Източник на изображението: The Motley Fool.
Flex (NASDAQ: FLEX) Q3 2022 Earnings Call 26 януари 2022 г., 16:30 ч. ЕТ
Съдържание:
Подготвени бележки:
Оператор
Добър ден и ви благодаря, че сте до нас. Добре дошли в конферентния разговор за приходите на Flex за третото фискално тримесечие на 2022 г. [Инструкции на оператора] Като напомняне, това обаждане се записва. Сега ще предам обаждането на Mr.
Дейвид Рубин. Можете да започнете, сър.
Дейвид Рубин – вицепрезидент, връзки с инвеститорите
Благодаря ти, Грейс. Добър ден и добре дошли в конферентния разговор за приходите на Flex за третото тримесечие на фискалната 2022 г. С мен днес е нашият главен изпълнителен директор, Ревати Адвайти; и нашия главен финансов директор Пол Лундстрьом. И двамата ще направят кратки забележки, последвани от въпроси и отговори.
Това обаждане се предава в мрежата и се записва. И ако още не сте ги получили, слайдовете за днешната презентация са достъпни в раздела за връзки с инвеститорите на нашия уебсайт flex.com. Като напомняне, днешното обаждане съдържа изявления за бъдещето, които се основават на нашите настоящи очаквания и предположения и са обект на рискове и несигурност, така че действителните събития и резултати може да се различават съществено. Освен това тази информация подлежи на промяна и ние не поемаме задължение да актуализираме тези прогнозни изявления.
10 акции, които харесваме повече от Flex. Когато нашият награден екип от анализатори има съвет за акции, може да си струва да се вслушате. В края на краищата, бюлетинът, който поддържат повече от десетилетие, Motley Fool Stock Advisor, утрои пазара.*
Те току-що разкриха това, което според тях са десетте най-добри акции, които инвеститорите да купуват в момента... и Flex не беше една от тях! Точно така - те смятат, че тези 10 акции са дори по-добри покупки.
Вижте 10-те акции
*Stock Advisor се връща към 10 януари 2022 г
За пълно обсъждане на рисковете и несигурностите, моля, вижте най-новите ни документи в SEC. Тази покана препраща към финансови мерки, различни от GAAP, за текущото тримесечие. Съгласуванията на GAAP могат да бъдат намерени в слайдовете на приложението към днешната презентация, както и в раздела за връзки с инвеститорите на нашия уебсайт. И накрая, по отношение на бизнеса с Flex NEXTracker, както обсъдихме по-рано, ние обявихме, че поверително сме изпратили проект на изявление за регистрация във формуляр S-1 на САЩ.
Комисията по ценни книжа и борси на 28 април, във връзка с предложеното първично публично предлагане на нейните обикновени акции от клас А. Първоначалното публично предлагане и неговият график зависят от пазарните и други условия и процеса на преглед от SEC. Направихме това съобщение в съответствие с правило 135 на SEC. Следвайки разпоредбите на SEC, ние няма да правим допълнителни изявления или да отговаряме на допълнителни въпроси относно файла на NEXTracker в момента.
С това бих искал да предам обаждането на Ревати, нашия главен изпълнителен директор. Благодаря ти.
Ревати Адвайти – главен изпълнителен директор
Благодаря ти, Дейвид. Добър ден и ви благодарим, че се присъединихте към нас днес за нашия разговор относно печалбите за третото фискално тримесечие. Моля, обърнете се към слайд 3 и аз ще прегледам накратко нашите резултати. Имахме още едно силно представяне през нашето фискално Q3, въпреки очакваното предизвикателство в средата на веригата за доставки.
Постигнахме приходи от 6,6 милиарда щатски долара, което е последователно увеличение от 6% и над горната граница на предишния ни ориентировъчен диапазон. Искам да подчертая, че този резултат беше повече за силно изпълнение, отколкото за по-лесни от очакваното макро предизвикателства. Коригираният оперативен марж на Total Flex достигна 4,5%, също по-добре от предишните очаквания. Коригираният EPS беше $0,50 спрямо $0,49 през Q3 на миналата година.
Между другото, това е още един нов тримесечен рекорд за нас. Коригираният свободен паричен поток възлиза на 31 милиона долара. Бих добавил само, че резултатите ни през това тримесечие демонстрират големия напредък, който сме постигнали в способността ни да се адаптираме и преодоляваме бързо макропредизвикателствата. Разбира се, нашата дълбока и дългогодишна връзка с нашите доставчици определено ни помага в моменти като тези.
Гордеем се със силното си представяне и това е още една важна победа за отбора. Последователността и непрекъснатото ускоряване на представянето ни през последните няколко години се дължат на разнообразието на нашето портфолио, заедно с дисциплинираното ни изпълнение. Силен последователен растеж в нашите облачни, комуникационни и индустриални бизнеси в резултат на растежа на нашите резервации и успешните рампи на тези нови бизнеси. Нашите инвестиции в оптична и 5G технология, продукти за електрификация и решения за центрове за данни също помагат за ускоряване на растежа ни тази година.
Също така наскоро приветствахме Anord Mardix в екипа. Това придобиване добавя към цялостното ни портфолио от центрове за данни, което е вектор с висок растеж за нас. Ние сме развълнувани да видим, че комбинацията от тези инвестиции и силните светски тенденции на растеж наистина стимулират представянето ни напред. Ще се върна накрая и ще говоря за нашите двигатели на растежа малко по-подробно, но сега ще го предам на Пол, за да ви преведе през пълните финансови данни и насоки.
Пол Лундстрьом – главен финансов директор
Страхотно. Благодаря ти, Ревати, и добър следобед на всички. Позволете ми да започна, като кажа колко сме впечатлени от изпълнението и ангажимента на екипа да предоставя възможно най-доброто обслужване на нашите клиенти в такава предизвикателна среда. Така че благодаря на всички за упоритата работа.
