Източник на изображението: The Motley Fool.
Huntington Ingalls Industries, inc. (NYSE:HII) Обаждане за печалби за третото тримесечие на 2021 г. 5 ноември 2021 г., 14:00 ч. ЕТ
Съдържание:
Подготвени бележки:
Оператор
Ladies and gentlemen, thank you for standing by, and welcome to the Third Quarter 2021 Huntington Ingalls Industries Earnings Conference Call. [Оператор Instructions]
Сега бих искал да предам обаждането на Дуейн Блейк, вицепрезидент за връзки с инвеститорите. Г-н Блейк, можете да започнете.
Дуейн Б. Блейк – корпоративен вицепрезидент за връзки с инвеститорите
Благодаря. Добро утро и добре дошли в конферентния разговор за приходите на Huntington Ingalls Industries за третото тримесечие на 2021 г. С нас днес са Майк Петърс, президент и главен изпълнителен директор; Крис Кастнър, изпълнителен вицепрезидент и главен оперативен директор; и Том Стиле, изпълнителен вицепрезидент и главен финансов директор.
Като напомняне, изявления, направени в днешния разговор, които не са исторически факти, се считат за изявления за бъдещето и са направени в съответствие с разпоредбите за безопасно пристанище на федералния закон за ценните книжа. Действителните резултати може да се различават. Моля, направете справка с нашите документи за SEC за описание на някои от факторите, които могат да накарат действителните резултати да се различават съществено от очакваните резултати.
Освен това в забележките днес Майк, Крис и Том ще се позоват на определени мерки, които не са GAAP. Съпоставянето на тези показатели със сравнимите мерки на GAAP е включено в приложението към нашето представяне на приходите, което е публикувано на нашия уебсайт. Планираме да разгледаме публикуваните презентационни слайдове по време на разговора, за да допълним нашите коментари. Моля, посетете нашия уебсайт на адрес huntingtoningalls.com и щракнете върху връзката за връзки с инвеститорите, за да видите презентацията, както и съобщението за печалбите ни.
С това ще предам обаждането на нашия президент и главен изпълнителен директор Майк Петърс. Майк?
Майк Петърс - президент и главен изпълнителен директор
Благодаря, Дуейн. Добро утро на всички и благодаря, че се присъединихте към нас в днешния разговор. Тази сутрин публикувахме финансовите резултати за третото тримесечие на 2021 г., които включват още едно тримесечие на последователно изпълнение на програмата за корабостроене. Позволете ми да споделя някои акценти от тримесечието, започващо на слайд три от презентацията. Продажбите от $2,3 милиарда са се увеличили с 1% спрямо третото тримесечие на 2020 г., а разреденият EPS е $3,65, спад от $5,45 през третото тримесечие на 2020 г. Новите възложени договори през тримесечието са приблизително $600 милиона, което води до изоставане от приблизително $50 милиарда в края на тримесечието, от които са финансирани приблизително 24 милиарда долара.
Преминаване към дейности във Вашингтон. Федералното правителство започна новата фискална година с продължаваща резолюция, която финансира правителствените операции до 3 декември. Сега продължаваме да призоваваме Конгреса да продължи експедитивно и да останем оптимисти, че бюджетните кредити за отбрана и процесите на разрешаване ще бъдат завършени през следващите месеци. Докато законопроектите напредват през двете камари на Конгреса, ние продължаваме да виждаме двупартийна подкрепа за нашите програми, отразена в бюджетните кредити за отбрана и законопроектите за разрешение в Камарата и Сената. Радваме се, че четирите комисии за надзор на отбраната показаха силна подкрепа за корабостроенето, за да се включи добавянето на втори разрушител от клас Arleigh Burke, който е военноморски флот - основен приоритет на флота за фискалната 2022 година.
Сметките за бюджетни кредити също така включват текст в подкрепа на последващ многогодишен договор за обществени поръчки DDG 51 през финансовата година '23. Докато се подготвям да затворя, позволете ми да дам бърза информация за COVID-19. Продължаваме да работим с нашите клиенти, за да изпълним изискването федералните изпълнители да ваксинират работната си сила срещу COVID-19 до 8 декември 2021 г. В HII оставаме ангажирани с насърчаването и защитата на здравето и безопасността на нашите служители, техните семейства и техните общности и да продължим да обслужваме нашите клиенти и жизненоважните интереси на националната сигурност на страната ни без прекъсване като основен принос към критичната инфраструктура на нацията.
Ние гледаме на нашата работна сила от приблизително 44 000 служители като на критични партньори в това усилие и продължаваме да помагаме на нашите неваксинирани служители да изпълнят това изискване възможно най-безопасно и ефикасно. Ще продължим да оценяваме как мандатът за ваксина и делта вариантът влияят върху нашата работна сила, както и върху наличността на материали от нашата верига за доставки и очакваме да имаме повече за споделяне по време на разговора за приходите за четвъртото тримесечие през февруари. И накрая, позволете ми да обобщя какво направи HII от гледна точка на оформяне на портфолио през последните 20 месеца. Накратко, направихме точно това, което казахме, че ще направим по време на нашия Ден на инвеститора през февруари 2020 г.
Първо, позиционирахме бизнеса с технически решения на развиващи се пазари, които поддържат постоянно развиващите се изисквания на нашите клиенти. И второ, ние демонстрирахме финансовата гъвкавост, за да преследваме тези критични възможности за растеж, като същевременно поддържаме нашите кредитни рейтинги от инвестиционен клас и продължаваме да връщаме капитала на акционерите. След приключването на транзакцията с Alion през тримесечието, нашият екип е фокусиран върху успешна интеграция, за да постигне финансовата възвръщаемост, която очакваме. Ние също така гарантираме, че нашите основни програми за корабостроене постигат ключови производствени етапи, за да генерират силен свободен паричен поток, което ще позволи намаляване на задлъжнялостта на баланса, като същевременно продължи да връща капитала на акционерите чрез дивиденти и обратно изкупуване на акции. Ние твърдо вярваме, че това са подходящите стъпки за генериране на значителна дългосрочна устойчива стойност за нашите акционери, нашите клиенти и нашите служители.
