От раждането на първата цифрова валута, биткойн, през 2008 г., блокчейн технологията се разви значително в различни области. Като един от финансовите центрове на Азия, Сингапур също така привлече широк кръг от софтуерни специалисти и инвеститори в индустрията на финансовите услуги, включващи блокчейн технологии и незаменими токени (NFT). Пазарите на NFT могат да бъдат или платформи за игри за печелене на цифрови активи като Axie Infinity, платформи за търговия с колекционерски предмети като NBA TopShot или платформи за метавселена като Decentraland и Earth 2, където могат да се купуват и продават виртуални имоти.
На 11 март 2021 г. сингапурски предприемач и инвеститор и индийски бизнесмен купиха съвместно NFT картина „Everydays: the First 5000 Days“, направена от крипто художника Beeple за колосалните 69,3 милиона долара на Christie’s Auctions в Лондон. Мнозина започнаха да се чудят дали NFT ще стане следващият процъфтяващ инвестиционен сектор след криптовалутата. Паричният орган на Сингапур (MAS) изрази своята позиция през февруари 2022 г., а именно, че NFT може да подлежат на изисквания за съответствие, ако попадат в регулирания режим (както е обсъдено по-долу) и MAS ще продължи да наблюдава развитието в този сектор.
Блокчейн технология и NFT
NFT има уникална идентификация, представляваща основен материален или нематериален актив, като чифт лимитирани маратонки или картина. За разлика от фиатните валути и криптовалутите (заменяеми по природа), всеки NFT е различен от другите NFT и не може да бъде репликиран. Всеки от тях представлява удостоверение за собственост на съответния имот. С други думи, когато купувач закупи NFT, той претендира за изключителна собственост върху него. Правата на собствениците на NFT са записани в съответните интелигентни договори.
Свързани с NFT разпоредби
В зависимост от атрибутите на NFT, той може да се управлява от Сингапурския закон за платежните услуги от 2019 г. (PSA), ако е идентифициран като цифров платежен токен (DPT) или от Закона за ценните книжа и фючърсите (Cap 289, Rev Ed 2006) (SFA), ако е идентифицирано като изцяло в рамките на „ценни книжа“. В такива случаи ще се прилагат лицензионни изисквания.
DPT, регулирани от PSA
PSA е основното законодателство, регулиращо плащанията и транзакциите с криптовалута. DPT означава всяко цифрово представяне на стойност (различно от изключено цифрово представяне на стойност), което:
(a) се изразява като единица; (б) не е деноминирано в каквато и да е валута и не е обвързано от своя емитент към никоя валута; (в) е или е предназначено да бъде средство за размяна, приемано от обществото или част от обществото като плащане за стоки или услуги или за погасяване на дълг; г) могат да се прехвърлят, съхраняват или търгуват по електронен път; и (д) отговаря на други характеристики, които MAS може да предпише.
Ако NFT е разпознат като DPT, е необходим лиценз за платежна услуга MAS. Като цяло NFT няма да отговаря на DPT характеристиката, посочена в ред (c) по-горе. Също така си струва да се отбележи, че NFT могат да се разглеждат като DPT с ограничено предназначение, които са освободени от изискването за лиценз, включително
[Всяка] непарична клиентска лоялност или наградна точка, всеки актив в играта или друго подобно цифрово представяне на стойност, която —
(a) не може да бъде върнат на своя издател, прехвърлен или продаден в замяна на пари; и; (b) може да се използва само (i) в случай на непарична точка за лоялност на клиента или наградна точка — за плащане или частично плащане на, или в замяна на стоки или услуги, или и двете, предоставени от издателя или друг търговец, посочен от издателя му; или (ii) в случай на актив в игра — за плащане на или в замяна на виртуални обекти или виртуални услуги в рамките на онлайн игра или друго подобно нещо в рамките на, което е част от или във връзка с, онлайн игра.
Накратко, дали NFT представлява DPT изисква анализ за всеки отделен случай.
Ценни книжа, регулирани от ДФЗ
Въпреки че SFA не уточнява дали NFT могат да представляват ценни книжа, определението за ценни книжа обхваща „всякакви други продукти или друг клас продукти, както може да бъде предписано“. Следователно това дава право на MAS да включва NFT като форма на ценни книжа, в зависимост от атрибутите и целите на конкретен NFT. Като цяло ценните книжа обикновено са взаимозаменяеми като акции, дялове в бизнес тръстове и облигации. Ако NFT представлява част от собствеността в компания, тогава ще се прилагат изискванията за проспект и бизнес поведение.
Проблеми с търговията с NFT
Има няколко проблема, които могат да възникнат при NFT транзакции, които изискват вниманието както на купувачите, така и на продавачите:
1. Дали продавачът има право да продава NFT: NFT всъщност са метаданни в блокчейна. Всеки може да създаде NFT на базов актив в блокчейн. Въпреки това, не всички платформи за търговия изискват продавачът да потвърди действителната си собственост върху основния актив. Например, продавачът може да направи цифрова снимка на картина от изложба и впоследствие да създаде NFT за продажба на платформа за търговия без съгласието на художника
2. Дали купувачът иска да закупи основната собственост, представена от NFT: Обикновено собствеността върху основната собственост няма да бъде прехвърлена автоматично заедно с NFT, където последната е предмет на условията на интелигентния договор. Прехвърлянето на права на интелектуална собственост върху основната собственост трябва да бъде извършено в писмена форма и в съответствие със закона.
3. Кражба от хакери: Подобно на криптовалутата, NFT също могат да бъдат откраднати поради проблеми с хакерството.
Заключение
Препоръчително е операторите на NFT платформа да потърсят професионален правен съвет от сингапурски адвокати предварително, за да гарантират, че техният бизнес модел е в съответствие със законите на Сингапур. Освен това трябва да бъдат установени политики по отношение на включването на KYC, борбата с изпирането на пари и борбата с финансирането на тероризма, за да се открият подозрителни транзакции и да се намалят подобни рискове. По същия начин инвеститорите трябва да са наясно, че тъй като повечето NFT не се регулират от MAS (освен ако не се счита за DPT или ценни книжа), свързаните рискове трябва да бъдат внимателно претеглени. В допълнение, като се има предвид, че NFT не са обвързани с фиатни валути, което неизбежно води до променливост на стойността, толерантността на инвеститорите към загуби също трябва да бъде внимателно обмислена.