Започвайки със слайд 5, моля, имайте предвид, че ще съсредоточа забележките си върху резултатите, които не са GAAP. Съгласуванията на GAAP могат да бъдат намерени в приложението към представянето на приходите. Приходите на Flex бяха 6,6 милиарда долара през тримесечието, спад с 1 пункт спрямо годината, но последователно с 6% ръст. Коригираният оперативен доход беше 298 милиона долара, спад с около 4% през годината и последователен ръст от 4%.
Коригираният нетен доход е 238 милиона щатски долара, което е спад от 5% спрямо периода на предходната година и ръст от около 3% последователно. И накрая, коригираната печалба на акция беше $0,50, увеличение от 2% през годината и 4% последователно. На слайд 6 нашата коригирана брутна печалба за третото тримесечие беше $498 милиона, спад с $16 милиона през годината. Брутният марж от 7,5% за третото тримесечие е с около 10 базисни пункта по-нисък в сравнение с миналата година.
Общо коригираните общи и общи разходи възлизат на $200 милиона, което е с $3 милиона по-малко от нашия период от предходната година и при 3% от продажбите е в по-добрия край на нашия целеви диапазон от 3% до 3,2%. Като цяло коригираният оперативен доход беше 298 милиона долара, което доведе до 4,5% коригиран оперативен марж, леко намаление, но силно представяне, като се има предвид продължаващата стегнатост във веригата за доставки и в горния край на нашите насоки. На слайд 7 приходите от надеждност бяха 3 милиарда долара, което е с около 5% повече през годината. Търсенето беше силно на всеки от крайните пазари.
Коригираният оперативен доход намаля с 14% до $154 милиона с 5,1% коригиран оперативен марж. През декември бяхме много щастливи да приветстваме Anord Mardix в отбора. Въздействието на финансовите показатели беше несъществено през тримесечието, но ние сме доста оптимистични относно потенциала и въздействието, което ще има върху растежа на нашия бързо развиващ се бизнес с центрове за данни. Продължаваме да очакваме то да се увеличи към коригираната печалба на акция и да осигури маржове на EBITDA за средни тийнейджъри през фискалната 2023 г., която започва този април.
Приходите от автомобилния сектор намаляха средно с едноцифрено число през тримесечието със стабилно основно търсене, компенсирано от продължаващите предизвикателства в предлагането. Приходите от Health Solutions бяха по-добри от очакваното, но леко намаляха в сравнение с предходната година, водени от тежки конкуренти, свързани с миналогодишния пик на интензивните грижи, свързани с COVID. И накрая, промишлените продажби бяха силни, средни тийнейджъри със силен ръст навсякъде, включително в NEXTracker, където видяхме продажби на високи тийнейджъри. Поради насрещните глобални логистични ветрове маржовете бяха под натиск в NEXTracker, но ние го разглеждаме като временно.
Натискът върху разходите в NEXTracker до голяма степен е причината за спада в маржовете на надеждност. Основите остават силни. Преминаване към ловкост. Приходите на сегмента бяха 3,6 милиарда долара, спад с около 6,5% през годината.
Общо сегментът Agility осигури $163 милиона коригирани оперативни приходи, годишно увеличение от 7%, което доведе до рекорден оперативен марж от 4,6%. В рамките на Agility търсенето на CEC беше много стабилно, особено в облака, 5G и оптичните мрежи. Но ръстът през тримесечието беше ограничен от ограничения на компонентите, което доведе до скромен спад на продажбите. В Lifestyle приходите се повишиха леко въпреки трудната конкуренция, водена от нови продуктови рампи, печалби на клиенти и здравословно основно търсене.
И накрая, както посочихме през последното тримесечие, приходите от потребителски устройства намаляха двуцифрено, до голяма степен поради планирано завършване на проекта. Обръщайки се към паричния поток на слайд 8. Нашите нетни капиталови разходи за тримесечието възлизат на 119 милиона долара, а коригираният свободен паричен поток беше 31 милиона долара. Това тримесечие изплатихме нетни 523 милиона долара в брой при приключването на придобиването на Anord Mardix на 1 декември.
Имахме две промени в профила на нашия дълг през тримесечието, възлизащи общо на $709 милиона. И в двата случая се възползвахме от регионалните възможности на много ниски цени, за да подкрепим разширяването на нашия бизнес и наближаването на зрелостта. През третото фискално тримесечие изкупихме обратно 5 милиона акции на обща стойност 90 милиона долара. Общо за фискалната '22 сме похарчили 580 милиона долара, изкупувайки обратно приблизително 32 милиона акции.
В края на тримесечието имахме приблизително 600 милиона долара оставащи от текущото ни разрешение на борда. Запасите в края на тримесечието бяха 6 милиарда долара. Оборотите на инвентара бяха 4,4, спад от 4,8 оборота през последното тримесечие. Докато очакваме запасите да останат високи в близко бъдеще, ще повторя коментарите на Revathi относно силното търсене на крайния пазар.
Недостигът на чипове кара клиентите да чакат да отговорят на търсенето и доставката на търсенето на клиентите остава висок приоритет. Така че с намаляването на недостига ще се повишат и нивата на запасите от обичайното. Като се имат предвид всички неща, ние сме доволни от генерирането на безплатни парични потоци през последните няколко тримесечия, възлизащи на общо 340 милиона долара за фискалната година до момента, и продължаваме да се стремим към свободен паричен поток от приблизително 500 милиона долара за фискалната 2022 г. Генерирането на пари остава приоритет.