А сега ще предам обаждането на Крис за някои забележки относно операциите. Крис?
Кристофър Д. Кастнер - изпълнителен вицепрезидент и главен оперативен директор
Благодаря, Майк, и добро утро на всички. Много съм доволен да докладвам за още едно солидно оперативно тримесечие. С това нека споделя няколко акцента. В Ingalls, позволете ми първо да предоставя кратка актуализация относно предстоящите възлагане на договори за LHA 9, LPD 32 и 33. Ние все още вярваме, че пакетното придобиване на тези критично важни кораби е най-рентабилният метод за доставка и сме доволни, че Военноморските сили и Конгресът са защитили графиците на корабите с договор за дълготраен материал за LHA девет, съчетан с продължаваща поддръжка за LPD 32 и 33. Преминаване към статут на програма. LHA осем Бугенвил продължава да постига изпълнение на разходите и графика в съответствие с нашите очаквания, като същевременно постига стабилен напредък през фазите на структурното изграждане и първоначалното оборудване на строителството.
По програмата DDG екипът успешно завърши изпитанията за приемане на разрушителя с управляеми ракети DDG 121 Frank E. Petersen Jr. и очаква да достави кораба на ВМС до края на тази година. В допълнение, 123 и 125 на DDG остават на път да завършат морски изпитания следващата година, както е планирано. По програмата LPD, LPD 28 Fort Lauderdale беше кръстен през август. Този кораб остава на път да завърши морски изпитания през четвъртото тримесечие с доставка на флота, планирана през първото тримесечие на следващата година. В Newport News CVN 79 Kennedy е завършен приблизително на 84% и фокусът остава върху завършването на отделението и ключовите етапи на първоначалната задвижваща инсталация.
По отношение на дефинирането на модификацията на еднофазния договор за доставка, ние постигнахме споразумение относно въздействията върху разходите и графика с ВМС и очакваме да изпълним модификацията на договора в края на тази година или началото на следващата година. По програмата RCOH CVN 73 USS George Washington продължава да постига ключови етапи на задвижващата установка и е приблизително 92% завършен. В CVN 78 USS Джералд Р. Форд се завърна в Нюпорт Нюз през август, за да започне планирана постепенна наличност след успешно завършване на шокови изпитания на целия кораб. По програмата VCS SSN 794 Montana остава на път да бъде доставен на ВМС по-късно тази година.
И крайъгълният камък за изтеглянето на SSN 796 New Jersey се премести за началото на следващата година, за да гарантираме, че постигаме оптималната последователност на изграждане от изтеглянето до доставката, планирана през 2022 г. И накрая, относно програмата за поддръжка на подводния флот, SSN 725 Helena, остава на път за повторно доставяне на ВМС по-късно тази година. В Technical Solutions сделката с Alion приключи в средата на август и екипът обяви нови бизнес групи и ръководни назначения, които са пряко в съответствие със стратегическия фокус, който сме формулирали преди това. Очакваме този много талантлив екип да извърши успешна интеграция на Alion и да достави несравними решения за национална сигурност на нашите клиенти, като същевременно разраства бизнеса и произвежда възвръщаемост в съответствие с нашите очаквания. Закъсненията при възлагането на договори в нашия безпилотен бизнес за критични нови програми остават обект на наблюдение. Очакваме това да бъде разрешено до края на годината, но изглежда, че тези награди вероятно няма да бъдат до началото до средата на 2022 г.
Сега ще предам обаждането на Том за някои забележки относно финансите. Том?
Thomas E. Stiehle - изпълнителен вицепрезидент и главен финансов директор
Благодаря, Крис, и добро утро. Днес ще прегледам накратко нашите резултати за третото тримесечие и ще предоставя актуална информация за нашите перспективи за 2021 г. За повече подробности относно резултатите от сегмента, моля, вижте съобщението за приходите, публикувано тази сутрин и публикувано на нашия уебсайт. Започвайки с нашите консолидирани резултати на слайд четири от презентацията, нашите приходи за третото тримесечие от $2,3 милиарда се увеличиха с приблизително 1% в сравнение със същия период на миналата година. Това се дължи на растежа в Technical Solutions, дължащ се на придобиването на Alion, което до голяма степен беше компенсирано от спад в приходите в Ingalls, главно поради по-ниските обеми по програмите NSC, DDG и LHA.
Сегментните оперативни приходи за тримесечието от 163 милиона долара са се увеличили с 1 милион долара в сравнение с третото тримесечие на 2020 г. Оперативният марж на сегмента от 7% е в съответствие с резултатите от периода на предходната година. Оперативните приходи за тримесечието от 118 милиона долара намаляват със 104 милиона долара спрямо третото тримесечие на 2020 г., а оперативният марж от 5% намалява с 455 базисни пункта. Тези намаления се дължат почти изцяло на по-малко благоприятна оперативна корекция на FAS/CAS в сравнение с периода от предходната година. Данъчната ставка през тримесечието беше отрицателни 4,3% в сравнение с 1,8% през третото тримесечие на 2020 г. Намалението на данъчната ставка се дължи основно на допълнителните данъчни кредити за научноизследователска и развойна дейност за данъчни години 2016 до 2020 г., регистрирани през третото тримесечие на 2021 г.
Нетните печалби през тримесечието бяха 147 милиона долара в сравнение с 222 милиона долара през третото тримесечие на 2020 г. Печалбата на акция с намалена стойност през тримесечието беше 3,65 долара в сравнение с 5,45 долара през предходния период. Резултатите за третото тримесечие на 2021 г. включват приблизително $15 милиона еднократни транзакционни разходи преди данъци, свързани с придобиването на Alion. С изключение на въздействието на пенсията, разредената печалба на акция през тримесечието беше $3,58 в сравнение с $3,73 на акция през третото тримесечие на 2020 г. Обръщайки се към слайд пет. Паричните средства от операции възлизат на 350 милиона долара през тримесечието, а нетните капиталови разходи са 73 милиона долара или 3,1% от приходите, което води до свободен паричен поток от 277 милиона долара.
