nich informace. .
Existuje několik dalších zajímavých aspektů, ale nejedná se o nové způsoby platby samy o sobě, ale jedná se o nové způsoby zprostředkování vaší platby, jako je propojení s obchodníky, které získaly velký ohlas.
Například ve Spojených státech napříč primárními kategoriemi maloobchodu, elektronického obchodu nebo spotřebitelského elektronického obchodu – to je maloobchod, cestování, zábava, média, tyto typy kategorií elektronického obchodu – PayPal< /strong> tlačítko pokladny nebo používání peněženky PayPal jako způsobu platby představuje v těchto kategoriích v USA doslova třetinu objemu, takže tento typ peněženky se stal velmi oblíbeným.“
Tento vývoj se začal vyvíjet do slibných případů použití kolem technologie Blockchain.
„Jedním z případů použití technologie blockchain, kde funguje obzvláště dobře nebo kde má konkrétní hodnotovou nabídku, jsou dodavatelské řetězce.
Takže například potravinový dodavatelský řetězec na celém světě je skvělým příkladem toho, kde se společnosti intenzivně podílejí na dodávkách potravin – je to jako společnosti jako Walmart (NYSE:WMT), které provozují tuny obchody s potravinami a všichni jejich velkoobchodníci a dodavatelé potravin mohou technologii blockchain využívat.
Výhoda této technologie spočívá v tom, že umožňuje velmi jedinečné sledování položek.
Má tyto jedinečné identifikátory, které nelze kopírovat ani replikovat. Nemůžete je podvádět a duplikovat.
Existují velmi jedinečné identifikátory a technologie má také velmi jedinečný aspekt, že všechny strany, které mají povolení k blockchainovému systému, mohou mít dobrý přehled o všem, co se v blockchainu děje.
To znamená, že tuto technologii můžete používat – právě díky jejím vlastnostem je velmi vhodná pro komplexní aplikace sledování dodavatelského řetězce.
Dovedete si tedy představit, že můžete sledovat krabici manga z Latinské Ameriky až po všechny lodě.
Pokračovali v odeslání do USA a poté, jakými distribučními centry prošli, až do jakých obchodů s potravinami přistáli. A tímto způsobem můžete nejen vytvořit efektivitu dodavatelského řetězce pro řízení úzkých míst v celém dodavatelském řetězci, ale pokud dojde k propuknutí nemoci přenášené potravinami, můžete velmi snadno sledovat a vysledovat, odkud jídlo pochází.
Můžete se také lépe chránit před nelegálním zemědělstvím a podobnými věcmi v některých oblastech světa, například v Amazonii – také se podobným problémům vyhnout a lépe je sledovat.
Myslím, že se jí nedostává tolik pozornosti, ale ve skutečnosti je to jedna z aplikací této technologie, která získala nejvýznamnější přijetí.
Nemá to nic společného s financemi ani platbami. Je to specifická aplikace technologie blockchain, která využívá jejich jedinečných vlastností spojených s identifikací aktiv.“
Asociace plateb, původ zajištěný blockchainem, vytváří plán pro vytvoření technologie Smart contract.
„Inteligentní smlouvy jsou další aplikací technologie blockchain, která si získala hodně raného tahu v mnoha různých případech použití.
Inteligentní smlouva funguje tak, že do transakce vložíte formu toho, čemu se říká podmíněnost, což znamená: „OK, převeďte peníze z osoby A na osobu B za podmínky, jakmile budou splněny následující podmínky. “
Klasický úžasný případ použití této technologie na rozvíjejícím se trhu, jako je například Afrika, je něco jako pojištění plodin.
Toto je pojištění, které platíte a poté dostanete vyplaceno, pokud vaše úroda z nějakého důvodu selže. Můžete nastavit chytrou smlouvu, která říká: „OK, zaplaťte farmáři Johnovi určitou částku, pokud jsou splněny následující podmínky, teploty dosáhnou určité úrovně nebo pokles vody dosáhne určité úrovně atd.