И в съответствие с нашата заявена стратегия за разпределение на капитала, ние ще продължим да инвестираме в ключови области, които ще позиционират Flex да улови растеж. На слайд 9, нашата перспектива за сегмент. Очакваме Reliability Solutions да достигнат средни до високи едноцифрени стойности, като търсенето продължава да изпреварва предлагането, което води до тенденции в бизнеса, подобни на Q3. Автомобилната промишленост ще отбележи незначителен спад, а здравните решения по същество остават без промяна със силен двуцифрен ръст в промишлеността.
Очаква се приходите от Agility Solutions да бъдат сравнително постоянни през годината. Очакваме среден до висок едноцифрен ръст в CEC въз основа на силата на облака и 5G. Приходите от начина на живот трябва леко да се повишат, следвайки подобни тенденции с последното тримесечие, а от потребителските устройства, в съответствие с Q3, поради гореспоменатото планирано завършване на програмата, създавайки трудно сравнение. Ръководство за цялата година на слайд 10.
Ще видите, че актуализирахме и стеснихме диапазона на насоките за цялата година. Нашите нови насоки отразяват приходи от $25,4 милиарда до $25,8 милиарда или 6% ръст на годишна база в средата. В средната точка на диапазона, коригираният EPS от $1,88 ще се повиши с 20% на годишна база. Актуализираното ръководство, което сега е в горния край на предишния диапазон, отразява комбинация от подобряващата се сила на нашите резултати, нашата траектория на изпълнение и силните светски тенденции, които продължаваме да виждаме.
Обръщаме се към слайд 11. Очакваме приходите за фискалното четвърто тримесечие да бъдат в диапазона от $6,2 милиарда до $6,6 милиарда, с коригирани оперативни приходи между $265 милиона и $305 милиона. Лихвите и другите разходи се оценяват на приблизително 40 милиона щатски долара, а данъчната ставка трябва да остане в горния край на нашия ориентировъчен диапазон от 10% до 15%. Очакваме коригираната печалба на акция да бъде в диапазона от $0,05 от $0,41 до $0,46, с изключение на въздействието на базираните на акции разходи за компенсация и нетната нематериална амортизация, с около 474 милиона претеглени акции в обращение.
С това ще върна обаждането на Ревати.
Ревати Адвайти – главен изпълнителен директор
Благодаря ви. Както можете да видите от Пол, още едно силно тримесечие и подобрени насоки за нашата фискална 2022 г. В началото на 2020 г., когато COVID тъкмо се разгръщаше, проведохме първия си Ден на инвеститора, откакто дойдох в компанията. Насред несигурност, ние споделихме с вас нашата дългосрочна финансова рамка.
Както можете да видите тук на слайд 12, ние казахме, че ще осигурим органичен растеж над БВП и ще достигнем до средни едноцифрени оперативни маржове и ръст на EPS от 10 и повече процента. Разглеждайки нашия пълен годишен справочник за финансовата 2022 г., можете да видите, че сме ускорили растежа, въпреки че сме изпълнили голяма промяна в портфолиото през финансовата 2020 г. И ние постигнахме нашите дългосрочни цели за марж и печалба на акция. Обръщане към слайд 13.
Планираме да имаме Ден на инвеститора в края на март, където ще обсъдим как комбинацията от нашите инвестиции в търговски и технологични възможности, съчетани със силни светски тенденции, ще ускорят нашия потенциал за растеж. Технологичните преходи като 5G, оптика, електрификация и диагностика на място продължават да бъдат основен двигател за повечето от нашите клиенти. И инвестициите на Flex в тези технологии ни помогнаха да спечелим големи програми и продължават да ни позиционират силно на този пазар. В допълнение към тези технологични преходи, предизвикателствата от последните няколко години затвърдиха необходимостта от стабилни глобални вериги за доставки, така че компаниите да могат да доставят продуктите си на пазара и да изпълняват ангажиментите на клиентите Много компании откриха, че могат - че не могат ефективно управляват това сами.
Тази необходимост разширява общия наличен пазар за верига за доставки и усъвършенствани производствени услуги. Сега желанието за производство на продукти, по-близки до местното търсене, също се превръща в приоритет. Отново, само няколко компании имат способността да постигнат това ефикасно и в глобален мащаб и това води до силни нови бизнес победи за нас. Други светски тенденции, ние сме оптимистични за нашата цифровизация, растеж на центрове за данни и инвестиции в инфраструктура, стимулиращи растеж в енергийния сектор както в жилищен, така и в комунален мащаб.
Сега тези светски двигатели на растежа подхранват нашия процес и растеж на резервациите, както можете да видите в резултатите от тази година. Както казах по-рано, комбинацията от нашите инвестиции в търговски и технологични възможности ни позиционира добре, за да се възползваме от силните светски тенденции и ускори потенциала ни за растеж в бъдеще. Сега в комбинация с нашия опит в оперативното изпълнение, това ще създаде силна стойност за акционерите през идните години. От името на цялото ръководство искам да благодаря на нашите служители за техния принос и силно изпълнение и, разбира се, на нашите клиенти и доставчици за тяхното доверие и партньорство, както и на нашите акционери за вашата постоянна подкрепа.
С това бих искал да прехвърля разговора, за да започна Q&A.
Въпроси & Отговори:
Оператор
Благодаря ви. [Инструкции на оператора] Първият ви въпрос идва от линията на Ruplu Bhattacharya от Bank of America. Вашата линия е отворена.
Ruplu Bhattacharya – Bank of America Merrill Lynch – анализатор
Здравей. Благодаря ви, че отговаряте на въпросите ми. Първият ми въпрос е за NEXTracker. Въз основа на разкритията, които сте предоставили досега, изглежда, че за първите три тримесечия на фискалната '22, приходите за NEXTracker нарастват много силно, около 10% на годишна база, което се сравнява с -- цялата фискална година '21, бяхте отчели само 2% ръст.