Това се сравнява с парични средства от операции от 222 милиона долара и 62 милиона долара нетни капиталови разходи или свободен паричен поток от 160 милиона долара през периода на предходната година. Паричните вноски в нашите пенсионни и други планове за обезщетения след пенсиониране бяха 10 милиона долара през тримесечието, основно свързани с обезщетения след пенсиониране. През третото тримесечие изплатихме дивиденти от $1,14 на акция или $46 милиона. Нашият Борд на директорите наскоро одобри увеличение от 3,5% на нашия тримесечен дивидент до $1,18 на акция и това ще влезе в сила през четвъртото тримесечие на тази година. Ние също изкупихме приблизително 83 000 акции през тримесечието на обща цена от приблизително 17 милиона долара.
Преминаване към слайд шест. Приходите на Ingalls през тримесечието от 628 милиона долара са намалели с 47 милиона долара или 7% спрямо същия период на миналата година, основно поради по-ниските приходи от програмите NSE, DDG и LHA. Оперативни приходи на Ingalls от 62 милиона долара и марж от 9,9% през тримесечието в сравнение с оперативни приходи от 62 милиона долара и марж от 9,2% през третото тримесечие на 2020 г. Подобряването на оперативния марж се дължеше на стимул по програмата DDG и по-висок риск при пенсиониране за програмата LPD, частично компенсирано от пенсиониране с по-нисък риск по програмата NSC. Обръщане към слайд седем. Приходите на Newport News от приблизително 1,4 милиарда долара през тримесечието са намалели с 4 милиона долара или по-малко от 1% спрямо същия период на миналата година, водени от по-ниските приходи в услугите за ядрена поддръжка на флота, частично компенсирани от по-високите приходи в подводниците и самолетоносачите.
Приходите от услуги за поддръжка на военноморски ядрени съоръжения намаляха главно в резултат на по-ниските обеми в услугите за поддръжка на подводния флот и услугите за поддръжка на съоръженията, частично компенсирани от по-високите обеми в услугите за поддръжка на флота на превозвачите. Приходите от подводници се увеличиха поради по-големите обеми на лодки Block V от програмата за подводници от клас Virginia и услугите за поддръжка на подводници и програмата за подводници от клас Columbia, частично компенсирани от по-ниските обеми на лодки Block IV от програмата за подводници от клас Virginia. Приходите от самолетоносачи се увеличиха основно в резултат на по-високите обеми на RCOH на USS John C. Stennis CVN 74 и строителството на Doris Miller CVN 81 и enterprise CVN 80, частично компенсирани от по-ниските обеми на RCOH на USS George Washington CVN 73 и конструкцията на John F. Kennedy CVN 79.
Оперативните приходи на Newport News от 88 милиона долара и марж от 6,5% през тримесечието се сравняват с оперативните приходи от 79 милиона долара и марж от 5,8% през третото тримесечие на 2020 г. Подобрението се дължи основно на по-висок риск при пенсиониране на RCOH на USS George Вашингтон CVN 73 и лодки Block IV от програмата VCS, частично компенсирани от по-нисък риск от пенсиониране на военноморските услуги за ядрена поддръжка. Сега към техническите решения на осми слайд от презентацията. Приходите от технически решения от 394 милиона долара през тримесечието се увеличиха с 23% спрямо същия период на миналата година, главно поради приходите, дължащи се на придобиването на Alion в средата на август, частично компенсирани от продажбата на нашия бизнес с петрол и газ и приноса на San Корабостроителница Диего към съвместно предприятие през първото тримесечие на тази година.
Придобиването на Alion приключи на 19 август, а резултатите от третото тримесечие включват приблизително $163 милиона приходи, приписвани на Alion. Оперативни приходи на Technical Solutions от 13 милиона щатски долара и оперативен марж от 3,3% през тримесечието в сравнение с оперативни приходи от 21 милиона щатски долара и оперативен марж от 6,6% през третото тримесечие на 2020 г. Тези намаления се дължат основно на включването на приблизително 8 милиона щатски долара на Нематериална амортизация, свързана с покупката на Alion, както и по-ниски резултати в отбраната и федералните решения, продажбата на нашия бизнес с петрол и газ и приноса на корабостроителницата в Сан Диего към съвместно предприятие, което споменах по-рано.
Резултатите за третото тримесечие на 2021 г. включват приблизително $4 милиона оперативни приходи, приписвани на Alion. Технически решения EBITDA за третото тримесечие беше приблизително $30,3 милиона или марж на EBITDA от 7,7%. Преминаване към слайд девет от презентацията. Актуализирахме нашите перспективи за пенсиите и обезщетенията след пенсиониране за 2021 г. и 2022 г. За 2022 г. сега се предвижда FAS да бъде полза, а не разход, главно поради по-високата възвръщаемост на активите. Следователно корекцията на FAS/CAS се е увеличила спрямо предишната перспектива и сега се прогнозира да възлиза на общо 52 милиона щатски долара през 2022 г. Моля, не забравяйте, че свързаните с пенсиите числа са предмет на резултати в края на годината и критерии за измерване.
Ние ще предоставим многогодишна актуализация на прогнозите за пенсиите на нашето обаждане за приходите за четвъртото тримесечие през февруари. И накрая, на слайд 10, гледна точка към перспективите за остатъка от годината както за корабостроенето, така и за техническите решения, включително на Alion. Що се отнася до корабостроенето, сега очакваме приходите за 2021 г. да бъдат приблизително 8,2 милиарда долара в долния край, но в рамките на първоначалния ни ориентировъчен диапазон. Приходите от корабостроене за третото тримесечие бяха умерено повлияни от съществения график, който може да се запази в близко бъдеще. Освен това, ние продължаваме да се ориентираме в предизвикателен пазар на труда, както и в потенциалното въздействие на мандата за ваксина срещу COVID-19. Като се има предвид всичко това, смятаме, че е най-добре да сме предпазливи и да смекчим краткосрочните очаквания.