Je to jako automatizovaná smlouva – pojistná smlouva – a to, co dělá, je, že vám umožňuje provádět mnohem menší přírůstky pojištění, například pro jednotlivé zemědělce, ke kterým je těžké se dostat prostřednictvím tradiční pojišťovací společnosti, jako jsou pojistní matematici a všechno.
Můžete to udělat velmi automatizovaným online způsobem.
Také eliminuje korupci, riziko korupce, ze systému, protože je doslova zapečen v softwaru, který se za určitých podmínek automaticky vyplácí. To je dobrý příklad chytré smlouvy.“
Paní Ellis chce zdůraznit, že jsme v prvních dnech růstu technologie blockchain.
„Bitcoin byl vynalezen v roce 2008.
Jsme jen 14 nebo 15 let ve velmi transformační převratné technologii. Je to stále v raných fázích.
Pokud se nad tím zamyslíte v kontextu internetu, internet, původ internetu, byl v 60. letech minulého století a teprve v 90. letech jste viděli explozi a přijetí internetu.
Stále jsme ve velmi rané fázi a mnoho společností, o které mají investoři největší zájem o vesmír, jsou ve skutečnosti společnosti, které poskytují stavební bloky nebo infrastrukturu pro tyto technologie.
Stále jsou tak rodící se, že stále přicházíte na základní věci, například jak bezpečně uchováváme digitální aktiva nebo digitální měny, jak je uchováváme bezpečným způsobem, aby byly přístupné, ale zároveň chráněné před krádež a podvod."
Paní Ellis má spoustu rad, jak dnes investovat.
„Existuje skupina společností, které se zabývají správou a skladováním majetku a které jsou velmi oblíbené.
Byly by to společnosti jako Coinbase (NASDAQ:COIN), která je v tomto prostoru velmi aktivní.
Paxos je další.
Bakkt (NYSE:BKKT) je další, kdo je v této aréně velmi silný.
Podobně existují společnosti, které pouze poskytují metodu přechodu – on-ramping a off-ramping mezi tradičními aktivy a měnami a do digitálních aktiv a měn.
Poskytují tuto zprostředkovatelskou vrstvu. Opět by to byly burzy jako Gemini nebo FTX, nebo Kraken je další.
Toto je to, co byste nazvali společnostmi, které využívají technologie blockchainu a krypto nebo digitálních aktiv.
To je fáze vývoje, ve které se právě nacházíme.“
Tento investiční svět roste.
„Kromě toho však stále častěji existují jiné způsoby, jak se dostat do kryptoměn, více k technologiím a společnostem, které tyto technologie vytvářejí.
Existuje tedy stále více fondů nebo ETF atd., které investují do skupiny společností, které jsou všechny v tomto prostoru poměrně aktivní, a existují také některé jednotlivé společnosti, které jsou nyní veřejně kótovány a k nim by mohli získat přístup drobní investoři.
Coinbase je samozřejmě nejprominentnější název s velkou kapitalizací, ale existují i další, jako je Silvergate (NYSE:SI), je to banka a Další bankou je Signature Bank (NASDAQ:SBNY).
Jsou to dvě speciální banky, které jsou v tomto prostoru poměrně aktivní, a pravděpodobně během příštích 12 měsíců dojde k další vlně nových seznamů společností, které jsou přímo zapojeny.“
Robert Maltbie, CFA, prezident společnosti Singular Research
Robert Maltbie, CFA, je prezidentem společnosti Singular Research, která poskytuje výzkum založený na výkonnosti více než 100 institucionálním klientům a spravuje aktiva ve výši více než 60 miliard USD. Spravuje také soukromý fond pro instituce s vysokým čistým jměním a podnikové manažery.
Ve svém rozhovoru o 2 319 slovech, exkluzivně v přepisu z Wall Street, pan Maltbie prosazuje svůj argument pro malé společnosti s potenciálem růstu ve vývoji finančních technologií s ohledem na expanzi technologie blockchain.
„Zaměřujeme se na malé a mikrokapitálky. Jsme nezávislý výzkum založený na výkonu, nezaujatý, bez bankovnictví.
Máme asi 100 a 110 institucionálních klientů. Mají majetek ve výši asi 60 miliard dolarů.