И така, първата част от въпроса е какво движи този силен растеж? И мислите ли, че този темп на растеж може да се запази и занапред? Но от страна на маржа, това е малко - страдате от, предполагам, транспортните разходи и логистичните разходи. Изглежда, че за първите три тримесечия оперативният марж за този бизнес е 7% срещу 15% за цялата година. Така че това е около половината от миналата година. Така че само логистичните разходи ли оказват влияние върху това? Споменахте, че смятате, че това е временно.
Защо мислите така? Това бизнес ли е, при който можете да прехвърлите разходите? Отнема ли повече време за предаването му? Така че, ако можете просто да ни кажете вашите мисли за приходите и -- растежа на приходите и подобряването на маржа в този бизнес. Благодаря ти.
Ревати Адвайти – главен изпълнителен директор
Да, Руплу, аз ще започна и Пол може да се намеси. Първо бих казал, че ще започна с въпроса за растежа. Да, очевидно, силно сравнение на растежа тази година. И, разбира се, миналата година, с COVID и подобни неща, нещата стигнаха до малка пауза по отношение на слънчевата и комуналната инсталация.
Но бих казал, че потокът и резервациите за този бизнес бяха много силни дори през времената на COVID. И сега, когато инсталациите се връщат, виждате това отразено в темповете ни на растеж. И ние продължаваме да сме много оптимистични за този сектор, не само заради всичко, което чувате за вид енергийни проекти, които се случват по света, но също така и инфраструктурните инвестиции, които се ангажират в тази страна. Така че тръбопроводът е силен.
Резервациите са още по-силни, темпът на растеж се очаква да продължи, ако не и да се ускори, от мястото, където сме днес. Така че се чувствайте много, много добре от това. По отношение на маржа, първо, както ще отбележа, е, че нашето представяне е много по-добро от всички конкуренти в този сектор. Така че това е едно.
Второ е, бих казал, че сме говорили за това и преди, че сме в състояние да прехвърлим не само инфлационни разходи за стомана и подобни неща, но и разходи за транспорт и логистика. Но има проблем с времето, свързан с предаването им. И това, което видяхте да се случва с товарите и логистиката, Руплу, е, разбира се, че инфлацията е нараснала тримесечие след тримесечие. Тъй като предаваме това нататък, има и наваксване, което е необходимо, тъй като продължаваме да виждаме тази инфлация, включително наличието на неща като изпращачи и всичко това.
Така че мисля, че това е предизвикателство, пред което сме изправени, но сме много, много спокойни, че това е преходен период и че ще подобрим маржовете на този бизнес, докато вървим напред. Нашите основи са много силни. Това е като всеки друг бизнес, който има време по отношение на предаването на това на тяхната система. Така че е много подобно на това.
И ние се чувстваме много спокойни, че основите са силни и те ще наваксат по отношение на маржин процентите, докато се движат напред.
Ruplu Bhattacharya – Bank of America Merrill Lynch – анализатор
ОК. Благодаря за подробностите за това. Вторият ми въпрос е за бизнеса с CEC, по-специално за облачната част. Споменахте, че това -- търсенето от облака беше особено -- беше много силно през това тримесечие.
Някои от колегите ви са виждали в този бизнес клиентите да преминават към консигнационен модел и това е повлияло на техните приходи. Виждате ли нещо подобно от вашите клиенти? Или от гледна точка на Flex, изграждате ли целия багажник? Смятате ли, че този бизнес може да продължи да расте, докато гледаме през следващите няколко тримесечия? Благодаря ти.
Ревати Адвайти – главен изпълнителен директор
И така, първо ще кажа, че нашият бизнес с CEC, ако си спомняте, преди няколко години направихме някакво съкращаване и корекция в бизнеса с CEC. През последната година инвестирахме много по отношение на разрастването на облака и 5G бизнеса. И вие виждате целия този вид игра в нашия растеж, свързан с облака и 5G. Така че се чувстваме много добре относно нашите инвестиции в облачния бизнес с всички основни хиперскалери и колори.
Чувствам се много добре от това. Бих казал по отношение на самия модел, обикновено оставяме нашите клиенти да управляват кой е правилният модел за ангажиране. Обикновено това е партньорски подход, за да се разбере къде е най-добрата стойност, защото независимо дали е консигнационен модел или не консигнационен модел, наистина зависи от това къде се определя стойността, нали? И така, ако установим, че нямаме никаква стойност, тогава моделът на пратката е правилният. Затова обичаме да имаме партньорство с нашите клиенти в сътрудничество, за да намерим отговора кой е правилният модел.
Така че това е балансиран подход. И ние нямаме бизнес, в който да сме преместили това в доста значителен мащаб, както сте виждали някои други да го правят. Мисля, че сме много последователни в нашия подход към това. И ние позволяваме на нашите клиенти наистина да разберат и да работят с нас за това кой е моделът, кой предлага най-добра стойност и след това въз основа на това ние вземаме решение.
Ruplu Bhattacharya – Bank of America Merrill Lynch – анализатор
ОК. Благодаря за всички подробности и поздравления за силното изпълнение.
Ревати Адвайти – главен изпълнителен директор
Благодаря ти, Ruplu.
Оператор
Благодаря ви. Следващият ви въпрос идва от линията на Марк Дилейни от Goldman Sachs. Вашата линия е отворена.
Марк Дилейни – Goldman Sachs – анализатор
Да, добър ден и благодаря много, че отговорихте на въпросите. Първият въпрос беше относно веригата за доставки. Надяваме се, че можете да предоставите малко повече яснота за това, което Flex е видял? Осъзнавам, че има предизвикателства във веригата за доставки от доста време. В същото време вече има вариант Омикрон.