Продължаваме да очакваме, че оперативният марж на корабостроенето ще завърши годината в диапазона от 7,5% до 8%. Очакваме, че оперативният марж на корабостроенето за четвъртото тримесечие ще бъде приблизително в съответствие с резултатите от третото тримесечие, тъй като успяхме да разпознаем някои ключови събития за оттегляне през третото тримесечие, включително завършването на морските изпитания за DDG 121. По отношение на техническите решения, аз съм отбеляза, че придобиването на Alion приключи в средата на август и нашите актуализирани очаквания за 2021 г. вече включват Alion от датата на придобиване, включително допълнителна нематериална амортизация на покупката, която оказва влияние върху очакванията за оперативен марж на нашия сегмент.
Обръщайки се към свободния паричен поток. Сега очакваме свободният паричен поток за 2021 г. да бъде между 300 милиона и 350 милиона долара, тъй като изплащането на ускорените прогресивни плащания, което първоначално се очакваше през 2021 г., сега се премести към 2022 г. Освен това, на слайд 10 предоставихме актуализирана перспектива за редица други отделни елементи, които да ви помогнат при моделирането. По отношение на нашите дългосрочни цели, ние продължаваме да вярваме, че 3% CAGR за приходите от корабостроене е подходящ. Освен това оставаме доволни от нашата цел за свободен паричен поток от 3,2 милиарда долара от 2020 г. до 2024 г. Планираме да предоставим по-подробна представа за 2022 г. на разговора ни за четвъртото тримесечие през февруари.
Now I'll turn the call back over to Dwayne for Q&A.
Дуейн Б. Блейк – корпоративен вицепрезидент за връзки с инвеститорите
Thanks, Tom. [Оператор Instructions]
Оператор, I'll turn it over to you to manage the Q&A.
Въпроси и отговори:
Оператор
[Оператор Instructions] Our first question comes from Myles Walton with UBS.
Майлс Уолтън – UBS – анализатор
Благодаря, добро утро. Добро утро Майлс. Надявах се, че мога просто да започна с перспективата за приходите от корабостроенето и може би по-малко специфична за перспективата за приходите, по-конкретна за това, което виждате в работната сила.
И преминавайки към долния край на този диапазон, това предвиждане на неща, които все още не сте виждали, тъй като е свързано с мандата на COVID и какво може да направи за посещаемостта и работната сила? Или е по-скоро това, което видяхте през третото тримесечие, ако разбирате накъде отивам.
Thomas E. Stiehle - изпълнителен вицепрезидент и главен финансов директор
Хей, добро утро Майлс. Том е. Ще започна с това. Така че от гледна точка на перспективата, да, стигнахме до долния край на диапазона. Както си спомняте, ние ви дадохме 8,2 милиарда долара и 8,4 милиарда долара в началото на годината. Докато виждаме как се разигра четвъртината в момента, какво остава пред нас в момента. Сега преместваме очакванията за приходи от корабостроене на 8,2 милиарда долара.
Няколко точки по въпроса точно сега. Ние сме малко леки по отношение на материала, особено в Ingalls. Ако погледнете от гледна точка на Нюпорт Нюз, нетните приходи бяха непроменени. Очевидно ще погледна назад от гледна точка на TSD. Но когато говорим за корабостроене, материалът изостава с около 40 милиона долара през тримесечието. И докато очакваме Q4, това може да продължи.
Понастоящем не виждаме значителен трудов натиск, който да повлияе на приходите ни. В момента имаме основна бележка с DEO и мандата и как това променя много динамичната ситуация там, както и да държим под око нашата верига за доставки, за да видим как материалът тече тук. Но това е просто времето в момента, тъй като виждаме перспективите. И както казах, все още е в диапазона, който ви дадохме в началото на годината.
Майлс Уолтън – UBS – анализатор
Добре. Добре. И какъв е процентът от работната сила, която в момента е ваксинирана? И ако е имало прониквания, това обхванато ли е във вашите договори, защото това са нови изисквания, които се поставят пред вас?
Майк Петърс - президент и главен изпълнителен директор
вярно Майлс, това е Майк. В момента сме, бих казал, приблизително около 75%. През последните 30 дни наблюдаваме огромен ръст на хората, които получават ваксината. Мисля, че извънредната новина в момента е, че изглежда, че изпълнителните заповеди се преместват през януари и... и те говорят за това, че ще получите шанс до януари, а не напълно през карантината.
Така че ще трябва да тълкуваме как се случва всичко това. Ние работим много тясно с нашите клиенти за това как да приложите изпълнителната заповед. Искам да кажа, че изпълнителната заповед е -- ние бяхме -- ние бяхме -- от политическа гледна точка, ние бяхме пряко съгласувани с това, което изложи Белият дом. Но както вие... както намекнахте там, изпълнителната заповед не е договорна.
И така, работейки с нашите клиенти по всички наши договори, за да разберем как най-добре да изпълним тези изпълнителни заповеди, какво правим, и го правим навсякъде. Така че ние продължаваме да се движим напред. Нашата амбиция е да ваксинираме колкото се може повече от нашите служители, защото сме ангажирани с безопасно работно място и смятаме, че това е най-добрият начин да го направим.
Оператор
Следващият ни въпрос идва от Дъг Харнед с Бърнстейн.
Дъг Харнед - Бърнстейн - анализатор
Добро утро благодаря. В момента вие сте в прехода на Вирджиния-клас от Блок IV към Блок V. Бихте ли коментирали как изглежда Блок V по отношение на количеството съдържание, което имате в него? И как бихте описали всички рискове при прехода спрямо този, който направихте, когато се преместихте в Блок IV?
Майк Петърс - президент и главен изпълнителен директор
Е, аз ще започна и после ще оставя Крис да го вземе. Преходът -- когато започнахме Блок IV, договорът отне доста време, за да договорим този договор. И ние -- и в резултат на това имаше закъсняло снабдяване с материали, което донякъде ни помогна да започнем трудно по отношение на тази програма, както и на нарастването на производството.
Така че имахме много неща, които се движеха -- много части се движеха в началото на Блок IV. Нямаме нито един от тези партньори, който да се движи в началото на Блок V И така ние... преходът за нас се движи основно безпроблемно от Блок IV към Блок V. Доста развълнувани от това и доста оптимистични за това къде ще стигне отивам.