Očekávají u nás objevy, výzkum, nové nápady nebo staré společnosti s novým vedením, novými produkty. Myslím, že nás často volají velká celostátní média, když se zajímají o malé kapitálky, což je v dnešní době méně.
Sledujeme asi 40 jmen a letos zdvojnásobíme pokrytí. Myslíme si, že je tu příležitost zvýšit náš podíl na trhu a také tomu nahrává ocenění."
„Myslím, že jedna aplikace narušuje tradiční bankovnictví. Viděl jsem odhady v rozmezí od jednoho do několika bilionů tržeb pouze na poplatcích za výběry nebo bankovní účty nebo bankovní poplatky – o úrokových sazbách ani nemluvíme.
Mluvíme o transakčních poplatcích, které spotřebitelé hradí od bank.
A pokud jste obchodník a samozřejmě používáte American Express (NYSE:AXP) nebo Visa(NYSE:V), budou vám účtovány poplatky tímto způsobem.
Technologie jako blockchain umožňují fintech orientovaným transakčním procesorům nebo firmám, které se zaměřují na používání této nové technologie, narušit a zrušit intermediaci tím, že použijí něco, co je mnohem efektivnější, decentralizovanější a otevřenější s otevřeným koncem, což má za následek poměrně velkou výhodu. spotřebitelům, pokud jde o úspory na těchto transakcích…
Domnívám se, že celkový počet transakcí provedených dokonce i s kartou MasterCard (NYSE:MA) nebo Visa je tak obrovský, že je zde taková marže, kterou lze rozdělit, že byste ji mohli stlačit bilion přímo tam, jen z toho samotného.
A když se podíváme na společnosti, které z toho mohou těžit, mají poměrně velký prostor pro růst.“
„Pokud se snažíte dosáhnout vysokého růstu na špičce nebo pokud máte velkou franšízu, jako je Visa nebo MasterCard, kterou potřebujete bránit, musíš na to být. Nyní musíte investovat.
A právě teď to musíte brát velmi, velmi vážně, protože jde o tempo inovací, tempo změn. Podívejte se, co se již stalo s internetem a internetem dva, tři atd., a jeho odnožemi – je to prostě úžasně rychlé tempo inovací. A nechcete skončit jako Sears (OTCMKTS:SHLDQ) nebo Kmart v maloobchodě nebo jiných subjektech, které se prostě nepřipravily a neinvestovaly ve výzkumu a vývoji a v inovacích."
Moshe Katri, výkonný ředitel akciového výzkumu, Wedbush Securities
Moshe Katri v současnosti působí jako výkonný ředitel akciového výzkumu ve společnosti Wedbush Securities, kde působí více než rok. Pan Katri se zabývá IT službami a platbami již více než 20 let a zahrnuje společnosti jako International Business Machines (IBM), Square (SQ) a PayPal (PYPL), abychom jmenovali alespoň některé.
Před nástupem do Wedbush byl pan Katri výkonným ředitelem společnosti Sterne Agee CRT, kde rozšířil pokrytí rychle rostoucího sektoru plateb a pokračoval v pokrytí IT služeb.
Pan Katri strávila předchozích 16 let ve společnosti Cowen & Společnost jako senior analytik pokrývající IT a obchodní služby.
Svou kariéru zahájil na Wall Street v roce 1991, když se připojil k Oppenheimer & Výzkumný tým akciové společnosti Co. se zaměřil na letectví a obranu, než se přestěhoval do UBS, kde přešel na pokrytí IT a obchodních služeb.
Před svou kariérou na Wall Street sloužil jako vojenský zpravodajský důstojník v izraelských obranných silách.
Pan Katri získala titul B.S. ve financích a informačních systémech a MBA v mezinárodním podnikání na New York University.
Ve svém rozhovoru o 4 307 slovech, exkluzivně v přepisu z Wall Street, pan Katri rozvíjí základ pro svá současná doporučení v sektoru finančních technologií a své názory na rychle rostoucí trendy technologie blockchain.
“…pokrýváme síť Visa (NYSE:V) a MasterCard (NYSE:MA).