И така, някакви допълнителни подробности, които можете да споделите за това, което компанията вижда в момента? И някакви очаквания за това как това може да се развие занапред?
Ревати Адвайти – главен изпълнителен директор
Марк, харесвам този въпрос, защото очевидно моята кристална топка е толкова добра, колкото твоята в това. Но бих казал от гледна точка на -- да, виждаме много данни, нали? И това ни помага да обработим някои мисли по този въпрос. Виждали сте доставчици и клиенти да дават навсякъде от мисли за, хей, края на 2022 г. до 2023 г., започвате да виждате как проблемите с доставките намаляват. И бих казал, че нашето мислене е в съответствие с това, защото честно казано, сега не сме видели това да намалява по някакъв значителен начин.
Смятаме, че тези предизвикателства при доставките все още са налице и са постоянни. Така че имаме много, много голям екип по веригата за доставки, нали, 10 000 души, и можем наистина да работим с нашите доставчици, за да удовлетворим търсенето си по начин, който има смисъл за нас и нашите доставки - и нашите клиенти. Но гледайки напред, бих казал, че втората половина на '22 и '23 изглежда има смисъл въз основа на вида инвестиции в капацитет, които доставчиците са се ангажирали да направят. Така че ние донякъде сме в съответствие с това, къде се намира цялата индустрия по отношение на очакването и мисленето, че това вероятно е ситуация от късния календар на 22-ра, преминаваща в ситуация от 23-та.
Бих казал, че по отношение на Omicron, Марк, въздействието върху нашия вид само по себе си представяне изобщо не беше значително, защото една от причините е, че имаме 85% от нашите 165 000 служители напълно vaxxed и около 93% от ги с поне една доза. Така че ние току-що прокарахме култура на фокусиране върху разбирането защо това е важно за вас и вашето семейство, което наистина ни помогна да извървим този дълъг път. И поради това, ние наистина успяхме да задържим представянето си през тези възходи и падения на COVID, които видяхте наскоро.
Марк Дилейни – Goldman Sachs – анализатор
Това е много полезно. Благодаря ти. Моят допълнителен въпрос беше около бизнеса с електромобили и вие го споменахте няколко пъти в подготвените забележки, не само в автомобилния бизнес, но и в промишлеността със зареждане. Надявах се, че можете да разкажете малко повече за това, което виждате в електромобилите и перспективите там? И стига ли се до момент, в който можете да прецените каква част от приходите на компанията идват от електромобили? Благодаря ти.
Ревати Адвайти – главен изпълнителен директор
Да, Марк, аз -- ще говорим повече за това в нашия Ден на инвеститора. И така ще навлезем по-дълбоко в вид големи двигатели на растежа като електрификацията за нас. Ако мислите за EV и автономния, и двете заедно, ние харчим много технологични долари в разработването на нашето собствено портфолио от решения за преобразуватели, наистина търсим партньорство за високоволтови инвертори, нашето собствено решение за управление на батерията. И след това също инвестиране с основни партньори по отношение на решения за батерии с голям обхват.
Така че ние наистина влагаме много пари в технология за електрификация. Autonomous, вече знаете, че имахме доста силни работни отношения с почти големи автономни играчи и беше въпрос на време те да започнат да се увеличават. Ще говорим повече за това в нашия Ден на инвеститора. Започва да става все по-голяма част от нашия бизнес.
И докато гледаме напред, бихме казали, че тъй като превозните средства с ICE започват да намаляват по отношение на общия обем, виждаме, че електрификацията и автономността ще доведат до несправедлив дял от растежа. Ако погледнете нашите резервации тази година, всичко е насочено главно към електрификацията. И тогава това, което наистина бих искал още повече за този пазар, е география, защото ние също печелим електрификацията в Китай, както знаете, който е един от най-големите пазари на растеж. Така че наистина удвоихме усилията си, за да кажем, че искаме да спечелим в електрификацията в Китай, защото това ни осигурява мащаб, но също така искаме да направим това в Европа и Северна Америка.
Така че географията или разпространението са наистина добри. Ние не сме просто обвързани с един играч в една география. Ние наистина сме по-разпръснати по света. Така че се чувстваме много добре и ще споделим повече подробности през март на нашия Ден на инвеститора.
Това със сигурност ще бъде една от темите ни за макро растеж.
Марк Дилейни – Goldman Sachs – анализатор
Благодаря ви.
Оператор
Благодаря ви. Следващият ви въпрос идва от линията на Шанън Крос от Cross Research. Вашата линия е отворена.
Шанън Крос – кръстосано изследване – анализатор
Много ви благодаря. Имам два въпроса. Любопитен съм, след като отминахме празничния сезон, виждате ли някакво подобрение във времето за изпълнение на клиентите? Промени ли се поведението при покупка като цяло? Виждате ли, че клиентите могат да планират малко по-добре? Просто балансирам може би малко по-бавното непразнично търсене с очевидно Omicron и всичко останало, което се случи. И тогава имам последващи действия.
Пол Лундстрьом – главен финансов директор
Разбира се. Може би ще започнем с времето за изпълнение и след това ще говоря само за нивата на запасите, защото мисля, че това също е интересен феномен, Шанън. Особено в бизнеса с начина на живот, след като излязохме от празничния сезон, бих казал, че няма значителна промяна в сроковете за изпълнение на клиентите. Но това, което продължаваме да виждаме, е, че наличностите при клиента или на ниво канал продължават да бъдат много, много ниски.