Кристофър Д. Кастнер - изпълнителен вицепрезидент и главен оперативен директор
да Не, мисля, че е правилно. И когато мислите за VCS и Block IV, връщането към ритъма, при който плаваме от една лодка годишно и доставяме една лодка годишно и след това прехвърляме тази работна сила направо в Block V, има голям смисъл. Така че имаме големи надежди за представяне на Блок V поради уроците, които научаваме чрез Блок IV, когато стигнете до каданс две на година.
Дъг Харнед - Бърнстейн - анализатор
И след това също относно подводниците, вие коментирахте този път, че приходите ви от услуги са намалели малко. Можете ли да коментирате къде се намират трите кораба от клас Лос Анджелис в техния процес? И как виждате тенденциите в приходите от услуги в Newport News през следващите няколко години тук?
Оператор
Сигурен. Така че Хелена ще -- това е Крис, Дъг. Хелена ще роди тази година. Кълъмбъс е в процес и се движи през цикъла в договора си, а след това Бойс наистина е в техния бърз стартов период. Така че ще стигнем до място тук.
И мисля, че в комуникацията с нашия клиент, където има голям смисъл да имаме един вид последователна поточна работа и приходи, те вероятно няма да бъдат толкова високи, колкото са били напред, и трябва да създадем този план с нашия клиент. Но това е състоянието на трите, които са в Нюпорт Нюз сега. И както казах, ние работим с клиент, за да гарантираме, че имаме стабилен темп на ремонтна дейност занапред. Следващият ни въпрос идва от Сет Сейфман от JPMorgan.
Сет Сейфман – JPMorgan – анализатор
Хей, благодаря за отговора добро утро. Исках да започна. Мисля, че споменахте малко по-рано, че искате да финализирате еднофазното споразумение за доставка за превозвача с флота или в края на тази година, или в началото на първото тримесечие. Предполагам, можете ли да ни кажете, има ли някакъв вид марж или парично въздействие, за което трябва да помислите, след като това бъде финализирано?
Кристофър Д. Кастнер - изпълнителен вицепрезидент и главен оперативен директор
да Да, Сет, това е Крис. Ще дефинираме, че ако не тази година, началото на следващата, не очаквайте значителен марж, парично въздействие. Това очевидно е увеличение в горната линия за този кораб, но също така удължава рисковите събития за пенсиониране с няколко години поради обширната тестова програма. Така че нищо съществено от... или съществено от марж на продажбите или парично въздействие на този етап.
Сет Сейфман – JPMorgan – анализатор
Добре. Добре. И тогава, искам да кажа, изглежда, че това е най-вече проблем с времето, но просто исках да попитам за увеличението на насоките на паричния поток тази година. Трябва ли да мислим за увеличаването на вашите 5-годишни очаквания? Или това е свързано главно с времето, когато тези прогресивни плащания се връщат към правителството?
Thomas E. Stiehle - изпълнителен вицепрезидент и главен финансов директор
Сет, да, тук е Том. Да, Прогресивните плащания са преобладаването на промяната, която имаме в момента. Очевидно, още едно тримесечие с рисково пенсиониране и имаме действително -- през Q3, имаме линия на видимост за края на годината.
Но основно промяната там се дължи на прогресивните плащания, които няма да се задържат във времевата рамка от 2022 г. Имайте предвид също, че в края на годината трябва да изплатим половината от заплатите чрез данъка, който не сме платили през 2020 г. Така че това е включено в числата. Така че е време. И в рамките на 3,2 милиарда долара, той все още е в сила.
Оператор
Следващият ни въпрос идва от Рон Епщайн от Bank of America.
Рон Епщайн - Bank of America - анализатор
Да добро утро Чудех се дали бихте могли да ни дадете малко повече цвят, може би просто като продължение на въпроса на Майлс за това какво се случва във вашата верига за доставки? Къде виждате някакъв материален недостиг? И само от забавяне на транспорта ли се кара или какво е?
Thomas E. Stiehle - изпълнителен вицепрезидент и главен финансов директор
Сигурен. Да, тук е Том. Ще взема този. Проведохме този разговор при последните няколко разговора и го наблюдаваме внимателно. Редовно се докосвам до базата с офисите на веригата за доставки, които имаме във всеки от дворовете, някои от които са точно там, където стоят в момента. Както сме давали в миналото, поради естеството на нашите дългосрочни договори, дългосрочни материални поръчки, които започват преди изграждането на тези договори.
И след това очевидно, с изоставането, което трябва да похарчим по договора, и имаме пряка видимост на работата, която ще бъде извършена в дворовете. Значителна част от тези изисквания вече са изпълнени и ние ги управляваме агресивно, за да сме сигурни, че материалът постъпва и отговаря на датите за необходимост в двора.
Преобладаването на материала идва навреме и отговаря на договорните нужди, които имаме в двора. Бих ви казал, че напоследък, през последните три до шест месеца, когато имаме спот поръчки, това, което виждаме, е малко нестабилност в ценообразуването и датите на валидност се свиват малко за неща, които трябва да забележим .
Но от гледна точка на изпълнението на съществуващите договори, които имаме, не виждаме значително въздействие в момента. Очевидно наблюдаваме как мандатът на DEO влияе върху веригата за доставки. И натискът, който оказваме, чуваме нашето второ и трето ниво, които са зависими от суровините. И така, медни кабели, неща от това естество. Но отново, докато стоите тук днес, веригата за доставки, от която се нуждаем поради начина, по който сме договорили тази работа предварително, ни кара да поддържаме график в момента.
Рон Епщайн - Bank of America - анализатор
Добре. Схванах го. Схванах го. Добре. И след това относно бизнеса с технически услуги, ако просто отворим малко отвора и помислим кога ще излезем след две, три четири години, къде виждате маржа в този бизнес, нали?
Искам да кажа, че вероятно ще бъде много по-добре от това, което е днес. И просто съм любопитен, искам да кажа, ако можете просто да ни дадете -- знам, че не давате предварителни насоки е -- това е нещо, което повечето компании не правят. Така че не питам за това. Но само ако можете да поставите малка рамка около това как трябва да мислим за маржа в този бизнес, тъй като мислим в по-дългосрочен план.