A to jsou, řekl bych, dohromady pravděpodobně kontrolují asi 80 %, 85 % celkového objemu nákupu.
Pokrýváme také zpracovatele mezd, ADP (NASDAQ:ADP) a Paychex (NASDAQ:PAYX).
Pokrýváme oboustranné platformy, které slouží spotřebitelům a obchodníkům, takže by to byly Square (NYSE:SQ) a PayPal (NASDAQ:PYPL).
A pak také pokrýváme oboustranné platformy, které slouží finančním institucím a obchodníkům. To by byly například FIS (NYSE:FIS), Fiserv (NASDAQ:FISV) a Global Payments(NYSE:GPN)…
Pokrýváme Coinbase (NASDAQ:COIN) také jako hru o zpeněžení, ale ne nutně jako hru s kryptoměnami.
Převážně jde o schopnost společnosti zpeněžit zhruba, nevím, 40 milionů uživatelů a vybudovat kolem ní ekosystém produktů a služeb.“
Pan Katri věří, že velká část výhod těchto současných akcií spočívá v jejich schopnosti monetizovat sítě.
„Každý z těchto hráčů má své místo v tom, čemu říkáme platební ekosystém, že?
Sítě jsou v podstatě středobodem každé transakce.
Místo zúčtování transakcí spojují v tomto platebním ekosystému asi čtyři různé strany.
Pokud se podíváte na společnosti, které mají platformy poskytující služby obchodníkům, jsou to ty, které nejprve slouží jako brány mezi obchodníkem a sítí. To je další způsob, jak se na to dívat.
Řekl bych ale pár věcí o tom, o co se všechny tyto společnosti dnes snaží, všechny tyto společnosti – a to není něco, co bych vám řekl před pěti lety – všechny tyto společnosti se zaměřují na monetizaci.
Co to tedy znamená?
Podívejme se na MasterCard a Visa.
Jejich chleba s máslem byl historicky spíše o generování nebo účtování poplatků za transakce, které probíhají, ať už prostřednictvím nákupní sítě, nebo když cestujete. Tomu říkáme přeshraniční.
Nyní sítě slouží jako finanční instituce.
Toto jsou vydavatelé karet a jsou také propojeni s obchodníky.
Tihle kluci si před pár lety uvědomili a pravděpodobně MasterCard je ta, která skutečně odstartovala tento trend, že když obsluhujeme tolik finančních institucí, proč také nevybudujeme celou sadu služeb, nebo to, čemu říkáme služby s přidanou hodnotou nebo doplňkové služby, kde je můžeme skutečně prodat našim koncovým trhům, což by byly finanční instituce?
Hovoříme tedy o poradenství, mluvíme o dalších věcech, které s tím souvisejí, jako je kybernetická bezpečnost nebo analýza dat.
Myšlenka je taková, že jim můžeme nejen pomoci s vypořádáním transakcí nebo zajistit, aby transakce proběhly, ale také jim můžeme prodávat služby.
Podívejte se, o čtyři nebo pět let později, pro MasterCard představují služby s přidanou hodnotou 20 %, 25 % tržeb a je to velmi ziskový byznys.
A je ironií, že toto je momentálně nejrychleji rostoucí obchod pro obě sítě. Takže 20 % až 25 % tržeb z MasterCard, zhruba 15 %, možná 15 % až 20 % tržeb s Visa, nejrychleji rostoucí obchod je tady.
A Visa byla pravděpodobně velmi defenzivní, zejména s ohledem na nedávnou volatilitu obecně v cestování a spoustu dalších zdrojů příjmů pro sítě.
Sítě se tedy zaměřovaly na zpeněžení a všichni ostatní pak dělali totéž.
Podívejte se na zpracovatele mezd, ADP a Paychex, vytvořili také sadu doplňkových služeb.
Nejenže pomáhají zaměstnavatelům vyplácet zaměstnance, posílat jim šeky nebo vkládat šeky na jejich účty, ale také jim prodávají další doplňkové služby, které souvisejí s back-office, ať už je to nábor nebo pojištění.