Нашите клиенти, особено в бизнеса със стил на живот, биха искали да видят, не знам, инвентар на стойност шест до осем седмици и имат някъде между нула и две. Така че очакваме, както споменах в подготвените бележки, да продължим да виждаме силни сигнали за търсене в този бизнес, по-специално. И мисля, че това, съчетано с необходимостта от попълване на инвентара, ще бъде положителен попътен вятър за нас през следващите няколко тримесечия.
Ревати Адвайти – главен изпълнителен директор
И тогава, Шанън, единственото друго нещо, което бих добавил, е, че този сегмент -- потребителският сегмент, начинът на живот, както го наричаме, също има много от работата по възстановяване, която се извършва, нали, по отношение на че имате наличен капацитет, близък до вида на крайния потребител. Така че това също води до голяма част от програмите и резервациите за нас. Така че бих казал, че празничните срокове за изпълнение, може би се управляват по-добре, портовете се изчистват, но всички те са архивирани отново. Но бих казал, че като цяло Пол отговори, че нивата на запасите все още са изчерпани.
И след това промените в програмата, като например ресторингът също стимулира голяма част от търсенето там.
Шанън Крос – кръстосано изследване – анализатор
ОК. Благодаря ти. И тогава ми е любопитно, Пол, ако се замислиш как управляваш оборотния капитал и по-специално инвентара, който очевидно е нараснал, но като цяло, предвид всичко, което се случи през последните няколко години, трябва ли да приемем оборотен капитал трябва да работи на по-високо ниво напред с по-разпространеното производство? Или има начин с течение на времето оборотният капитал да се възстанови отново, може би когато нещата се нормализират?
Пол Лундстрьом – главен финансов директор
Да. Правя го. По твоята гледна точка имам предвид, че инвентарът е нагорещен и мисля, че това ще продължи. Но с навлизането в 2023 г. виждам, че нивата на запасите започват да се нормализират.
Ще кажа, че нашият голям приоритет в момента е просто да отговорим на търсенето на клиентите и се нуждаем от по-високо ниво на инвентар, за да направим това. И -- но отново, мисля, че ще видите, че това нараства, тъй като ограниченията на доставките се подобряват, докато преминаваме през фискалните '23, като инвентарът започва да намалява тогава. Предполагам, че бих посочил и паричния поток. Виж, инвентарът е повишен, но ние продължаваме да генерираме положителен паричен поток и да се придържаме към нашите около 500 милиона долара свободен паричен поток тази година.
Така че мисля, че се справяме доста добре.
Шанън Крос – кръстосано изследване – анализатор
Страхотно. Много благодаря.
Пол Лундстрьом – главен финансов директор
Благодаря, Шанън.
Оператор
Благодаря ви. Следващият ви въпрос идва от линията на Стивън Фокс от Fox Advisors. Вашата линия е отворена.
Стивън Фокс -- Fox Advisors -- Анализатор
Благодаря. Добър ден. Два въпроса. Първо, за начина на живот.
Чудех се дали бихте могли да дадете малко повече цвят на новите лога и разширяването на портфолиото, за които говорихте в слайдовете? И второ, Пол, разбирам сезонността през мартенското тримесечие, но ако търсенето надвишава способността ви да предлагате в момента, защо насоките за мартенското тримесечие не са по-близо до това, което току-що публикувахте по отношение на приходите през декември? Благодаря.
Пол Лундстрьом – главен финансов директор
Да. Така че може би мога да отговоря на въпроса за сезонността и може би можете да говорите с етикета. Що се отнася до сезонността, само някои данни за вас. Исторически погледнато, докато се движим от Q3 към Q4, това е в миналото, около 10% стъпка надолу от Q3 към Q4.
Това се основава на, не знам, последните 10 години. В средната точка в момента наблюдаваме около 3% последователен спад, по-добър от това, което сме правили в миналото. Мисля, че воден от няколко неща, надявам се, някои подобрения на недостига на компоненти, но също така водени от някои рампи на клиентите. Така че мисля, че се чувстваме доста добре за нашата стъпка от Q3 до Q4.
По ваша гледна точка, ако имахме неограничен достъп до чипове, Q4 щеше да бъде много, много по-високо. Но ние просто, за голямо мое огорчение, не виждаме това предизвикателство с недостига да изчезне веднага тук, когато навлизаме в първата част на тази календарна година. Ще отнеме няколко тримесечия, за да се измъкнем от това.
Ревати Адвайти – главен изпълнителен директор
И Стив, начинът, по който си мисля за това, е, че когато говорихме за Q3, ние не бяхме -- въпреки че успяхме да изчислим голяма част от това, което щяхме да получим от доставчиците, успяхме да направим някои работим, за да извлечем неща за нашите клиенти, но също и да можем да направим някои ресурси и подобни неща, които наистина помогнаха като Q3 и които смятахме, че ще се случат през Q4, нали? И така ще направим същото през Q4. Така че ние ви даваме ръководство за приходите въз основа на това, което смятаме, че ще бъде нашата ситуация с доставките, но ние работим изключително усилено с нашите доставчици и клиенти, за да се справим по-добре от това, но е трудно да се определи ангажимент, който лесно се прави в наши дни, нали? Така че смятаме, че това е добро ръководство въз основа на това - къде виждаме нещата, но очевидно ние работим с нашите доставчици през цялото време, за да можем да правим много по-добре от това. По отношение на самите лога, когато отново направихме промени в портфолиото си през 2020 г. -- ФГ 2020, ние наистина се фокусирахме върху -- по-рано правехме много малки лога и стартиращи фирми и подобни неща. И наистина пренасочихме бизнеса си към вид големи лога, където имаме ясна добавена стойност от гледна точка на технологиите.