Thomas E. Stiehle - изпълнителен вицепрезидент и главен финансов директор
да Така че поради начина, по който поставяме това разделение заедно с придобиванията, покупките на нематериални активи и неща от този характер, ако сте забелязали, ние насочваме и вървим към връзка EBITDA спрямо представянето и където виждаме. Забелязахте от съобщението, което имахме през юли и след това със затварянето на Alion през август, ние ви насочихме как това ще доведе до повишаване там.
От гледна точка на RCOH, ние бяхме на 4% до 5%. Ние се включихме от гледна точка на EBITDA, за да бъдем в диапазона от 8% до 10% до 2024 г. И двете първоначални насоки, които ви дадохме в юлската времева рамка на Alion, подкрепят това. Докато седим днес след затварянето през август и сега сме затворили тримесечието с Алион, намесена в нашите финансови отчети, те се движат в долния край на диапазона в момента.
Така че това е добра новина, защото това е повече от 50% от това портфолио. И мисля, че в бъдеще, тъй като виждаме, че тези закупени нематериални активи се изгарят през следващите три, четири, пет години напред, очевидно това ще бъде подобрение. Бих ви казал, че PI е включен в ROS, въпреки че ROS дори за това тримесечие при TSD е 2,6%, с $8 милиона закупени нематериални активи. Когато разгърнете това, това е тримесечие на ROS от 5,3%, а EBITDA е 7,7% в момента. Така че това е перспектива за нов термин и как го виждам да се развива през следващите години.
Оператор
Следващият ни въпрос идва от Джордж Шапиро от Shapiro Research.
Джордж Шапиро - Shapiro Research-George Shapiro-Shapiro Research - анализатор
Предполагам, че споменахте, че маржът в корабостроенето през Q4 ще бъде подобен на Q3, защото някои позиции се преместиха в Q3. Можете ли просто да изброите какво се премести в Q3? И си помислих, че споменахте, че някои може да са се преместили към Q1 или така на следващата година. И така, какво очакваме през Q2 -- през Q4 за стимули спрямо това, което си мислехме преди?
Thomas E. Stiehle - изпълнителен вицепрезидент и главен финансов директор
Джордж, тук е Том. Да, ще го взема. Така че има само няколко движещи се части. Някак си се ориентирахме, че Q2, преминавайки към Q3, ще бъде леко, а Q4 ще бъде малко по-тежко от това. Изтеглихме няколко стимула, Newport News на RCOH сто седемдесет и три вляво, както и в Ingalls, вземането на DDG сто двадесет и едно на изпитания беше рискова оценка и събитие за пенсиониране. Така че само няколко движещи се части от Q3 до Q4.
Но все още сме в линията на 7,5%, 8% ROS, които ви дадохме за корабостроене за края на годината. Не споменах нищо за следващата година в забележките си. Имаме LPD двадесет и осем, които се местят или остават на договор в началото на 2022 г.
Джордж Шапиро - Shapiro Research-George Shapiro-Shapiro Research - анализатор
Добре. И тогава просто отделна, вероятно повече за Майк. Забелязах, че Нюпорт Нюз, имаш нещо като договора на Съюза, който засяга 50% от работниците през ноември тук сега. Така че, ако можете да ни кажете какво мислите за статута там? Искам да кажа, това е - предполагам, че е повече в новините предвид договора, който всички видяхме в края на годината.
Кристофър Д. Кастнер - изпълнителен вицепрезидент и главен оперативен директор
Джордж, аз ще започна. Това е Крис. Ние сме в процес с Newport News Union, работейки по този договор. Имаме много добри отношения с тях. И напълно очаквам, че можем да постигнем разумно споразумение за договор. Знам, че Майк ръководеше Нюпорт Нюз известно време. Така че той вероятно има -- всъщност от дълго време той вероятно има по-добри коментари за това. Но ние работим с тях всеки ден, за да се опитаме да стигнем до решение.
Майк Петърс - президент и главен изпълнителен директор
Ние се гордеем с това, че имаме много конструктивни отношения с нашите трудови партньори и не мисля, че това ще бъде по-различно от това.
Оператор
Следващият ни въпрос идва от Ричард Сафран от Seaport Research.
Ричард Сафран – морски изследвания – анализатор
Благодаря добро утро на всички. Така че на новия клас крайцери-разрушители на ВМС, корабът не изглежда да се издига до края на десетилетието. Поправете ме, ако греша, но мисля, че това представлява малко плъзгане надясно по отношение на графика. Бихте ли обсъдили график за състезанието? И като продължа встъпителните ви бележки, чудя се как смятате, че стратегията на ВМС с новия кораб сега влияе от новия полет на DDG 51. Тъй като новият кораб не пристига сега близо 10 години по-късно, мисля, че това наистина засилва идеята за нов полет на DDG, но това е моето мнение. Чудех се какво мислиш за това.
Майк Петърс - президент и главен изпълнителен директор
Това е Майк. Не мисля, че си много далеч, просто като цяло. Мисля, че общите принципи са, че е наистина трудно да се определи пътят на развитие и времевата линия за нова програма като тази, толкова рано в процеса. Те се опитват да разберат как финансират дизайна, как финансират проекта, кога ще го имат? Какви ще бъдат изискванията? Това е доста динамично нещо. И така, опитът да се определи това точно е малко предизвикателство. И нашето общо мнение е, че не искате да спирате производството на линия, докато не сте готови да преминете към зрял дизайнерски продукт в бъдеще.
Тъй като този продукт узрява, той ще взаимодейства. Строителните работи, които се извършват, на DDGs днес, корабите Flight III ще -- мой -- ние със сигурност ще се застъпваме и ще вярваме, че най-добрият предпазлив курс ще бъде да продължим да изграждаме Flight IIIs, докато този дизайн узрее и вие готов да влезе в производство на това. И ако това се окаже двадесет и нещо друго, тогава е двайсет и нещо друго и тогава ще сме готови. Що се отнася до конкуренцията за това, това просто ще остане.