A je zajímavé, že to opravdu dobře funguje.
Podívejte se na Square a PayPal, což jsou oboustranné platformy.
Na jedné straně slouží obchodníkům a na druhé straně slouží také spotřebitelům.
Square má pravděpodobně nejlepší strategii zpeněžení, která v systému funguje bezchybně.
Předpokládáme, že poskytují služby přibližně 5 až 6 milionům obchodníků. Nejenže těmto malým a středním podnikům nebo středně velkým obchodníkům poskytují možnost zúčtování transakcí, ale kromě toho jim také poskytují přístup k dalším softwarovým nástrojům, které jsou pro jejich podnikání nezbytné: řízení zásob, loajalita a další věci, které jsou skutečně nezbytné a za použití těchto nástrojů je účtují.
To je to, čemu říkáme doplňkové služby.
Na straně spotřebitelů společnost Square vytvořila aplikaci pro digitální bankovnictví s názvem Cash App, která vám, spotřebitelům, umožňuje mít na této platformě určitý druh bankovního účtu.
Můžete si tam nechat posílat mzdu, můžete ji použít na nákupy.
A kromě toho máte také přístup k dalším službám, které s touto platformou souvisejí.
To je strategie zpeněžení Square.
PayPal se také zaměřuje na to, jak monetizovat své oboustranné platformy.
Pak máte další oboustranné platformy, které zastřešujeme, a to jsou společnosti, které na jedné straně obsluhují finanční instituce a na druhé straně poskytují služby obchodníkům.
Hovoříme tedy o FIS (NYSE:FIS), Fiserv (NASDAQ:FISV) a globálních platbách (NYSE:GPN ).
Na straně finančních institucí tito lidé poskytují finančním institucím infrastrukturu, která souvisí s obchodováním, komerčním bankovnictvím, peer-to-peer nebo P2P. Ta část podnikání, která si vede relativně dobře.
Druhá strana podnikání se více zaměřuje na obchodní zpracování.
Nabízejí brány propojující obchodníky a sítě a samozřejmě účtují poplatky za tuto bránu obchodníkům, kteří bránu používají k vyúčtování transakcí.
Ale opět, každá z našich společností se zaměřovala na snahu zpeněžit koncové trhy, na které se zaměřují.“
Pan Katri začala být znepokojena prostorem „kup teď, zaplať později“, který Square, nyní nazývaný Block (NYSE:SQ), nedávno získal:
„Nyní nás v tomto odvětví nejvíce znepokojuje rozvíjející se oblast, kterou nazýváme „zaregistrujte se a kupte nyní, zaplaťte později“ nebo oblast BNPL.
Cokoli, co má co do činění s nákupem nyní, zaplaťte později, je z našeho pohledu trochu problematické, protože se v podstatě jedná o alternativní půjčování.
To nám hodně připomíná subprime půjčky, které jsme viděli, nevím, před 10 lety.
Existují některé společnosti, které se na to zaměřují převážně, například Klarna, Afterpay, kterou získala Square, Affirm< /strong> (NASDAQ:AFRM).
To, co nás zde nejvíce znepokojuje, je skutečnost, že model nebyl během recese testován.
Máme obavy z rostoucí míry defaultu.
Znepokojuje nás skutečnost, že tento druh platby poměrně rychle roste u spotřebitelské základny, která nemusí nutně získat vaši typickou kreditní kartu.
Znepokojuje nás rostoucí míra nesplácení a lidem se hromadí dluhy, které si nemohou dovolit.
Toto je pravděpodobně jediná forma alternativního půjčování, která není regulována.
Například Square získal app2pay.
Naštěstí pro ně, protože Čtvercové akcie ze svého maxima klesly natolik, že za to neplatí 30 miliard dolarů, ale asi 10 miliard dolarů.
Ve skutečnosti získali věřitele a já nevím, jestli to pro ně strategicky mělo velký smysl.“
Získejte úplné podrobnosti tím, že si přečtete rozhovory všech těchto akciových analytiků a další pohledy na sektor IT služeb a nově vznikající blockchain technologický sektor, exkluzivně v přepisu Wall Street.