Така че нашият фокус не е просто да добавяме нови лога, ние сме много ясни къде искаме да добавим лога, но също така да имаме по-дълбоко проникване с нашите съществуващи лога. Така че като пример, ние сме съсредоточени много върху победата, един вид дозиране на течности, един вид в стила на живот на всички големи лога, защото смятаме, че способността ни за производствения процес по отношение на това, което е много технически проблем за управление на качеството на дозиране на течности, е важно. Така че искаме да се съсредоточим върху добавянето на течност -- върху добавянето на лога в това пространство. Същото е и с Floor Care.
Както знаете, ние сме един от най-големите световни производители на продукти за грижа за пода. Чувстваме, че разполагаме с технологичен капацитет за производствени процеси, който ни дава предимство. Това, че наистина сме фокусирани върху добавянето на лога там, вече имаме голям пазарен дял. Така че нашият растеж на Lifestyle, както вие -- фантастичен растеж, нали, последните няколко години наистина бяха с по-дълбоко навлизане със съществуващи лога, което им осигурява повече географии на растеж, добавяйки повече видове бизнес с услуги, тъй като те търсят за по-вид цялостна поддръжка на жизнения цикъл.
И след това наистина се фокусираме върху технологията и производствените възможности, където чувстваме, че трябва да проникнем в други лога. Това е мястото, където наистина сме съсредоточили нашия бизнес с начина на живот и той наистина работи. Искам да кажа, фантастичен растеж от този бизнес през последните няколко години.
Стивън Фокс -- Fox Advisors -- Анализатор
Страхотно. Това наистина е полезно. Много благодаря.
Пол Лундстрьом – главен финансов директор
Благодаря, Стивън.
Оператор
Благодаря ви. Следващият ви въпрос идва от линията на Джим Сува от Citigroup. Вашата линия е отворена.
Джим Сува – Citi – анализатор
Много ви благодаря. Мисля, че това беше Ревати относно нейните подготвени коментари, тя спомена колко е доволна от изпълнението на екипа и по-конкретно, каза, ако чух правилно, това е по-скоро функция на силно изпълнение, отколкото облекчаване на предизвикателствата на веригата за доставки. Ако съм разбрал правилно, Ревати, можеш ли да ни помогнеш да разберем откъде знаеш, че случаят е такъв? И дали е само защото сроковете за доставка все още са много дълги? И защо успяхте да -- не искам скок, но да скоча и да взема частите и компонентите, докато всички други OEM производители изглежда се затрудняват с осигуряването на компоненти? Благодаря ти.
Ревати Адвайти – главен изпълнителен директор
Благодаря ти, Джим, за този въпрос. И да, мисля, че сте го разбрали абсолютно правилно по отношение на това защо можем да се справим с това. Едно е, бих казал, че моето твърдение е абсолютно правилно, защото не сме видели промяна в търсенето или предлагането, нали? Предлагането все още е доста ограничено във всички основни -- бих казал, всички основни видове материални компоненти, които разглеждаме. А търсенето е много, много силно, нали? И това все още е факт.
Така че има две неща, които наистина ни помагат в среда като тази. Единият е нашият мащаб, разбира се. Значителен мащаб, който ни помага да имаме дълбоки взаимоотношения с нашите доставчици. Работим много тясно с нашите клиенти, за да разберем наистина как приоритизираме, какво приоритизираме в рамките на тримесечието, какво можем да внесем, какво трябва да изтласкаме и наистина работим с нашите доставчици, за да кажем, има ли заместване? Трябва ли да търсим квалификация за нещо различно? Всичко това наистина помага за нашия мащаб, нали? Над 30 държави, над 100 завода.
Всеки доставчик, на когото се обадим, ще вдигне телефона и ще ни даде най-важните приоритети. Така че ние работим в истинско партньорство между нашите доставчици, клиенти и себе си в много сложна среда, нали. Стотици и хиляди редове, които обикаляме всеки ден. И на всичкото отгоре това, което се случва, е, че нещата, които планираме да пристигнат, Джим, не пристигат.
Това, което не очаквахме да пристигне, пристига, защото лодката е спряла някъде или доставчикът не е изпълнил ангажиментите си. Така че фабриките трябва да са супер, супер пъргави по отношение на спиране, стартиране и извършване на всичко това. Така че това също е още една фантастична способност, която имаме. Нашата фабрична машина за изпълнение, бих казал, е невероятна.
Не прилича на никой друг, който съм виждал. И така те са в състояние да вземат и екзекутират. Ако имаме частите, няма съмнение, че можем да го направим. Така че те са в състояние да направят това и същевременно да бъдат ефективни, както можете да видите с нашите резултати.
И Джим, затова се чувствам много удобно да кажа, че търсенето на предлагане не се е променило. Ние сме много фокусирани върху ресурсите, препроектирането за нашите клиенти, като правим всичко това, докато се адаптираме към ситуацията с доставките. И тогава нашите фабрики, имам предвид какво мога да кажа за нашето фабрично изпълнение. Имат само последните няколко години.
Те просто го взривиха с фантастичното си изпълнение. И така се свежда до това.
Джим Сува – Citi – анализатор
Страхотно. Много благодаря.
Ревати Адвайти – главен изпълнителен директор
Благодаря, Джим.
Оператор
Благодаря ви. И последният ни въпрос идва от линията на Paul Chung от J.P. Morgan. Вашата линия е отворена.
Пол Чънг – Дж. П. Морган – анализатор
Здравей. Благодаря, че отговорихте на въпросите ми. Така че само за -- проследяване на свободния паричен поток. Трябва ли да очакваме по-голямо поколение, може би през първата половина на '23, в сравнение с '22, или да очакваме малко повече нормализиране към края на '23? Как трябва да мислим за сезонността на паричния поток? Знам, че е трудно да се предвиди.