Докато тази програма узрява, ще получим повече видимост за конкуренцията, кога може да бъде, как ще изглежда и други подобни неща. Мисля обаче, че би било грешка да има някакво съкращаване на програмата за разрушителя, предвиждайки някакъв път на съзряване. Някак си минахме по този път в няколко програми по време на моята кариера. Направихме това с подводници. Всъщност направихме това с DDG и се опитахме да преминем към 1000-те и след това да се върнем обратно.
Така че имахме пропуск в програмата за разрушител. Нашата индустрия е пълна с хора, които са видели пропуските в производството да се превърнат в огромен проблем за рестартиране на производството. Така че нека поддържаме производствената линия в движение. И когато производствената линия -- когато решиха да изключат прехода, ние ще го прехвърлим.
Ричард Сафран – морски изследвания – анализатор
Добре. И по-общо, мислех, че можете да говорите малко за инициативи за ефективност. Преди известно време имахме неща като цифрова трансформация, но си помислих, че може да обсъдите усилия за намаляване на разходите. И в отговора си може би бихте могли да говорите доколко това може да допринесе за подобряване на маржа и целта за евентуално достигане до 9% марж?
Кристофър Д. Кастнер - изпълнителен вицепрезидент и главен оперативен директор
да Ричард, това е Крис. Да, няма да обсъждам приноса към процента на маржа и когато очакваме да стигнем до 9%, ще говорим много повече за това на разговора в края на годината. Но капиталовите инвестиции, които направихме, и технологичните инвестиции, които направихме в Ingalls и Newport News, вървят много добре.
В най-простата форма в Ingalls да получите цялата работа под прикритие, наистина стимулира ефективността, ако някога сте били в Мисисипи през август. И след това дигиталните продукти за корабостроене стават по-зрели и помагат за производството на CVN Eighty и Columbia-class. Така че ние сме много насърчени от технологичните инвестиции и капиталовите инвестиции, които направихме, и се надяваме да продължим да намаляваме разходите за нашите продукти.
Оператор
Следващият ни въпрос идва от Pete Skibitski с Alembic Global
Пийт Скибицки -- Alembic Global -- Анализатор
Хей, добро утро, момчета. Просто продължение на въпроса на Сет за Кенеди. Крис, мисля, че каза, че ще получиш дефинирането на договора, което може би ще премести рисковите регистри малко надясно. Просто искам да се уверя, че съм в съответствие с -- мисля, че предполагах, че възможностите за пенсиониране на Кенеди -- възможностите за рисково пенсиониране ще бъдат 2022, 2023 г. Все още ли е така? Или са се изместили надясно към 2024 или 2025. Просто искам да задам това ниво.
Кристофър Д. Кастнер - изпълнителен вицепрезидент и главен оперативен директор
Не, не, 2023 и 2024 имат много смисъл. Наистина сме в обем, когато става въпрос за Седемдесет и девет в момента, получаваме две отделения и работни пакети, започваме локализирано тестване, но времевата рамка е 2023, 2024 г.
Пийт Скибицки -- Alembic Global -- Анализатор
Добре. Страхотен. Оценявам това, че. И може би един за теб, Майк. Винаги обичам да питам, остава ли някаква надежда -- с NSC Twelve изглежда, че всички комисии са докладвали. Не бях сигурен дали някой се задържа на някакъв език или финансиране по отношение на това?
Майк Петърс - президент и главен изпълнителен директор
Е, мисля, че четете това правилно. Ние сме -- имаме страхотна продуктова линия там и сме много развълнувани от това, което направихме. Но в момента има - в надпреварата за ресурси не се справя много добре. Така че вероятно просто ще го оставим така.
Пийт Скибицки -- Alembic Global -- Анализатор
Да, изглежда, че бреговата охрана винаги не успява. Знам. Много лошо.
Оператор
Следващият ни въпрос идва от Дейвид Щраус от Barclays
Дейвид Щраус - Barclays - анализатор
Благодаря добро утро Исках да попитам за Алион. Мисля, че когато обявихте сделката, говорихте за 1,6 милиарда долара годишни приходи. Въз основа на това, което направихте през тримесечието и когато кандидатствате за края на годината, изглежда, че или работи доста под това? Или очаквате голям растеж през 2022 г. Можете ли просто да коментирате това?
Thomas E. Stiehle - изпълнителен вицепрезидент и главен финансов директор
Разбира се, да. Тук е Том. Така че за тримесечието, мисля, че в моите забележки ще видите, че 163 милиона долара през Q3 са от гледна точка на Alion. Изчерпвате това за още едно тримесечие, за Q4 това е процентът на изпълнение, малко над $300 милиона там. Така че общо това е около 450 милиона долара.
На годишна база това е около 1,4 милиарда долара и промяна, нали? И след това, за да стигнем до $160 милиона, темпът на растеж е малко по-висок от 11,5%, 12%. Така че това е математиката. В момента все още се придържаме към насоките, които предоставихме през юли.
Ние преминаваме през нашите годишни планове по това време на годината в момента и [Неразбираемо] чернова, и работим сами чрез Изпълнителния управителен съвет. Ние все още поддържаме тези прогнози от $1,6 милиарда приходи и $135 милиона коригирана EBITDA.
Кристофър Д. Кастнер - изпълнителен вицепрезидент и главен оперативен директор
Дейвид, това е Крис. Бих добавил също, че интегрирането на предния край на този бизнес върви много добре в развитието и улавянето на бизнеса. Разполагаме с общо 60 милиарда щатски долара, върху които работим и даваме приоритет на редица значителни конкуренции през следващите 12 до 18 месеца и book-to-bill в осми точка на тримесечието. Така че всички индикации са положителни за този бизнес.
Дейвид Щраус - Barclays - анализатор
Добре. Като продължение исках да попитам за -- Том, дългосрочния профил на свободния паричен поток. Очевидно се придържате към 3,2 милиарда долара. Мисля, че по-рано казахте, че 2022, 2023, 2024, тази времева рамка ще бъде доста -- свободният паричен поток през този период ще бъде доста оценен през тези години. Това все още ли е гледката? Или има -- ще се увеличи ли през този период?