Пол Лундстрьом – главен финансов директор
Да. Така че, ако мислиш за нивата на запасите, на които се намираме в момента, Пол, както споменах това на Шанън, те са малко повишени. И ще видим, че това нараства през следващите няколко тримесечия към 2023 г. Добрата новина тук е, че в много случаи имаме парични аванси от клиенти, които са помогнали да се компенсира тежестта от това нарастване на запасите.
И механично начинът, по който ще работи, е, че с намаляването на нивата на запасите намаляват и авансовите плащания на клиентите. И така има малко отместване там. И така мисля до 2023 г. и подозирам, че ще говорим повече за това на Деня на инвеститора през март. Но мисля, че сезонността няма да е много по-различна от това, което сме виждали в миналото.
Ако погледнете назад през последните няколко години, ние сме склонни да сме по-наполовина заредени и мисля, че 2023 г. вероятно ще бъде почти същата.
Ревати Адвайти – главен изпълнителен директор
И тогава, Пол, единственото нещо, което бих добавил, е силен баланс, нали? Все още сме във фантастична позиция. Нашият фокус е да отговорим на търсенето, както казахме за нашите клиенти, защото просто искаме наистина да се съсредоточим върху предоставянето на най-доброто за тях. И през това време бих казал, че вършим работата на йомен и фантастична работа по отношение на управлението на нашия паричен поток, разбира се, с много подкрепа от нашите клиенти, които напълно разбират какво се опитваме да направим за тях . Така че наистина сме доволни от това къде сме с него и смятаме, че се стабилизира, когато ситуацията се балансира.
Много сме доволни от това къде се намираме.
Пол Чънг – Дж. П. Морган – анализатор
Страхотно. И последен въпрос относно недостига на компоненти. Как давате приоритет на определени клиенти? Давате ли приоритет на определени сегменти с по-висок марж? Как се справяте с тази динамика? И ако можете също да говорите за някаква динамика на ценообразуването? Вярвам, че прехвърляте по-голямата част от разходите, но има ли някакъв вид допълнителни маржове, които улавяте за приоритизиране на определени клиенти? Благодаря ти.
Ревати Адвайти – главен изпълнителен директор
Да. Бих казал, Пол, наистина важен въпрос, нали? Бих казал по отношение на начина, по който приоритизираме, имаме много задълбочен аналитичен и фокусиран подход към нашите клиенти и доставчици, който наистина стимулира приоритизирането. Ние не даваме приоритети въз основа на маржове или подобни неща. Наистина се фокусираме върху това дали можем да вкараме продукта.
Ако можем да доставим продукта от нашите доставчици, ние абсолютно ще доставим крайния продукт на клиентите. Очевидно медицинските винаги привличат вниманието на всички наши доставчици. Просто така си беше. Но нашето приоритизиране наистина е фокусирано върху това, което доставчикът може да ни даде въз основа на техния капацитет и способности и ние работим много тясно с нашите клиенти, за да се уверим, че те разбират приоритизирането.
Бих казал по отношение на цената, според мен наистина има -- последната година имаше огромни промени в разходите, независимо дали мислите за цени на товари или материали, свързани с полупроводници и всички други материали, нали? И ние имаме подход на много сътрудничество с нашите клиенти. Ние наистина се фокусираме върху споделянето на разходите с тях. Те разбират, че ние управляваме ефективността много, много добре. Но те също имат роля по отношение на разходите.
И те искат от нас да правим това, което е правилното за управлението на нашия бизнес и управлението на техния бизнес. Така че това е партньорски подход, бих казал, по отношение на това как споделяме разходите с нашите клиенти. Така работи тази индустрия. И в този момент като този трябва да сте по-завързани на бедрото, така че нашите клиенти да разберат какви са нещата, които виждаме и каква е ролята, която трябва да играят.
И тогава къде са местата, където можем да стимулираме ефективността и да бъдем по-добри в начина, по който работим. И всичко това работи и виждате това в нашите резултати дори през последните шест месеца с ескалация на разходите. И ние продължаваме да използваме същата тази книга с нашите клиенти и доставчици.
Пол Чънг – Дж. П. Морган – анализатор
Страхотно. Благодаря ти.
Ревати Адвайти – главен изпълнителен директор
Благодаря, Пол.
Оператор
[Отписване от оператор]
Продължителност: 43 минути
Участници в разговора:
Дейвид Рубин – вицепрезидент, връзки с инвеститорите
Ревати Адвайти – главен изпълнителен директор
Пол Лундстрьом – главен финансов директор
Ruplu Bhattacharya – Bank of America Merrill Lynch – анализатор
Марк Дилейни – Goldman Sachs – анализатор
Шанън Крос – кръстосано изследване – анализатор
Стивън Фокс -- Fox Advisors -- Анализатор
Джим Сува – Citi – анализатор
Пол Чънг – Дж. П. Морган – анализатор
Повече FLEX анализ
Всички преписи на разговори за приходи
Тази статия е препис от този конферентен разговор, създаден за The Motley Fool. Въпреки че се стремим към нашето глупаво най-добро, в този препис може да има грешки, пропуски или неточности. Както при всички наши статии, The Motley Fool не поема никаква отговорност за използването на това съдържание от ваша страна и силно ви препоръчваме да направите свое собствено проучване, включително да слушате сами обаждането и да прочетете документите на компанията за SEC. Моля, вижте нашите Правила и условия за допълнителни подробности, включително нашите Задължителни откази от отговорност с главни букви.
The Motley Fool притежава и препоръчва Flex. The Motley Fool има политика за разкриване на информация.
Възгледите и мненията, изразени тук, са възгледите и мненията на автора и не отразяват непременно тези на Nasdaq, Inc.