Thomas E. Stiehle - изпълнителен вицепрезидент и главен финансов директор
да Както казахме, 3,2 милиарда долара все още са добри, нали? Имаме 757 милиона долара зад гърба си. Дадох ви перспективата за тази година, това е около 1,1 милиарда долара и това оставя 2,1 милиарда долара последни за последните три години. Така че чистата математика ще бъде около 700 милиона долара. Имаме следващата година, както споменах, трябва да върнем плащането на FICA, това е 66 милиона долара.
Имаме постепенно плащане, което трябва да бъде изплатено на около 160 милиона долара. Така че можете да направите малко математика за това, но има рампа за това. Така че между тези две плащания и само леко нарастване, искам да кажа, че можете просто да моделирате тези три години, но все пак смятаме, че е удобно и е подходящо да се насочим към 3,2 милиарда долара за тези пет години.
Оператор
[Оператор Instructions] Our next question comes from Noah Poponak with Goldman Sachs.
Ноа Попонак - Goldman Sachs - анализатор
Здравейте, добро утро на всички. Том, само с тези извън нормалния ход на бизнеса артикули, верига за доставки, логистика, материален труд, и след това също комбинирайки това с -- с това как растежът се сравнява? Трябва ли да мислим, че през следващата година темпът на растеж на корабостроенето ще бъде сравнително зареден в сравнение с първата половина? И след това просто да продължа дискусията на Alion там, виждате ли -- виждали сме тези насрещни ветрове в хардуера. И извън хардуера, виждате ли някои от същите предизвикателства извън бизнеса в Alion или не толкова?
Thomas E. Stiehle - изпълнителен вицепрезидент и главен финансов директор
Сигурен. Така че за първата част, от гледна точка на корабостроенето, подчертах малко по-рано, не уцелих изостаналата част от перспективата, нали? Така че, за разлика от, да речем, изискването за нови награди или финансиране, ние имаме видима линия на работата, която имаме вътрешно. Така че гледам на това от гледна точка на перспективата от корабостроенето, но все пак 3% CAGR е добър. Бих ви казал, че въпреки че изглежда, че сме в същата точка, в която бяхме през първите три тримесечия на тази година в сравнение с миналата година, миналата година беше изключителна година, 2019 до -- 2018 до 2019 с 6% ръст и след това от 2019 г. до 2020 г. беше още 6% ръст.
И дори конкретно четвъртото тримесечие на миналата година беше ръст от 19% спрямо предходното тримесечие. Така че някои материали, както подчертах -- всъщност, подчерта Крис, се преместиха в края на Q4 на 2020 г. и направиха тази година да изглежда доста голяма, което сега прави 2021 да изглежда плоска. Така че не съм загрижен в момента, защото имаме изоставане. Имаме работата. В момента имаме работна ръка. Наблюдаваме материалите, както казах, и наблюдаваме влиянието на мандата [DEO] върху нашата работна сила. Но аз не... не съм загрижен за това как ще се разтърси 2021 г. от гледна точка на приходите.
И бих си помислил, че в бъдеще това е доста линейно през 2022 г. за корабостроенето. Относно въпроса ти с Alion, не виждам, явно договорите им са по-различни, по-сервизни. Ние сме развълнувани от тях на борда. Анди пусна лидерския си екип в игра. Както Крис спомена по-рано, първоначалните оценки, които имахме при покупката и сега за приключване, имахме добър шестседмичен курс във финансовите, които гледаме под капака там. Така че се чувстваме комфортно с това, което е пред тях, елементите, които наддават и как изпълняват съществуващите договори.
Оценяваме синергията на приходите между Alion, която ни прави по-добри, DFS и MDIS и обратно. Така че се чувствам комфортно с това напред там. Не виждам днес отново мандатът на DEO да повлияе значително на нашите очаквания за приходи от гледна точка на Alion. Подчертахме от гледна точка на TSD. Ние сме нетърпеливи да наблюдаваме как идва финансирането и развитието на безпилотния портфейл, който се развива напред, така че това е за нас.
Оператор
В момента не показвам допълнителни въпроси. Сега бих искал да предам обаждането обратно на г-н Петърс с всякакви заключителни бележки.
Майк Петърс - президент и главен изпълнителен директор
Е, благодаря ви и искам да благодаря на всички, че се присъединихте към нас в днешния разговор. Преди да приключа, исках да ви предам, че Дуейн Блейк ме информира, че иска да се пенсионира.
Дуейн Б. Блейк – корпоративен вицепрезидент за връзки с инвеститорите
Ти отправи тази молба, Майк, така че...
Майк Петърс - президент и главен изпълнителен директор
Да, вече го отказах няколко пъти. Но Дуейн и семейството му, те са част от нашето семейство тук от тридесет и седем години. Неговата лична подкрепа за всички нас тук в Хънтингтън -- през цялата му кариера, но особено на последната му позиция тук, току-що беше изключителна. И така, вие се обаждате днес, за да тормозите Дуейн относно подаването или обаждането, просто не забравяйте, че сега той е с кратко време.
И така той може да има някакъв лост в това обаждане. Така че с това пожелаваме на Дуейн и семейството му всичко добро и им желаем всичко най-добро, докато продължават напред със следващата глава от живота си. И с това, ние оценяваме вашия интерес към HII и приветстваме продължаващия ви ангажимент и вашата обратна връзка. Благодаря ти много.
Оператор
[Оператор Closing Remarks]
Продължителност: 49 минути
Участници в разговора:
Дуейн Б. Блейк – корпоративен вицепрезидент за връзки с инвеститорите
Майк Петърс - президент и главен изпълнителен директор
Кристофър Д. Кастнер - изпълнителен вицепрезидент и главен оперативен директор
Thomas E. Stiehle - изпълнителен вицепрезидент и главен финансов директор
Майлс Уолтън – UBS – анализатор
Дъг Харнед - Бърнстейн - анализатор
Сет Сейфман – JPMorgan – анализатор
Рон Епщайн - Bank of America - анализатор
Джордж Шапиро - Shapiro Research-George Shapiro-Shapiro Research - анализатор
Ричард Сафран – морски изследвания – анализатор
Пийт Скибицки -- Alembic Global -- Анализатор
Дейвид Щраус - Barclays - анализатор
Ноа Попонак - Goldman Sachs - анализатор
Още HII анализ
Преписи на всички печалби
